夯實資本充足根基 推動中小銀行可持續(xù)發(fā)展

中小銀行是我國多元化銀行體系的重要組成部分，在拓展金融服務范圍、深化金融體系改革、激發(fā)金融市場活力方面發(fā)揮著至關重要的作用。資本充足是銀行抵御內(nèi)外部風險和可持續(xù)發(fā)展的基礎，是監(jiān)管部門開展銀行審慎監(jiān)管的重點。當前，受全球經(jīng)濟周期性調(diào)整、銀行業(yè)利差收窄等諸多因素影響，中小銀行盈利能力有所下降，資產(chǎn)質(zhì)量有待改善，資本充足率持續(xù)承壓，如何有效補充資本已成為中小銀行共同面臨的重要課題。

創(chuàng)設多元融資工具，拓寬資本補充渠道

國家先后創(chuàng)新推出多種類型的資本補充工具，有力支持中小銀行夯實資本基礎。內(nèi)源性資本補充和外源性資本補充是中小銀行資本補充的主要渠道。內(nèi)源性資本補充主要以資本公積、盈余公積等留存收益為基礎，通過利潤轉增方式實現(xiàn)，是中小銀行補充核心一級資本的最主要方式；外源性資本補充主要采取發(fā)行普通股、優(yōu)先股、可轉債、永續(xù)債、二級資本債、政府專項債等方式補充資本（見表1）。

普通股。依靠資本市場融資是中小銀行補充資本的主要方式。截至2023年末，上市融資的中小銀行有52家，募資總額3157.88億元，占比約55.70%。其中，10家股份制銀行募資總額1042.35億元，占比約33.01%；29家城商行募資總額1590.60億元，占比約50.37%；13家農(nóng)商行募資總額524.92億元，占比約16.62%。從募資規(guī)模及上市數(shù)量看，城商行上市融資規(guī)模持續(xù)增加，資本實力不斷增強（見圖1）。中小銀行上市構建了利用資本市場補充核心一級資本的長效機制，后續(xù)增資配股、股票增發(fā)都是上市中小銀行股權再融資的重要工具。

可轉換債券。可轉換債券具備融資成本低、存續(xù)期限長、轉股無需償還債券本金和支付利息等優(yōu)勢，是中小銀行補充核心一級資本的重要工具。1997年3月，原國務院證券委員會發(fā)布《可轉換公司債券管理暫行辦法》，對可轉債發(fā)行、交易、轉股、償還做出詳細規(guī)定，可轉債成為資本補充重要手段。2001年4月，《上市公司發(fā)行可轉換公司債券實施辦法》正式發(fā)布，制定相對完備的可轉債管理體系。2018年以來，伴隨著銀行資本補充壓力加大、上市再融資政策收緊和發(fā)行審批效率提升，中小銀行發(fā)行可轉債的積極性不斷提高，發(fā)行數(shù)量逐年增加。截至2023年末，資本市場共存續(xù)15只中小銀行可轉債，募資規(guī)模合計約2495億元，其中，城商行發(fā)行7只，募資890億元，占比約35.67%；農(nóng)商行發(fā)行5只，募資205億元，占比約8.22%；股份行發(fā)行3只，募資1400億元，占比約56.11%。發(fā)行可轉債已成為城商行和農(nóng)商行補充核心一級資本的主要方式（見圖2）。

優(yōu)先股。2014年4月，《關于商業(yè)銀行發(fā)行優(yōu)先股補充一級資本的指導意見》出臺，確立了商業(yè)銀行發(fā)行優(yōu)先股的申請流程和合格標準；2019年7月，監(jiān)管部門對既有指導意見進行審慎修訂，明確在符合發(fā)行條件和審慎監(jiān)管要求的前提下，股東人數(shù)累計超過200人的非上市銀行可直接發(fā)行優(yōu)先股，無需再經(jīng)新三板掛牌。此次政策調(diào)整為非上市中小銀行提供了更加便捷順暢的優(yōu)先股發(fā)行途徑，確保了市場運作的規(guī)范性和效率性，有力推動優(yōu)先股成為中小銀行補充其他一級資本的重要方式。截至2023年末，資本市場共存續(xù)中小銀行優(yōu)先股22只，合計股本達65.3億元。從時間維度看，2016年和2018年發(fā)行數(shù)量較多，分別發(fā)行7只和5只；從發(fā)行數(shù)量看，7家股份行共發(fā)行12只優(yōu)先股，合計股本達52.55億元，占比約78.22%；8家城商行共發(fā)行11只優(yōu)先股，合計股本達14.63億元，占比約21.78%（見圖3）。

