數(shù)字普惠金融助力鄉(xiāng)村振興

李叢

數(shù)字普惠金融是在普惠金融發(fā)展的基礎(chǔ)上衍生而來的，數(shù)字普惠金融能夠為鄉(xiāng)村地區(qū)提供良好的經(jīng)濟支持。文章以中國31個省份2011—2021年的面板數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，采用雙向固定效應(yīng)模型，開展數(shù)字普惠金融對鄉(xiāng)村振興的影響效應(yīng)研究。研究結(jié)果表明：發(fā)展數(shù)字普惠金融可以通過提升鄉(xiāng)村居民收入水平和激發(fā)鄉(xiāng)村創(chuàng)業(yè)活力這兩種方式來促進鄉(xiāng)村振興。

鄉(xiāng)村振興要依靠鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展來實現(xiàn)，而鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)的發(fā)展離不開充足的資金支持，除了政府的財政撥款，還需要強有力的金融支持。然而我國長期以來存在城鄉(xiāng)二元金融結(jié)構(gòu)不平衡的現(xiàn)象，傳統(tǒng)金融機構(gòu)往往不愿意向“三農(nóng)”客戶提供貸款，鄉(xiāng)村地區(qū)金融資源供給數(shù)量不足，這使得鄉(xiāng)村振興工作的推進受到資金短缺問題的困擾。當(dāng)前社會數(shù)字經(jīng)濟快速發(fā)展，數(shù)字普惠金融也隨之產(chǎn)生，這一新興的金融產(chǎn)物與傳統(tǒng)金融相比，具有更強的包容性和普惠性，同時具有更高的數(shù)字化特征。基于此，研究數(shù)字普惠金融與鄉(xiāng)村振興之間的關(guān)系，對強化鄉(xiāng)村振興的金融支持、全面推進鄉(xiāng)村振興具有重要的現(xiàn)實意義。

理論分析與研究假設(shè)

鄉(xiāng)村地區(qū)的金融服務(wù)發(fā)展處于滯后狀態(tài)，各類農(nóng)業(yè)經(jīng)營個體單位面臨貸款門檻高、擔(dān)保難、抵押難等問題，數(shù)字普惠金融的產(chǎn)生使得這些難題能夠得到改善，其對傳統(tǒng)金融機構(gòu)的運作方式進行了變革，能夠較好地緩解“三農(nóng)”客戶這一弱勢群體在金融服務(wù)方面受到的壓力。數(shù)字普惠金融能拓寬鄉(xiāng)村群體的收入來源與渠道，進而增加農(nóng)民各類收入。數(shù)字普惠金融還對不同區(qū)域的產(chǎn)業(yè)發(fā)展具有重要的推動作用，有利于區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變與現(xiàn)代化發(fā)展，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變與現(xiàn)代化發(fā)展將促進新的行業(yè)與工作崗位的產(chǎn)生，從而為附近居民帶來更多的就業(yè)機會，激發(fā)其創(chuàng)業(yè)活力。基于此，提出假設(shè)：

H1：發(fā)展數(shù)字普惠金融對鄉(xiāng)村振興具有促進作用。

H2：發(fā)展數(shù)字普惠金融能提升鄉(xiāng)村居民收入水平，進而促進鄉(xiāng)村振興。

H3：發(fā)展數(shù)字普惠金融能激發(fā)鄉(xiāng)村創(chuàng)業(yè)活力，進而促進鄉(xiāng)村振興。

研究設(shè)計

數(shù)據(jù)來源

文章運用2011—2021年中國31個省份（不含港澳臺）的數(shù)字普惠金融與鄉(xiāng)村振興面板數(shù)據(jù)進行實證分析，從《北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)》獲取了數(shù)字普惠金融數(shù)據(jù)，從《中國統(tǒng)計年鑒》《中國農(nóng)村統(tǒng)計年鑒》《中國社會統(tǒng)計年鑒》等獲取了有關(guān)鄉(xiāng)村振興的相關(guān)測度指標(biāo)和其他控制變量數(shù)據(jù)。

變量選取與描述性統(tǒng)計

1.被解釋變量

鄉(xiāng)村振興水平。為更加客觀全面地測度各個省份的鄉(xiāng)村振興水平，在閱讀相關(guān)文獻之后，參考了鄢宇昊、馬亞明等人的做法，構(gòu)建了鄉(xiāng)村振興水平的測度體系。如表1所示，共包含5個一級指標(biāo)，18個二級指標(biāo)。

2.核心解釋變量

數(shù)字普惠金融。應(yīng)用《北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)》測算各省數(shù)字普惠金融的發(fā)展。為了便于觀察變量的回歸系數(shù)，對數(shù)字普惠金融指數(shù)進行百分化處理。

