“汽強柴弱”格局延續(xù)

二季度，汽油供應總量預計4230萬噸，表觀消費量持續(xù)增加。

隨著部分煉廠陸續(xù)進入檢修期，油品供應收緊，終端需求復蘇緩慢，汽柴油價格缺乏大漲動力。但是，階段內原油價格所對應的成品油零售限價兌現四連漲，汽柴油批發(fā)端行情趨于堅挺。

• 一季度汽漲柴跌 二季度先揚后抑

縱觀今年一季度，汽柴油市場月均價分別為8743元/噸和7417元/噸，汽油同比上漲0.25%、柴油同比下跌5.04%。這表明一季度汽油行情表現優(yōu)于柴油。

1月，受到春節(jié)前備貨支撐，汽油價格相對堅挺，柴油市場多為貿易客戶看漲預期下的投機行為。但是，成品油月均價格環(huán)比“汽漲柴跌”。汽柴油市場月均價分別為 8664 元/噸和 7393 元/噸，環(huán)比分別為汽油上漲1.86%、柴油下跌1.74%。季節(jié)性淡旺季給汽油帶來一定抗跌性。

2月，成品油月均價格汽漲柴跌。汽柴油市場月均價分別為8785元/噸和7341元/噸，環(huán)比分別為汽油上漲1.40%、柴油下降0.70%。2月適逢春節(jié)假期，春運持續(xù)支撐汽油消費。但是，冬季低溫、剛需低位、業(yè)者陸續(xù)退市休假，始終壓制柴油行情。節(jié)后，多區(qū)域雨雪天氣加持，中下游經短暫性剛需補庫后快速回歸觀望，價格持續(xù)承壓。后續(xù)，原油成本及投機性增強減緩了一定的柴油跌幅。

3月，成品油月均價格實現汽跌柴漲。汽柴油市場月均價分別為8781元/噸和7516元/噸，環(huán)比分別為汽油下跌0.05%、柴油上漲2.38%。3月，汽油消費端缺乏利好刺激，銷售難度隨之提升。不過，北方汽油原料上漲減緩了汽油跌幅。相對而言，柴油市場雖然未有起量，但剛需預期向好延伸，階段內多跟隨成本導向及批零限價上調帶動陸續(xù)上探。……