解放戰爭時期紅色金融創新的當代啟示

付錦泉，魏曉光，陳亮

（1．中央民族大學經濟學院，北京 100081；2．河北金融學院金融與投資學院，河北 保定 071051；3．河北金融學院金融科技學院，河北 保定 071051；4．河北大學新聞傳播學院，河北 保定 071002；5．中國社會科學院大學商學院，北京 102488）

引言

中國解放戰爭在史學界也稱為 “第三次國內革命戰爭” ，是中國共產黨領導中國人民和中國人民解放軍為推翻國民黨的反動統治和解放全中國而進行的戰爭。它不僅是國共兩黨在軍事方面的決戰，更是中國歷史上新舊勢力的決戰，還是關乎中國前途和命運的決戰。站在當代回望歷史，關于中國共產黨為什么能戰勝國民黨的思考不僅具有重要的歷史意義，對于在新時代如何加強黨的領導，如何實現中華民族偉大復興也具有重要現實意義。中國共產黨之所以能取得勝利，除了政治上的民心所向、軍事上正確的戰略戰術之外，還與其創造性地運用馬克思主義理論指導發展經濟是分不開的。馬克思主義認為，經濟基礎決定上層建筑。中國共產黨在解放戰爭中取得勝利與其推行的一系列經濟政策密不可分，而紅色金融創新正是其中不可或缺的一環。黨的二十大報告指出： “中國共產黨為什么能，中國特色社會主義為什么好，歸根到底是馬克思主義行，是中國化、時代化的馬克思主義行。” 這一重要論述，精辟闡明了馬克思主義行的內在邏輯，揭示了馬克思主義中國化、時代化的客觀規律和歷史必然。研究解放戰爭時期中國共產黨領導的紅色金融創新，不僅能夠幫助我們總結歷史經驗，在經濟和金融領域深入探索 “中國共產黨為什么能” ，還對當前開展金融創新服務實體經濟有著重要的借鑒意義，有助于進一步探索和實踐馬克思主義經濟金融理論的中國化、時代化。

一、文獻綜述

當前學者對解放戰爭時期中國共產黨領導下的金融實踐活動和金融思想已有了一定研究。既有對解放戰爭時期中國共產黨領導的紅色金融實踐活動的回顧（中國人民銀行，2013；中國金融思想政治工作研究會，2021）[1-2]，也有對解放區貨幣體系（許樹信，2008；邵麗萍，2016；賈章旺，2018）[3-5]和公債、股票、糧票等紅色票據的研究（何偉福，2012）[6]，還有對不同區域的紅色金融實踐經驗及其啟示的探索（中國人民銀行鄭州培訓學院紅色金融研究課題組，2021；中國人民銀行鄭州培訓學院紅色金融研究課題組，2022；雷和平、袁林，2003）[7-9]和對中國共產黨領導人民與國民黨開展的貨幣斗爭并取得勝利的經驗總結（王永成，1988；戴建兵，1994；趙入坤，2017）[10-12]，以及對解放戰爭時期中國共產黨的金融思想進行系統總結與闡釋（劉壯，2018；陸岷峰、歐陽文杰，2020）[13-14]。

關于紅色金融這一概念，多數學者將其時間范圍界定為新民主主義革命時期和新中國成立初期，即認為紅色金融是在革命戰爭年代和大規模階級斗爭時期，中國共產黨人創建和領導的一種特殊金融形態，是作為人類社會普遍性經濟形式的金融與作為階級斗爭特殊性形式的無產階級革命相結合的產物，具有鮮明的階級性、革命性和政治性（呂新發，2021；孫建國、唐瑩，2022；高杰英、李興超，2021）[15-17]，并強調了其作為中國共產黨領導中國人民進行革命斗爭重要組成部分的性質（況昕、劉錫良，2022）[18]。也有學者認為中國新時代金融的核心競爭力就來源于紅色金融的 “紅色基因” ，因此將紅色金融研究的時間領域拓展到新時代（代洪甫，2021）[19]。

從現有文獻可以看出，前人研究史論結合，既有敘事性研究，也有在此基礎上總結的經驗和啟示，還有對思想和概念的提煉。但鮮有學者從金融創新的角度對其進行理論探討。解放戰爭時期，在中國共產黨領導下，各解放區的紅色政權和人民群眾緊扣時代主題，開展金融創新，努力打破戰爭時局動蕩導致的金融抑制，促進了根據地經濟建設和解放戰爭的勝利，這其中蘊含著必然性。當前，社會經濟持續發展，技術變革日新月異，國內經濟發展進入新常態，國際金融市場日趨復雜。從金融創新的角度，運用金融理論對解放戰爭時期中國共產黨制定的金融政策、形成的金融思想及其發展進行梳理和總結，使其系統化、理論化，形成紅色金融創新理論，具有重要現實意義。

