關(guān)于國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)及防范

摘 要：文章探討了金融風(fēng)險(xiǎn)的主要原因，如金融改革的緩慢進(jìn)展、社會(huì)對(duì)信用的認(rèn)識(shí)不足以及融資方式的單一性。同時(shí)，從實(shí)踐的角度出發(fā)，提出一系列應(yīng)對(duì)及防范措施，重點(diǎn)關(guān)注推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)、優(yōu)化金融政策與體系以及加強(qiáng)社會(huì)信用體系的建設(shè)。同時(shí)從國(guó)內(nèi)視角對(duì)金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)根源進(jìn)行分析，并分析實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融市場(chǎng)的互動(dòng)關(guān)系，為金融市場(chǎng)的穩(wěn)健發(fā)展提出了相關(guān)建議。

關(guān)鍵詞：金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 金融改革 實(shí)體經(jīng)濟(jì) 金融政策 國(guó)內(nèi)視角 金融穩(wěn)定

中圖分類號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1004-4914（2024）07-028-02

引言

金融市場(chǎng)作為國(guó)家經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，其穩(wěn)定與否直接影響到國(guó)家經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。近年來，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，金融市場(chǎng)日益扮演著至關(guān)重要的角色，然而，金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)也逐漸顯現(xiàn)，對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)帶來不小的挑戰(zhàn)，因此，深入探討金融風(fēng)險(xiǎn)的原因和提出有效的應(yīng)對(duì)策略成為當(dāng)前的緊迫任務(wù)。

一、金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的主要原因

（一）金融改革步伐緩慢

金融改革步伐緩慢是國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)日益增長(zhǎng)的顯著原因之一。在全球經(jīng)濟(jì)一體化的大背景下，金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)與協(xié)作日益激烈，對(duì)各國(guó)金融體系的靈活性和應(yīng)變能力提出更高的要求。然而，我國(guó)金融改革在某些關(guān)鍵領(lǐng)域仍然缺乏深度和廣度，導(dǎo)致金融體系內(nèi)部存在的某些深層次問題未能得到及時(shí)解決。例如，部分金融制度設(shè)計(jì)不盡合理，不能充分反映市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)作規(guī)律，進(jìn)而限制金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新能力和服務(wù)效率。此外，與國(guó)際先進(jìn)金融體系的接軌速度相對(duì)較慢，使得國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)在面對(duì)國(guó)際金融風(fēng)暴或其他外部沖擊時(shí)，缺乏足夠的應(yīng)對(duì)機(jī)制和經(jīng)驗(yàn)。融監(jiān)管體系也尚未完善，使得部分金融機(jī)構(gòu)在追求短期利益的過程中，容易偏離風(fēng)險(xiǎn)管理的初衷，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)積聚。因此，深化金融改革，加快其步伐，不僅是金融市場(chǎng)自身發(fā)展的需求，更是確保國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全、穩(wěn)定與健康發(fā)展的迫切需要。

（二）社會(huì)對(duì)信用的認(rèn)識(shí)和重視不足

社會(huì)對(duì)信用的認(rèn)識(shí)和重視不足在很大程度上加劇金融市場(chǎng)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，信用作為金融市場(chǎng)的核心要素，其地位和作用不容忽視。在一個(gè)成熟的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系中，信用應(yīng)被視為最重要的交易基礎(chǔ)和資本流動(dòng)的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力，然而，在當(dāng)前的國(guó)內(nèi)金融環(huán)境中，盡管市場(chǎng)參與者日益認(rèn)識(shí)到信用的重要性，但整體上的信用觀念仍然不夠深入，導(dǎo)致在實(shí)際交易中信用風(fēng)險(xiǎn)被低估，甚至忽視。這種現(xiàn)象在一定程度上反映出社會(huì)對(duì)金融信用體系建設(shè)的關(guān)注不足，缺乏有效的信用教育和宣傳，讓大眾對(duì)信用的定義、價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生誤解[1]。當(dāng)市場(chǎng)中的信用鏈條出現(xiàn)薄弱環(huán)節(jié)時(shí)，可能會(huì)導(dǎo)致整個(gè)金融體系的風(fēng)險(xiǎn)暴露和放大，不健全的信用評(píng)級(jí)制度可能導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)失誤，而金融消費(fèi)者對(duì)信用的忽視可能造成不良貸款的增加。近些年，由于社會(huì)對(duì)信用的認(rèn)識(shí)不足，一些著名的金融案例應(yīng)運(yùn)而生，以P2P網(wǎng)貸行業(yè)為例，這個(gè)新興的金融模式曾在短時(shí)間內(nèi)吸引大量的投資者和借款者。由于整體社會(huì)對(duì)于線上信用的認(rèn)識(shí)不夠成熟，許多平臺(tái)在資金使用、風(fēng)險(xiǎn)控制以及信息披露上存在重大問題，這導(dǎo)致一系列的逾期和違約事件，損害大量投資者的利益。只有當(dāng)社會(huì)對(duì)信用有足夠的認(rèn)知和重視，金融市場(chǎng)才能健康、穩(wěn)定地發(fā)展。

