基于平衡計分卡的股權(quán)激勵對企業(yè)績效的影響

蒲登溱

（中興華會計師事務(wù)所（特殊普通合伙），北京 100073）

經(jīng)濟(jì)時代的快速發(fā)展，不僅給企業(yè)帶來了發(fā)展機(jī)會，同時還給企業(yè)帶來了巨大的挑戰(zhàn)，企業(yè)面臨著較為激烈的市場競爭，同時企業(yè)之間也存在著人才競爭，企業(yè)應(yīng)如何吸引且留住人才，是決定其持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵[1]。因此企業(yè)需要建立較為完善的人力資源管理體系，建立較為科學(xué)有效的績效評估體系，這樣才能夠吸引更多的人才前來企業(yè)工作。而基于平衡計分卡的股權(quán)激勵的出現(xiàn)，能夠幫助企業(yè)進(jìn)行良好的績效管理，從而能夠幫助企業(yè)提升自身的競爭力。

一、平衡計分卡的概述

（一）概述

平衡計分卡在1992年被首次提出，其是由美國著名的管理大師卡普蘭以及諾頓提出的，兩人對十二家大型企業(yè)業(yè)績評價體系的成功經(jīng)驗進(jìn)行了總結(jié)，之后根據(jù)總結(jié)的結(jié)果提出了平衡計分卡這一管理評價工具[2]。

平衡計分卡能夠幫助企業(yè)分解其戰(zhàn)略目標(biāo)，之后將這些戰(zhàn)略目標(biāo)轉(zhuǎn)化成為一個個小的績效考核指標(biāo)體系，這些指標(biāo)體系之間處于相互平衡的關(guān)系，同時平衡計分卡要求企業(yè)階段性地考核這些指標(biāo)的實現(xiàn)情況，能夠為企業(yè)建立完善且可靠的績效管理體系，從而幫助企業(yè)更好地完成其戰(zhàn)略目標(biāo)。

平衡計分卡會從財務(wù)、客戶價值、員工學(xué)習(xí)與成長等幾個方面對企業(yè)的業(yè)績進(jìn)行考核。通過平衡計分卡能夠反映出企業(yè)財務(wù)與非財務(wù)衡量方法之間的平衡，長期目標(biāo)以及短期目標(biāo)之間的平衡等。除此之外，平衡計分卡還能夠反映出企業(yè)的經(jīng)營情況，并在企業(yè)的績效管理中起到作用，使企業(yè)的業(yè)績評價變得更加平衡以及完善，幫助企業(yè)長期穩(wěn)定地發(fā)展。

平衡計分卡中包括了財務(wù)維度、客戶維度、內(nèi)部運(yùn)營維度以及學(xué)習(xí)和成長維度四個維度，這些維度包括了企業(yè)中的所有利益相關(guān)者，平衡計分卡會以企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)為導(dǎo)向，其與傳統(tǒng)的績效評價不同，其并不會局限于財務(wù)指標(biāo)，而會努力地實現(xiàn)企業(yè)價值的最大化，平衡計分卡能夠幫助企業(yè)實現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)，從而幫助企業(yè)更好地經(jīng)營和發(fā)展。

近幾年來，很多企業(yè)都開始運(yùn)用平衡計分卡，并且取得了較好的成效，其能夠幫助解決企業(yè)中存在的一些問題。同時企業(yè)可以利用平衡計分卡來建立企業(yè)績效管理體系，從而幫助企業(yè)建立經(jīng)營發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)。平衡計分卡能夠幫助企業(yè)建立一級績效管理體系與二級績效管理體系，通過此種分級績效管理，能夠統(tǒng)一企業(yè)與部門的績效，讓其能夠共同努力，推動企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的實現(xiàn)。

（二）特點

在績效評價中融入戰(zhàn)略思想，戰(zhàn)略目標(biāo)是一個企業(yè)的重中之重，企業(yè)所開展的一些經(jīng)營活動都是圍繞著戰(zhàn)略目標(biāo)進(jìn)行的，平衡計分卡則會從企業(yè)的戰(zhàn)略思想出發(fā)，為企業(yè)內(nèi)部制定更加綜合且全面的績效評估系統(tǒng)，其能夠推動企業(yè)更好地進(jìn)行經(jīng)營發(fā)展。

平衡計分卡能夠明確企業(yè)各部門的責(zé)任，有利于企業(yè)把控經(jīng)濟(jì)效益，通過平衡計分卡企業(yè)能夠找出影響企業(yè)發(fā)展的因素，讓績效評估變得更加具體，讓其能夠朝著企業(yè)的目標(biāo)進(jìn)行。