二、紅色金融創新概念的界定

“創新” 一詞在我國最早源于春秋時代，《詩經·大雅·文王》所載 “周雖舊邦，其命維新” ，原意是指 “周人建立的邦國雖然很古老，但它肩負的天命卻在于革新” ，其后經常用于形容變革與創新的精神，這是中國歷史上最早關于創新理念的闡釋。《周易·系辭下》有 “窮則變，變則通，通則久” 之句，意為事物在其發展的一定階段中達到了盡頭，就會發生新變化，只有發生新變化才能進一步適應發展規律，只有適應了發展規律，事物自身才能長久，這其中便強調了創新的重要性。現代創新理論在經濟學中的應用始于約瑟夫·熊彼特的《經濟發展理論》一書，熊彼特認為，創新就是生產要素和生產條件在生產體系中的重新組合。而后，有學者將這一概念引申到金融領域，提出了金融創新理論，認為金融創新是微觀金融主體在金融體制的變革或金融監管放松的條件下，開發新金融工具、新金融功能，來促進資金的融通和資產的配置，以實現現有條件下的盈利最大化（米什金，2009；茲維·博迪等，2013）[20-21]。

就紅色金融創新研究的領域來看，其并不局限于狹義的金融創新，而應當與廣義的金融創新概念更為接近。然而，本文所研究的紅色金融創新又與普通的金融創新有所不同。一是金融創新主體不同。普通的金融創新主體既可以是市場中具有企業性質的金融機構，也可以是政府，而紅色金融創新的主體則是中國共產黨領導下的廣大人民群眾和各個時期的紅色政權。二是創新的目的不同。普通金融創新是通過采用新技術、開發新工具、推廣新產品、設立新機構、建立新機制等方式提升信用，擴大資本規模，加速資本流動，從而實現金融資本收益的最大化。當然，在一定時期和一定條件下，其客觀上也為企業和個人提供了資金，拓展了投資渠道，促進了社會發展。然而，在私有制為基礎的前提下，金融創新無論披著 “多么色彩斑斕的外衣” ，其為金融資本自身服務，從而役使更多勞動、榨取更多剩余價值的根本目的從未改變。而紅色金融創新的直接目的則是為了建立、擴大和夯實公有制的經濟基礎，其根本目的是使勞動擺脫資本的束縛，實現和保障人民群眾的利益。這也可以用羅伯特·默頓和茲維·博迪（2013）[21]的金融功能理論來解釋。在中國共產黨領導下，所有制等生產關系的改變使得金融的功能發生了質的變化，使其從資本奴役勞動的工具變成了勞動利用資本的手段，也改變了金融組織結構，從而產生了紅色金融創新。三是金融創新理論基礎不同。普通的金融創新理論基礎是西方經濟學，該理論體系建立在 “經濟人” 的基本假設上，追求的是個人利益也即個體資本利益的最大化。而紅色金融創新的理論基礎是馬克思主義政治經濟學，追求的是人民利益的最大化和全人類的解放。四是內在動因不同。普通金融創新的內在動因包括擺脫金融抑制、放松金融監管、應對激烈的市場競爭、科技進步的推動等方面，但最核心的是金融資本對利潤最大化的追逐。紅色金融創新的內在動因雖也包括擺脫金融抑制和科技進步等，但核心則是生產方式的矛盾運動這一人類社會發展動力的推動，是勞動對資本奴役的抗爭，是人民群眾對美好生活的追求。這也可以用米什金的金融創新理論來解釋，中國共產黨領導下的解放區經濟環境與國統區相比發生了巨大變化是紅色金融創新的內在動因之一。同時，規避國民黨反動政府制定的限制解放區經濟發展的反動金融政策與法規也成為開展紅色金融創新的客觀要求。

由此，可以將紅色金融創新定義為：中國共產黨領導中國人民以馬克思主義政治經濟學為指導，以解放和發展生產力為驅動，與中國實際相結合，為建立、擴大和夯實公有制經濟基礎，實現和保障人民群眾利益所開展的金融制度、金融機制、金融工具、金融業務、金融管理方法和技術應用等方面的創新活動。本文所研究的紅色金融創新僅限于解放戰爭時期中國共產黨領導中國人民在解放區開展的紅色金融創新活動。這一時期，戰爭環境對國共兩黨是相同的，甚至戰爭之初，相較于共產黨而言，國民黨無論在經濟實力還是軍事實力上都更顯優勢。國民政府為了維持其反動統治，對中國新民主主義革命進行鎮壓，也開展了金融創新活動。但其金融創新以為金融資本服務為目的，維護了大資產階級、官僚資產階級、地主階級和買辦階級的利益，通過濫發貨幣攫取財富，造成嚴重的通貨膨脹，損害了國民政府的公信力，動搖了其統治根基。而共產黨在解放戰爭時期領導的紅色金融創新則堅持實事求是的原則，維護人民群眾利益，從經濟上打擊了反動勢力，有力地促進了解放區經濟建設，為取得解放戰爭勝利作出了貢獻。