（三）融資渠道和方法過于簡(jiǎn)單

融資渠道和方法的單一性在很大程度上影響金融市場(chǎng)的穩(wěn)健性和靈活性，當(dāng)市場(chǎng)的融資手段受限，它就可能導(dǎo)致金融資源的配置效率降低，增加融資的難度和成本。考察過去的經(jīng)濟(jì)歷程可以發(fā)現(xiàn)，多樣化的融資渠道是經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健增長(zhǎng)的關(guān)鍵因素之一。以某城市的小微企業(yè)為例，由于缺乏銀行信貸，它們長(zhǎng)期依賴于高息的民間借貸來支持運(yùn)營(yíng)，這種融資方式不僅加大企業(yè)的財(cái)務(wù)壓力，還因?yàn)槿狈ν该鞫群捅O(jiān)管而帶來潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)。隨著時(shí)間的推移，這些企業(yè)在融資壓力和高息負(fù)擔(dān)下經(jīng)營(yíng)困難，進(jìn)而影響到整個(gè)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)健康。另外，在某次金融危機(jī)中，許多企業(yè)因?yàn)檫^于依賴短期資金市場(chǎng)，而在市場(chǎng)信心下滑時(shí)面臨流動(dòng)性困境，導(dǎo)致企業(yè)間的信任危機(jī)和資金鏈斷裂。這些例子都突顯出一個(gè)核心問題，即融資方式和途徑的單一性可能為金融市場(chǎng)埋下隱患，從而對(duì)整體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定產(chǎn)生不利影響。為了避免這種風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)應(yīng)鼓勵(lì)和發(fā)展多種融資渠道，同時(shí)確保這些渠道在有效的監(jiān)管框架下運(yùn)作，確保金融市場(chǎng)的健康與穩(wěn)定，因此，促進(jìn)融資渠道和方法的多元化，加強(qiáng)對(duì)非傳統(tǒng)融資方式的監(jiān)管，將是確保金融市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定的關(guān)鍵步驟[2]。

二、國(guó)內(nèi)金融風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)及防范措施

（一）推動(dòng)國(guó)內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

推動(dòng)國(guó)內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是確保金融市場(chǎng)穩(wěn)健和健康發(fā)展的關(guān)鍵策略，實(shí)體經(jīng)濟(jì)是國(guó)家經(jīng)濟(jì)的基石，它的強(qiáng)勁增長(zhǎng)能為金融市場(chǎng)提供堅(jiān)實(shí)的支撐。表1展示了近5年實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與金融市場(chǎng)表現(xiàn)的關(guān)聯(lián)，可以觀察到，隨著實(shí)體經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，金融市場(chǎng)的平均收益率也呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，這表明實(shí)體經(jīng)濟(jì)的健康狀態(tài)直接影響到金融市場(chǎng)的穩(wěn)定性和收益性。為了保障金融市場(chǎng)的持續(xù)穩(wěn)健，必須注重實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，加大投資，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，創(chuàng)新技術(shù)，并提高生產(chǎn)效率。這樣，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)將為金融市場(chǎng)提供堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也為投資者帶來穩(wěn)定的回報(bào)。

