中國資產(chǎn)的“狂飆”時(shí)刻

張桔

11 月17 日，央行、金融監(jiān)管總局、證監(jiān)會(huì)聯(lián)合召開金融機(jī)構(gòu)座談會(huì)，研究近期房地產(chǎn)金融、信貸投放、融資平臺(tái)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解等重點(diǎn)工作。考慮到本周中美高層會(huì)晤暖風(fēng)頻吹，美聯(lián)儲(chǔ)降息概率大增等利好疊加，港股、中概股和A 股等中國資產(chǎn)“漲聲”一片，“狂飆”時(shí)刻似乎一觸即發(fā)。

以港股為例，作為與10 年美債收益率趨勢強(qiáng)相關(guān)的資本市場，素來有“美債跌倒，港股起跑”的說法。當(dāng)前美聯(lián)儲(chǔ)再度暫停加息，降息勢在必行，美債收益或即將見頂，港股市場的強(qiáng)α 屬性正逐漸顯現(xiàn)，甚至有券商直接喊出“ 港股天亮了”。

當(dāng)然，在外生性因素改變同時(shí)，本周港股市場再放大招，將股票交易印花稅下調(diào)至0.1%。今年以來，港股市場更是陸續(xù)實(shí)施涵蓋上市規(guī)則、交易機(jī)制、互聯(lián)互通等一系列制度改革，不斷提升市場競爭力。

利好刺激下，本周港股升溫明顯。截至17 日收盤，恒生指數(shù)周漲幅1.46%。作為港股市場權(quán)重龍頭，騰訊控股周漲幅約為4.10%。

資金面上看，今年以來，南向“抄底”資金勢頭強(qiáng)勁。Wind 數(shù)據(jù)顯示，截至11月16 日，當(dāng)月南向資金凈買入169.17 億港元，年內(nèi)連續(xù)第五個(gè)月凈買入，且從10月開始抄底港股力度明顯加強(qiáng)。

資金的“抄底”行為也直觀體現(xiàn)在，今年以來投資者對(duì)港股各類ETF 的追捧。數(shù)據(jù)顯示，11月以來港股科技50ETF、港股創(chuàng)新藥ETF規(guī)模增長均超10億份。恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF、恒生科技指數(shù)ETF 等均獲得資金流入。拉長時(shí)間看，今年以來，恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF、港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF、恒生醫(yī)療ETF、恒生科技指數(shù)ETF、恒生科技ETF 等均獲得100億份以上凈申購。

作為“聰明錢”的機(jī)構(gòu)投資者頻繁行動(dòng)，無疑在釋放估值處于歷史底部的港股等中國資本市場正迎來布局好時(shí)機(jī)的信號(hào)。如高盛首席中國股票策略師劉勁津最新分析認(rèn)為，2024 年，港股和美國上市中國公司ADR 有望帶來12% 的回報(bào)，A 股則更高，可能帶來16% 的回報(bào)。