董事長學術經歷能否抑制企業內部控制缺陷

李 敏

遵義職業技術學院 江西財經大學會計學院

一、引言

2001 年安然事件以來，內部控制缺陷問題就成為我國政府監督機構、企業事務部門、學術界、社會公眾最為關注的的熱點之一。2008 年我國財政部等中央五部委聯合制定我國企業內部控制規范體系，2020 年國務院又印發《關于進一步提高上市公司質量的意見》，強化內部控制是第一條。由此可見，我國相關政府部門一直高度重視企業內部控制工作。但是，近年來我國上市公司的內部控制缺陷問題仍呈上漲趨勢。根據迪博數據庫統計，2014—2018 年我國滬深A 股上市公司披露存在內部控制缺陷的企業總數累計2186 家，年均增長19.57%；內部控制缺陷總數累計5950 個，年均增長21.25%。由此可見，有關上市公司內部控制缺陷問題的研究仍任重道遠。

本文基于高階梯隊理論、聲譽理論、烙印理論，以我國滬深兩市A 股上市公司2014—2018 年數據為研究樣本，實證檢驗了學者型董事長對企業內部控制缺陷的影響。研究發現，學者型董事長能夠抑制企業內部控制缺陷。這一結論在采用固定效應回歸方法、PSM配對檢驗、工具變量和二階段回歸、重復500 次隨機抽樣的安慰劑檢驗、替換被解釋變量、排除替代性假說之后，結論依然成立。

二、理論分析與研究假設

20 世紀90 年代以來，我國大量學者開始創業或參與企業管理，“文人下海”成為我國一個不容忽視的獨特現象，所以，研究學者型高管對企業經濟行為的影響，有助于理解我國經濟的發展。再者，隨著科研條件的極大改善，我國的科研工作者取得了許多高質量的科研成果，但科研成果的轉化率并不高，尤其是人文社科類的研究成果往往被實務界人士“束之高閣”。所以，如何發揮學者的社會功效也成為政府相關部門高度重視的問題。2017 年人社部出臺的《人力資源社會保障部關于支持和鼓勵事業單位專業技術人員創新創業的指導意見》，表明政府相關部門在積極探索如何讓科研工作者更好助力我國經濟高質量發展。因此，研究高管的學術經歷對企業行為決策的影響，不但有助于理解我國經濟發展，也有助于探索科研工作者如何發揮其社會功效，這也成為學術界的熱點議題。

沈藝峰認為學者型高管因其較高的文化素質能有助于公司治理。沈華玉等進一步研究發現學者型高管能夠降低企業固有風險。那么，作為內部控制制度建設總責任人的董事長的學術經歷能否也給企業的內部控制建設帶來積極的影響？

根據高階梯隊理論, 因受限于個人視野和選擇性認知，高管并非完全理性，由于學術研究工作的長期性、復雜性和創造性等突出特點,使得學術經歷相較于高管的其他早期工作經歷而言，對高管的個人心智發展具有更為深遠的影響，而高管根據自身的認知模式及價值觀念進行的決策行為會對企業決策產生影響。因此，基于高階梯隊理論，同時結合現有文獻提供的高管學術經歷給企業帶來積極影響的經驗證據，本文認為董事長的學術經歷能給企業內部控制建設帶來積極的影響，即學者型董事長能夠抑制企業內部控制缺陷。

但是，近年來，學者群體的功利心態增強，面對職稱評定、績效考核等外在壓力，學術道德失范行為事件頻發，引發社會廣泛關注，不斷顛覆學者在公眾心目中的道德楷模形象。例如：2018 年哈佛大學醫學院“終身教授”Piero Anversa 被爆篡改實驗數據干細胞，而被哈佛大學要求撤回其31 篇論文。2020 年中科院陳勇彬夫婦“幫助”其子獲獎，被爆“涉嫌學術腐敗”而被組委會撤銷獎項。李建華直言不諱的譴責少數學者背離“初心”淪為謀取功名利祿的工具。李易坪更是呼吁應用法制規范學者的學術道德行為。由此可見，學者的道德水平并不普遍都高，那么學者型董事長是否具有較高的道德責任感進而降低企業違規風險，從而抑制企業內部控制缺陷仍有待大數據的檢驗和考證。

綜上所述, 學者型董事長能否抑制企業內部控制缺陷，仍有待實證檢驗, 本文就此提出如下競爭性假設H1a、H1b。

H1a：在其他條件不變的情況下，學者型董事長能夠抑制企業內部控制缺陷。

H1b：在其他條件不變的情況下，學者型董事長不能抑制企業內部控制缺陷。

三、研究設計

（一）樣本選擇與數據來源

2012 年，我國滬深兩市主板企業被財政部和證監會強制要求披露《內部控制自我評價報告》及《內部控制審計報告》，但林斌等認為2012-2013 年實為強制披露的過渡期，將其稱為“部分強制”。所以，為統一內部控制缺陷數據口徑，本文選擇以2014 年作為研究的起始年份。同時，考慮到2019 年全球新冠疫情的影響，企業出現異常值的概率較高。所以，本文選擇以2018 年作為研究的終止年份。即本文將以2014—2018 年我國滬深A股上市公司為初始樣本，并對數據做如下處理：（1）剔除數據缺失樣本；（2）剔除金融、保險業公司；（3）剔除ST、*ST 上市公司；（4）剔除上市不滿一年公司；（5）剔除財務數據奇異公司，如資產總額≦0，所有者權益≦0 等公司；（6）剔除董事長是外籍人士的公司。樣本數據主要來源于CSMAR 數據庫、迪博數據庫，其中董事長學術背景資料來自于CSMAR 數據庫, 并根據百度百科、新浪財經等媒體資料進行補充。最終獲得8322 個有效樣本，并對連續變量進行上下1%水平上的Winsorize 處理。本文運用stata16 對樣本數據進行統計分析。

