供應(yīng)鏈金融視角下：中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與應(yīng)對(duì)

劉濤

（安琪融資租賃（湖北）有限公司，湖北 宜昌 443003）

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展的背景下，供應(yīng)鏈金融發(fā)展迅速，并逐漸成了金融行業(yè)的重要組成部分。在供應(yīng)鏈金融模式下，中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與防范工作顯得愈發(fā)重要，同時(shí)也成為金融機(jī)構(gòu)所重點(diǎn)關(guān)注的一個(gè)問(wèn)題。供應(yīng)鏈金融模式下的中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與防范是一項(xiàng)長(zhǎng)期、復(fù)雜而系統(tǒng)的工作。為此，我們需要在深刻認(rèn)識(shí)供應(yīng)鏈金融意義和價(jià)值的基礎(chǔ)上，深入研究當(dāng)前供應(yīng)鏈金融模式下中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法，分析其中存在的不足，并提出有效的防范措施。

一、供應(yīng)鏈金融的意義和價(jià)值

供應(yīng)鏈金融是銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)供應(yīng)鏈的某個(gè)環(huán)節(jié)或全鏈條提供定制化的金融服務(wù)，圍繞供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)，整合信息流、資金流、物流等資源，從采購(gòu)到生產(chǎn)再到銷(xiāo)售的過(guò)程中，將各參與方連成一個(gè)整體，從而提高整條供應(yīng)鏈的資金使用效率并為各方創(chuàng)造價(jià)值和降低風(fēng)險(xiǎn)。供應(yīng)鏈金融在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、解決中小企業(yè)融資難題、提升產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值和競(jìng)爭(zhēng)力等方面具有重要意義和價(jià)值。

（一）有利于解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題

中小企業(yè)由于規(guī)模小、資本實(shí)力弱、抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，因此在融資方面具有先天的劣勢(shì)，很難從銀行等金融機(jī)構(gòu)獲得資金，融資難成為制約其發(fā)展的瓶頸，而供應(yīng)鏈金融可以有效解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題。在供應(yīng)鏈金融模式下，供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)可以在不占用銀行授信額度的情況下，通過(guò)將自身的應(yīng)收賬款與存貨等質(zhì)押給銀行來(lái)進(jìn)行融資，實(shí)現(xiàn)將供應(yīng)鏈核心企業(yè)信用傳導(dǎo)給中小企業(yè)，從而有效地解決融資難問(wèn)題。

（二）有利于金融機(jī)構(gòu)控制風(fēng)險(xiǎn)

在供應(yīng)鏈金融模式下，銀行等金融機(jī)構(gòu)圍繞供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)，管理供應(yīng)鏈上下游中小企業(yè)的資金流、物流和信息流，從而把單個(gè)企業(yè)的不可控風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)楣?yīng)鏈企業(yè)整體的可控風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)立體獲取各類(lèi)信息，可以將風(fēng)險(xiǎn)控制在較低水平。

（三）有利于提高供應(yīng)鏈上中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益

供應(yīng)鏈金融可以從提供流動(dòng)資金、降低融資成本兩方面，幫助提升供應(yīng)鏈上中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益。一方面，供應(yīng)鏈金融能夠幫助中小企業(yè)解決融資難的問(wèn)題，使其能夠較快獲得經(jīng)營(yíng)所需要的資金，從而促進(jìn)其經(jīng)營(yíng)和發(fā)展。另一方面，供應(yīng)鏈金融通過(guò)將供應(yīng)鏈核心企業(yè)信用傳遞給中小企業(yè)，可有效降低中小企業(yè)的融資成本。

（四）有利于推動(dòng)整個(gè)供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)的發(fā)展

供應(yīng)鏈金融以供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)為依托，通過(guò)對(duì)供應(yīng)鏈上中小企業(yè)的采購(gòu)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售等環(huán)節(jié)進(jìn)行金融支持，從而實(shí)現(xiàn)整個(gè)供應(yīng)鏈的優(yōu)化和升級(jí)。一方面，銀行等金融機(jī)構(gòu)將資金注入處于相對(duì)弱勢(shì)的上下游中小企業(yè)，解決其融資難和供應(yīng)鏈?zhǔn)Ш獾膯?wèn)題，激活整個(gè)“鏈條”的運(yùn)轉(zhuǎn)，幫助中小企業(yè)贏得更多商機(jī)。另一方面，將銀行信用融入上下游企業(yè)的購(gòu)銷(xiāo)行為，增強(qiáng)其商業(yè)信用，促進(jìn)中小企業(yè)與核心企業(yè)建立長(zhǎng)期戰(zhàn)略協(xié)同關(guān)系，提升整個(gè)供應(yīng)鏈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