3.中介變量

鄉(xiāng)村居民收入，采用鄉(xiāng)村居民人均可支配收入取對數(shù)來衡量。

鄉(xiāng)村創(chuàng)業(yè)活力，采用鄉(xiāng)村自營職業(yè)者和私營企業(yè)主的就業(yè)人數(shù)占鄉(xiāng)村總?cè)丝诘谋壤齺砗饬俊?/p>

4.控制變量

為解決由于存在遺漏變量而產(chǎn)生的內(nèi)生性問題，參考已有的研究基礎(chǔ)，選取以下控制變量：

財政支農(nóng)水平：財政農(nóng)林水事務(wù)支出占財政總支出的比重。

鄉(xiāng)村人力資本：鄉(xiāng)村人口按教育水平分為小學(xué)、初中、高中和大學(xué)四個教育層次，分別乘以“6、9、12、16”的人均受教育年限，相加后再除以鄉(xiāng)村人口總數(shù)。

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)：第三產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值與第二產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值之比。

城鎮(zhèn)率：年末城鎮(zhèn)人口與常住人口數(shù)量之比。

對外開放度：外貿(mào)進出口總額占GDP的比重。

模型構(gòu)建

1.基準(zhǔn)回歸模型

本研究是基于2011—2021年31個省份的面板數(shù)據(jù)展開的，因此在構(gòu)建回歸模型前進行了豪斯曼檢驗，經(jīng)檢驗，P值為0，因此，拒絕了原假說，采用了一個固定效應(yīng)的模型，具體模型如下：

式（1）中Rurali，t表示i省份和t年份的鄉(xiāng)村振興水平；Difi，t表示i省份和t年份的數(shù)字普惠金融指數(shù)；controli，t表示文章選取的一組控制變量；μi為個體效應(yīng)，δt為時間效應(yīng)；εi，t為隨機誤差項。

2.中介效應(yīng)模型

為進一步驗證鄉(xiāng)村居民收入和鄉(xiāng)村創(chuàng)業(yè)活力的中介效應(yīng)，借鑒因果逐步回歸法展開研究，具體模型如下：

其中，Mediani，t表示i省份t年份中介變量的發(fā)展水平，分別為鄉(xiāng)村居民收入與鄉(xiāng)村創(chuàng)業(yè)活力，其余變量含義與模型（1）中一致。

實證分析

基準(zhǔn)回歸分析

如表3所示，列（1）的回歸分析表明，無控制變量時，數(shù)字普惠金融的回歸系數(shù)顯著為正。列（2）至列（5）結(jié)果表明，在逐步加入控制變量的過程中，數(shù)字普惠金融的回歸系數(shù)仍然顯著為正，這表明數(shù)字普惠金融的發(fā)展能夠推動鄉(xiāng)村振興。

內(nèi)生性處理

模型雖然已經(jīng)對影響鄉(xiāng)村振興發(fā)展的相關(guān)變量進行了控制，但仍會存在一些不可預(yù)測或不可衡量的因素，由此會產(chǎn)生遺漏變量偏誤，對這一問題選用工具變量法予以緩解。將鄉(xiāng)村的互聯(lián)網(wǎng)普及率作為工具變量，進行兩階段最小二乘法估計。首先進行不可識別檢驗和弱工具變量檢驗，實證結(jié)果顯示，“Anderson canon.corr.LM”統(tǒng)計量為43.15，相應(yīng)的P值為0.0000，故拒絕原假設(shè)，即所選擇的工具變量不存在不可識別問題，“Cragg-Donald Wald F”的統(tǒng)計量為49.16，大于10，也大于10%臨界值（10% maximal IV size：16.38），故也不存在弱工具變量問題，因此這里所選擇的工具變量合適。基于此，采用工具變量法進行進一步的研究。如表4所示，列（1）中互聯(lián)網(wǎng)普及率的回歸系數(shù)顯著為正，說明文章選定的該工具變量與核心解釋變量存在正向相關(guān)關(guān)系，列（2）結(jié)果顯示數(shù)字普惠金融回歸系數(shù)仍顯著為正，說明內(nèi)生性問題通過運用工具變量法被克服后，研究得出的結(jié)論與前文一致。

穩(wěn)健性檢驗

1.替換變量

為進一步驗證研究結(jié)果的穩(wěn)健性，重新量化核心解釋變量，基準(zhǔn)回歸中對數(shù)字普惠金融指數(shù)原始數(shù)據(jù)進行了百分化處理，現(xiàn)取對數(shù)，回歸結(jié)果如表5列（1）所示，核心解釋變量回歸系數(shù)的顯著性及正負沒變，表明研究結(jié)果穩(wěn)健。

