威馬求購(gòu)

楊松

融資遭遇挫折，威馬迅速迎來(lái)了新的求購(gòu)者。

9月11日晚，美股上市公司開(kāi)心汽車(chē)宣稱(chēng)，與威馬汽車(chē)簽署非約束性并購(gòu)意向書(shū)，計(jì)劃增發(fā)一定數(shù)量的新股，并購(gòu)其股東持有的100%股權(quán)。

“好事多磨，靜待花開(kāi)。”威馬汽車(chē)創(chuàng)始人兼CEO沈暉曾發(fā)微博表示。

“好事多磨”或指威馬歷時(shí)9個(gè)月，借殼上市失敗。9月9日，威馬宣布，自愿終止與Apollo出行在港交所的RTO進(jìn)程。

沈暉有新的翻身籌碼。

早前，主持人楊瀾與丈夫吳征創(chuàng)辦的新能源品牌“集兆嘉”對(duì)外稱(chēng)，與威馬達(dá)成“資本層面深度戰(zhàn)略合作”。

找上門(mén)來(lái)的并購(gòu)意向與合作需求，或是威馬絕地反擊的又一機(jī)會(huì)。

絕地反擊

“威馬汽車(chē)時(shí)尚科技的品牌和產(chǎn)品定位，和開(kāi)心汽車(chē)的發(fā)展規(guī)劃非常吻合。”開(kāi)心汽車(chē)董事長(zhǎng)兼CEO林明軍直言，通過(guò)這次并購(gòu)合作，威馬汽車(chē)將擁有更大的資本舞臺(tái)。

雙方互利互惠。

開(kāi)心汽車(chē)攬下造車(chē)業(yè)務(wù)，威馬獲得紓困資金，看似一舉兩得。問(wèn)題在于，威馬并不便宜，開(kāi)心汽車(chē)有足夠的并購(gòu)實(shí)力嗎？

開(kāi)心汽車(chē)當(dāng)下市值不過(guò)1億美元。過(guò)去三年，開(kāi)心汽車(chē)持續(xù)虧損，去年凈虧損約8470萬(wàn)美元。

要并購(gòu)一個(gè)短期盈利無(wú)望的威馬汽車(chē)，對(duì)開(kāi)心汽車(chē)并不富裕的現(xiàn)金流，更是雪上加霜。截至去年末，后者的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物僅710萬(wàn)美元。

對(duì)于這場(chǎng)并購(gòu)，開(kāi)心汽車(chē)稱(chēng)，計(jì)劃增發(fā)一定數(shù)量的新股。不過(guò)，公司股價(jià)在過(guò)去一年持續(xù)低于1美元，要吸引投資人為這場(chǎng)并購(gòu)買(mǎi)單，不算容易。

目前，威馬汽車(chē)官微并未回應(yīng)開(kāi)心汽車(chē)并購(gòu)事宜，沈暉也未對(duì)并購(gòu)表態(tài)。

8月22日，一份新聞通稿顯示，威馬汽車(chē)與集兆嘉智慧重工達(dá)成資本層面深度戰(zhàn)略合作。

具體合作方式是，雙方重組威馬汽車(chē)開(kāi)曼境外公司“威馬新能源商用車(chē)集團(tuán)”，以對(duì)標(biāo)美國(guó)Rivian及特斯拉“Cybertruck”。

集兆嘉的控股股東，為吳征和其妻子楊瀾創(chuàng)建的陽(yáng)光七星投資集團(tuán)。公開(kāi)信息顯示，集兆嘉估值近500億元。

目前，集兆嘉官網(wǎng)無(wú)法打開(kāi)，相關(guān)公眾號(hào)“集兆嘉數(shù)字能源集團(tuán)”沒(méi)有刊發(fā)過(guò)文章，身份頗顯神秘。

天眼查顯示，北京集兆嘉能源有限公司，曾用名為“北京星光云市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)策劃有限公司”，公司參保人數(shù)僅4人，持有集兆嘉智慧重工60%股權(quán)。

集兆嘉已向威馬新能源商用車(chē)下單20萬(wàn)臺(tái)物流車(chē)、售貨車(chē)，號(hào)稱(chēng)規(guī)模“全球第一”。未來(lái)，還有每年上萬(wàn)臺(tái)公務(wù)車(chē)及網(wǎng)約車(chē)的訂單注入。

此前，威馬此前深耕乘用車(chē)市場(chǎng)，在商用車(chē)市場(chǎng)發(fā)力不多。

2018年，威馬汽車(chē)先后收購(gòu)大連黃海和中順汽車(chē)兩家車(chē)企，其中包含具備商用車(chē)生產(chǎn)資質(zhì)的產(chǎn)品線。

