順勢而為，創新引領：探索證券私募研究銷售行業發展新模式

曹越

過去幾十年，隨著中國經濟持續發展，資本市場逐步走向成熟，私募基金行業經歷了從無到有、從小到大的飛速發展。私募機構大量涌現，從業者人數不斷增加，極大地促進了金融市場的活躍度，為投資者提供了更多的投資選擇。在激烈的市場競爭下，傳統的粗放式發展模式已經無法滿足市場的需求，私募基金行業開始進入轉型發展的關鍵期。一些卓有遠見的機構和從業者，立足于全球視角，重新審視私募基金行業現狀，不斷探索和創新產品模式，從而滿足更多客戶的需求。弘則研究的梁春悅，以前瞻性的視野和敏銳的市場洞察力，在國內低迷的環境下，不斷探索對私募機構客戶研究銷售的新模式，成為引領行業發展的佼佼者。

（一）尋找新方向，推出海外調研系列產品

2019年初，梁春悅加入了弘則研究。該公司是一家國內資本市場頂尖的獨立研究機構，核心業務是為國內及海外的機構投資者提供宏觀經濟、大類資產、新興行業及公司分析和投資策略等相關的研究服務。在國內市場，弘則服務市場上前40大的公募基金，比如匯添富、易方達和華安基金，以及近200家的證券私募、券商自營、券商資管、QFII以及家族辦公室；在海外市場，弘則服務超過40家大型公募和對沖基金客戶，包括Blackrock、千禧年、瑞銀資管等一流的海外資產管理公司。

加入弘則研究的第二季度開始，梁春悅就以一號員工的身份，深度參與私募基金研究銷售業務版塊的組建與開發，與國內大型機構完成簽約，帶領銷售團隊開拓私募基金研究銷售業務的新版圖，在低迷的市場里表現極為亮眼。據悉，在短短的兩三年時間里，她就為弘則創造了數千萬效益。

拓展新業務的過程中，梁春悅意識到，優秀的企業離不開一支充滿活力、專業技能出眾、團結協作的銷售團隊。她深知，培養一個高效的銷售團隊并非易事，但她仍然決定投入大量的時間和精力，精心打造一支高素質的隊伍。這支團隊在后期市場業務開拓中，發揮出了巨大的能量。

隨著2022年底中國對COVID-19疫情管控政策的調整，長達三年的封閉狀態宣告結束，標志著國內市場重新開放，也為私募基金行業帶來了新的機遇。梁春悅憑借其敏銳的行業洞察力和前瞻性思維，準確地把握了市場發展趨勢，成功地預見了出海調研將成為行業的新熱點。這種洞察是她和一線客戶深入溝通，以及對股票市場動態跟蹤后得出的準確判斷，充分彰顯了她對宏觀政策和金融環境的深刻認知。

梁春悅發現，過去的幾年里全球供應鏈格局已經發生了顯著變化，國內眾多核心供應鏈紛紛轉移至東南亞、墨西哥和印度等國家。這一趨勢對于私募基金行業來說，意味著必須重新調整投資策略，及時適應全球市場的變化。她深知，只有深入了解這些新興市場的實際情況，才能做出更加明智的投資決策。因此，2022年底，她向公司產品團隊提出了出海調研的全新想法，并且詳細地列出了計劃調研的國家，包括越南、日本和美國，以及希望深入研究的產業領域，如電子、地產、家電、科技、醫藥等細分賽道。

在接下來的時間里，她與公司產品團隊緊密合作，通過不斷溝通和協調，確保調研計劃能夠順利實施。經過多輪磨合與調整，最終在2023年形成了一個全新的出海調研系列產品。該系列產品以客戶需求為導向，為客戶提供了全市場獨家的、深入海外產業鏈一線走訪的調研服務。2023年，梁春悅帶領銷售團隊多次前往越南、日本和美國，深入調研當地的上市公司和產業專家，深入剖析海外業務的不同賽道，精準地洞察不同行業的發展動態，通過多次海外實踐調研，深入一線了解產業最前線發生的真實變化，以及中國企業在這些市場里的最新動態，引領弘則研究的業務形態，朝多元化發展的道路上邁出了重要的步伐。