三、解放戰爭時期紅色金融創新實踐

（一）貨幣發行體制創新

貨幣是從商品中分離出來的專門充當一般等價物的商品，貨幣的產生使人類擺脫了以物易物的傳統交易形式，擴大了商品交易規模，增加了商品交易機會，加速了商品流通，提升了生產的專業化，促進了經濟和人類社會發展。貨幣的發行一定程度上就是金融創新。在解放戰爭時期，受時局動蕩這一社會背景影響，中國各地普遍存在金融抑制，戰爭雙方誰發行的貨幣能在更大程度上得到民眾和市場的認可，誰就能控制經濟資源，這是贏得戰爭勝利的經濟基礎。因此，中國共產黨領導的解放區必須獨立發行貨幣，與國民黨發行的法幣、金圓券等貨幣體系開展斗爭，這樣才能獲得戰爭中的經濟主導權。在解放戰爭初期，中國共產黨領導的解放軍處于戰略防御階段，各解放區被國民黨軍分割包圍，因此，依托各革命根據地早期建立的銀行和貨幣體系，各解放區堅持分散獨立發行貨幣，打破了國民黨的經濟封鎖，有效抵御了國民黨對解放區的經濟打擊。當解放軍轉入戰略反攻階段后，劉伯承、鄧小平率軍挺進大別山，陳毅、粟裕率軍挺進豫皖蘇，陳賡、謝富治兵團也挺進豫西，中原、華東等新的解放區紛紛開辟拓展。東北戰場上解放軍也將國民黨軍壓縮在沈陽、長春等大城市，農村地區和一些中小市鎮、縣城也成為解放區。因此，各新開辟的解放區也開始相繼獨立地發行貨幣，為加速物資流轉、保障人民生活、穩定當地經濟、促進生產建設作出了貢獻。解放戰爭后期，隨著原有解放區的遷移、擴大與打通合并，各大解放區均開始集中發行貨幣，并開始建立 “固定比價、混合流通” 的制度，以滿足不同貨幣在各解放區間進行通兌的需要，為貨幣的統一發行奠定基礎。1948 年12 月1 日中國人民銀行成立，發行了第一套人民幣作為唯一的法定貨幣，隨著解放戰爭的勝利逐步推向全國，1951 年10 月人民銀行開始在新疆發行人民幣，1959年8月西藏地區開始以人民幣收兌 “藏幣” ，至1959 年10 月基本收兌完成，最終實現了新中國貨幣的統一。如圖1 所示，從1945 年到1952 年，中國共產黨領導下的全國貨幣發行流通的種類大體呈先上升再下降的趨勢，這正好與解放戰爭的進程相吻合。按整年統計，截至1952 年，全國（除西藏外）的貨幣發行和流通就徹底統一于人民幣一種貨幣了①。如表1所示，在1946年時解放區發行流通的貨幣種類達到頂峰，共有48 種，這與東北解放區在 “農村包圍城市” 的戰略指導下初步建立和全國解放區多處于國民黨軍隊分割包圍中的斗爭形勢有關，各個分散的中小解放區紛紛獨立發行貨幣，從而使貨幣種類達到了頂峰。此外，1948—1949 年，解放戰爭不斷取得勝利，中原解放區的開辟，貨幣種類不斷豐富，在1948 年共發行流通16種貨幣。隨著 “百萬雄師過大江”[22]，華南解放區發行流通的貨幣種類也在1949 年達到了24 種。與此同時，伴隨著各大解放區貨幣發行的集中和人民銀行開始發行人民幣，各解放區的幣種逐步趨向統一。在新中國成立后，1950 年全國流通的幣種下降到14 種，1951 年含人民幣僅余5 種，到了1952 年，人民幣已經成為當時全國除西藏和香港、澳門、臺灣地區外唯一的法定貨幣。貨幣發行從堅持獨立到統一的過程中完成了發行體制的創新。