平衡計分卡將企業(yè)的信息負(fù)擔(dān)降到最少，隨著經(jīng)濟(jì)時代的不斷發(fā)展，企業(yè)中蘊(yùn)含的信息量也在不斷地增加，企業(yè)的高層在進(jìn)行信息處理時會面臨著較大的負(fù)擔(dān)，而平衡計分卡能夠讓企業(yè)高層僅關(guān)注影響企業(yè)發(fā)展的因素和指標(biāo)即可，能夠有效地降低企業(yè)的信息負(fù)擔(dān)。

（三）優(yōu)勢

有利于財務(wù)指標(biāo)與非財務(wù)指標(biāo)的結(jié)合，傳統(tǒng)的財務(wù)指標(biāo)會存在一定的局限性，比如其可能會忽視外部環(huán)境以及事后的評價，而通過非財務(wù)指標(biāo)能夠有效地補(bǔ)充這些不足之處，從而有效平衡績效評價中的財務(wù)指標(biāo)以及非財務(wù)指標(biāo)，使績效評價的結(jié)果變得更加科學(xué)且全面。

有利于短期目標(biāo)和長期目標(biāo)的結(jié)合，傳統(tǒng)的財務(wù)指標(biāo)在進(jìn)行績效評價時主要以會計期間的財務(wù)成果為基礎(chǔ)，這樣的評價結(jié)果會具備一定的短期性，企業(yè)所引入的一些非財務(wù)指標(biāo)則是以企業(yè)對戰(zhàn)略目標(biāo)的長遠(yuǎn)考慮為基礎(chǔ)的，此種評價結(jié)果會具備一定的長期性，通過將兩項指標(biāo)結(jié)合在一起，能夠?qū)崿F(xiàn)績效評價的平衡。

有利于企業(yè)內(nèi)部與企業(yè)外部的平衡，傳統(tǒng)的績效考核中可能只會局限于對企業(yè)內(nèi)部的考察，但通過平衡計分卡能夠擴(kuò)大績效考核的群體，績效考核的對象不僅包括企業(yè)內(nèi)部的員工，同時還包括企業(yè)外部的一些利益者，比如企業(yè)的客戶等，這樣不僅能夠保證企業(yè)內(nèi)部的利益，還能夠保證企業(yè)外部的利益，有利于企業(yè)更好地發(fā)展。

二、上市公司股權(quán)激勵的現(xiàn)狀

股權(quán)激勵主要包括了期權(quán)模式、限制性股票模式、股票增值權(quán)模式、虛擬股票模式[3]。股票期權(quán)模式是應(yīng)用最為廣泛的一種股權(quán)激勵，其本質(zhì)上是一種權(quán)利，是一種選擇權(quán)，激勵對象購買本公司的股票，被激勵的對象可以在約定好的時間里購買一定數(shù)量的本公司的股票，但被激勵對象可以自主決定是否要購買本公司的股票，可以選擇放棄或者是購買股票，但是其一旦行使了購買股票的權(quán)利，就說明公司對該對象進(jìn)行了激勵。

限制性股票模式指的是上市公司會給公司的管理者一定數(shù)量的股票，但是在前期，管理者無法對這些股票自由支配，不能隨意出售支票，但是當(dāng)其滿足了公司所設(shè)定的條件后，比如達(dá)到一定的工作年限或者績效目標(biāo)等，其可以出售這些股票，并且能夠從中獲取到一些利益，大多數(shù)上市公司在發(fā)行限制性股票時，都是選用的定向發(fā)行的方式[4]。

股票增值權(quán)指的是一種權(quán)利，其是公司給予管理者的，若管理者能夠通過自己的努力提高企業(yè)的業(yè)績，或者其能夠讓公司股票的價格上漲，那么該管理者能夠按照一定的比例分得股票價格上漲后或者業(yè)績上漲后的收益。

虛擬股票模式指的是上市企業(yè)不給予激勵對象真實的股票，而是給予其一種虛擬的股票，激勵對象可以憑借這些虛擬的股票來獲得公司一定數(shù)量的分紅權(quán)以及股價升值的權(quán)益，但虛擬股票與其他幾種股票有所不同，激勵對象沒有虛擬股票的所有權(quán)以及表決權(quán)，因此其不能將這些股票出售或者轉(zhuǎn)讓，在激勵對象離開公司后，這些虛擬股票也會隨之失效，此種模式在高科技企業(yè)比如IT企業(yè)中較為常見。