（二）變量界定

1.被解釋變量：內部控制缺陷（ICW）。因我國目前對內部控制缺陷嚴重程度只是定性的將其分為重大缺陷、重要缺陷和一般缺陷，而具體認定標準由公司自行確定。為定量且嚴格衡量企業內部控制重大缺陷，本文借鑒朱彩婕和劉長翠的內部控制缺陷賦值法，從治理層舞弊、財務報表重訴、財務報表存在重大錯報、內部控制監督無效四個維度，分類打分并匯總，分值越高，表示內部控制缺陷越嚴重。

2.解釋變量：董事長學術經歷（CSAE）。虛擬變量，學術經歷的界定借鑒杜勇和周麗，指過去或現在具有在高校任教、科研機構任職或在協會從事研究的經歷。董事長具有學術經歷賦值為1，否則為0。

3.控制變量：借鑒李越冬和嚴青、文雯等、池國華等的研究，對以下影響企業內部控制缺陷的因素進行控制，包括：公司規模、監事會規模、發展能力、經營能力、公司價值、是否四大、審計費用、董事長年齡、兩職合一、董事長性別、董事長學歷、董事長專業，此外, 還控制行業和年度，本文的變量名稱及變量定義見表1。

表1 變量名稱及變量定義

（三）實證模型

為驗證競爭性假設H1a 和H1b，構建如下回歸模型（1）：

其中,ICW 表示企業內部控制缺陷，CASE 表示本文主要關心的解釋變量董事長學術經歷，∑control 代表除行業和年度以外其他控制變量，ε 表示隨機誤差項。

四、實證結果分析

（一）描述性統計

表2 報告主要變量的描述性統計結果。其結果顯示，內部控制缺陷的均值為0.144，標準差為0.644，最大值為10，表明我國上市公司的內部控制水平整體較高，但存在較大差異。董事長學術經歷的均值為0.302，即我國上市公司中有近1/3 的董事長有學術經歷，表明研究學術經歷對董事長決策行為影響具有必要性。其余控制變量的描述性統計結果如表2 所示，不再一一贅述。

表2 樣本描述性統計

（二）回歸結果分析

表3 報告董事長學術經歷與企業內部控制缺陷的回歸結果。其中，列（1）僅控制年份和行業，列（2）加入相關控制變量，列（3）采用固定效應回歸方法。首先，從列（1）的結果來看，董事長學術經歷（CASE）的回歸系數在1%的水平上顯著為負，這表明董事長學術經歷對企業內部控制缺陷具有抑制作用。其次，從列（2）的結果來看，加入相關控制變量后，CASE 的回歸系數仍然在1%的水平上顯著為負，且具有顯著的經濟意義。最后，從列（3）的結果來看，為排除可能存在不隨時間變化的遺漏變量導致的內生性問題，本文采用固定效應回歸方法，其回歸結果顯示，CASE 的系數仍在1%的水平上顯著為負。假設H1a 得到支持，且結論較為穩健。

表3 董事長學術經歷與企業內部控制缺陷：基準回歸

為進一步驗證研究結論的穩健性，本文進行了多方面的穩健性檢驗：PSM配對檢驗、工具變量和兩階段回歸、安慰劑檢驗、替換被解釋變量、排除替代性假說，結果均穩健，因篇幅有限，資料待索。

五、研究結論

內部控制缺陷問題一直受到我國政府監督機構、企業事務部門、學術界、社會公眾的高度關注。而董事長對于企業內部控制建設的重要性更是不容忽視，“文人下海”以及政府相關部門努力探尋如何發揮學者的社會功效，使得研究學者型董事長的經濟后果具有較強的現實意義。因此，本文基于高階梯隊理論、聲譽理論、烙印理論，以我國滬深兩市A 股上市公司2014—2018 年數據為研究樣本，實證檢驗了學者型董事長對企業內部控制缺陷的影響。研究發現，學者型董事長能夠抑制企業內部控制缺陷。

針對以上結論，本文提出以下政策建議：第一，政府相關部門應為各高校及科研院所的專業人才創辦企業或參與企業管理提供相應的政策支持，并納入其職稱評聘及績效考核相關文件，尤其應為非國有企業及市場化進程較慢地區的企業引進學者型高管創造更為有利的政策支持。第二，政府相關部門應為企業高管進入高校及科研院所接受學術思維訓練創造更為有利的政策支持，通過對企業高管思維的訓練提高其完善企業內部控制建設的能力。第三，企業在人才選拔及人事安排上，應重視管理者的學術經歷，尤其是負責內部控制建設與實施工作的人才選聘，可以優先考慮學者型高管。