AI拉動智能終端需求回升產業鏈中龍頭有望率先受益

據TechInsights數據顯示，2023年Q4，全球智能手機出貨量達到3.17億部，同比反彈7.1%。對此，有投資人士分析稱，消費電子產業鏈景氣度已在觸底回升，AI興起賦能各終端帶來長線發展機遇，XR新品及技術不斷涌現，汽車智能化的加速。對于消費電子產業的投資機會，蘋果鏈、安卓鏈、AI應用、XR等幾大主線值得關注。

機遇之下，藍思科技（300433.SZ）價值顯現。公司在消費電子領域長期深耕外觀玻璃領域，同時通過不斷地技術投入，贏得了包括蘋果、三星、小米、華為等眾多行業頭部品牌客戶的青睞。而在行業復蘇背景之下，公司核心客戶銷量增長明顯。同時，作為在產業鏈上細分領域的重要玩家，受益于下游廠商積極布局AI領域并保持新品推出節奏，藍思科技產品銷量同樣有望迎來新高。

積極推進智能制造升級降本增效提質效果明顯

藍思科技目前形成了玻璃、藍寶石、陶瓷、塑膠、碳纖維等材料矩陣，下游面向智能手機、PC、智能穿戴、XR、新能源汽車等潛力領域。

近年來，公司積極布局智能制造。作為行業內最早投入研發、制造和廣泛應用自動化設備和智能制造工業體系的領軍企業之一，藍思科技自主研發的機器設備能更好地適應公司的生產線布局和工藝技術特點，在關鍵性能、綜合效率、自動化程度、能源消耗和排放等方面均處于行業領先地位。目前，通過深化產能體系的自動化、智能化改造等舉措，藍思科技自研的Delta并聯機器人、六軸機器人、工業物聯網系統等產品已在多處產線投入使用，大幅降低了人工成本、提升了生產效率和良率水平。

藍思科技相關負責人表示，未來將持續以科技創新為核心驅動力，以新技術、新工藝、新材料、新領域“四新”戰略為指引，以市場需求為導向，以藍思創新研究院為引擎，加大科研和創新力度，垂直整合提升供應鏈自主可控水平，全面打造自動化廠內全作業環節的智慧工廠。

AI有望引領下一波消費電子浪潮產業鏈龍頭有望率先受益

下游消費電子市場的回暖，很大程度上離不開AI技術發展帶來的新一輪電子設備更新潮。隨著AI技術的不斷發展和應用，AI PC和AI手機等新型智能設備正成為未來市場的熱點。目前，國內廠商積極推進AI PC和AI手機等新型智能設備，有望進一步提升其在全球市場的份額和競爭力。

據《2024年AI手機白皮書》預計，全球新一代AI手機在2024年的出貨量將達到1.7億部。在中國市場，AI出貨量尤為強勁，預計2024年國內出貨量將近0.4億部，到2027年國內出貨量將達到1.5億部。

除了手機，PC端的AI產品同樣“起風”。近日微軟新推出兩款AI PC。有業內人士分析，藍思科技與微軟有深度合作，或為其AI PC提供硬件支持，可能是提供供應金屬件、鍵盤、玻璃防護屏等零部件。

有群智咨詢預計，2024年作為AI PC發展的元年，AI筆記本電腦出貨量2025年滲透率預計逼近30%，2026年滲透率會超過50%，2027年AI PC將成為主流PC產品的類別，市場滲透率有望逼近80%。作為消費電子零組件及組裝領域龍頭，加之有著同微軟合作AI PC的經驗，藍思科技有望從AI PC產業鏈中獲益匪淺。

此外，由于越來越“卷”的電子消費品走向高端，“玻璃蓋板+玻璃背板”材料有望進一步下沉。在各種利好因素的綜合影響下，公司2023年實現了超出市場平均水平的盈利增長。據藍思科技發布的2023年度業績預告顯示，2023年公司預計實現歸母凈利潤29.38億元-30.60億元，同比增長20%-25%。在2023年上半年消費電子行業需求萎靡，以及汽車行業的激烈競爭背景下，藍思科技依舊逆勢實現了利潤增長，足見其綜合優勢下形成的超強盈利能力。

有行業分析師稱，藍思科技在玻璃領域已形成較大優勢。展望未來，玻璃工藝復雜程度不斷提高，公司技術壁壘有望進一步加強，客戶資源也將成為業內領先企業顯著優勢。此外，在汽車領域，玻璃在新能源車中應用場景豐富，且藍思科技業務布局從玻璃已逐漸拓展，產品矩陣日趨完善。通過切入特斯拉、比亞迪等大廠供應鏈，電動智能化打開公司增量空間，藍思科技漸迎放量時點。