企業財務戰略管理中存在的問題與解決對策

王小山/文

在先進信息理念與信息技術持續更迭優化的背景下，企業的財務管理也在不斷升級迭代，出現了諸多新型管理模式，其也逐漸上升至企業戰略高度，成為企業戰略管理中必不可少的內容。與時俱進的財務戰略管理能夠確保企業活動有序開展，優化企業內部資源配置，引導企業進步、發展，對調整資本結構、優化資金管理等也能起到積極作用。盡管財務戰略管理得到落實且在實務中取得了較為明顯的成就，但就個體企業的應用情況來看，仍存在諸多問題，阻礙了企業財務戰略管理進程的推進。文章共分為四個部分，從財務戰略的基本內容出發，簡述具體財務戰略活動存在的問題，并結合企業實際情況嘗試提出相應的優化建議，希望能夠幫助企業提高財務戰略管理質量，實現良性發展。

財務戰略管理 現代企業 財務管理

目前，我國有不少財務戰略管理理論研究，且諸多理論在實踐中得到了驗證，但從其應用對象來看，多為制造業、服務業等大中型企業，具有較強的周期性、資金密集性等特點，而對一些小型企業或其他行業的指導性略顯不足。本文分析相關內容，旨在基于現有理論文獻，進一步延展其邊界，構建普適性更強的財務戰略管理體系，發揮其對企業籌劃、運作的指導作用。同時從具體財務活動進行分析，能夠更直接準確地定位財務戰略管理中存在的問題，并予以優化、解決，以期提高企業發展質量。

企業財務戰略基本特征

第一，整體性。財務戰略隸屬于戰略內容，具備一般戰略特點，即整體籌劃、長期監督，一旦制定且確定執行，就會對企業產生長久且持續的影響。

第二，獨立性。隨著越來越多的管理者和投資者逐漸意識到了財務管理的重要性，財務戰略的地位也逐漸提高，不再是輔助企業管理的附加職能，而是參與企業運轉的管理職能，自成一體，形成了一個具備自身特點的個體，有特定的管理目標、管理環境以及管理對象。

第三，從屬性。即在獨立性要求下，財務戰略也要服從于企業戰略，協助企業指導財務工作的開展，滿足企業規劃和總體要求，步調與之保持一致，為其提供強大的資金支持。

企業財務戰略可根據職能類型劃分為籌資戰略、投資戰略、分配戰略，而根據綜合類型可劃分為擴張型戰略、穩定型戰略以及防御型戰略與收縮型戰略。以下將從職能類型上具體闡述財務戰略問題。

企業財務戰略管理中存在的問題

籌資戰略問題

籌資戰略是根據企業整體發展要求進行的資金布局，該戰略執行的重點是確定企業經營所需資金，進而確定資金籌集的時間、地點以及數量等，還關系到企業后續的投資與分配，但就目前企業籌資戰略規劃來看，還存在很大的不確定性。一方面，企業的籌資結構不合理?，F階段，市場趨于飽和，利潤增長慢，普遍存在負債經營行為，在這種情況下企業的資本結構中各類資金牽制性不強，資本結構失之偏頗，極易導致風險集中，誘發財務危機。另一方面，企業的籌資周期確定有待優化。企業的籌資周期選擇要與后續企業的投資安排與營運管理等契合，滿足企業的資金需求，但目前部分企業的籌資時點選擇、籌資規模確定等并不科學，如企業需要長期投資，但籌資規模小、資金額度不大，抑或企業籌集了大量資金，但未來經營和發展對資金的需求量不高，從而導致資金閑置?？茖W把握資金籌集數額，還需要企業結合實際情況多加考慮。

投資戰略問題

投資戰略是企業管理者根據企業發展需要將企業資金投放到不同行業、區域，以期達到提升企業經濟效益的目的，但目前企業的投資安排還存在問題。

企業投資方向的不確定性

一般情況下，企業的投資安排要在不與主營業務發生沖突的基礎上進行多元化探索，但目前企業投資多考慮投資方向的營利性與回報率，缺乏對自身投資實力的深入了解及對市場環境的深度調查，這容易導致企業投資失敗，甚至影響前端籌資，無力償還企業借款。

營運能力待提升

營運能力也是檢驗企業投資效益的一種方式，營運能力是企業的核心競爭力，如果營運工作不到位，那么再優質高效的財務戰略管理都無法發揮作用?，F階段，很多企業的資金周轉率低，利用率不高，未產生附加效益，導致資金成本大幅上升，降低了企業的營運回報率，不利于企業的永續經營。

