金融租賃行業(yè)支撐高端制造業(yè)還需加把勁

◎文 王楚雯

目前，在傳統(tǒng)制造業(yè)領(lǐng)域，國內(nèi)部分融資租賃公司已經(jīng)結(jié)合行業(yè)特點進(jìn)行了業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新，但金融租賃在助力制造業(yè)領(lǐng)域滲透率方面的作用相對較低。相比國外應(yīng)用在制造領(lǐng)域已經(jīng)形成了一套成熟系統(tǒng)的租賃業(yè)務(wù)模式，我國金融租賃機(jī)構(gòu)在支持制造業(yè)領(lǐng)域的發(fā)展上還存在一定距離。

筆者認(rèn)為，金融租賃行業(yè)主要存在四大問題：內(nèi)外部雙重因素對企業(yè)的經(jīng)營提出更高要求，缺乏與金融租賃業(yè)發(fā)展配套的制度環(huán)境，缺乏專門的金融租賃管理部門，融租賃公司的經(jīng)營狀況普遍較差。為此，筆者提出以下幾點建議：優(yōu)化小微企業(yè)的金融租賃業(yè)務(wù)，推動融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)對小微和涉農(nóng)企業(yè)的支持；支持向新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)提供租賃服務(wù)；完善相應(yīng)監(jiān)管機(jī)制，降低金融租賃業(yè)務(wù)風(fēng)險；加大政策支持力度并引導(dǎo)創(chuàng)新。

全面放開制造業(yè)市場對金融租賃行業(yè)的機(jī)遇

我國“十四五”規(guī)劃明確提出，推動先進(jìn)制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)深度融合，預(yù)示著我國自上而下奮力推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展的壯美畫卷。在 2023年10月18日舉辦的第三屆“一帶一路”國際合作高峰論壇上，我國宣布將全面取消制造業(yè)領(lǐng)域的外資準(zhǔn)入限制，以助力構(gòu)建開放型世界經(jīng)濟(jì)。這一重大舉措預(yù)示著未來中國制造業(yè)在持續(xù)轉(zhuǎn)型升級的道路上，外資準(zhǔn)入將不再受限。

隨著我國高端制造業(yè)與金融租賃商業(yè)模式的探索不斷深入，取消外資限制將使中國制造業(yè)有機(jī)會充分利用全球優(yōu)質(zhì)資源。產(chǎn)業(yè)需求與國際商業(yè)配套將實現(xiàn)雙向互動，金融租賃行業(yè)也將面臨前所未有的挑戰(zhàn)。在此背景下，行業(yè)內(nèi)的合作、進(jìn)步及優(yōu)勝劣汰將成為必然趨勢。

金融租賃行業(yè)服務(wù)制造業(yè)的國際比較

金融租賃的起源可以追溯到20世紀(jì)80年代的美國，它是一種基于商業(yè)信用的模式，主要服務(wù)于三大目標(biāo)群體：設(shè)備制造商、設(shè)備的購買者（出租方）以及使用者。出租方會將其設(shè)備出租給實際的使用者，租賃期滿后使用者獲得使用權(quán)，但其所有權(quán)依然屬于出租方。這種模式的優(yōu)點是將公司與其相關(guān)的設(shè)備和資金連接在一起，實現(xiàn)三方的共同投資并從中受益。

從發(fā)展階段來說，國際金融租賃發(fā)展可以分為五個階段——產(chǎn)生階段：融資方提供資金但不負(fù)責(zé)租后資產(chǎn)的處置；發(fā)展階段：存在一些創(chuàng)造性的租賃結(jié)構(gòu)，例如杠桿租賃等，出租方提供更多的增值服務(wù)；經(jīng)營性租賃階段：出租人通過承擔(dān)風(fēng)險更大的經(jīng)營性租賃來提高競爭力；結(jié)合金融創(chuàng)新的階段：租賃模式與金融創(chuàng)新的結(jié)合，例如專門投資于租賃交易的投資基金、與債權(quán)證券化相結(jié)合的租賃債券化，以及與風(fēng)險投資相結(jié)合的風(fēng)險租賃等；成熟階段：金融租賃產(chǎn)品已經(jīng)變得幾乎同質(zhì)化，產(chǎn)品之間的差異性逐漸消失，出租人之間的收購將較常見。