（二）優(yōu)化金融政策與體系

優(yōu)化金融政策與體系是金融市場(chǎng)穩(wěn)健運(yùn)行的關(guān)鍵。過去幾年，為了更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、保障金融穩(wěn)定性和維護(hù)投資者權(quán)益，金融政策與體系都經(jīng)歷一系列的調(diào)整與優(yōu)化，這些調(diào)整不僅反映對(duì)當(dāng)前金融環(huán)境的深入理解，也表明對(duì)未來發(fā)展的長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃[3]。表2揭示了近5年內(nèi)主要的金融政策調(diào)整及其對(duì)金融市場(chǎng)深度和流動(dòng)性的影響，這些數(shù)據(jù)清晰地揭示金融政策與體系調(diào)整對(duì)于促進(jìn)金融市場(chǎng)健康發(fā)展的至關(guān)重要性，為了實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期的金融市場(chǎng)穩(wěn)定與增長(zhǎng)，持續(xù)的政策調(diào)整和體系優(yōu)化是不可或缺的。

（三）加強(qiáng)社會(huì)信用體系建設(shè)

加強(qiáng)社會(huì)信用體系建設(shè)在保障金融市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行中發(fā)揮舉足輕重的作用，社會(huì)信用體系是經(jīng)濟(jì)和社會(huì)交往中的關(guān)鍵基石，它不僅關(guān)乎每個(gè)人的信譽(yù)，還直接影響到金融市場(chǎng)的信心與穩(wěn)定。一個(gè)完善的社會(huì)信用體系可以為金融市場(chǎng)提供更加透明、公平和可靠的參考信息，從而降低交易風(fēng)險(xiǎn)，提高市場(chǎng)效率。表3列出了近5年社會(huì)信用體系建設(shè)的主要進(jìn)展及其對(duì)金融市場(chǎng)健康度的影響，這些進(jìn)展都強(qiáng)烈說明，社會(huì)信用體系建設(shè)與金融市場(chǎng)的穩(wěn)健是緊密相連的，只有不斷完善信用體系，才能真正實(shí)現(xiàn)金融市場(chǎng)的長(zhǎng)期穩(wěn)定與繁榮。

三、國(guó)內(nèi)視角與實(shí)踐

（一）深入解析金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)根源

深入解析金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)根源對(duì)于制定有效的風(fēng)險(xiǎn)管理策略和應(yīng)對(duì)措施至關(guān)重要，金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)源可以追溯到多種經(jīng)濟(jì)、政策和社會(huì)因素。在全球化的背景下，國(guó)際資本流動(dòng)加速，使得金融市場(chǎng)更加相互依賴，也使得風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)更為迅速。金融創(chuàng)新的快速發(fā)展，雖然為市場(chǎng)帶來更多的投資工具和機(jī)會(huì)，但同時(shí)也增加市場(chǎng)復(fù)雜性，為風(fēng)險(xiǎn)的累積和傳播提供土壤[4]。此外，近年來的貨幣政策選擇和金融市場(chǎng)的超額流動(dòng)性也對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的形成和傳播起到一定的推動(dòng)作用。宏觀經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定性，如經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)、貿(mào)易不平衡和國(guó)際油價(jià)的大幅波動(dòng)，都可能對(duì)金融市場(chǎng)產(chǎn)生沖擊，進(jìn)而引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。因此，對(duì)金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的根源進(jìn)行深入解析，有助于更好地理解風(fēng)險(xiǎn)的形成機(jī)制，從而制定更為有效的防范和應(yīng)對(duì)策略。

