埃及又一次避過經濟危機

受新冠疫情、烏克蘭危機和政策沖擊等多重因素影響，2023年底埃及再次進入非常困難的時期，匯率暴跌、物價飛漲、外資出逃，經濟危機近在咫尺。埃及利塔爾中東政策研究中心副主任蒂莫里·卡爾達斯感嘆，只有奇跡才能挽救這個尼羅河國家。奇跡來得很快。2024年2月23日阿聯酋同意向埃及投資350億美元，這是埃及歷史上最大的單筆外國直接投資。幾周之內，潑天財富滾滾而來，國際貨幣基金組織把貸款額度從30億美元擴大到80億美元，歐洲也宣布80億美元的一攬子援助方案，世界銀行決定再次放款60億美元。一個月之內埃及拿到500多億美元外部資金，相對埃及的經濟規模，這是一筆相當可觀的資金。此時埃及中央銀行只有350億美元外匯，2023/2024財年的政府預算是974億美元。顯然，埃及經濟又一次被從崩潰邊緣挽救回來了。這不是第一次，也不會是最后一次，而是近半個世紀以來一種不斷重復的模式。

上一次埃及被從懸崖邊拉回來是十年前，歷經“阿拉伯之春”的動蕩，埃及經濟岌岌可危。2013～ 2016年期間，阿聯酋、沙特和卡塔爾通過各種方式聯手向埃及注資300億美元。2016年11月，埃及與國際貨幣基金組織達成120億美元的貨款協議，這又帶動國際市場上的90億美元資金。埃及則承諾削減政府支出、放松匯率管制和減少補貼，以盤活經濟。此后，經濟確實也曾短暫好轉，經濟增長率、就業率等指標都比較漂亮。然而，好景不長，2019年國際貨幣基金組織三年期貨款一結束，經濟又低迷了。2020年國際貨幣基金組織不得不追加79億美元貨款。埃及經濟似乎患上了外資依賴癥。

埃及經濟形成目前的模式是近50年的事情。上個世紀中葉納塞爾時期，埃及外債并不高，1965年時僅為20億美元。1973年埃及與以色列的戰爭是個轉折點，埃及經濟上從阿拉伯社會主義轉向自由資本主義，外交上從依靠蘇聯轉向依靠美國，積極主動地融入西方主導的國際大市場。當時的理想設計是，埃及擁有豐富的人力資源，如果有海灣資金和美歐技術的支持，就能夠走上巴西、韓國一樣的發展道路。然而，現實卻是海灣國家和世界銀行、國際貨幣基金組織的資金來了，經濟轉型卻沒成功。埃及經濟從阿拉伯社會主義的大門跨出去了，卻沒有成功邁進自由資本主義的大門，政府和軍隊仍然是經濟最主要的主導者，反而形成了靠天吃飯的地租經濟模式。所謂地租經濟，就是國家收入來源不是勞動生產，而是坐等收租，埃及的外匯收入依靠勞工匯款、蘇伊士運河通行費、石油出口和旅游。1974年這四項收入占埃及外匯的三分之一，1980年更是上升到85%。地租經濟本來是石油輸出國的典型經濟形式，但埃及沒有多少石油，經濟模式卻是產油富國的模式，可謂是窮人患上了富貴病。

為使埃及擺脫富貴病，國際金融機構要求埃及實施自由化、市場化改革。在國際貨幣基金組織的指導下，1977年薩達特削減政府對食品等生活必需品的補貼，結果引發大規模社會動蕩，危及政權安全，西方國家被迫妥協，同意恢復補貼。外資沒有吸引進來，政府補貼沒有減下來，私有化沒有搞成功，外援就成為最后的救命稻草。1973～1978年海灣國家通過贈款、貸款和信用擔保方式向埃及提供170億美元。1979年埃及與以色列建交后，海灣國家與埃及關系惡化，來自海灣的資金也斷了。但是，東方不亮西方亮。從1979年開始美國每年向埃及提供11億美元援助，占埃及全部外援的一半，超過美國對非洲其他國家援助的總和。1980年埃及外債規模達到180億美元，政府補貼開支70億美元，債務開支34億美元，兩者總共占70%的財政支出。1991年正當埃及經濟困難之際，第一次海灣戰爭爆發，美歐免除埃及160億美元債務，以換取埃及支持西方聯軍。

幾乎每隔十年左右，埃及就能接到天上掉下來的餡餅。外資似乎是埃及經濟的永動機，往往能讓埃及經濟化險為夷。但是，外資中的贈款占比非常少，大多數都是貸款和投資，貸款是要還的，外資是可以跑的。其結果是，埃及的債務負擔越來越重。2010～2021年埃及內外債各增加一倍，人均債務占GDP比重在全球189年國家中排158，是真正的債務大國。2020/2021財年債務償還占全部政府支出的33%，2023/2024財年更是高達51.6%。

半個世紀以來，債主們為什么愿意不斷地為埃及注資呢？阿聯酋國際投資者理事會秘書長賈邁勒說，“埃及太重要而不能倒”。埃及是中東人口最多的國家，又處在歐亞非十字路口，其倒下的后果非常嚴重，因此脆弱性就是其重要性。