清盤基金逾200只

張學(xué)慶

面臨清盤危機(jī)的基金不少是今年發(fā)行的次新基金，這些成立不久的基金就面臨觸發(fā)基金合同終止的情形。

日前，多家基金發(fā)布了可能“清盤”基金的提示性公告。數(shù)據(jù)顯示，截至目前，今年以來已有超200只基金清盤，數(shù)量接近去年全年。

清盤在即

11月22日，南方中證科技100ETF將在2023年11月27日終止上市，根據(jù)相關(guān)《基金合同》，該產(chǎn)品在生效2年后已連續(xù)30個工作日基金資產(chǎn)凈值低于1億元，出現(xiàn)基金合同終止事由，將在終止基金合同后進(jìn)入清算程序。

科技賽道是今年以來A股市場的主要活躍區(qū)域，該基金產(chǎn)品在包括華為產(chǎn)業(yè)鏈、AI人工智能、新能源等各個賽道均有重倉股的涉足，但該產(chǎn)品業(yè)績卻不如人意，市場表現(xiàn)落后于A股的科技行情。數(shù)據(jù)顯示，在過去3個月內(nèi)該基金凈值甚至出現(xiàn)損失3.74%，基金成立2年基金凈值虧損20%。

11月21日，光大保德信吉鑫和光大保德信歲末紅利，光大保德信基金旗下這兩只迷你基金就基金合同終止事宜開啟基金持有人投票表決通道，來決定基金最終能否如期清算。以上兩只迷你基金一個為靈活配置型基金，一個為中長期純債基金。

據(jù)光大保德信吉鑫和光大保德信歲末紅利雙雙披露的基金終止基金合同議案稱，鑒于市場環(huán)境的變化，為保護(hù)基金份額持有人利益，公司依據(jù)有關(guān)約定，決定以通訊方式召開基金份額持有人大會，提議終止基金合同。

截至今年三季度末，光大保德信吉鑫份額合并規(guī)模為1000萬元，而光大保德信歲末紅利份額也已不足600萬元。早在2016年8月19日成立之初，光大保德信吉鑫募集規(guī)模曾達(dá)60016.17萬元。如今，在成立逾7年之后，基金規(guī)模縮水高達(dá)98.23%。而光大保德信歲末紅利早在2014年8月12日成立時，基金募集規(guī)模更是高達(dá)136891.25萬元，在成立超過9年之后，基金規(guī)模降幅已高達(dá)99.58%。今年年內(nèi)，光大保德信基金共計(jì)有6只基金宣告清盤，分別為光大事件驅(qū)動、光大睿鑫（A/C）、光大多策略優(yōu)選一年、光大保德信中短期利率債、光大銘鑫（A/C）、光大保德信裕鑫（A/C）。除了光大多策略優(yōu)選一年為觸發(fā)基金合同終止條款外，其余5只均為由基金持有人大會審議通過清盤。目前，光大保德信基金至少還有30只產(chǎn)品（不同份額合并計(jì)算）的規(guī)模不足5000萬元。

11月20日，華安基金發(fā)布公告稱，旗下產(chǎn)品華安金享可能觸發(fā)基金合同終止情形。根據(jù)該產(chǎn)品的基金合同，合同生效日起3年后的對應(yīng)日，若基金資產(chǎn)凈值低于2億元的，基金合同自動終止，同時不得通過召開基金份額持有人大會延續(xù)基金合同期限。

基金三季報(bào)顯示，截至9月30日，該產(chǎn)品的最新資產(chǎn)凈值約為0.11億元，距離2億元的最低要求差距較大。實(shí)際上，若觸發(fā)基金合同約定的終止情形，該基金將于2023年11月28日起進(jìn)入清算程序，并按照約定履行基金財(cái)產(chǎn)清算程序，無須召開基金份額持有人大會。

此前11月17日，頭部基金公司易方達(dá)旗下產(chǎn)品也發(fā)布了可能觸發(fā)基金合同終止情形的提示性公告。

易方達(dá)公告顯示，易方達(dá)中證石化產(chǎn)業(yè)ETF在基金合同中規(guī)定，連續(xù)50個工作日出現(xiàn)基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元情形的，基金合同終止，不需召開基金份額持有人大會。而截至今年11月16日，該基金已連續(xù)47個工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元。若截至11月21日，基金資產(chǎn)凈值連續(xù)50個工作日低于5000萬元，則觸發(fā)基金合同規(guī)定的終止情形。

超過去年

統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來清盤基金數(shù)接近去年全年。

自11月以來，中銀基金、農(nóng)銀匯理、鵬華基金、華寶基金、寶盈基金等多家基金公司發(fā)布了旗下產(chǎn)品可能觸發(fā)基金合同終止情形的提示性公告。

值得注意的是，面臨清盤危機(jī)的基金不少是今年發(fā)行的次新基金，正是這些成立不久的基金已面臨觸發(fā)基金合同終止的情形。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來發(fā)布清盤提示公告的基金產(chǎn)品中，共有20只基金為成立時間不到1年的次新基金。