2.剔除樣本

考慮到樣本中北京、天津、上海、重慶這四個直轄市經(jīng)濟發(fā)展的特殊性可能會對回歸結(jié)果產(chǎn)生影響，因此將其從總樣本中刪去，對剩余樣本數(shù)據(jù)再進行回歸后的結(jié)果如表5列（2）所示，剔除一定的樣本量后，數(shù)字普惠金融的回歸系數(shù)仍然顯著為正，表明研究結(jié)果穩(wěn)健。

3.縮尾處理

為了消除樣本偏差對回歸結(jié)果的影響，將所有變量的尾數(shù)都縮減了1%，回歸結(jié)果如表5列（3）所示，數(shù)字普惠金融的回歸系數(shù)仍然顯著為正，表明研究結(jié)果穩(wěn)健。

進一步研究

發(fā)展數(shù)字普惠金融可以提高農(nóng)民收入水平，激發(fā)農(nóng)民創(chuàng)業(yè)熱情，從而推動鄉(xiāng)村振興，文章采用逐步因果法檢驗這種中介效應(yīng)，回歸結(jié)果見表6。

列（2）中數(shù)字普惠金融回歸系數(shù)顯著為正，說明發(fā)展數(shù)字普惠金融能促進鄉(xiāng)村居民收入的提升，列（3）中數(shù)字普惠金融和鄉(xiāng)村居民收入的回歸系數(shù)均顯著為正，說明中介效應(yīng)成立。

列（4）中數(shù)字普惠金融的回歸系數(shù)顯著為正，說明數(shù)字普惠金融對激發(fā)鄉(xiāng)村創(chuàng)業(yè)活力具有促進作用，列（5）中數(shù)字普惠金融和鄉(xiāng)村創(chuàng)業(yè)活力的回歸系數(shù)均顯著為正，說明中介效應(yīng)成立。因鄉(xiāng)村創(chuàng)業(yè)活力的測量指標(biāo)數(shù)據(jù)在統(tǒng)計年鑒上只更新到2019年，故基于2011—2019年31個省份的面板數(shù)據(jù)研究鄉(xiāng)村創(chuàng)業(yè)活力的中介作用。

研究結(jié)論及政策建議

文章基于數(shù)字普惠金融的快速發(fā)展以及面臨資金短缺的困境，利用2011—2021年的全國各省份面板數(shù)據(jù)，以實證研究的方式探討了數(shù)字普惠金融對鄉(xiāng)村振興的影響。通過研究得出兩個結(jié)論：一是數(shù)字普惠金融的發(fā)展能促進鄉(xiāng)村振興。二是發(fā)展數(shù)字普惠金融有利于提升鄉(xiāng)村居民收入以及激發(fā)鄉(xiāng)村創(chuàng)業(yè)活力。根據(jù)上述研究的基礎(chǔ)，提出以下建議：

第一，繼續(xù)推動鄉(xiāng)村數(shù)字普惠金融的發(fā)展。一方面，在鄉(xiāng)村中廣泛傳播數(shù)字普惠金融的知識，加強農(nóng)民對數(shù)字金融的認識，提高農(nóng)民的數(shù)字金融素養(yǎng)，使鄉(xiāng)村地區(qū)的金融需求得到更大釋放。另一方面，普惠金融制度體系應(yīng)進一步得到優(yōu)化，完善普惠金融政策的制定和執(zhí)行機制，為數(shù)字普惠金融的發(fā)展?fàn)I造良好的外部環(huán)境。

第二，增強數(shù)字普惠金融對促進農(nóng)民增收和農(nóng)民創(chuàng)業(yè)的作用。充分利用先進的數(shù)字化技術(shù)，如機器學(xué)習(xí)、數(shù)據(jù)挖掘等，使金融交易流程簡化與優(yōu)化，促進新的數(shù)字信貸業(yè)務(wù)形態(tài)的形成，增加農(nóng)民就業(yè)渠道，以此來提高農(nóng)民工資性收入。充分利用數(shù)字普惠金融在信息傳遞上的優(yōu)勢，幫助創(chuàng)業(yè)農(nóng)民壓縮經(jīng)營成本，促使其擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，從而提高農(nóng)民經(jīng)營性收入。充分利用數(shù)字金融的普惠性，鼓勵廣大鄉(xiāng)村家庭利用閑置資金進行金融投資，從而提高其財產(chǎn)性收入。此外，加強鄉(xiāng)村數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，加大互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算技術(shù)在鄉(xiāng)村地區(qū)的推廣應(yīng)用，提升鄉(xiāng)村地區(qū)的數(shù)字技術(shù)水平，同時建立數(shù)字化的電商平臺以帶動鄉(xiāng)村電商的發(fā)展，刺激鄉(xiāng)村經(jīng)濟活力，進而吸引更多鄉(xiāng)村青年人口返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)。