永續(xù)債。2018年12月，原國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會辦公室召開專題會議，研究多渠道支持商業(yè)銀行補充資本有關問題，推動盡快啟動永續(xù)債發(fā)行。2019年1月，中國人民銀行創(chuàng)設央行票據(jù)互換工具，將永續(xù)債納入央行擔保品范圍，支持銀行通過發(fā)行永續(xù)債補充資本。永續(xù)債允許發(fā)行方在不構成違約情況下推遲支付利息，無支付次數(shù)限制，運作方式相對靈活，且不會稀釋股東所有者權益，永續(xù)債一經(jīng)推出迅速成為中小銀行補充其他一級資本的主要方式。截至2023年末，資本市場共存續(xù)中小銀行永續(xù)債165只，發(fā)行總額10258億元。從發(fā)行規(guī)模看，股份行發(fā)行規(guī)模最高，達5960億元，占比約58.10%；城商行次之，發(fā)行規(guī)模為3850億元，占比約37.53%；農(nóng)商行發(fā)行規(guī)模448億元，占比約4.37%。從發(fā)行數(shù)量看，城商行發(fā)行數(shù)量最多，高達121只，占比約73.33%；農(nóng)商行和股份行分別發(fā)行24只和20只，占比約為14.55%和12.12%（見表2）。

二級資本債。2012年6月，原銀監(jiān)會發(fā)布《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》，重新規(guī)定二級資本工具標準，取消不合規(guī)的二級資本債發(fā)行。相較于其他資本補充工具，二級資本債發(fā)行門檻較低，審批周期較短，更加適合中小銀行。截至2023年末，資本市場共存續(xù)中小銀行二級資本債357只，發(fā)行總額10875億元。對中小銀行擴寬長期資本來源、優(yōu)化資本結構、提升公司效益、增強風險抵御能力發(fā)揮著重要作用。從發(fā)行規(guī)模看，股份行發(fā)行規(guī)模最高，達5425億元，占比約49.89%；城商行次之，發(fā)行規(guī)模為3960億元，占比約36.41%；農(nóng)商行發(fā)行規(guī)模1490億元，占比約13.70%。從發(fā)行數(shù)量看，農(nóng)商行發(fā)行數(shù)量最多，高達201只，占比約56.30%；城商行次之，發(fā)行數(shù)量為131只，占比約36.69%；股份行發(fā)行數(shù)量最少，為25只，占比約7%（見表3）。

政府專項債。2020年7月1日召開的國務院常務會議明確提出，地方政府可以通過發(fā)行專項債的方式，合理支持中小銀行補充資本金，這為中小銀行提供了資本補充的新途徑。從具體注資方式看，政府專項債主要采用間接入股和轉股協(xié)議存款兩種模式。截至2023年末，市場共發(fā)行50只專項債用以支持中小銀行補充資本，合計規(guī)模達4709.8億元。其中，2020年發(fā)行7只，募資353億元；2021年發(fā)行19只，募資1594億元；2022年發(fā)行5只，募資630億元；2023年發(fā)行19只，募資2132.8億元。