據(jù)統(tǒng)計我國2022年有736家A股上市公司發(fā)布了760個股權(quán)激勵計劃，其中創(chuàng)業(yè)型的企業(yè)對于股權(quán)激勵有著更加強(qiáng)烈的需求，其公告了238個股權(quán)激勵方案，科創(chuàng)板公告了155個股權(quán)激勵方案，民營上市公司是股權(quán)激勵計劃實施的主力軍，其公告了662股權(quán)激勵方案，國有上市公司公告了67個股權(quán)激勵方案，外資上市公司公告了31個股權(quán)激勵方案。A股上市公司所選擇的股權(quán)激勵計劃主要以限制性股票為主，具體可見表1。

表1 2022年A股上市公司股權(quán)激勵工具使用情況

三、基于平衡計分卡的股權(quán)激勵對企業(yè)績效的影響

平衡計分卡能夠幫助企業(yè)建立績效管理體系，其會將企業(yè)的整體戰(zhàn)略目標(biāo)分為小的指標(biāo)，并將這些指標(biāo)合理地分給各個部門以及管理層完成。其所建立的企業(yè)績效管理體系需要結(jié)合企業(yè)內(nèi)部控制機(jī)制與全面預(yù)算管理進(jìn)行，因此給予平衡計分卡的股權(quán)激勵不只包括了股權(quán)激勵，同時其中也包括了內(nèi)部控制機(jī)制與企業(yè)的全面預(yù)算管理，因此接下來將具體地分析內(nèi)部控制機(jī)制、全面預(yù)算管理與股權(quán)激勵對企業(yè)績效的影響。

（一）內(nèi)部控制與股權(quán)激勵的關(guān)系

內(nèi)部控制與股權(quán)激勵有著相同的目的，企業(yè)進(jìn)行內(nèi)部控制是為了保證其能夠進(jìn)行合法合規(guī)的經(jīng)營管理，且能夠保證企業(yè)的財務(wù)信息真實完整，從而提高企業(yè)的經(jīng)營效率，幫助企業(yè)實現(xiàn)戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)。

企業(yè)建立科學(xué)的內(nèi)部控制制度，能夠合理地協(xié)調(diào)企業(yè)內(nèi)部各部門的關(guān)系，使各部門能夠履行自己的職責(zé)，完成自己的績效目標(biāo)[5]。股權(quán)激勵制度的目的是鼓勵經(jīng)營者盡職盡責(zé)地經(jīng)營企業(yè)，為企業(yè)創(chuàng)造出更大的利益，從本質(zhì)上來看，股權(quán)激勵制度的目標(biāo)也是提高企業(yè)的經(jīng)營效率，幫助企業(yè)完成戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)。

內(nèi)部控制和股權(quán)激勵的對象有著相同之處，內(nèi)部控制的對象是企業(yè)內(nèi)部的所有人員，而股權(quán)激勵主要針對的對象是企業(yè)中起著決策、管理作用的管理層，雖然兩者之間的對象有一定的區(qū)別，股權(quán)激勵只針對企業(yè)中的一小部分人員，但是這一小部分人員對于企業(yè)的發(fā)展卻起著至關(guān)重要的作用，而內(nèi)部控制也包括這一部分人員。

有效的股權(quán)激勵能夠降低內(nèi)部控制制度的成本，內(nèi)部控制制度最主要的是控制企業(yè)的成本，企業(yè)內(nèi)部的人員以及管理層最關(guān)心的即為企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，但是若企業(yè)內(nèi)部缺少完善的內(nèi)控機(jī)制，那么將會提高企業(yè)的經(jīng)營成本，降低企業(yè)整體的經(jīng)濟(jì)效益。因此企業(yè)需要根據(jù)自身的發(fā)展情況來設(shè)置控制點，盡量避免設(shè)置過多的控制點導(dǎo)致其成本的提高。

企業(yè)內(nèi)部人員不論是員工還是管理層，均可能會出現(xiàn)一些違反規(guī)定的行為，其中管理層可能會在利益的誘惑下，出現(xiàn)舞弊的情況，這將會對企業(yè)的效率造成一些不良的影響，嚴(yán)重的甚至?xí)o企業(yè)帶來重大的損失。

而內(nèi)部控制制度的設(shè)立主要是為了避免出現(xiàn)此類情況，但是再完善嚴(yán)密的內(nèi)部控制制度，都可能會存在一些缺陷。因此企業(yè)需要實行有效的股權(quán)激勵制度，通過激勵的方式提高內(nèi)部工作人員的積極性，讓員工能夠規(guī)范自己的行為，同時員工之間能夠相互監(jiān)督，從而提高企業(yè)管理與控制的效率。