（二）實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融市場(chǎng)的互動(dòng)與影響

實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融市場(chǎng)的互動(dòng)與影響構(gòu)成現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的核心，實(shí)體經(jīng)濟(jì)，包括制造業(yè)、服務(wù)業(yè)和農(nóng)業(yè)等，為金融市場(chǎng)提供必要的基礎(chǔ)和支撐，而金融市場(chǎng)則通過提供資金和信貸服務(wù)助推實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。在這種相互作用中，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)健發(fā)展可以為金融市場(chǎng)帶來穩(wěn)定的收益預(yù)期，從而降低市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)和波動(dòng)性。相反，當(dāng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)滯后或衰退時(shí)，金融市場(chǎng)可能面臨資產(chǎn)貶值、信貸違約和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等問題。在歷史的長(zhǎng)河中，多次金融危機(jī)往往都伴隨著實(shí)體經(jīng)濟(jì)的問題，例如，過度的產(chǎn)能、低效的資源配置或者外部經(jīng)濟(jì)沖擊都可能導(dǎo)致實(shí)體經(jīng)濟(jì)的疲弱，進(jìn)而傳導(dǎo)至金融市場(chǎng)，引發(fā)金融危機(jī)。此外，實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)也會(huì)對(duì)金融市場(chǎng)產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。新興技術(shù)和產(chǎn)業(yè)的崛起為金融市場(chǎng)帶來了新的投資機(jī)會(huì)，但同時(shí)也帶來了市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)配置的變革。更為值得關(guān)注的是，隨著全球化和技術(shù)的進(jìn)步，實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融市場(chǎng)的關(guān)系變得更為緊密和復(fù)雜。跨國(guó)公司和全球供應(yīng)鏈的擴(kuò)張，使得不同國(guó)家和地區(qū)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融市場(chǎng)之間的相互影響加強(qiáng)，任何一個(gè)地方的經(jīng)濟(jì)風(fēng)波都可能迅速傳導(dǎo)到全球范圍。因此，深入理解實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融市場(chǎng)的互動(dòng)與影響，對(duì)于維護(hù)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定和支撐實(shí)體經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展具有重要的意義[5]。

（三）金融穩(wěn)定的關(guān)鍵

金融穩(wěn)定的關(guān)鍵不僅僅是維持金融機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)的正常運(yùn)作，更是確保金融體系對(duì)外部沖擊的韌性和恢復(fù)能力。近年來，金融領(lǐng)域的多次變革和危機(jī)都揭示一個(gè)事實(shí)：一個(gè)穩(wěn)定的金融體系需要強(qiáng)大的內(nèi)部控制和有效的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，在復(fù)雜多變的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，金融機(jī)構(gòu)需要不斷地更新和完善其風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和管理工具，確保其資產(chǎn)、負(fù)債和操作風(fēng)險(xiǎn)處于可控范圍內(nèi)。同時(shí)，一個(gè)健康的金融監(jiān)管框架對(duì)于金融穩(wěn)定也至關(guān)重要，這包括明確的監(jiān)管目標(biāo)、適當(dāng)?shù)恼吖ぞ吆陀行У膱?zhí)行力。只有在強(qiáng)有力的監(jiān)管框架下，金融機(jī)構(gòu)才能遵守法規(guī)、規(guī)范運(yùn)作，從而為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供穩(wěn)健的金融服務(wù)，金融教育和公眾對(duì)金融知識(shí)的普及也是確保金融穩(wěn)定的關(guān)鍵因素之一。當(dāng)公眾對(duì)金融產(chǎn)品和服務(wù)有充分的了解，才能做出明智的決策，避免不必要的風(fēng)險(xiǎn)。金融穩(wěn)定不是一個(gè)孤立的目標(biāo)，而是需要金融機(jī)構(gòu)、監(jiān)管部門和公眾共同努力和合作達(dá)成的，通過持續(xù)的努力和創(chuàng)新，構(gòu)建一個(gè)更加穩(wěn)健、透明和有韌性的金融體系，從而為社會(huì)的繁榮和發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)的支撐。

四、結(jié)論

金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)及其應(yīng)對(duì)措施是每一個(gè)經(jīng)濟(jì)體持續(xù)關(guān)注的議題，尤其在當(dāng)前全球化與技術(shù)迅速發(fā)展的背景下，金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的原因，這些問題不僅威脅到單一經(jīng)濟(jì)體的金融穩(wěn)定，還可能在全球范圍內(nèi)引發(fā)連鎖反應(yīng)。金融市場(chǎng)的穩(wěn)定和繁榮需要各方面的共同努力和合作，在認(rèn)識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，也應(yīng)看到機(jī)遇，通過綜合應(yīng)對(duì)策略，確保金融市場(chǎng)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的持續(xù)發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)的支撐。

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（作者單位：加拿大萬迪約克森中學(xué) 加拿大漢密爾頓 M3C1V9）

（責(zé)編：趙毅）