創(chuàng)新供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式研究

唐 艷

(青海民族大學(xué)，青海 西寧 810007)

0 引言

在國民經(jīng)濟發(fā)展過程中，中小企業(yè)占據(jù)著重要位置，發(fā)揮著保持經(jīng)濟社會平穩(wěn)發(fā)展的關(guān)鍵功能，是推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵力量。 但是，在實際經(jīng)營過程中，中小企業(yè)始終面臨著各種資金制約。2020 年9 月，《關(guān)于規(guī)范發(fā)展供應(yīng)鏈金融 支持供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定循環(huán)和優(yōu)化升級的意見》落地，為供應(yīng)鏈金融高質(zhì)量發(fā)展提供根本遵循。 在2021 年政府報告中，李克強總理首次提出創(chuàng)新供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式，暢通產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈理念，成為國家未來發(fā)展戰(zhàn)略。 供應(yīng)鏈金融管理促進金融脫虛向?qū)崳e極推進供應(yīng)鏈金融發(fā)展創(chuàng)新。

理論上，通過向企業(yè)融資可以實現(xiàn)上下游企業(yè)信息高效傳導(dǎo)，減少運營成本，穩(wěn)定的資金來源可以促進供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)效率提升。 與傳統(tǒng)銀行融資業(yè)務(wù)不同，供應(yīng)鏈金融服務(wù)不需要通過間接融資服務(wù)，直接以資產(chǎn)規(guī)模大、資信良好、信譽較高的大型核心企業(yè)為中心，選擇資信良好的中小上下游企業(yè)作為供應(yīng)鏈金融融資的對象，通過供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品設(shè)計，破解中小企業(yè)融資制約難題，助推中小企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

1 供應(yīng)鏈金融描述

供應(yīng)鏈金融，是指在國際國內(nèi)競爭不斷加劇的當(dāng)下，通過擔(dān)保公司、商業(yè)銀行等金融機構(gòu)，解決上下游企業(yè)融資難題，促使相關(guān)利益者發(fā)揮協(xié)同管理效應(yīng)，優(yōu)化供應(yīng)鏈運作，實現(xiàn)共贏。

通過供應(yīng)鏈管理，憑借存貨、應(yīng)收賬款等質(zhì)押品，將企業(yè)的核心能力、信息優(yōu)勢等資源延伸至上下游各企業(yè)中。 目前主要運用的模式有三種:預(yù)付賬款融資模式、動產(chǎn)質(zhì)押融資模式、應(yīng)收賬款質(zhì)押融資模式[1]。

1.1 預(yù)付賬款融資模式

主要是以將來的存貨作為現(xiàn)在的融資物品，納入第三方物流作為擔(dān)保，上下游企業(yè)以訂單形式向金融機構(gòu)申請質(zhì)押，通過預(yù)付貨款這種潛在的提貨權(quán)來緩解融資壓力的融資業(yè)務(wù)。 在此模式下，供應(yīng)鏈企業(yè)簽訂合作協(xié)議，將交易憑證作為還款保障。

1.2 動產(chǎn)質(zhì)押融資模式

是將雙方都認(rèn)同的合法貨物作為質(zhì)押品，以不轉(zhuǎn)移動產(chǎn)所有的方式進行融資管理。 在此模式下，通常以貸款、信用證、保函等形式，向金融機構(gòu)申請融資。

1.3 應(yīng)收賬款質(zhì)押融資模式

與預(yù)付賬款形式相似，將法定的收款權(quán)質(zhì)押，以應(yīng)收賬款單據(jù)方式從銀行等金融機構(gòu)獲得資金來源。

通過以上方式，可以盤活中小企業(yè)沉淀資金，為生產(chǎn)經(jīng)營創(chuàng)造良好空間，是中小企業(yè)常用的信貸融資方式。

2 供應(yīng)鏈金融服務(wù)優(yōu)勢

供應(yīng)鏈金融作為新的金融服務(wù)模式，在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中發(fā)揮著重要作用。 《關(guān)于積極推進供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用的指導(dǎo)意見》指出，應(yīng)加速供應(yīng)鏈金融發(fā)展，促進產(chǎn)融結(jié)合，多種渠道和方式盤活上下游企業(yè)存量資產(chǎn)，同時起到維護資金安全和保障資金來源的作用。 供應(yīng)鏈金融，將物流、信息流、資金流等資源重組，簡化交易環(huán)節(jié)，緩解融資難題，提高資金周轉(zhuǎn)率，推動企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展[2]。