我國大致可以分為以下六個階段：1928—1981年：引入現(xiàn)代租賃制度，鄧小平強(qiáng)調(diào)銀行改革，開啟金融改革新時期，榮毅仁創(chuàng)辦國際租賃業(yè)務(wù)，中國國際信托投資公司開始融資租賃業(yè)務(wù)試點，中國東方租賃公司成立，開啟我國現(xiàn)代租賃業(yè)進(jìn)程。1982—1987年：快速發(fā)展，以政府項目為主，購置先進(jìn)設(shè)備，浙江租賃等一批以內(nèi)資為主的租賃公司成立，各大銀行開始兼營融資租賃業(yè)務(wù)，租賃業(yè)蓬勃發(fā)展。1988—1998年：行業(yè)困頓，經(jīng)濟(jì)主體轉(zhuǎn)變導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險，欠租問題頻發(fā)，《商業(yè)銀行法》規(guī)定商業(yè)銀行不得介入租賃行業(yè)，外資撤出，整個租賃行業(yè)步入困頓。1999—2006年：規(guī)范發(fā)展期，完善相關(guān)法律法規(guī)，《合同法》《企業(yè)會計準(zhǔn)則——租賃》《金融租賃公司管理辦法》《外商投資租賃公司審批管理暫行辦法》等法規(guī)為租賃行業(yè)恢復(fù)活力打下基礎(chǔ)，行業(yè)開始快速發(fā)展。2007—2018年：跨越式發(fā)展，中國銀監(jiān)會頒布修訂《金融租賃公司管理辦法》，金融租賃公司的注冊資本金降為1億元人民幣且銀行可作為主要出資人重新介入金融租賃業(yè)務(wù)。商務(wù)部下放外商投資融資租賃公司審批權(quán)至省級商務(wù)主管部門，國務(wù)院發(fā)文加快融資租賃業(yè)發(fā)展。政策支持力度加大，公司數(shù)量大幅增加，市場規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。從2018年至今，銀監(jiān)會與保監(jiān)會在調(diào)整發(fā)展階段合并，共同監(jiān)管租賃公司，使得租賃行業(yè)進(jìn)入了一個更為冷靜的發(fā)展階段。《融資租賃公司監(jiān)督管理暫行辦法》對于行業(yè)內(nèi)的杠桿、抵押品以及資產(chǎn)的集中程度都提出了明確的規(guī)定。截至2022年年底，我國金融租賃行業(yè)的發(fā)展迅速，經(jīng)營租賃占比較高，金融租賃公司總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)3.78萬億元，同比增長5.60%；租賃資產(chǎn)余額3.64萬億元，同比增長9.27%。金融租賃公司在綠色經(jīng)濟(jì)、先進(jìn)制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)方面逐步加大支持力度。 2022年綠色經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)額達(dá)到7560億元，先進(jìn)制造業(yè)務(wù)余額達(dá)1736.93億元，同比增長40.11%。對比發(fā)達(dá)國家經(jīng)歷的五個階段來看，目前我國租賃發(fā)展處于第三階段向第四階段轉(zhuǎn)型的過程：即由經(jīng)營性租賃階段向與金融相結(jié)合的創(chuàng)新階段，專門投資于租賃交易的投資基金與項目融資相結(jié)合的項目租賃等創(chuàng)新商業(yè)模式將成為我國金融租賃行業(yè)發(fā)展轉(zhuǎn)型方向。

