2024年香港銀行業(yè)經(jīng)營展望

2024年，香港銀行業(yè)仍面臨諸多挑戰(zhàn)，同時(shí)也充滿了機(jī)遇。香港銀行業(yè)可秉持新發(fā)展理念，積極融入國家及香港本地的重大發(fā)展戰(zhàn)略，通過創(chuàng)新引領(lǐng)，加強(qiáng)綠色金融和ESG （Environmental，Social and Governance，即環(huán)境、社會(huì)和治理）等新興業(yè)務(wù)領(lǐng)域的拓展，通過科技賦能，加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級(jí)，堅(jiān)持底線思維，提高全面風(fēng)險(xiǎn)管理水平，推動(dòng)各項(xiàng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量和可持續(xù)發(fā)展。

面臨的挑戰(zhàn)

美歐主要貨幣高息環(huán)境持續(xù)時(shí)間超預(yù)期。美歐主要央行自開啟本輪加息周期以來，美聯(lián)儲(chǔ)已累計(jì)加息525基點(diǎn)（BP），歐央行累計(jì)加息450BP，英國央行累計(jì)加息515BP。金融市場甚至歐美央行自身對(duì)本輪通脹的頑固性，經(jīng)濟(jì)和就業(yè)的韌性及加息路徑均出現(xiàn)了一定程度的誤判。因此，目前對(duì)2024年美歐主要央行特別是美元的利率終值和降息時(shí)點(diǎn)的判斷不應(yīng)過于樂觀，美歐主要貨幣尤其是美元的高息環(huán)境持續(xù)時(shí)間或會(huì)超預(yù)期。

香港經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型面臨的困境。憑借地緣優(yōu)勢和“一國兩制”的制度安排，香港成為內(nèi)地企業(yè)走出去的橋頭堡，發(fā)揮了“超級(jí)聯(lián)系人”的獨(dú)特作用。但是，隨著內(nèi)地改革開放的深入推進(jìn)，自貿(mào)區(qū)和海南自貿(mào)港對(duì)香港發(fā)揮的功能和扮演的角色形成了部分替代。而香港的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)日趨單一化，經(jīng)濟(jì)過度依賴于金融、貿(mào)易物流、旅游、專業(yè)服務(wù)等第三產(chǎn)業(yè)，實(shí)體產(chǎn)業(yè)萎縮，經(jīng)濟(jì)缺乏新的發(fā)展動(dòng)力。作為香港支柱產(chǎn)業(yè)的金融業(yè)，在復(fù)雜的國際政治和經(jīng)濟(jì)局勢影響下，近期也面臨著資本市場流動(dòng)性持續(xù)下降、估值低、IPO融資額下滑等問題。此外，在聯(lián)系匯率制和美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)加息的背景下，香港的按揭利率高企，抑制了居民的購房意愿和能力，樓價(jià)和成交量連續(xù)下跌，樓市低迷。

境內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期。香港背靠祖國，內(nèi)地發(fā)展支撐香港，香港的開放也會(huì)輻射內(nèi)地。根據(jù)香港金管局披露的數(shù)據(jù)，截至2023年6月末，香港銀行業(yè)投放的與中國內(nèi)地相關(guān)的貸款余額高達(dá)4.39萬億港元，占香港銀行業(yè)貸款總額的42%。內(nèi)地經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的程度及相關(guān)貸款的質(zhì)量對(duì)香港銀行業(yè)的健康發(fā)展意義重大。自2023年初新冠疫情防控政策大幅調(diào)整以來，境內(nèi)經(jīng)濟(jì)總體呈現(xiàn)回升向好的態(tài)勢，但推動(dòng)經(jīng)濟(jì)全面恢復(fù)的基礎(chǔ)仍不夠牢固，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度和持續(xù)性仍有待觀察。作為經(jīng)濟(jì)增長重要推動(dòng)力的房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展陷入停滯，眾多一線房企資金鏈斷裂，進(jìn)而引發(fā)債務(wù)違約，對(duì)金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力形成拖累。雖然國家推出了一系列促進(jìn)房地產(chǎn)健康發(fā)展的舉措，但政策效果仍待進(jìn)一步顯現(xiàn)。地方債風(fēng)險(xiǎn)防范與化解的成功與否也是經(jīng)濟(jì)能否可持續(xù)成長的重要影響因素。