二、供應(yīng)鏈金融視角下的中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法

供應(yīng)鏈金融屬于一種新型的融資模式，它是金融機(jī)構(gòu)以供應(yīng)鏈關(guān)系為基礎(chǔ)，依托供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)，通過(guò)對(duì)上下游中小企業(yè)提供相應(yīng)的資金支持，將金融業(yè)務(wù)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)結(jié)合在一起，實(shí)現(xiàn)對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)的有效控制。而在這個(gè)過(guò)程中，信用風(fēng)險(xiǎn)是不可避免的，一旦產(chǎn)業(yè)鏈上下游的中小企業(yè)暴露信用風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)對(duì)供應(yīng)鏈中其他企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生連鎖反應(yīng)，甚至導(dǎo)致整個(gè)供應(yīng)鏈金融生態(tài)的崩潰。

為了有效降低供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)，金融機(jī)構(gòu)需要采取有效的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法，以做出合理的信用風(fēng)險(xiǎn)管理決策，以下是常用的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法。

（一）信用評(píng)級(jí)

信用評(píng)級(jí)是一種常用的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法，它是一種古老但行之有效的信用風(fēng)險(xiǎn)分析方法。它以一套指標(biāo)體系為考量基礎(chǔ)，通過(guò)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、信用記錄、還款能力等多方面進(jìn)行評(píng)估，給企業(yè)評(píng)定相應(yīng)的信用等級(jí)，從而判斷企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)和估計(jì)違約概率。這種方法通常將評(píng)估重點(diǎn)集中于借款企業(yè)的“5C”上，即品質(zhì)（借款方的品德和信譽(yù)）、能力（借款方的償債能力）、資本（借款方的財(cái)務(wù)實(shí)力和財(cái)務(wù)狀況）、抵押（借款方可用于債務(wù)擔(dān)保的抵押物）和條件（可能影響借款方付款能力的經(jīng)濟(jì)環(huán)境）。

（二）違約概率模型

一是基于統(tǒng)計(jì)模型的違約概率模型，包括結(jié)構(gòu)性方法和純統(tǒng)計(jì)方法。前者是利用債券或股票的市場(chǎng)價(jià)格，運(yùn)用定價(jià)模型估計(jì)違約概率的統(tǒng)計(jì)模型方法。后者是純粹利用統(tǒng)計(jì)方法判斷企業(yè)是否違約的定性方法，例如線性判別法、奧爾特曼Z評(píng)分模型等。二是利用人工智能和神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)等方法評(píng)判企業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn)。三是其他模型方法，例如單因素模型、邏輯回歸模型、聚類(lèi)分析、主成分分析、模擬現(xiàn)金流模型等。

（三）監(jiān)控與預(yù)警

監(jiān)控與預(yù)警是一種動(dòng)態(tài)的評(píng)估方法，通過(guò)對(duì)供應(yīng)鏈上企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)狀況等進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，并設(shè)定相應(yīng)的預(yù)警指標(biāo)，一旦企業(yè)出現(xiàn)異常情況，觸及相關(guān)預(yù)警指標(biāo)，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估系統(tǒng)就及時(shí)發(fā)出預(yù)警信號(hào)，提醒金融機(jī)構(gòu)采取相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制措施。

三、供應(yīng)鏈金融視角下中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估中存在的問(wèn)題

（一）企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系不夠健全

供應(yīng)鏈金融視角下中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，需要圍繞供應(yīng)鏈核心企業(yè)，對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈上下游中小企業(yè)的資金流、物流和信息流進(jìn)行管理和分析，評(píng)估確定融資企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，進(jìn)而做出融資安排。在這個(gè)過(guò)程中，不僅需要評(píng)估融資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力、發(fā)展前景等因素，而且還需要從供應(yīng)鏈上核心企業(yè)的角度來(lái)評(píng)估融資企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)水平。

但從目前來(lái)看，我國(guó)對(duì)于供應(yīng)鏈金融視角下中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系還不夠健全，主要是因?yàn)樵撛u(píng)估體系涉及整個(gè)供應(yīng)鏈上的多個(gè)主體以及多個(gè)環(huán)節(jié)，因此在實(shí)際操作中存在較大的難度。