隨著出海調研系列產品的推出，不僅為廣大國內投資者提供了重要參考，為國內投資人和海外上市公司提供了交流的載體。更具戰略意義的是，這個調研拉開了弘則布局海外新型市場的序幕。

（二）把握新趨勢，開發美股復盤系列產品

工作之余，梁春悅一直保持著閱讀的好習慣。她認為，在浮華嘈雜的資本市場上，通過閱讀，能夠讓人擁有獨立思考的能力，對基礎科學的持續學習和跨學科思維模型的建立，是提升認知和判斷力的重要途徑。多年來，閱讀已經成為她生活中的必修課。

近三年來，美股市場以其強勁的表現吸引了全球投資者的目光。與國內低迷股市形成鮮明對比的是，美股市場中的科技板塊，特別是以OPENAI和英偉達為代表的人工智能企業在資本市場上大放異彩，在全球范圍內掀起一股投資熱潮。在與客戶溝通的過程中，梁春悅發現很多客戶表達了海外資產配置的強烈需求，特別是對于那些看好人工智能發展前景的投資者來說，美股市場中的相關企業無疑成為了他們關注的焦點。于是，2024年初，梁春悅創造性地向公司提出了開發美股復盤系列產品的構想。

當提及開發美股復盤產品的初衷時，她坦言道：“中國的投資人在A股市場積累了豐富的投資經驗和資本，隨著時間的推移，越來越多的投資人開始把投資視野拓展到全球范圍，尤其是美國市場，通過學習和對比成熟市場資本主義和企業的發展史，能反哺投資人對中國企業動態發展的前瞻性理解?！?/p>

為此，梁春悅帶領團隊開創了一個全新的美股復盤產品線，從科技和醫藥的龍頭企業復盤開始，前幾期包括高通、英偉達、臺積電、微軟等科技巨頭，以及諾和諾德、聯合健康等醫藥領域的領軍企業。通過分析這些公司的行業動態、商業模式、成長歷史、財務數據等，為投資者提供了詳實而全面的投資分析報告。她每周都會把一些美股的研究成果以產品化的形式呈現給客戶群體，這些產品內容詳實、形式新穎、易于理解，深受廣大投資者的關注和喜愛，為他們提供了全新的投資視角和策略，幫助他們快速在美股市場中找到新的財富增長之路。

除了開發美股復盤產品之外，她還密切地關注著新興行業的動態。比如，大數據、人工智能、互聯網等。在采訪中，梁春悅和我們談到：“人類歷史的進步由幾次大的工業革命和重大技術進步推進，第一次是英國瓦特蒸汽機的發明，推動人類從手工勞動向機械化生產進步； 第二次工業革命是19世紀末內燃機和電力的發明，帶領制造業大幅前進；第三次工業革命，也被稱為數字革命，是2000年以來計算機、互聯網和通信技術的發展極大地改變了生產方式和日常生活。當下，我們正在經歷第四次重大的工業革命，就是以OPENAI 和英偉達等龍頭科技公司帶領的在人工智能方向的跨時代的技術進步，將再一次重塑人類的生產方式，投資人需要非常重視這個領域?！痹谒龍远ǖ恼Z氣中，我們再次感受到了她對投資方向的前瞻性判斷。

資本市場，波譎云詭。梁春悅始終冷靜地面對市場的變化，從組建私募基金版塊到推出海外調研系列產品，再到開發美股復盤系列產品，她始終以前瞻性戰略思維，緊隨資本市場的發展趨勢，探索金融產品的新模式。我們有理由相信，她將繼續以其敏銳的洞察力和卓越的戰略眼光，探索和引領金融行業發展的新方向。