主要業(yè)務(wù)機(jī)遇

共建“一帶一路”帶來的業(yè)務(wù)機(jī)遇。2023年是中國提出共建“一帶一路”倡議10周年，“一帶一路”戰(zhàn)略開辟了各國交往的新路徑，搭建起國際合作的新框架，匯集著人類共同發(fā)展的最大公約數(shù)。香港作為“背靠祖國、聯(lián)通世界”的重要橋梁和窗口，在共建“一帶一路”的過程中擁有廣泛的業(yè)務(wù)機(jī)遇。一是基礎(chǔ)設(shè)施融資領(lǐng)域。\"一帶一路\"沿線國家普遍存在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的巨大需求和資金缺口，商業(yè)銀行可以通過提供信貸、債券、租賃、保理等多種形式的融資產(chǎn)品和服務(wù)，支持基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的開發(fā)和運(yùn)營。同時(shí)也可以借助政策性金融機(jī)構(gòu)和多邊開發(fā)銀行等合作伙伴，分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和成本，擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模和覆蓋范圍。二是跨境貿(mào)易與投資領(lǐng)域。“一帶一路”促進(jìn)了沿線國家之間的貿(mào)易往來和投資合作，商業(yè)銀行可以通過參與跨境人民幣結(jié)算、跨境電子商務(wù)、跨境投資與并購等業(yè)務(wù)，為客戶提供便捷高效的支付、結(jié)算、清算、融資、理財(cái)?shù)确?wù)，拓展自身的市場空間和客戶基礎(chǔ)，同時(shí)也可以促進(jìn)人民幣國際化和區(qū)域金融一體化。三是金融科技創(chuàng)新領(lǐng)域。“一帶一路”沿線國家中，很多國家的金融體系不夠發(fā)達(dá)，金融服務(wù)覆蓋不夠廣泛，商業(yè)銀行可以通過運(yùn)用金融科技手段，如移動(dòng)支付、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等，提升自身的服務(wù)效率和風(fēng)險(xiǎn)管理能力，同時(shí)也為客戶提供更加普惠便捷的金融服務(wù)，滿足不同層次和領(lǐng)域的金融需求。四是金融合作與交流領(lǐng)域。\"一帶一路\"沿線國家涵蓋了不同地區(qū)、不同文化、不同制度的多樣性，商業(yè)銀行可以通過加強(qiáng)與當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)和監(jiān)管部門的合作與交流，分享金融發(fā)展經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)，參與金融規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)的制定和完善，推動(dòng)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)和互認(rèn)，為深化雙邊或多邊金融合作創(chuàng)造良好的環(huán)境和條件。

服務(wù)粵港澳大灣區(qū)建設(shè)帶來的業(yè)務(wù)機(jī)遇。香港作為大灣區(qū)四大中心城市之一，是該區(qū)域發(fā)展的核心引擎。香港銀行業(yè)在服務(wù)大灣區(qū)建設(shè)的過程中，在多個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域?qū)?huì)迎來日益增長的業(yè)務(wù)需求。一是跨境金融業(yè)務(wù)的需求將不斷增加。商業(yè)銀行可以發(fā)揮其在金融市場中的優(yōu)勢，提供跨境結(jié)算、貨幣兌換、貿(mào)易融資等金融服務(wù)，滿足企業(yè)和個(gè)人不斷增長的跨境金融需求。二是財(cái)富管理業(yè)務(wù)的需求將不斷增加。粵港澳大灣區(qū)擁有龐大的財(cái)富管理市場，商業(yè)銀行可以借助其在灣區(qū)內(nèi)布局齊全的分支機(jī)構(gòu)和豐富的理財(cái)產(chǎn)品線，通過境內(nèi)外聯(lián)動(dòng)，積極拓展財(cái)富管理業(yè)務(wù)，提供多元化的投資理財(cái)產(chǎn)品和服務(wù)，滿足不同類型客戶的投資需求。三是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域的需求將不斷增加。灣區(qū)內(nèi)的機(jī)場、港口、航道、物流等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的需求量大，商業(yè)銀行可以通過提供基建項(xiàng)目貸款、財(cái)務(wù)顧問等綜合性的金融服務(wù)，支持大灣區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。四是科技創(chuàng)新業(yè)務(wù)的需求將不斷增加?；浉郯拇鬄硡^(qū)擁有豐富的科創(chuàng)資源，商業(yè)銀行可以與科技企業(yè)合作，提供科技創(chuàng)新貸款、科技保險(xiǎn)等金融服務(wù)，支持科技企業(yè)的發(fā)展和創(chuàng)新。