例如，11月16日晚，鵬揚(yáng)國證財(cái)富管理ETF公告稱，截至11月15日，該基金已連續(xù)30個工作日資產(chǎn)凈值低于5000萬元。公開資料顯示，鵬揚(yáng)國證財(cái)富管理ETF成立于今年6月，成立時募集資金3.1億元，有效認(rèn)購總戶數(shù)為2541戶。基金三季報(bào)顯示，鵬揚(yáng)國證財(cái)富管理ETF三季度遭贖回3.03億份，由此導(dǎo)致基金資產(chǎn)凈值已低于清盤線。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月21日，今年以來清盤基金共有233家，其中股票型基金59只、混合型基金119只、債券型基金35只。此外，還有部分貨幣市場基金、另類投資基金以及QDII基金。

值得注意的是，清盤基金數(shù)據(jù)已經(jīng)與去年全年數(shù)據(jù)較為接近。2022年全年，全市場清盤基金合計(jì)為235只，其中混合型產(chǎn)品93只，數(shù)量最多。

業(yè)績不佳

“基金業(yè)績不佳是導(dǎo)致‘迷你基金清盤的主要原因。”國海證券指出，“產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，也在一定程度上加劇了一些基金產(chǎn)品在競爭中處于劣勢的程度。從過去一年內(nèi)的表現(xiàn)來看‘，迷你基金在多數(shù)基金類型上的收益表現(xiàn)都跑輸全市場存續(xù)基金，盲目發(fā)行、定位不明確的基金產(chǎn)品規(guī)模容易在運(yùn)作過程中明顯縮水。”

也有分析指出，公募基金產(chǎn)品數(shù)量已破萬只，其中不乏同質(zhì)化嚴(yán)重的產(chǎn)品，加快出清有助于構(gòu)建產(chǎn)品供給側(cè)優(yōu)勝劣汰、進(jìn)退有序的生態(tài)，推動行業(yè)健康高質(zhì)量發(fā)展。

財(cái)信證券認(rèn)為，從中長期的維度看，2023年公募基金市場流動性（新增+北水）不佳，年內(nèi)各類型基金整體業(yè)績欠佳，結(jié)構(gòu)性、主題性行情輪動也較快，公募基金掙錢效應(yīng)短期下降。

截至11月6日，今年年初以來，全市場偏股混合型FOF業(yè)績中值-10.59%、最大回撤中值-18.11%；偏債混合型FOF業(yè)績中值-1.42%、最大回撤中值-4.92%；平衡混合型FOF業(yè)績中值-4.86%、最大回撤中值-10.58%；主動管理型權(quán)益類基金業(yè)績中值-8.95%、最大回撤中值-22.51%；固收+基金業(yè)績中值0.40%、最大回撤中值-4.05%；純債型基金業(yè)績中值2.80%、最大回撤中值-0.40%。

Wind數(shù)據(jù)顯示，第三季度公募基金管理人旗下基金共計(jì)虧損3471.32億元，至此，公募基金今年以來的基金利潤總額為-2045.02億元。虧損最多的是與股市相關(guān)度高的混合基金和股票基金，二者除了一季度有所盈利外，二三季度均大幅虧損。數(shù)據(jù)顯示，截至今年三季度末，混合基金在今年前三季度的基金利潤為-3896.46億元，股票基金年內(nèi)虧損總額擴(kuò)至1792.82億元。

超過八成的主動權(quán)益類基金今年還未能給基民“掙錢”。其中，虧損超過10億元的有82只，其中葛蘭管理的中歐醫(yī)療健康A(chǔ)是前三季度給基民虧錢最多的基金產(chǎn)品，年內(nèi)基金利潤合計(jì)虧損97.56億元。

此外，景順長城新興成長A、廣發(fā)高端制造A、東方新能源汽車主題、易方達(dá)藍(lán)籌精選等產(chǎn)品今年以來累計(jì)虧超45億元以上。除廣發(fā)高端制造A的基金規(guī)模為87.32億元，另3只產(chǎn)品均是規(guī)模超百億元的“巨無霸”。

機(jī)會增加

不過，財(cái)信證券認(rèn)為，從居民（金融）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)演進(jìn)、人口結(jié)構(gòu)變化、養(yǎng)老需求變化等經(jīng)濟(jì)社會層面因素考量，公募基金作為居民財(cái)富管理的重要抓手的角色會逐漸強(qiáng)化，再者觀察內(nèi)外市場變化以及內(nèi)部市場估值數(shù)據(jù)，權(quán)益投資性價(jià)比、投資組合勝率均在提升通道。

從中短期看，市場經(jīng)過二三季度的調(diào)整，短期風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)大幅下降，各細(xì)分領(lǐng)域投資機(jī)會增加，相對看好半導(dǎo)體、汽零、醫(yī)藥、消費(fèi)等細(xì)分主題；港股戰(zhàn)略性配置時機(jī)也漸行漸近。