當前，中小銀行雖然擁有多元化的資本補充工具，但在應用過程中仍面臨一些困難和挑戰(zhàn)。一是盈利能力有所下降，資本補充動力不足。中小銀行業(yè)務模式相對單一，盈利來源主要以利息凈收入為主，受全球宏觀經(jīng)濟環(huán)境、利率市場化等因素影響，以存貸利差為主要收入來源的中小銀行盈利空間不斷承壓，不同程度制約內(nèi)生資本積累。二是風險撥備持續(xù)增加，內(nèi)源資本補充受限。中小銀行面臨的風險挑戰(zhàn)更加嚴峻和復雜，傳統(tǒng)的信用風險、市場風險、聲譽風險等防控壓力不斷加大，技術風險、信息安全風險、氣候風險等新型風險持續(xù)涌現(xiàn)，中小銀行風險管理難度加大，撥備計提增加侵蝕利潤，不同程度降低留存收益，導致中小銀行資本金不足。三是競爭能力有待提升，外源資本補充不足。中小銀行主要服務本地市場，在業(yè)務規(guī)模、市場份額、品牌知名度等方面相較國有大行存在一定差距，加之公司治理能力尚需提升，致使中小銀行在資本市場競爭力不強，難以獲得與國有大行同等水平的市場認可度，限制其利用外源性渠道補充資本的能力。

全面提升盈利能力，夯實資本充足根基

資本充足事關中小銀行業(yè)務經(jīng)營和可持續(xù)發(fā)展，中小銀行應不斷提高自身盈利水平，拓展外源融資渠道，增強風險抵御能力，完善公司治理機制，有效緩解資本補充壓力，更好支持實體經(jīng)濟發(fā)展。

提升經(jīng)營質(zhì)效，增強內(nèi)源性資本補充能力。一是多維度提升盈利水平。不斷優(yōu)化收入結構，在安全性和流動性可支撐的前提下，改變傳統(tǒng)依靠存貸利差盈利的局面，大力拓展資產(chǎn)管理、財富管理、資產(chǎn)托管、交易銀行、投資銀行、金融市場等業(yè)務，增強代理委托業(yè)務的中流砥柱作用，提升手續(xù)費及傭金收入占比，將發(fā)展中間業(yè)務作為中小銀行創(chuàng)新發(fā)展的動力、經(jīng)營轉型的關鍵，探索出一條服務實體經(jīng)濟、資本消耗較低、特色優(yōu)勢顯著的高質(zhì)量發(fā)展模式。二是制定長期利潤留存策略。依據(jù)資本充足率、撥備覆蓋率、不良貸款率指標情況，采取“現(xiàn)金+轉增股本”的方式進行股利分配，引導股東支持提高留存盈余比例，做大做實資本規(guī)模，確保利潤分配政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性。通過增加提取盈余公積并轉增股本的方式，增強內(nèi)源性資本補充力度。三是優(yōu)化資產(chǎn)負債結構。持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)負債業(yè)務、利率、期限結構，確保流動性、安全性、盈利性三者平衡。在資產(chǎn)端，關注存量盤活和結構調(diào)整，信貸資源優(yōu)先支持科技創(chuàng)新、智能制造、低碳轉型、普惠小微等國家戰(zhàn)略重點和經(jīng)濟薄弱環(huán)節(jié)，持續(xù)壓縮低效資產(chǎn)占比，提高資產(chǎn)整體回報率；在負債端，強化主動負債管理，提升負債來源多樣性和穩(wěn)定性，合理管控負債成本。