資本市場互聯(lián)互通帶來的業(yè)務(wù)機(jī)遇。內(nèi)地和香港一系列互聯(lián)互通的制度安排進(jìn)一步鞏固了香港作為國際金融中心的地位，同時(shí)也推動(dòng)了內(nèi)地金融市場進(jìn)一步的開放和與國際更充分的接軌。在此過程中，香港的銀行業(yè)一是可以通過“滬深港通”和“債券通”為客戶提供更加多元化、更高效、更低成本的跨境投資服務(wù)，增加銀行的收入來源和客戶黏性。目前，境外投資者持有的A股，約70%都是經(jīng)“滬深港通”持有，境外投資者在內(nèi)地銀行間債市交易當(dāng)中，約70%是通過“債券通”進(jìn)行的。二是可以通過發(fā)行或代銷“基金互認(rèn)”和“跨境理財(cái)通”等機(jī)制下的產(chǎn)品，拓寬產(chǎn)品線和增厚客戶群，提升資產(chǎn)管理能力和市場競爭力。三是可以通過“互換通”等互聯(lián)互通機(jī)制，為客戶提供更加有效的利率風(fēng)險(xiǎn)管理工具，降低資金成本和利率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。此外，香港銀行業(yè)可以發(fā)揮香港作為全球最大的離岸人民幣中心的優(yōu)勢，加強(qiáng)央行數(shù)字人民幣在跨境使用場景方面的探索和實(shí)踐。

香港政府推出的重大發(fā)展戰(zhàn)略帶來的業(yè)務(wù)機(jī)遇。2021年10月6日，前任行政長官林鄭月娥發(fā)表任內(nèi)第五份施政報(bào)告時(shí)，首次提出了“北部都會(huì)區(qū)”的發(fā)展概念，同日特區(qū)政府公布了《北部都會(huì)區(qū)發(fā)展策略》。北部都會(huì)區(qū)旨在整合香港與大灣區(qū)的城市資源，打造國際科技創(chuàng)新中心，提升香港城市競爭力。北部都會(huì)區(qū)的建設(shè)將涵蓋科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)、住宅、商業(yè)、交通運(yùn)輸、旅游生態(tài)等多個(gè)領(lǐng)域，為銀行業(yè)提供廣闊的市場前景和巨大的業(yè)務(wù)需求。銀行業(yè)可以結(jié)合香港在國際融資、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、國際法律和爭議解決等方面的專業(yè)服務(wù)優(yōu)勢，為科創(chuàng)企業(yè)提供投融資、并購、上市、財(cái)務(wù)顧問等全方位的金融支持。北部都會(huì)區(qū)規(guī)劃了多條跨境軌道和公路項(xiàng)目，以促進(jìn)深港兩地要素資源跨境流動(dòng)，形成半小時(shí)跨境通勤都會(huì)圈，銀行業(yè)可以參與這些交通基建項(xiàng)目的融資和運(yùn)營，為項(xiàng)目方提供貸款、發(fā)債、保險(xiǎn)等綜合性的金融服務(wù)。此外，北部都會(huì)區(qū)將建設(shè)成產(chǎn)業(yè)空間與生態(tài)空間有機(jī)結(jié)合的宜居都會(huì)，金融機(jī)構(gòu)可以滿足北部都會(huì)區(qū)居民和游客的消費(fèi)金融需求，為他們提供信用卡、消費(fèi)貸款、旅游保險(xiǎn)等服務(wù)，同時(shí)開發(fā)與生態(tài)旅游相關(guān)的金融產(chǎn)品。