截至目前，威馬并無(wú)公開(kāi)的新能源商用車(chē)研發(fā)生產(chǎn)計(jì)劃，也從未展示過(guò)新能源商用車(chē)整車(chē)產(chǎn)品。

所謂20萬(wàn)輛商用車(chē)訂單，公開(kāi)信息沒(méi)有列出具體客戶。新能源商用車(chē)市場(chǎng)不算大，去年國(guó)內(nèi)總銷(xiāo)量不到24萬(wàn)輛。

值得注意的是，對(duì)于這場(chǎng)合作，威馬同樣沒(méi)在官微公布合作消息。合作新聞通稿中，只有“威馬發(fā)言人”表述內(nèi)容，沈暉并未對(duì)此番合作站臺(tái)。

出海缺錢(qián)

尋找合作伙伴的同時(shí)，沈暉也在布局海外市場(chǎng)。

3月，威馬稱(chēng)，在海外拿到萬(wàn)輛汽車(chē)訂單；6月，公司向西班牙、德國(guó)發(fā)送樣車(chē)，進(jìn)行經(jīng)銷(xiāo)商巡展和樣車(chē)測(cè)試；7月，向以色列、阿聯(lián)酋交付首批汽車(chē)；8月初，正式落地迪拜。

海外有訂單，沈暉的當(dāng)務(wù)之急是讓工廠轉(zhuǎn)起來(lái)。無(wú)奈，資金窟窿難填。

2019—2021年，威馬三年里凈虧損136億元。截至2022年3月末，其現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物約43.6億元，流動(dòng)負(fù)債高達(dá)82億元。

沖擊獨(dú)立上市失敗后，工廠停工、員工離職、線下門(mén)店停擺，壞消息接踵而至。

威馬門(mén)店負(fù)責(zé)維修保養(yǎng)的員工吳青告訴《21CBR》記者，今年元旦開(kāi)始，所在門(mén)店已停止銷(xiāo)售威馬產(chǎn)品，剩下的二三十輛庫(kù)存車(chē)，主要走經(jīng)銷(xiāo)商渠道，幾乎沒(méi)有個(gè)人用戶購(gòu)買(mǎi)。

由于官方配件無(wú)法發(fā)貨，對(duì)于到店維修保養(yǎng)的顧客，吳青只能讓他們自行購(gòu)買(mǎi)配件，店里無(wú)償幫忙更換。據(jù)他推測(cè)，威馬拖欠了上游供應(yīng)商款項(xiàng)，導(dǎo)致對(duì)外不發(fā)貨。

因此，威馬亟需救星。

威馬汽車(chē)投資人背景豪華，包括雅居樂(lè)集團(tuán)、百度、騰訊、紅杉等，累計(jì)融資額超300億元。以最后的D輪融資額計(jì)算，公司估值逾70億美元。

去年6月，威馬提交招股書(shū)，沖擊港交所上市。 年初，威馬又改為借殼上市，相關(guān)文件顯示，估值縮水至25.1億美元（約合人民幣183億元）。

1月，威馬汽車(chē)與Apollo出行達(dá)成戰(zhàn)略并購(gòu)協(xié)議。合作計(jì)劃中提及，所融資款項(xiàng)用來(lái)擴(kuò)大集團(tuán)供應(yīng)鏈等，包括支付給電池供應(yīng)商產(chǎn)能的預(yù)付款項(xiàng)等。

如今一紙并購(gòu)終止協(xié)議，讓本就燒錢(qián)的造車(chē)業(yè)務(wù)，更難以維系。

威馬兩大核心資產(chǎn)，溫州、黃岡生產(chǎn)基地，均面臨多項(xiàng)司法糾紛，股權(quán)遭到凍結(jié)。8月，有供應(yīng)商對(duì)黃岡生產(chǎn)基地申請(qǐng)破產(chǎn)重整。

借殼上市失敗，新買(mǎi)家實(shí)力不明，當(dāng)新能源汽車(chē)進(jìn)入淘汰賽階段，距離頭部車(chē)企越發(fā)遙遠(yuǎn)的威馬，更難吸引到優(yōu)質(zhì)資金，重回牌桌。

1月，沈暉轉(zhuǎn)發(fā)了一則電影片段，其中有句臺(tái)詞，“像牲口一樣地活下去”。9個(gè)月過(guò)去，威馬仍在尋找“活下去”的途徑。