國外在金融租賃模式與制造業(yè)的融合上，以農(nóng)機(jī)租賃領(lǐng)域為例，美國農(nóng)機(jī)金融租賃的主要方式包括資本租賃、靈活租賃、合同租賃、贖回式租賃，以及組織內(nèi)部租賃。資本租賃是一種長期租賃形式，農(nóng)民可以通過支付固定租金來使用農(nóng)機(jī)設(shè)備。租期通常較長，農(nóng)民在租賃結(jié)束時有選項可以購買設(shè)備。靈活租賃是一種根據(jù)農(nóng)民需求靈活調(diào)整的租賃方式。農(nóng)民可以根據(jù)種植季節(jié)或特定項目的需要，在需要的時間段內(nèi)租賃農(nóng)機(jī)設(shè)備。這種租賃方式通常用于短期或臨時使用。合同租賃是一種基于合同約定的租賃方式，根據(jù)農(nóng)民和金融公司之間達(dá)成的協(xié)議，農(nóng)民可以租賃特定的農(nóng)機(jī)設(shè)備。這種方式提供了更多個性化的選擇和靈活性。贖回式租賃允許農(nóng)民在租賃期結(jié)束時以預(yù)定的價格購買農(nóng)機(jī)設(shè)備。這種方式讓農(nóng)民能夠在租賃期結(jié)束后獲得設(shè)備所有權(quán)，并有助于降低購買設(shè)備的負(fù)擔(dān)。一些農(nóng)業(yè)合作社或農(nóng)場合作組織也提供農(nóng)機(jī)設(shè)備的租賃服務(wù)，稱之為組織內(nèi)部租賃。這種方式通過共享農(nóng)機(jī)設(shè)備，使農(nóng)民能夠以更低的成本獲得所需設(shè)備。

目前在傳統(tǒng)制造業(yè)領(lǐng)域，國內(nèi)部分融資租賃公司已經(jīng)結(jié)合行業(yè)特點進(jìn)行了業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新。針對制造企業(yè)存在的三大問題：一是上游供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性不足，原材料供應(yīng)商難以及時提供所需貨物，將給企業(yè)的生產(chǎn)帶來風(fēng)險；二是下游買家持續(xù)性不確定，企業(yè)的庫存容易積壓，企業(yè)資金流容易出現(xiàn)問題；三是企業(yè)難以短期跟上技術(shù)變革速度，由于資金壓力等原因?qū)㈦y以迅速更新生產(chǎn)設(shè)備，進(jìn)而難以及時研發(fā)和生產(chǎn)出新產(chǎn)品。平安租賃助力傳統(tǒng)制造企業(yè)穩(wěn)定生產(chǎn)經(jīng)營，通過“產(chǎn)業(yè)租賃”和“生態(tài)租賃”尋找上游供應(yīng)商和下游買家。此外，利用科技手段提供多元化場景服務(wù)，如生物識別、智能質(zhì)檢等，并實現(xiàn)7×24小時跟蹤監(jiān)管租賃設(shè)備。在疫情期間，為企業(yè)提供遠(yuǎn)程解決租賃業(yè)務(wù)與資源整合需求的解決方案。

交銀金租與多家航運(yùn)企業(yè)合作開展外幣船舶租賃業(yè)務(wù)，包括集裝箱運(yùn)輸船、LNG運(yùn)輸船等。截至2023年6月底，其商業(yè)船隊規(guī)模超450艘，租賃資產(chǎn)余額超1200億元。金融租賃公司支持先進(jìn)制造業(yè)，推動“國輪國造”，涉及氣體船、散貨船等船型。根據(jù)中國銀行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，截至2022年年底，金融租賃行業(yè)業(yè)務(wù)余額達(dá)1736.93億元，同比增長40.11%。但目前我國金融租賃在助力制造業(yè)領(lǐng)域滲透率上相對較低，相比國外應(yīng)用在制造領(lǐng)域已經(jīng)形成了一套成熟系統(tǒng)的租賃業(yè)務(wù)模式，我國金融租賃機(jī)構(gòu)在支持制造業(yè)領(lǐng)域的發(fā)展上還存在一定距離。

金融租賃行業(yè)當(dāng)前問題與政策建議

內(nèi)部和外部雙重因素對企業(yè)的經(jīng)營提出更高要求在外部因素方面，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整對金融租賃公司構(gòu)成挑戰(zhàn)，新經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型條件下需要金融租賃行業(yè)轉(zhuǎn)變思路，增強(qiáng)產(chǎn)品與服務(wù)的適配性。另外，國際形勢對租賃業(yè)務(wù)全球化展業(yè)布局產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，地緣沖突考驗租賃公司的資產(chǎn)管理水平。在內(nèi)部因素方面，某些金融租賃公司直租和經(jīng)營性租賃業(yè)務(wù)占比偏低，設(shè)備租賃領(lǐng)域創(chuàng)新有待深化。

