商業保理公司對建筑業應收賬款保理的風險分析

戴 倩

[寧滬商業保理(廣州)有限公司，廣東 廣州 511458]

0 引言

黨的二十大報告提出，堅持把發展經濟的著力點放在實體經濟上，實體經濟的發展，離不開資金的順暢循環。建筑業是我國國民經濟的支柱產業，有的建筑企業為了能夠實現建筑施工合同的簽約，經常會先行墊資，這樣就產生了企業應收賬款數量大、回款難、周期長等問題，如果長期發展下去，建筑企業的資金回籠速度慢，經營風險增加，漸漸地會影響到建筑企業的長期發展。針對回款慢、融資貴的問題，商業保理公司可以發揮專業作用。本文通過分析建筑業應收賬款的特點、商業保理公司自身行業特點及應對風險的對策進行分析。

1 商業保理業務的定義及類別

1.1 商業保理業務的定義

商業保理業務是以應收賬款債權人轉讓其應收賬款為前提，集資金融通、應收賬款管理、應收賬款催收、應收賬款債務人付款擔保于一體的綜合性服務。按照保理人是否為銀行，分為銀行保理和商業保理[1]。本文指的保理業務為商業保理。

1.2 商業保理業務的類別

按照保理人是否可以向債權人反轉讓應收賬款或者要求債權人回購應收賬款并退還融資，分為有追索權保理和無追索權保理；按照轉讓時是否將轉讓事實通知應收賬款債務人，分為明保理和暗保理；按照保理合同要約人的角色，分為正向保理和反向保理。

2 建筑業應收賬款存在的主要問題

2.1 應收賬款占比較高

由于行業的特性，項目工程施工的時間基本上在1 年以上，施工工期較長。同時，在實際建設過程中，一般約定建設單位按照施工方完工比例付款，這就造成建筑施工企業為了確保在施工過程中不會因為資金短缺而影響施工質量和工作進度，就要先行墊付資金支付材料款和勞務費用。如果建設單位未按照工程進度款按期支付，或者一直拖欠，那么工程款就會以應收賬款的形式出現在企業的賬面上。建筑企業一般項目工程金額較大，這些會造成企業期末余額存在大量的應收賬款[1]。

2.2 應收賬款回款速度慢

據相關數據統計，在建筑企業中應收賬款居高不下已經是一種常態，甚至出現有一些企業的應收賬款占流動資金的比重達到50%，這個數據已經超過了世界上絕大部分國家建筑業的平均水平[1]。第一，建筑企業的應收賬款難以收回，進一步導致企業的現金流短缺的問題凸顯。同時建筑企業之間還存在著幾方互相長期拖欠工程款問題，就導致企業應收賬款居高不下，對建筑施工企業的正常運作產生了重大影響，制約企業的經營發展和資金的使用效率。

3 商業保理公司對建筑業應收賬款進行保理融資的優勢分析

3.1 緩解資金周轉壓力，促進企業良性發展

近幾年來，我國經濟增速放緩，特別是房地產企業，增長速度減緩。建筑工程與房地產行業的發展狀況息息相關，建筑企業在施工經營過程中應收賬款的整體規模越來越大，房地產企業間接轉嫁風險給到建筑企業，這樣就造成應收款項無法在短期內收回，導致拖欠工程款的問題越來越嚴重，進而形成企業流動資金短缺的問題。如果通過應收賬款保理的模式進行融資，這樣就能夠幫助企業把尚未到期的應收賬款資金提前轉化為現有資金，盤活了企業的資金，提高了企業的資金流動性，另外還可以有效解決應收賬款比例過高、融資難度大、融資成本高等一系列的問題[2]。

3.2 降低企業經營成本，減少壞賬損失發生

商業保理公司可以根據項目資產的屬性特征，選擇合適的應收賬款保理模式，可以改善企業內部存在的壞賬、呆賬多的問題，規避企業由于應收賬款問題而出現的企業壞賬成本損失，從而降低企業的經營成本，促進企業穩定發展。

3.3 控制企業財務風險，降低融資成本

相比較銀行借款而言，應收賬款保理融資的優勢比較突出。建筑企業向銀行進行借款，融資成本相對較高，而且對未來應收賬款銀行是無法進行融資的，這個就是商業保理公司獨特的優勢。如果通過應收賬款保理融資的模式，不僅融資成本不會特別高，而且保理方可以根據企業未來的應收賬款先行進行保理，極大地提高了企業的資金使用效率，控制了企業的財務風險，降低了企業的融資成本。