創(chuàng)新補充工具，拓寬外源性資本融資渠道。一是豐富核心一級資本補充渠道。引導中小銀行通過首次公開募股、增發(fā)股票等形式補充資本；采取定向募股方式，通過精細化管理優(yōu)化股權的布局與構成，積極引入戰(zhàn)略投資者，利用其專業(yè)能力和優(yōu)質(zhì)資源為中小銀行長遠發(fā)展注入強大動力。有效利用資本市場創(chuàng)新工具，探索發(fā)行可轉換優(yōu)先股、可轉換債券，增強資本結構的靈活性。二是推動永續(xù)債發(fā)行擴容增量。加強永續(xù)債市場推廣和投資者教育，吸引更多機構投資者和高凈值客戶參與永續(xù)債投資；優(yōu)化永續(xù)債發(fā)行機制，強化中小銀行與監(jiān)管部門、承銷商和評級機構的密切合作，簡化永續(xù)債發(fā)行流程，創(chuàng)新多樣化發(fā)行模式，擴大永續(xù)債發(fā)行規(guī)模。借鑒國內(nèi)外永續(xù)債發(fā)行成功經(jīng)驗，結合自身實際，推出附帶贖回權、利率調(diào)整等條款的永續(xù)債，增強永續(xù)債市場吸引力和同業(yè)競爭力。三是完善專項債資本補充機制。完善專項債發(fā)行政策，簡化審批程序，降低發(fā)行成本，鼓勵中小銀行積極利用專項債補充資本。中小銀行應持續(xù)加強與政策性銀行和地方政府合作，積極爭取中長期、低成本政策性貸款支持和專項債資金支持，用于資本補充和業(yè)務發(fā)展。中小銀行應優(yōu)化專項債使用管理，建立專項債資金使用監(jiān)督和評估機制。

強化風險管理，增強資本可持續(xù)運作能力。一是加強壓力測試，完善資本應急預案。建立全面風險管理體系，加快提升風險管控的智能化水平，不斷豐富傳統(tǒng)風險和新型風險的防控手段，切實防范各類風險的關聯(lián)傳遞，定期進行風險壓力測試，完善資本應急預案，確保具備充足的資本能力應對市場環(huán)境變化。二是優(yōu)化資本評估，實施差異化風險定價。引入先進風險計量工具，通過基礎數(shù)據(jù)平臺，識別、評估、監(jiān)測和報告各類主要風險，定期監(jiān)測風險資產(chǎn)和資本充足率水平，科學計量和測算資本補充需求。根據(jù)客戶信用狀況、行業(yè)風險、業(yè)務類型等因素，制定差異化風險定價策略，對于高風險客戶或高風險業(yè)務，適當提高定價水平，以覆蓋潛在風險損失；對于低風險客戶或低風險業(yè)務，合理匹配定價水平，以提高市場競爭力。三是加快不良處置，減少核心資本侵蝕。加強資產(chǎn)保全系統(tǒng)建設，落實貸款存續(xù)期的責任管理，采取自主清收、訴訟清收、資產(chǎn)證券化、呆賬核銷、債轉股、不良批量轉讓方式，多渠道處置不良資產(chǎn)，依托數(shù)字科技賦能“互聯(lián)網(wǎng)+不良資產(chǎn)處置”，及時化解不良歷史包袱，提高清收效益。四是科學計提撥備，增強風險抵御能力。加強信貸資產(chǎn)管理，建立健全撥備計提制度，根據(jù)資產(chǎn)風險程度及時足額計提準備金，在充分計提各項撥備的同時加強資本補充，確保信貸資產(chǎn)質(zhì)量。

優(yōu)化公司治理，實現(xiàn)資本金長期保值增值。一是完善公司治理機制。完善股東信息披露制度，確保股權結構透明化。制定控股股東行為規(guī)范，加強對股權質(zhì)押、股份轉讓等重點行為的監(jiān)管，有效防范關聯(lián)交易風險。對資質(zhì)不符或存在嚴重違規(guī)行為的股東，依法進行清退，嚴格新進股東資質(zhì)審查。二是建立資本管理機制。定期評估資本充足狀況，提前預判資本缺口，制定中長期資本規(guī)劃及年度資本使用計劃，增強資本稀缺意識和集約式發(fā)展理念，不斷完善資本科學籌集、高效配置、精準計量、長效約束、動態(tài)優(yōu)化的資本管理機制。三是推動內(nèi)涵式發(fā)展。堅持內(nèi)涵式發(fā)展、特色化經(jīng)營、精細化管理，加快向以價值和效益為中心轉變，統(tǒng)籌好當下經(jīng)營與長遠發(fā)展、高水平安全與高質(zhì)量發(fā)展，確保均衡、穩(wěn)定、可持續(xù)發(fā)展。

（本文僅代表作者個人觀點，與所在單位無關）

（作者系北京銀行研究發(fā)展部總經(jīng)理）