（二）股權(quán)激勵對企業(yè)績效的影響

隨著時代的發(fā)展，企業(yè)的規(guī)模也在不斷地擴(kuò)大，企業(yè)內(nèi)部員工的職責(zé)也在不斷地細(xì)分，而這將會增加企業(yè)管理人員肩負(fù)的風(fēng)險，為了能夠讓企業(yè)更好地發(fā)展，需要將企業(yè)管理人員的潛力充分發(fā)揮出來，此時企業(yè)需要建立較為合理完善的激勵體制，從而使企業(yè)的績效得到有效的增長。

股權(quán)激勵能夠?qū)⑹芤媾c績效連接在一起，其是企業(yè)對優(yōu)秀員工進(jìn)行激勵的一種方式。對企業(yè)的管理者進(jìn)行股權(quán)激勵，會將企業(yè)的股權(quán)授予管理者，此時管理者不僅是企業(yè)的經(jīng)營者，還是企業(yè)的股東，當(dāng)企業(yè)的股票價格出現(xiàn)變化時，會對其的利益造成一定的影響，此時管理人員會在投資時變得更加的謹(jǐn)慎，其為了自己的利益不受到傷害，會避免出現(xiàn)一些不規(guī)范的行為[6]。而通過增加企業(yè)管理人員股權(quán)激勵的人數(shù)，能夠有效地提升企業(yè)的績效。

（三）內(nèi)部控制對企業(yè)績效的影響

企業(yè)的內(nèi)部控制與企業(yè)的績效之間存在著一定的關(guān)系，其能夠?qū)ζ髽I(yè)績效產(chǎn)生較為深刻的影響。當(dāng)企業(yè)擁有較為優(yōu)化的內(nèi)部控制環(huán)境時，其內(nèi)部的治理結(jié)構(gòu)也會更加完善。當(dāng)企業(yè)擁有完善的內(nèi)部控制制度時，企業(yè)內(nèi)部的管理層會建立起合理且完善的結(jié)構(gòu)，該結(jié)構(gòu)能夠幫助企業(yè)的管理層進(jìn)行更加科學(xué)且合理的決策，會對企業(yè)的決策機(jī)制產(chǎn)生好的影響，使其變得更加完善。而完善的決策機(jī)制有助于企業(yè)績效水平的提升。內(nèi)部控制能夠幫助企業(yè)的管理工作不斷進(jìn)步，企業(yè)內(nèi)部控制審計、風(fēng)險管理與企業(yè)的管理能夠構(gòu)成企業(yè)績效管理的整體，三者之間有著較為密切的關(guān)系（可見圖1）。因此內(nèi)部控制在提高企業(yè)管理工作的同時，還會間接提高企業(yè)的績效水平。

圖1 內(nèi)部控制與審計、風(fēng)險管理和企業(yè)管理的關(guān)系

（四）全面預(yù)算管理對企業(yè)績效的影響

全面預(yù)算管理指的是對企業(yè)的財務(wù)動向與業(yè)務(wù)動向相結(jié)合，并對其整體進(jìn)行評估預(yù)測，其主要包括對經(jīng)營預(yù)算以及財務(wù)預(yù)算的評測[7]。企業(yè)在進(jìn)行管理時，需要將績效管理與全面預(yù)算管理結(jié)合在一起，二者不可分割，這樣才能夠保證企業(yè)長期穩(wěn)定地發(fā)展。全面預(yù)算管理與企業(yè)績效相結(jié)合能夠幫助企業(yè)建立更加合理的發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)，能夠幫助企業(yè)合理地分配各階層管理人員需要完成的工作量。全面預(yù)算管理能夠幫助企業(yè)建立完善的績效考核評價體系，其能夠為績效考核提供合適的標(biāo)準(zhǔn)，這樣才能夠?qū)ζ髽I(yè)的凈利潤、賬款回收等進(jìn)行計算，保障企業(yè)的順利運(yùn)行，為企業(yè)創(chuàng)造更大的經(jīng)濟(jì)收益。

四、結(jié)束語

綜上所述，企業(yè)合理使用平衡計分卡與股權(quán)激勵，能夠幫助其建立更加明確且合理的戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)，且能夠幫助企業(yè)將部門目標(biāo)、個人目標(biāo)與企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)聯(lián)系在一起，幫助企業(yè)將長期目標(biāo)與短期目標(biāo)聯(lián)系在一起，幫助企業(yè)檢驗以及修正戰(zhàn)略目標(biāo)，進(jìn)行企業(yè)績效的改進(jìn)，提高企業(yè)的績效，為企業(yè)創(chuàng)造更多的經(jīng)濟(jì)收益。因此企業(yè)在發(fā)展過程中應(yīng)大力推行基于平衡計分卡的股權(quán)激勵，提升企業(yè)自身的競爭力，幫助其長期且穩(wěn)定地發(fā)展。