應收賬款管理待提升

應收賬款是現代企業為提高銷量、增加市場份額最常用的方式之一，科學合理的應收賬款規模能夠增強企業的競爭力、減少庫存，但目前企業在應收賬款管理上還存在問題。比如企業的應收賬款管理制度不完善，對應收賬款的客觀約束性不強，帶有明顯的操作人員的主觀意識；應收賬款的事后催收責任劃分不明確，關于賬款催收效果的考核不嚴格等，這些都會降低企業的資金使用效率，夸大經營成果，導致企業出現資金鏈斷裂風險、籌資風險以及持續經營風險等。

分配戰略問題

企業分配既是衡量當期財務戰略是否有效的重要手段，又是滿足各投資者和利益相關者需求的關鍵舉措，但目前企業在財務分配上還有待進步。一方面，很多企業并未意識到在利潤分配上采用股權激勵等財務手段的重要性，不利于增強投資者的信心，也無法增強企業員工的向心力與凝聚力。另一方面，企業為實現持續經營，尤其是處在初創期的企業，需要積累大量資本，在股東股利分配上的比例自然有所降低，易引起股東不滿。

企業財務戰略管理問題原因分析

通過分析企業各具體財務戰略存在的問題后，發現引起這些問題的原因可總結為如下幾點。

企業整體財務戰略管理意識匱乏

一來，財務戰略管理在我國的根基還不牢固，盡管已經得到眾多投資者與管理者的賞識，但畢竟財務戰略與企業戰略間還存在一定的從屬關系，企業往往將重心放在企業戰略上，沒有在財務戰略管理上投入過多的資源。二來，財務戰略的全局意識不明顯。財務戰略管理畢竟帶有“財務”二字，再加上企業在內部的普及工作不到位，導致大量員工錯誤地認為財務戰略就是財務部門與管理層的工作，與自己無關，因此在日常工作和業務執行方面配合度不高，直接降低了財務戰略管理的價值。

財務戰略管理人才匱乏

一方面，未權衡好管理層與財務人員的工作。顧名思義，財務戰略管理要求相關人員既具備管理技能，又具備財務專業知識，但不管是從財務角度出發還是從管理角度出發，都能發現相關人員存在能力缺陷，且如果不調整薪資待遇，就很難激發人員參與相關工作的積極主動性。另一方面，企業團隊建設與培養較薄弱。企業并未就財務戰略管理人才孵化形成相應的管理機制與計劃，難以促進人才持續進步，人才知識儲備不足，財務戰略管理收效甚微。

財務管理制度建設與約束力不足

首先，企業的財務制度與流程有待鞏固。很多企業在迅速發展的過程中并未對持續優化內部制度、工作流程引起重視，其內部制度、工作流程存在明顯的滯后性，且隨著業務量與企業規模的日漸擴大，財務部門的職能職責的邊界不再清晰，極易出現職責沖突，不利于財務責任的認定。其次，全面預算管理工作不徹底。全面預算是財務戰略的量化表現，能夠在事前驗證企業財務戰略的合理性和可操作性，但目前企業的預算編制彈性過大、預算執行不徹底、預算分析反饋不及時，直接影響了財務戰略管理工作的開展效果。

企業財務戰略管理的解決對策

籌資戰略優化

針對籌資戰略優化，具體可從如下方面著手。

拓寬企業融資渠道

現代企業大多依賴銀行貸款獲得資金支持，政策調整或市場利率變動等，會直接引發企業的資金風險，甚至演變為財務危機，因此企業必須進一步拓寬融資渠道，分散財務風險，如吸引非銀行金融機構資金，如證券公司、保險公司等，都是企業吸納資金的渠道；若企業短期經營中存在資金問題，則可與其他企業形成短期內相互投資的關系，幫助企業順利渡過難關；財政資金補助，尤其是科研類企業可積極通過專利申請等獲得國家財政補貼，提高企業籌資量。

不斷優化企業的資金結構和籌資期限

在確定企業的資金結構前，企業必須充分分析自身情況，從市場、產品類型、區域消費能力等角度入手，確定企業需要的籌資總量，并做好籌資可行性分析，結合企業現有的資金結構，預測籌資計劃實施后的變動，保持合理的籌資規模。此外，還需要根據企業的經營周期等確定籌資時點與籌資額度，具體可從現有資金額度、未來一定期限內的經營回報率入手，確定籌資活動的具體階段與規模，既保證其滿足企業發展需求，又不會造成資金閑置，增加企業償債負擔。