（二）信息技術(shù)的應(yīng)用不夠深入

當(dāng)前，信用技術(shù)在企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的應(yīng)用，主要是通過(guò)對(duì)企業(yè)的歷史數(shù)據(jù)信息進(jìn)行收集和整理，利用信用風(fēng)險(xiǎn)分析模型來(lái)評(píng)估企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)。但基于歷史數(shù)據(jù)的分析方法有其局限性，例如對(duì)于所處行業(yè)和外部環(huán)境變化較快的企業(yè)，該方法得出的結(jié)論參考價(jià)值下降。很多金融機(jī)構(gòu)由于認(rèn)知、成本等原因，缺乏對(duì)更多先進(jìn)信息技術(shù)的深入應(yīng)用，比如大數(shù)據(jù)分析技術(shù)、人工智能、數(shù)字算法等，導(dǎo)致開(kāi)展企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估時(shí)，大多局限于靜態(tài)數(shù)據(jù)信息的收集和處理，很少能夠?qū)⑵髽I(yè)最新經(jīng)營(yíng)情況、財(cái)務(wù)狀況等動(dòng)態(tài)信息結(jié)合起來(lái)，導(dǎo)致企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的準(zhǔn)確性大打折扣。

（三）供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系不完善

有別于傳統(tǒng)金融模式，由于供應(yīng)鏈金融模式下的中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的特殊性、系統(tǒng)性和復(fù)雜性，因此金融機(jī)構(gòu)有必要建立有別于傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)的專(zhuān)門(mén)部門(mén)和管理體系。

然而，很多從事供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)并沒(méi)有建立專(zhuān)門(mén)的供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)和風(fēng)險(xiǎn)管理體系，這容易造成供應(yīng)鏈金融視角下企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估缺乏科學(xué)性、專(zhuān)業(yè)性和個(gè)性化，從而影響到供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系的有效性。

（四）供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)場(chǎng)景復(fù)雜

供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)場(chǎng)景具有復(fù)雜性、多樣性，增加了企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的難度。首先，供應(yīng)鏈上的企業(yè)間通常存在著物流、信息流、資金流等多方面的合作關(guān)系，這導(dǎo)致了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)場(chǎng)景較為復(fù)雜。

其次，由于不同企業(yè)在供應(yīng)鏈中發(fā)揮的作用不同，對(duì)供應(yīng)鏈的貢獻(xiàn)程度也不同，各參與主體會(huì)有多種融資方式以及融資渠道，這造成了供應(yīng)鏈金融的多樣性。

最后，供應(yīng)鏈金融涉及多個(gè)參與主體之間的交易行為和資金流轉(zhuǎn)，不同參與主體的交易行為和資金流轉(zhuǎn)情況也不盡相同，這也增加了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)場(chǎng)景的復(fù)雜性。

四、防范企業(yè)供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)的措施

（一）完善供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度與防控體系

在供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度與防控體系建設(shè)中，可以將供應(yīng)鏈的核心企業(yè)作為關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，以此來(lái)分析整個(gè)供應(yīng)鏈的運(yùn)行情況，并對(duì)其進(jìn)行有效控制，從而避免產(chǎn)生系統(tǒng)性信用風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，在進(jìn)行供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度與防控體系建設(shè)時(shí)，可以將核心企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)作為重要的參考依據(jù)，以此來(lái)對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈的運(yùn)營(yíng)情況進(jìn)行分析和綜合評(píng)價(jià)，從而確定出最優(yōu)的風(fēng)險(xiǎn)防范措施，以此來(lái)降低整個(gè)供應(yīng)鏈金融的信用風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)供應(yīng)鏈金融整體水平的提升。

（二）借助區(qū)塊鏈技術(shù)促進(jìn)企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)剖析更精準(zhǔn)

區(qū)塊鏈技術(shù)可以將企業(yè)的所有信息存儲(chǔ)在分布式的“數(shù)據(jù)塊”中，并且可以進(jìn)行全網(wǎng)共享，因此，金融機(jī)構(gòu)可以通過(guò)區(qū)塊鏈技術(shù)將各個(gè)節(jié)點(diǎn)的信用信息整合在一起，同時(shí)還可以實(shí)現(xiàn)跨企業(yè)、跨地域、跨行業(yè)的信息共享，從而將更多的非結(jié)構(gòu)化信息進(jìn)行轉(zhuǎn)化和整合。但是，由于區(qū)塊鏈技術(shù)還處于發(fā)展初期，其在數(shù)據(jù)存儲(chǔ)、數(shù)據(jù)安全性等方面存在一定的缺陷，因此需要加強(qiáng)對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)的研究和應(yīng)用，同時(shí)不斷提高其安全性和可靠性。