相對于傳統(tǒng)融資模式，供應(yīng)鏈金融不僅使交易環(huán)節(jié)更加安全，并且能夠降低信息不對稱性，通過助力金融機構(gòu)擴大市場份額，提高中小企業(yè)資金穩(wěn)定性，交易活動和供應(yīng)鏈優(yōu)化同時進行，促進合作共贏。

2.1 形成利益共同體

優(yōu)質(zhì)的供應(yīng)鏈資金管理方式，對于資金匱乏的中小企業(yè)至關(guān)重要。 通過向企業(yè)直接融資這種方式，因存在信息不對稱性，可能只能解決企業(yè)暫時性資金短缺，并且存在較大的融資風(fēng)險。 但是，通過供應(yīng)鏈，不僅在一定程度上緩解了上下游企業(yè)中的融資問題，也能使上下游企業(yè)形成利益共同體，鞏固企業(yè)間的關(guān)系，增強供應(yīng)鏈中各企業(yè)應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險的能力。

2.2 融資鏈條穩(wěn)定

在供應(yīng)鏈中，中小企業(yè)圍繞大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)，上下游企業(yè)通過物流、信息流、資金流等形成一個整體。供應(yīng)鏈金融將金融機構(gòu)、擔(dān)保機構(gòu)納入其中，具體融資方案是站在整個供應(yīng)鏈的高度設(shè)定的，而不僅僅考慮單一企業(yè)、單一環(huán)節(jié)，對資源進行集中分配，所以具有一定的整體性。

2.3 促進中小企業(yè)發(fā)展

通過供應(yīng)鏈管理，能夠降低供應(yīng)鏈中上下游企業(yè)信息不對稱性，加強資金運轉(zhuǎn)，提升經(jīng)營管理效率。 其一，弱化商業(yè)銀行等金融機構(gòu)對中小企業(yè)的資金限制，通過完整獲取信息，降低經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險。 其二，通過提供信貸支持，助力中小企業(yè)擺脫融資困境，提升銀企交易積極性。

2.4 發(fā)揮核心企業(yè)的信用背書能力

將應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、存貨等作為融資的質(zhì)押品，建立信用背書體系，利用核心企業(yè)在整個供應(yīng)鏈金融服務(wù)體系的信用背書能力，增強價值判斷能力，為整個供應(yīng)鏈帶來大量融資需求。

3 供應(yīng)鏈金融發(fā)展的現(xiàn)狀和問題

3.1 供應(yīng)鏈金融發(fā)展現(xiàn)狀

在供應(yīng)鏈金融發(fā)展模式中，主要是以應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、存貨和不動產(chǎn)等作為融資的質(zhì)押品，這些質(zhì)押品的規(guī)模大小也將反映供應(yīng)鏈金融發(fā)展的規(guī)模和趨勢。 根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，截至2021 年末，中國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款余額為16.75 萬億元，比上年末增長7.17%；產(chǎn)成品存貨余額為4.66萬億元，比上年末增長5.67%。 在中小微企業(yè)中，應(yīng)收賬款和存貨是資產(chǎn)負(fù)債表中主要的資產(chǎn)，同時也是供應(yīng)鏈金融發(fā)展的重要指標(biāo)。

