增發1萬億元國債，釋放了什么樣的信號？

伴隨外部逆全球化和內部經濟增速換擋，財政政策在經濟運行中發揮出越發重要的作用，在擴大總需求、激發市場活力和防范化解重大風險中其重要性愈發凸顯，赤字規模與結構、專項債限額與余額直接關系到市場預期與實體經濟增長。

10月24日全國人大常委會批準增發1萬億元國債和上調赤字規模、授權國務院提前下達新增地方債務限額引發了各方關注，釋放出的積極信號促進資本市場止跌回升，也將推動中國經濟在今年第四季度和明年持續恢復。總體上看，增發國債、授權提前下達地方債限額是中央根據當前的形勢做出的重大決策，是審時度勢、因時因勢的務實之舉，不是所謂的強刺激，仍然是在高質量發展、統籌發展和安全的大框架下的宏觀調控。

中央審時度勢，實事求是根據經濟社會發展形勢做出預算調整，赤字率將上升到3.8%左右，是繼疫情時期的2020年、2021年預算赤字率突破3%（兩年分別為3.6%、3.2%左右）之后，再次“破3”。當下，充分利用中國較大的中央財政空間是必要的，事實上，在1998年面臨東南亞金融危機以及暴雨災害時，中國也做出過預算調整。3%赤字率的警戒線源自歐元區《馬斯特里赫特條約》，中國有一般公共預算、政府性基金預算、國有資本經營預算和社會保險基金預算四本預算，赤字僅覆蓋一般公共預算，實際上，狹義的3%赤字率早已不能反映財政政策真實的積極程度。預算赤字率突破3%并不意味著放棄財政紀律，財政紀律依賴的是完善的財政管理制度和獎懲體系。

01為何增發：支持災后恢復重建、提升防災減災救災能力的必要之舉

今年以來，我國多地遭遇暴雨、洪澇、臺風等災害，部分地區受災嚴重、損失較大，地方災后恢復重建任務較重。同時，近年來各類極端自然災害多發頻發，對我國防災減災救災能力提出了更高要求。

中共中央政治局常務委員會8月17日召開會議，研究部署防汛抗洪救災和災后恢復重建工作。會議提出，“加快恢復重建”“進一步提升我國防災減災救災能力”。

這些重點工作離不開“真金白銀”的保障。財政部相關負責人表示，盡管年初預算已經安排了相關常規救災和防災減災資金，但難以滿足提升防災減災救災能力的需要。

在北京大學經濟學院財政學系主任劉怡看來，疊加化解地方政府債務風險、保障“三保”支出等因素，地方通過自有財力大幅增加相關領域資金安排的余地較小。

“增發2023年國債，是黨中央、國務院做出的重大決策部署，是踐行以人民為中心發展思想的重要舉措。”財政部有關負責人表示，以強有力的資金保障有關工作落實，集中力量支持災后恢復重建和彌補防災減災救災短板，整體提升我國抵御自然災害的能力。

“從國際上看，不少國家也會在年中根據經濟社會發展實際情況進行一些預算調整。”中國財政科學研究院研究員石英華說，根據今年我國的災情，中央財政增發國債、調整預算是務實之舉，體現了財政加力保障重點支出的導向。

02如何使用：增發國債將于四季度發行資金全部安排給地方

據了解，結合災后恢復重建和防災減災救災工作需要，并統籌財政承受能力，中央財政將于四季度增發2023年國債1萬億元，并通過轉移支付方式全部安排給地方。其中，今年擬安排使用5000億元，結轉明年使用5000億元。

“中央財政增發國債，但具體資金使用全部都在地方，這有助于緩解地方財政收支壓力，進一步優化財政支出結構，也進一步優化債務結構。”石英華說。

資金使用方面，據財政部介紹，將重點用于八大方面：災后恢復重建、重點防洪治理工程、自然災害應急能力提升工程、其他重點防洪工程、灌區建設改造和重點水土流失治理工程、城市排水防澇能力提升行動、重點自然災害綜合防治體系建設工程、東北地區和京津冀受災地區等高標準農田建設。

“此次資金使用安排跨越今明兩年，體現了政策的連續性。資金使用方向兼顧了當下和長遠，在支持災后恢復重建、保障民生的同時，還著力補短板、強弱項，加強抵御自然災害的長期能力建設，有利于促進高質量發展。”石英華說。此次增發的國債將在今年四季度發行。“我們將及時啟動國債發行工作。目前，財政部已對四季度國債發行計劃作出調整，為增發國債留出空間。”

下一步，國家發展改革委、財政部將會同有關部門，加強項目審核把關，盡快將資金落到具體項目。財政部還將及時下達國債項目預算，推動加快形成實物工作量。

“國債資金投入使用后，也有利于帶動國內需求，有助于進一步鞏固經濟回升態勢。”劉怡說。

03怎樣管理：中央預算相應調整增發國債資金納入直達機制

在增發國債之后，2023年中央預算也做出相應調整。據了解，2023年中央本級支出不變，中央對地方轉移支付比年初預算增加5000億元；地方一般公共預算支出預算相應增加5000億元，支出增幅由5.2%提高至7.4%。

與此同時，財政赤字也相應增加。2023年全國財政赤字由38800億元提高至48800億元，中央財政赤字由31600億元增加到41600億元，預計財政赤字率由3%提高到3.8%左右。近年來，中國政府負債率低于其他世界主要經濟體。在劉怡看來，當前我國政府具有增發國債的空間，此次增發后風險整體可控。

04萬億元的國債資金，如何管好用好？

國家發展改革委副主任叢亮表示，下一步應重點從抓緊做好項目申報、嚴格加強項目審核、及時下達項目清單和資金以及切實強化要素保障等四方面做好工作。

財政部副部長朱忠明說，為更好保障國債資金使用效率，財政部將立足財政職能，積極主動做好這項工作，配合抓好項目申報，及時下達預算和撥付資金，統籌做好地方資金的落實，加強國債資金的監管。

國家發展改革委固定資產投資司司長羅國三表示，此次增發國債項目原則上應為“十四五”規劃、國務院及國務院有關部門批復的重點專項規劃和區域規劃，或省級規劃和相關實施方案中的重點項目。“項目應研究論證充分，具備一定前期工作基礎，要嚴格落實各渠道建設資金，確保資金拼盤完整閉合。”

摘自微信公眾號“瞭望”