3000點拉鋸戰下的布局

張桔

本周股市浮現希望的曙光，隨著匯金出手增持ETF 和萬億特別國債獲批發行，政策的加碼有望推動市場加快走出底部區域，疊加上市公司回購潮起和北向資金走勢漸逆轉，投資的重心或過度到尋找布局主線上來。

從最新披露的公募基金三季度重倉股調整來看，其對AI 板塊的投資回歸理性，十大重倉中重現二線白酒、消費電子、醫藥外包等賽道中的龍頭。

如擅長“翻石頭”的公募頂流朱少醒在新進重倉中，布局了立訊精密等四家公司；有著“公募一哥”美譽的張坤新進重倉藥明生物；“醫藥女神”葛蘭新進重倉康龍化成；“常青樹”楊建華堅定看多白酒三大龍頭；名將周蔚文增倉畜牧養殖，而兩位在公募領域深耕超過15年的老兵楊谷和鄒曦，前者繼續深挖制造產業鏈，后者更是持續在房地產產業鏈中尋找機會。

倉位上看，盡管市場不時出現非理性調整，但公募頂流們依然傾向于高倉位堅守。數據顯示，截至三季度末，朱少醒在管產品的最新股票倉位達到93.64%，逼近上限。擅長半導體的名將黃興亮，在管的一款產品倉位更是無限接近100%。

值得注意的是，面對市場調整時的泥沙俱下，部分經驗豐富的基金經理選擇以退為進。如繼馮明遠、謝治宇卸任部分產品后，葛蘭、周蔚文也在“十一”長假前同樣“減負”，以便將精力集中在自己擅長的賽道進行投資。

這一定程度反映了基金經理們在磨底期的布局選擇，也由此再次證明，最好的投資風格就是不隨波逐流，在熟悉的房間看似曾相識的風景。

巴菲特曾說：“投資不需要跨越七尺欄，最重要的是別犯錯。”無獨有偶，名將何帥在最新的三季報中表示：“我并不試圖越過七尺的柵欄，我到處尋找的是我能跨過去的一尺高的柵欄。”

對于普通投資者而言，當下，在自己“能力圈”范圍內進行逆向掘金，或是最優選。