（三）加強(qiáng)對(duì)信用評(píng)估主體的監(jiān)督管理

目前，我國(guó)的企業(yè)信用評(píng)估主要以第三方信用評(píng)估機(jī)構(gòu)為主。由于相關(guān)的法律法規(guī)規(guī)范還不夠完善，該領(lǐng)域中還存在著一些缺陷和漏洞。因此，政府相關(guān)部門(mén)應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)第三方信用評(píng)估機(jī)構(gòu)的監(jiān)督管理，進(jìn)一步完善資格認(rèn)證、準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、執(zhí)業(yè)要求等內(nèi)容，通過(guò)完善相關(guān)法律法規(guī)、規(guī)范行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)等方式，促進(jìn)第三方信用評(píng)估機(jī)構(gòu)提升道德水平和專(zhuān)業(yè)性能力，在進(jìn)行信用評(píng)估時(shí)遵循客觀、公正、公開(kāi)等原則，減少企業(yè)信用評(píng)估中存在的風(fēng)險(xiǎn)和不足。

（四）大數(shù)據(jù)智能評(píng)估護(hù)航供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)管理

大數(shù)據(jù)技術(shù)改變了傳統(tǒng)的數(shù)據(jù)處理模式，可用于解決海量數(shù)據(jù)的存儲(chǔ)和計(jì)算問(wèn)題。隨著大數(shù)據(jù)技術(shù)的不斷發(fā)展和廣泛應(yīng)用，其在企業(yè)信用評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)管理方面的價(jià)值逐漸顯現(xiàn)。大數(shù)據(jù)技術(shù)的應(yīng)用，可以幫助金融機(jī)構(gòu)基于大數(shù)據(jù)和云計(jì)算等技術(shù)，構(gòu)建一種新型的企業(yè)信用評(píng)估方法，通過(guò)建立數(shù)據(jù)庫(kù)系統(tǒng)和智能模型，實(shí)現(xiàn)對(duì)供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的多方面信息的收集、處理、存儲(chǔ)和共享，有效提升企業(yè)信用評(píng)估工作的精準(zhǔn)度。同時(shí)，利用大數(shù)據(jù)還可以對(duì)企業(yè)最新的經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)、投融資等信息進(jìn)行監(jiān)控，達(dá)到動(dòng)態(tài)、實(shí)時(shí)跟蹤并調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)管理措施的效果，提升信用風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

（五）不斷完善企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估數(shù)據(jù)庫(kù)

近年來(lái)，我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)生了較大變化，越來(lái)越多的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域，這不僅對(duì)供應(yīng)鏈金融提出了更高的要求，也對(duì)我國(guó)的金融市場(chǎng)提出了新的挑戰(zhàn)。為適應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展要求，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)不斷完善企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估數(shù)據(jù)庫(kù)，為供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)防范提供數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。

目前，我國(guó)中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀是“融資難、融資貴”，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展和供應(yīng)鏈金融的發(fā)展，越來(lái)越多的中小企業(yè)通過(guò)供應(yīng)鏈金融模式解決自身發(fā)展資金短缺問(wèn)題。因此，以銀行為主導(dǎo)的金融機(jī)構(gòu)應(yīng)建立起針對(duì)供應(yīng)鏈金融模式下中小企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估數(shù)據(jù)庫(kù)，及時(shí)對(duì)中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)狀況、投融資情況進(jìn)行動(dòng)態(tài)跟蹤與監(jiān)控，以便能夠從多角度、全方位、動(dòng)態(tài)地評(píng)估和管控企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)。

五、結(jié)束語(yǔ)

總而言之，在供應(yīng)鏈金融視角下，中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與防范是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，需要從多個(gè)維度，采用多種方法和手段，與時(shí)俱進(jìn)地推進(jìn)實(shí)施。為保證企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果的準(zhǔn)確性，金融機(jī)構(gòu)需要持續(xù)建立健全更完善的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和管理體系，加強(qiáng)大數(shù)據(jù)技術(shù)、人工智能等信息技術(shù)的應(yīng)用，完善企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估數(shù)據(jù)庫(kù)，在此基礎(chǔ)上建立健全供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的風(fēng)控體系。供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)，也應(yīng)根據(jù)自身情況選擇合適的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品，從而提升其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。在開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的過(guò)程中，金融機(jī)構(gòu)和融資企業(yè)要加強(qiáng)溝通協(xié)作，及時(shí)處理相關(guān)業(yè)務(wù)問(wèn)題，避免信用風(fēng)險(xiǎn)對(duì)自身經(jīng)營(yíng)乃至整個(gè)供應(yīng)鏈產(chǎn)生負(fù)面效應(yīng)。如此，才能不斷提升供應(yīng)鏈金融模式下中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)管理水平，促進(jìn)中小企業(yè)和供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的持續(xù)健康發(fā)展。