據(jù)不完全統(tǒng)計，截至2021 年，有94 家各類供應(yīng)鏈金融平臺進行了上線、啟動或者完成首筆業(yè)務(wù)，其中，各個類型的供應(yīng)鏈金融平臺統(tǒng)計為央企23 家，地方國企36 家，民企8 家，銀行業(yè)17 家，其他類型累計10 家。 國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2006 年，我國工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款余額為31 692.21億元、存貨余額為36 999.26億元；2021 年應(yīng)收賬款余額為167 496.20億元、存貨余額為125 903.80億元，應(yīng)收賬款和存貨的不斷增加，未來將成為供應(yīng)鏈金融發(fā)展的強大后盾和堅實基礎(chǔ)。

目前，由于信用體系建設(shè)并不健全、資金鏈脆弱，在供應(yīng)鏈中的上下游企業(yè)，無法從傳統(tǒng)金融渠道獲得資金支持，制約行業(yè)發(fā)展。 其一，商業(yè)銀行無法判斷供應(yīng)鏈中各環(huán)節(jié)交易真實性，無法提供精準(zhǔn)服務(wù)，無法緩解中小企業(yè)供應(yīng)商資金壓力。 其二，在產(chǎn)業(yè)的下游，商業(yè)銀行提供信貸資金并支付貨款，緩解代理商壓力，但是為其提供普惠小微服務(wù)，同時也缺乏一個完整的體系，末端企業(yè)的金融需求無法得到滿足。

3.2 供應(yīng)鏈金融發(fā)展問題

供應(yīng)鏈金融，在一定程度上對財務(wù)風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險進行有效防控，進一步改善融資問題，在促進各環(huán)節(jié)良性發(fā)展、持續(xù)經(jīng)營方面發(fā)揮著重要作用。 但是隨著大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)、人工智能等新興科技的發(fā)展，也存在一些影響其可持續(xù)發(fā)展的制約因素。

3.2.1 供應(yīng)鏈的業(yè)務(wù)模式風(fēng)險傳染問題

其一，供應(yīng)鏈參與主體主要是擔(dān)保公司、銀行、物流等機構(gòu)，一旦某一企業(yè)發(fā)生信用事件，危機將擴散至其他企業(yè)。 其二，因供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)復(fù)雜，對應(yīng)于應(yīng)收賬款賬目、存貨清單的真實性，可能會被人為操控，加大了審核難度，出現(xiàn)騙貸行為。

3.2.2 實際開展業(yè)務(wù)過程中存在難點

現(xiàn)階段，我國互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用到供應(yīng)鏈領(lǐng)域的程度并不是很高，圍繞核心企業(yè)的供應(yīng)鏈建設(shè)尚未完善，銀行無法進行準(zhǔn)確風(fēng)險定價。

3.2.3 供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的服務(wù)模式較為單一

因我國金融市場發(fā)達程度不高，供應(yīng)鏈金融服務(wù)發(fā)展較晚，在現(xiàn)有趨勢下，銀行為了降低經(jīng)營風(fēng)險，會充分考慮質(zhì)押物的質(zhì)量、價格等，降低了銀行資金運用效率。

3.2.4 核心企業(yè)對整個交易環(huán)節(jié)的掌控能力不足

理論上講，核心企業(yè)具有整合信息資源、財務(wù)資源的能力，掌握絕對主動權(quán)。 但是，由于缺乏制度化管理、約束手段，嚴(yán)重束縛整個供應(yīng)鏈金融的發(fā)展，無法發(fā)揮協(xié)同優(yōu)勢。

3.2.5 創(chuàng)新能力不足

從國內(nèi)外供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的發(fā)展趨勢來看，國外供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品主要包括通過票據(jù)池、先票后貨、商業(yè)匯票等授信方式，而國內(nèi)則以應(yīng)收賬款、預(yù)收賬款為主要授信方式。 我國金融市場的市場化程度并不高，獲利能力欠缺，造成創(chuàng)新動力不足。

4 對策建議

供應(yīng)鏈金融發(fā)展存在諸多問題，例如風(fēng)險傳染、產(chǎn)品模式單一、核心企業(yè)掌控力不足等，雖然圍繞核心企業(yè)建立供應(yīng)鏈在實踐上存在困難，但是發(fā)展供應(yīng)鏈金融能夠切實暢通信息流和資金流，盤活中小企業(yè)的沉淀資金，從根本上解決現(xiàn)實問題。