4 商業保理公司遇到的風險及應對措施

4.1 風險因素分析

第一，建筑業的工程項目一般工期較長，從招投標、簽署協議、施工到完工驗收的各個環節會面臨很多比如自然環境、工程質量等不可控的因素影響，涉及的風險因素較多[3]。

第二，商業保理公司在辦理保理業務前，需要對項目資產的債權人和債務人進行盡職調查，不僅要核實底層資產的貿易背景，還要確認審核應收賬款金額是否與合同或者單據一致[1]，涉及應收賬款登記質押時，考慮的環節比較多。同時建筑行業應收工程款規模大、施工周期長、建設過程風險因素較多，商業保理公司要對應收工程款進行確權，要明確整個保理融資的權利與義務，總體操作比較復雜。

4.2 應對措施

4.2.1 優化企業信用評級制度，從源頭控制風險

商業保理公司必須從多個角度設立信用評級制度。建議企業建立信用評級制度，評級指標從企業的財務指標、企業經營性質、底層資產的債權人、債務人的規模和賬期關系著眼。特別關注企業的財務狀況，對企業的現金流、稅務狀況、關聯方關系進行分析，同時對歷史合同的履行情況做簡要的分析評價[4]。按照信用級別制度的要求，對待不同級別的客戶，要用不同的視角去分析評價，致力于更好地服務。

4.2.2 考察實地施工項目，消除業務隱患

加強對施工企業的考察。由于建筑工程與一般的商品貿易不同，工程項目施工周期長、項目復雜。因此，商業保理公司不僅要對施工企業的財務報表進行分析，還要加強對其他相關信息的搜集分析，比如施工企業是否存在法院被執行信息(包括法人和實質控制人)，特別是存在涉訴信息時需要重點了解分析相關情況。對施工企業還要考慮工程承包資質等級、承建工程項目經歷。商業保理公司在進行項目盡職調查時，要對施工項目地進行實地勘察，避免由于某些原因出現停工停產的情況，防范業務風險。

4.2.3 合理匹配保理業務模式，提高業務辦理效率

一是合理選擇保理業務模式。根據核心企業的具體情況選用正向保理和反向保理。什么是正向保理呢?賣方保理也稱正向保理，即由賣方(施工方、債權人)發起申請，將應收賬款轉讓給商業保理公司獲得融資支持。在實際業務盡調過程中，如果發覺施工方的各項經營條件較好，同時信用記錄較好，商業保理公司會運用賣方保理模式。什么是反向保理呢?買方保理也稱反向保理，即由買方(發包方、債務人)向商業保理公司提出融資申請，幫助賣方(施工方、債權人)轉讓應收賬款獲取資金的融資方式[1]。一般情況下，考慮到施工項目的最終付款人是發包方，所以如果能夠將買方(發包方、債務人)作為保理融資項目的核心企業，那么能夠有效降低商業保理公司的業務風險，提高買方的授信使用頻率，將賣方的融資成本降低。

二是選擇有追索權的保理業務。在建設工程施工過程中，會有一些商業保理公司無法事先預知的風險，比如自然災害、工程停工、項目延期等很多的不確定因素，那么商業保理公司在辦理應收工程款保理業務中就需要事先想到回款情況的不確定風險，選擇向融資人提供有追索權的保理業務，當融資人不能按照合同約定的要求和時間歸還保理融資款時，商業保理公司按照合同約定的內容向融資人進行追索，要求承擔回購保理融資款的義務。

4.2.4 加強業務風險控制，筑牢風險防火墻

商業保理公司要加強商業保理業務前、中、后全周期管理。加強保理業務開展前、保理業務融資過程中和保理業務投放后的風險控制，建立健全風險管理體系。其中，保理業務開展前的管理工作是通過底層資產的債權人的基本情況，對企業自身以及母公司的基本情況開展詳細的項目盡職調查，同時也要進行信用評級，最后要按照公司的保理業務流程的議事規則完成相應的審批決策流程；保理業務開展過程中應對保理項目的發展動態保持追蹤，有效及時發現保理項目的風險情況，及時止損[4]；保理業務投放后應加強對整個業務流程進行總結反思，利用商業保理公司內部的風控管理體系，不斷完善業務過程中的操作風險點，強化風險意識。結合實際業務過程中的開展情況對風控管理體系不斷完善修訂，筑牢企業抗風險的防火墻。

5 結束語

在建筑施工企業普遍存在資金周轉困難現象、融資需求較強的背景下，保理將成為建筑施工企業的主要融資方式之一，具有廣闊的應用前景。商業保理公司要將風險規避在合作前，降低風險發生的概率。同時商業保理業務的具體模式在未來的發展過程中要根據相關政策適時調整，順應時代的發展。相關政策可能會給商業保理公司的發展提供機遇，也有可能會產生行業漏洞，所以商業保理公司在未來的發展過程中要從不同的角度去看待保理業務的整體，及時發現問題，加強管理，這樣才能夠有效規避和控制風險。