投資戰略優化

針對企業施行投資戰略過程中的投資方向存在不確定性、營運能力弱以及應收賬款管理不到位的問題，建議從如下幾個方面進行調整。

謹慎開展多元化投資

企業的對外投資不得和主營業務產生沖突，鑒于主營業務的核心競爭力逐漸下降，企業要將目光轉向行業相關度高的其他行業，在投資前展開詳細的市場調查，保證投資戰略的可執行性，為企業尋找新的經濟增長點。同時，企業可結合中短期投資縮短投資回報周期，提高投資效益與效率。

提升企業的營運能力

面對激烈的市場競爭，強大的營運能力是企業立足之本，企業可通過加強營運能力分析，充分剖析企業營運方面的長處和短處，發現問題、解決問題。同時積極創新營運能力分析方法，跟隨市場變化不斷革新。此外，還要加強企業的存貨管理，保持較高的存貨周轉率，加快現金流動速度，避免存貨占用大量資金，實現資金利用價值最大化。

做好應收賬款管理工作

過大的應收賬款規模不利于企業籌劃財務戰略，企業必須做好應收賬款的籌劃與管控。第一，明確企業的信用標準，并動態跟蹤處理客戶信息，從源頭上排除可能發生呆壞賬的客戶。對于已經形成的應收賬款，需要根據賬款期限和規模編制相應的回款計劃。第二，加大賬款催收力度，豐富賬款催收手段，必須明確業務部門與財務部門的應收賬款責任，讓他們積極參與賬款催收工作。尤其是業務人員，可能存在為提高業績而與明顯存在信用問題的客戶合作的行為，提高了發生呆壞賬的概率，所以可將賬款回收的效率效果與業務人員的薪酬績效掛鉤，督促其自主展開賬款的全過程跟蹤監督。第三，定期總結反饋應收賬款管理工作，發現應收賬款管理周期中存在的明顯問題并積極改善，致力于提升企業的應收賬款管理水平，實現企業資金運轉的良性循環。

分配戰略優化

企業的利益分配是對財務戰略管理結果的籌劃，在該環節，企業必須找到未來發展與利益相關者間的制衡點，既要滿足企業生產發展要求，又要提高企業相關人員的滿意度。一方面，企業需要明確利益分配標準，根據企業的運營狀態和發展能力科學調整利益分配機制，保證利益分配的穩定性與合理性，增強投資者的信心，同時保證企業有足夠的支撐自身運轉的資金。另一方面，豐富利益分配方式，如資本分配、契約分配、股利分配等，在滿足不同投資者的利益需求的基礎上促進財務戰略管理更好地運轉。

企業財務戰略管理的其他優化策略

除了上面提到的財務活動的具體優化策略外，企業還可從如下方面為財務戰略管理的執行提供保障。

建立健全企業的財務管理制度，并持續更新優化

企業需要制定明確的會計核算細則要求，并建立具有針對性的財務監管制度，監督企業的業務活動與日常行為是否按照細則如實進行，并根據企業實務對其進行補充與完善，保證財務管理制度的剛性約束。

重視專業化財務戰略管理人才的培養

制定的財務戰略準確與否和執行是否徹底都高度依賴相應人員，因此在優化財務戰略管理時尤其要注重培養專業化財務戰略管理人才。一要注重人才的內孵與外部引進，從人力資源管理入手，做好人才選聘，根據個人能力合理安排工作崗位，實現人員價值的最大化。同時從內部綜合能力強的財會人才入手，通過崗位調整、薪酬優化等鼓勵其參與企業戰略管理，將財務專業知識與企業管理相結合，發揮財務戰略管理對企業發展建設的促進作用。二要注重人員的持續培訓與教育，從企業層級編制具有針對性的培訓計劃，約束人員行為并引導人員不斷向企業要求靠攏，持續挖掘人員的價值。

健全財務風險預警機制

財務風險預警同全面預算管理一樣，能夠在事前預測風險，并協助企業形成相應的風險預案，減少企業損失，避免出現嚴重的財務危機。一要根據企業情況選擇合理的預警指標，全面覆蓋企業的風險類型，設置黃、橙、紅三色預警線，選擇相應的風險防范措施，達到規避風險或轉移風險的目的；二要做好財務風險分析工作，汲取經驗教訓，在確定下一階段財務戰略的過程中避免再犯類似的錯誤，提高財務風險管理質量，強化企業財務戰略實施效果。

財務戰略管理是現代企業實現持續經營、提高經濟效益過程中必須關注的重要課題，要想真正發揮財務戰略管理的作用，需要企業全員共同努力。盡管本文從籌資管理、投資管理等角度提出了相應的優化策略，但就目前企業財務戰略管理的情況來看，要想形成行之有效的企業財務戰略管理體系，還需要企業結合自身實際情況多加探索。