缺乏與金融租賃業(yè)發(fā)展配套的制度環(huán)境經(jīng)濟(jì)合同法中對于設(shè)備使用方、設(shè)備購買方、設(shè)備生產(chǎn)商等角色的定位不夠清晰，導(dǎo)致在出現(xiàn)矛盾和糾紛時，難以維護(hù)各方權(quán)益，甚至出現(xiàn)無人索賠的情況，增加租賃企業(yè)破產(chǎn)風(fēng)險。

缺乏專門的金融租賃管理部門當(dāng)前的租賃管理有多家單位參與，主要為三家國家所屬單位：中國人民銀行負(fù)責(zé)出資人所屬金融機(jī)構(gòu)的資質(zhì)審批和經(jīng)營管理等業(yè)務(wù)，外經(jīng)貿(mào)部負(fù)責(zé)國外出資金融機(jī)構(gòu)的相關(guān)業(yè)務(wù)，國家貿(mào)易部負(fù)責(zé)調(diào)動國內(nèi)金融租賃市場。但這些管理單位之間缺乏整體規(guī)劃和協(xié)調(diào)，使得金融租賃模式的管理缺乏系統(tǒng)性和有效性。

金融租賃公司的經(jīng)營狀況普遍較差根據(jù)回報率可以分為三檔：低回報率一般為7%至8%、中級為10%至13%、較高為15%至17%。低回報率主要為銀行系統(tǒng)下的金融租賃公司，其投資金額較高但回報率較低。而我國大部分租賃機(jī)構(gòu)存在偏離經(jīng)營業(yè)務(wù)的情況，主要業(yè)務(wù)在貸款方面，導(dǎo)致金融租賃的資產(chǎn)占總資產(chǎn)的額度不到30%。這限制了金融租賃模式的開發(fā)，未能更好地服務(wù)于制造業(yè)市場。此外，我國自有的租賃行業(yè)業(yè)務(wù)仍在下滑，不良資產(chǎn)比例較高。今后，金融租賃的發(fā)展亟須完善相應(yīng)的配套政策和措施，建議如下：

首先，優(yōu)化小微企業(yè)的金融租賃業(yè)務(wù)，推動融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)對小微和涉農(nóng)企業(yè)的支持。支持金融租賃和融資租賃公司幫助小微企業(yè)和涉農(nóng)企業(yè)激活設(shè)備資產(chǎn)，推動企業(yè)實現(xiàn)創(chuàng)新和升級。引導(dǎo)商業(yè)保理公司等地方金融組織集中于主營業(yè)務(wù)，更好服務(wù)于普惠金融的重點領(lǐng)域。其次，支持向新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)提供租賃服務(wù)。健全專業(yè)化的金融服務(wù)機(jī)制，支持小微企業(yè)的科技創(chuàng)新，加大對專精特新、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)小微企業(yè)的扶持力度。加強(qiáng)對企業(yè)設(shè)備更新和技術(shù)改造的資金支持，拓展小微企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資服務(wù)。另外，完善相應(yīng)的監(jiān)管機(jī)制，降低金融租賃業(yè)務(wù)風(fēng)險。完善小額貸款、融資擔(dān)保、典當(dāng)行、融資租賃、商業(yè)保理等公司的業(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)制。探索更為便捷的處置普惠金融重點領(lǐng)域不良資產(chǎn)的司法路徑，健全普惠金融領(lǐng)域新業(yè)態(tài)、新產(chǎn)品的監(jiān)管體系和規(guī)則，加快補(bǔ)齊風(fēng)險預(yù)警處置問責(zé)制度短板。最后，加大政策支持并引導(dǎo)創(chuàng)新。一方面，需要鼓勵金融租賃公司加速轉(zhuǎn)型，集中資源發(fā)揮自身優(yōu)勢，積極參與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。另一方面，還應(yīng)優(yōu)化政策環(huán)境，為金融租賃公司提供更多的支持，例如制定針對性的貼息、補(bǔ)貼政策，以及將金融租賃公司納入設(shè)備更新改造專項再貸款、碳減排支持工具等適用范圍。