在供應(yīng)鏈金融發(fā)展過程中，一方面，推動保險機構(gòu)、商業(yè)銀行等金融機構(gòu)以供應(yīng)鏈金融為抓手，創(chuàng)新發(fā)展供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品，深入踐行普惠金融，更好地服務(wù)中小企業(yè)和實體經(jīng)濟，助力民營和小微企業(yè)擺脫融資困境；另一方面，應(yīng)該注重在供應(yīng)鏈管理過程中存在的問題，轉(zhuǎn)變管理思維和觀念，針對存在的痛點提供新的解決思路，借助內(nèi)部的管理優(yōu)勢，提高對于供應(yīng)鏈金融的運用水平，實現(xiàn)集團內(nèi)部各個企業(yè)的有序發(fā)展，解決發(fā)展中的問題，維護資金的穩(wěn)定性，以實現(xiàn)經(jīng)營效益的穩(wěn)步提升。

4.1 推動創(chuàng)新，破解痛點、難點

先梳理供應(yīng)鏈各項交易中存在的問題，整合各個企業(yè)的信息資源、財務(wù)資源，不斷優(yōu)化更新產(chǎn)品；再根據(jù)上下游企業(yè)的運營狀況，從市場主體的需求變化來理解創(chuàng)新、積極創(chuàng)新[3]。

4.2 發(fā)揮商業(yè)銀行等金融機構(gòu)的天然優(yōu)勢

供應(yīng)鏈金融管理的首要任務(wù)在于認(rèn)識供應(yīng)鏈，而供應(yīng)鏈交易環(huán)節(jié)復(fù)雜、交易主體多變，需要商業(yè)銀行等金融機構(gòu)提供單據(jù)以增加交易真實性。 作為傳統(tǒng)金融中介機構(gòu)，具有信息管理、資本規(guī)模、成本管理等天然優(yōu)勢，針對不同融資方案精準(zhǔn)定位，系統(tǒng)服務(wù)供應(yīng)鏈中各環(huán)節(jié)[4]。

4.3 利用金融科技公司的科學(xué)技術(shù)進行管理

在供應(yīng)鏈管理過程中，除了考慮商業(yè)銀行等傳統(tǒng)金融中介機構(gòu)，還應(yīng)該考慮金融科技公司帶來的影響，利用大數(shù)據(jù)、云計算等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，解決信息不對稱性、交易不真實、產(chǎn)品屬性不明確等問題。

4.4 利用供應(yīng)鏈金融政策規(guī)范發(fā)展

解決供應(yīng)鏈中小企業(yè)的痛點和難點，僅靠擔(dān)保公司、商業(yè)銀行等無法得到規(guī)范發(fā)展，還需要借助政府的力量，出臺相關(guān)供應(yīng)鏈金融政策，完善供應(yīng)鏈基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，不斷優(yōu)化生產(chǎn)、運輸、交易等各環(huán)節(jié)。

4.5 積極防范供應(yīng)鏈金融風(fēng)險

為了加強供應(yīng)鏈金融各環(huán)節(jié)風(fēng)險識別和防控能力，應(yīng)持續(xù)增強供應(yīng)鏈金融平臺抵御風(fēng)險能力，強化最終償付責(zé)任制度化建設(shè)，健全線上資金運用監(jiān)管體系，通過制度化規(guī)范操作，增加交易審核真實性。

4.6 加速數(shù)字化服務(wù)

傳統(tǒng)商業(yè)銀行等金融機構(gòu)，將金融科技巧妙結(jié)合，開展線上化、移動數(shù)字化和智能化嘗試，積極創(chuàng)新綜合服務(wù)數(shù)字金融服務(wù)平臺，促使其為供應(yīng)鏈中上下游企業(yè)在生產(chǎn)、運輸、消費等各個環(huán)節(jié)提供金融支持。