如何看中國GDP“趕超美國”的趨勢

張啟迪

中國的經濟規模，或者更具體些講國內生產總值（GDP）何時能實現對美國的趕超，近年一直是個熱點話題。2010年，英國《經濟學人》雜志曾預測中國經濟總量將在“2020年前”超過美國。美國政界不少人也認為中國經濟總量超越美國是早晚的事，如果現有中國經濟增速保持大體不變，預計將在10至20年內超越美國。

新冠疫情暴發后，由于美國經濟遭受嚴重沖擊，而中國經濟表現良好，中美經濟總量差距一度迅速縮小。根據美國官方的數據，中國占美國GDP的比重從2019年的66.8%上升至2021年的76.4%，這也使得一些機構認為中國GDP超美的時間將提前至2026～2028年。然而，2022年以來，受新冠疫情以及周期性因素影響，中國經濟增速明顯放緩，而美國經濟規模的擴張在量化寬松政策刺激作用下超預期，導致中美GDP差距重新有所拉大。2022年，中國占美國GDP的比重為70.6%，2023年一季度繼續下降至62.9%。美國對外關系委員會成員哈爾·布蘭茲據此認為，中國將很快陷入對美“相對衰退”，日本經濟研究中心甚至預測中國GDP將“永遠無法超過美國”。如何以動態眼光看待中國GDP趕超美國一事？這是本文要回答的問題。

“中國GDP無法超美”缺乏依據

雖然2022年以來中國與美國GDP的差距重新有所拉大，但據此認為中國GDP將“無法超越美國”有失偏頗。首先，2022年以來中美經濟表現受意外因素影響較大。美國經濟表現的“超預期”主要是由于貨幣和財政政策的強刺激，這種作法雖然促進了經濟的快速復蘇，但也帶來高通脹以及金融風險上升等一系列問題。中國經濟復蘇所受掣肘主要是新冠疫情和周期性因素。隨著疫情消退，經濟有望重回較快增長軌道。并且，匯率因素是中美GDP差距重新拉大的重要原因。由于烏克蘭危機爆發，歐洲經濟受沖擊，再加上美國經濟表現超預期，2022年美元指數升幅達7.84%，導致人民幣相對貶值超過9%。如果剔除匯率因素，2022年中國GDP相當于美國GDP的比重將從70.6%擴大到77%。

中美GDP 對比走勢圖（十億美元）

作者供圖

其次，按購買力平價法（PPP）計算，中美經濟總量的差距并未重新拉大。衡量GDP有兩種方法，一種是匯率法（MER），另一種是購買力平價法。國際間的GDP比較通常使用匯率法。由于匯率易受國際資本流動以及宏觀經濟波動影響，且未能消除不同經濟體間價格水平的差異，使用匯率法進行國際比較會在一定程度上扭曲結果。而購買力平價法通過人為構造貨幣轉換因子，可彌補匯率法的不足，為GDP橫向比較提供了新的維度。國際貨幣基金組織（IMF）的數據顯示，基于購買力平價法，2016年中國GDP為18.7017萬億國際元，首次超過美國；2022年中國GDP為30.2170萬億國際元，美國則為25.4645萬億國際元，中美GDP之比為118.7%，較2021年擴大1個百分點。IMF預測，基于購買力平價法，2028年中美GDP之比將升至136.1%。

第三，中美GDP差距要比數據體現的小，主要有三個原因：一是，對非正規經濟核算存在不足。目前中國GDP核算對非正規經濟反映并不充分。非正規經濟是國際主流GDP核算方法“SNA（2008）”之下國民經濟核算的組成部分，主要包括地下生產、非法生產、非正規部門生產、住戶為自身最終使用的生產，以及因基礎數據收集方案不完善而遺漏的生產，等等。有學者估計，中國非正規經濟占GDP的比重可能在5.34%至25.68%之間。二是，自有住房服務價值未被全面計入。雖然《中國國民經濟核算體系（2016）》將城鎮地區居民自有住房服務價值的核算由成本法改為市場租金法，然而在實際操作中，對自有住房服務價值的核算仍存在低估。三是，人民幣匯率并未反映真實水平。一方面，中國資本賬戶尚未完全開放，外國投資者持有中國金融資產的比重偏低。隨著中國資本賬戶逐漸開放，人民幣匯率也將上升。另一方面，中國是常年保持順差的貿易大國，并且擁有全球規模最大的外匯儲備，可以支撐更高的人民幣匯率。如果將上述因素全部納入考慮，匯率法下中國經濟總量可能會出現明顯上升，甚至實際已經超美。

“中國GDP超美”既重要也不重要

為什么說“重要”？19世紀末，美國超過英國成為全球最大經濟體，迄今為止已維持近130年。在此期間，美國曾兩次面臨其他國家的趕超勢頭，先后來自蘇聯、日本。然而，蘇聯和日本對美國的趕超都止步于其經濟總量達到相當于美國2/3的水平，這一現象被學界稱為GDP對美趕超的“70%魔咒”。蘇聯的“國民收入總量”在1978年前后相當于美國的67%，沒維持幾年后便開始下跌。2022年俄羅斯的GDP僅相當于美國的9%。日本的經濟總量在1995年相當于美國的71%，維持兩年后開始下跌，2022年日本GDP僅相當于美國的1/6。