經(jīng)營著力點(diǎn)

秉持新發(fā)展理念，推動(dòng)各項(xiàng)業(yè)務(wù)的高質(zhì)量發(fā)展。一是優(yōu)化機(jī)構(gòu)布局和產(chǎn)品體系，形成多層次、廣覆蓋、有差異的銀行機(jī)構(gòu)體系，實(shí)現(xiàn)特色化經(jīng)營和差異化競爭。二是回歸風(fēng)險(xiǎn)保障本源，發(fā)揮經(jīng)濟(jì)“減震器”和社會(huì)“穩(wěn)定器”作用，更好地為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展提供風(fēng)險(xiǎn)保障和長期穩(wěn)定資金。三是優(yōu)化資源配置，培育價(jià)值投資和長期投資理念，積極開發(fā)支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和先進(jìn)制造業(yè)的創(chuàng)新性金融產(chǎn)品，提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)效。四是轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，提升金融服務(wù)能力。要持續(xù)運(yùn)用現(xiàn)代科技手段，如大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能等，創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)模式，提高金融服務(wù)的個(gè)性化、差異化和訂制化水平，滿足市場和客戶的多元化需求。

創(chuàng)新引領(lǐng)，加強(qiáng)綠色金融及ESG等新興業(yè)務(wù)的拓展。一是加大對(duì)綠色資產(chǎn)的配置，并逐步提高綠色負(fù)債的占比。資產(chǎn)端要聚焦基礎(chǔ)設(shè)施綠色升級(jí)、清潔能源、節(jié)能環(huán)保等重點(diǎn)領(lǐng)域的綠色及可持續(xù)貸款相關(guān)工作，逐步壓降非支持類如黑色、有色、化工等傳統(tǒng)耗能產(chǎn)業(yè)貸款占比。負(fù)債端則要逐步加大綠色債券和綠色存款證的發(fā)行和占比。此外，要加強(qiáng)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別評(píng)估，防止“洗綠”“漂綠”等行為發(fā)生。二是創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品與機(jī)制，建立多元化的綠色金融產(chǎn)品平臺(tái)。可在目前綠色信貸、綠色債券和綠色存款的基礎(chǔ)上，創(chuàng)新發(fā)展更多類型的綠色金融產(chǎn)品，如加大對(duì)綠色資產(chǎn)證券化的研究和運(yùn)作，并推出綠色信用卡，鼓勵(lì)消費(fèi)者擁抱低碳環(huán)保生活等。三是積極踐行ESG投資理念。ESG投資已發(fā)展成為當(dāng)今國際主流的投資理念。要在銀行內(nèi)部認(rèn)真踐行ESG的原則和標(biāo)準(zhǔn)。在公司治理方面，要將環(huán)境和社會(huì)因素納入公司治理考量，實(shí)現(xiàn)對(duì)管理層的有效監(jiān)督和激勵(lì)。在投融資活動(dòng)方面，要推動(dòng)客戶一起踐行ESG原則和理念。如在債券的承銷發(fā)行中根據(jù)發(fā)行主體在ESG方面的評(píng)價(jià)進(jìn)行差異化的定價(jià)。在信貸決策中也要將ESG納入信貸審批環(huán)節(jié)，降低綠色貸款定價(jià)，引導(dǎo)更多資金進(jìn)入綠色環(huán)保項(xiàng)目。