2018年，按匯率法計算，中國的GDP首次達到相當于美國2/3的水平。如果中國GDP能實現對美超越，意味著中國成功跨越“大國趕超陷阱”。后續效果，一方面將推動美國從心理上在經歷一段時間焦慮、暴躁之后最終接受中國崛起，改變對華政策；另一方面，促使更多國家與中國加強友好合作，擴大中國的“朋友圈”。國際投資者對中國的信心也將大幅躍升，對人民幣匯率產生明顯提振作用，推動中國經濟迎來新一輪快速增長的長周期。

為什么又說“不重要”？一是GDP數據僅能反映名義規模，并不能充分反映經濟質量。目前我國經濟總量穩居世界第二，與其后國家的差距不斷拉大，但發展質量仍有待提升，所以黨中央明確把“高質量發展”定為新時期的重要工作目標。未來的國家間競爭，比拼的是科技創新、制造業和產業鏈競爭力。雖然我國科技創新發展較快，但與美國等國仍有差距。美國仍是全球科技創新中心，而我國在芯片、光刻機、操作系統、工業軟件等領域繼續面臨“卡脖子”問題，對產業鏈安全形成挑戰。二是即便是我國GDP實現超美，人均也仍較低。2022年中國人均GDP為1.27萬美元，相當于美國（7.63萬美元）的1/6。即便中國現在GDP與美國持平，人均也仍不到美國的1/4。三是相比于經濟規模能否超美，經濟增長的可持續性更為重要。2022年中國人均可支配收入為5484美元，不到美國（5.57萬美元）的1/10。考慮到即便是中國GDP超美，人均可支配收入也不高，經濟仍需要繼續發展才能不斷全面接近發達國家的水準，因此，從提高居民可支配收入的角度來說，GDP超美僅具象征意義。

中國GDP持續增長面臨的新挑戰

一是傳統發展模式需要進一步調整。過去很長一段時間，中國經濟的內循環主要依靠房地產和基礎設施驅動，形成重投資輕消費的模式，不僅使得房地產市場過度發展，居民杠桿率越來越高，而且導致地方政府隱性債務大幅擴張，風險持續累積，帶來了高債務、貧富分化加劇、金融風險上升等問題，這也是2022年以來中國經濟增長疲弱的重要原因。當前中國經濟傳統發展模式面臨嚴峻挑戰，調整轉變迫在眉睫。

二是人口老齡化不斷加劇。2022年，中國65歲以上的居民占總人口比率高達14.9%，進入深度老齡化社會。人口老齡化加劇的重要原因是新生兒出生數量不斷下降，從2016年的1883萬下降至2022年的956萬。這對總需求、總供給都會產生明顯影響，對經濟增長的負面影響將逐步顯現。

三是外部環境趨于惡化。2018年以來，美國在經貿問題上頻頻向中國發難，對中國多種出口美國的商品加征高額關稅，否決中國企業在美國多項投資并購項目。此后，美國頻繁出手打壓中國中高端制造業，阻止中國高科技產業做大做強。近期，美國又開始聯合盟友試圖結成戰線，在供應鏈、經貿、科技、軍事等領域圍堵中國。中國經濟發展外部環境的明顯惡化給GDP趕超美國帶來不確定性。

雖然2022年以來中國經濟復蘇不如預期，增長面臨多重挑戰，GDP對美趕超趨勢仍有堅實基礎，如能在今后一段時期保持年均4.5%以上的增長率，在2030至2035年實現對美超越是有把握的。

未來，我們必須努力轉變經濟發展方式。長期以來，在驅動中國經濟的三駕馬車中，對投資和出口的重視度遠高于消費，導致消費占經濟的比重偏低。中國擁有全球規模最大的中等收入群體，是全球第二大消費市場，居民儲蓄率較高，消費增長空間廣闊。未來應不斷提高居民收入水平，改善居民收入分配結構，持續提高居民消費占GDP的比重，才能確保經濟內循環更加暢通、經濟發展更可持續。

要大力發展制造業。匯率法下GDP增長有三個來源：實際產出增長、實際有效匯率升值，以及相對價格變化。相關研究顯示，GDP的實際增長中平均有40%來自實際產出增長以外的匯率升值和相對價格提升的貢獻，這主要取決于可貿易部門生產效率和國際競爭力。而可貿易部門的競爭力主要體現在制造業上。只有不斷進行產業升級，提高制造業產品競爭力，才能促進經濟更快發展，對沖人口老齡化的負面影響。

大力吸引外資是推進高水平對外開放和高質量發展的重要抓手。通過引進外資可以獲得先進技術、管理和國外市場，深度參與全球分工，提高國內產業鏈競爭力。未來要更大力度吸引外資，持續推進高水平對外開放，主動對接高標準經貿規則，不斷提升貿易投資合作質量和水平。