科技賦能，加快銀行的數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級(jí)。一是組建敏捷團(tuán)隊(duì)，推行敏捷研發(fā)模式，積極探索與產(chǎn)品創(chuàng)新相適應(yīng)的研發(fā)機(jī)制，提升研發(fā)效率，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)需求的快速響應(yīng)和投產(chǎn)。此外，要積極引入外腦，借鑒吸收金融同業(yè)和金融科技公司成熟的解決方案，加速銀行的金融服務(wù)創(chuàng)新落地。二是發(fā)揮香港作為跨境金融數(shù)據(jù)樞紐的優(yōu)勢，以數(shù)據(jù)治理為抓手，夯實(shí)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的基礎(chǔ)能力，為銀行提供更加規(guī)范、清晰、好用及廣泛的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。三是持續(xù)完善電子渠道建設(shè)，提升對(duì)客戶的遠(yuǎn)程服務(wù)能力。四是積極推進(jìn)“開放銀行”建設(shè)，通過開放應(yīng)用程序接口，滿足集團(tuán)客戶在全球現(xiàn)金管理，賬戶及交易查詢方面的需求，提升客戶營銷及獲客留客能力。五是探索引入機(jī)器人流程自動(dòng)化、機(jī)器學(xué)習(xí)等創(chuàng)新型的金融科技手段，提高業(yè)務(wù)辦理效率，節(jié)省人力資源和降低操作風(fēng)險(xiǎn)。

堅(jiān)持底線思維，提高全面風(fēng)險(xiǎn)管理水平。2024年，世界主要貨幣尤其是美元的高息持續(xù)時(shí)間或?qū)⒊A(yù)期，境外市場的流動(dòng)性環(huán)境或仍將偏緊。俄烏、中東等地區(qū)沖突對(duì)國際金融市場的沖擊或仍將持續(xù)，內(nèi)房風(fēng)險(xiǎn)或仍未充分暴露。對(duì)此，香港銀行業(yè)應(yīng)堅(jiān)持審慎的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，重點(diǎn)抓好以下幾大風(fēng)險(xiǎn)管理：一是加強(qiáng)客戶的身份識(shí)別和盡職調(diào)查，嚴(yán)格執(zhí)行交易監(jiān)測和報(bào)告制度，加大科技系統(tǒng)應(yīng)用，有效應(yīng)對(duì)境外市場不斷上升的反洗錢和制裁合規(guī)壓力。二是加強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理，做實(shí)信貸業(yè)務(wù)全流程風(fēng)險(xiǎn)管控。強(qiáng)化貸前調(diào)查的全面性和深入性，提高貸時(shí)審查的專業(yè)性和獨(dú)立性，加強(qiáng)貸后管理的精細(xì)化和持續(xù)性。三是加強(qiáng)流動(dòng)性及市場風(fēng)險(xiǎn)管理，確保各項(xiàng)指標(biāo)在限額內(nèi)運(yùn)行。嚴(yán)控短期流動(dòng)性缺口，降低融資集中度，做好壓力測試，完善流動(dòng)性應(yīng)急融資預(yù)案，防范極端市場條件下的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；加大對(duì)主要幣種利率走勢的分析和預(yù)判，主動(dòng)調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，有效管控利率重定價(jià)缺口和利率敏感度。四是加強(qiáng)操作風(fēng)險(xiǎn)管理。建立健全業(yè)務(wù)連續(xù)性管理體系，降低或消除重要業(yè)務(wù)運(yùn)營中斷的影響，提高業(yè)務(wù)持續(xù)運(yùn)營的能力，增強(qiáng)運(yùn)營的韌性和穩(wěn)健性。五是加強(qiáng)氣候風(fēng)險(xiǎn)管理，建立完善的氣候風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)，更好地識(shí)別、評(píng)估、應(yīng)對(duì)和披露與氣候變化相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，積極發(fā)現(xiàn)并把握氣候變化帶來的新的市場需求、技術(shù)進(jìn)步和商業(yè)模式，促進(jìn)社會(huì)的低碳轉(zhuǎn)型和綠色發(fā)展。

（于東智為中國農(nóng)業(yè)銀行香港分行副行長。本文編輯/王茅）