（二）貨幣發行基礎創新

圖1 1945—1952年全國貨幣流通幣種

表1 1945—1952年中國共產黨領導下各解放區及全國發行貨幣的流通情況單位：種

解放戰爭時期，也是國共兩黨經濟、金融斗爭最激烈的時期，其中貨幣斗爭成為經濟、金融斗爭的一個 “主陣地” 。當兩個經濟體發生聯系時，經濟實力較弱的一方往往對經濟實力較強的一方產生依賴性，這一方面表現在商品流通當中，即經濟實力較弱一方需要從經濟實力較強一方獲取商品物資；另一方面表現在貨幣流通當中，即經濟實力較強一方的貨幣往往會在經濟實力較弱的一方區域內強行流通，從而對經濟實力較弱一方的貨幣流通構成壓力。在解放戰爭時期，雖然戰爭在一定程度上隔開了解放區與國統區的經濟聯系，但由于商品物資的流通和人民群眾的來往以及戰爭雙方對某些地區的交互控制，這種經濟聯系又難以完全隔絕。解放區需要從工業基礎相對發達且與國際市場保持聯系的國統區購入藥品和一定的工業產品；而國統區也需要從解放區購入農產品和部分資源。要想在貨幣斗爭中取得勝利，如何既能打擊排擠對方貨幣又能維持自身貨幣幣值的穩定則成了關鍵問題。為解決這個問題，中國共產黨開展了貨幣發行基礎的創新，創造性地實施了 “物價本位制” ，使幣值盯住物價，不是同金銀保持聯系，也不是同法幣、偽鈔或金圓券保持聯系，而是根據解放區物價的變化吞吐貨幣，將物價指數作為決定幣值高低的標準。當物價上漲時，則向市場投放物資并收回過多貨幣，從而達到抑制通脹的目的；反之，則通過發行貨幣來回收物資，為應對未來的通貨膨脹做準備。這種體制需要以物資作為發行貨幣的儲備，只有具有豐厚的物資基礎，才能用以平抑物價。而解放戰爭時期，中國共產黨領導的解放區正是農產品和眾多礦產資源的產地，而當時城市工業經濟并不發達，誰掌握了農村和農業的生產，誰就能控制中國經濟命脈。而金銀等貨幣資本代表的財富則退居次要地位。中國共產黨正是認識到了這一點，才積極實施了 “物價本位制” ，從而維持了幣值的穩定。

在解放戰爭時期，曹菊如（1983）提出了運用計算購買力對貨幣的發行量進行衡量的方法[23]。

發行指數：以某一時點發行總額為基數逐期計算。

物價指數：以某一時點幾種重要物資的平均物價指數為基數逐期計算。

如公式（1）所示，他認為應當考察貨幣發行總額的購買力，而非單位貨幣的購買力。首先，選定一個時點作為基期；其次，以基期的發行總額和平均物價指數為基數，計算當期的發行指數和物價指數。發行指數以某一時點發行總額為基數，逐期計算。物價指數則以某一時點幾種重要物資的平均物價指數為基數，逐期計算。然后，再得出當前的物價指數與發行指數的比值，即當期發行總額的購買力指數。如果這個指數較高，說明解放區發行的貨幣在與法幣的對抗中取得了優勢，反之，則說明解放區發行的貨幣處于劣勢。并由此證明了抑制法幣的市場流通是解放戰爭時期金融工作的一項重要任務。薛暮橋（1980）也主張貨幣斗爭必須將穩定物價作為目標[24]。由于受戰爭的影響，大量物資被戰爭消耗，物價難以維持穩定。但只要保持物價平穩上升，不飛速上漲，就能獲得貨幣斗爭的勝利。因此，要通過調節解放區貨幣的發行數量使其適應市場流通的需要。薛暮橋還認為，當不能兌現金銀等貴金屬的紙幣在市場流通時，紙幣所代表的價值就取決于其發行數量。因此要以重要物資而非金銀等貴金屬作為紙幣發行準備，同時，其幣值還要盯住物價[24]。這些關于 “物價本位制” 的思想和觀點也是解放戰爭時期中國共產黨人的金融理論創新。

（三）融資工具創新

解放戰爭時期，為了開展解放區建設、推進土地改革、支援解放戰爭、救助受災群眾，各解放區積極發行紅色公債，開展融資工具創新。各解放區先后共發行32 種紅色公債[25]，發行的各類紅色公債大致可分為經濟建設類、土地改革類、受災救助類、糧食籌集類、戰爭支援類等5種。從現有資料來看，經濟建設類公債主要有：晉察冀邊區行政委員會1945 年8 月20 日發行的勝利建設公債、松江省第一行政專署勝利公債、哈爾濱市建設復興公債、東安地區行政專員公署建設公債、大連市政建設公債、齊齊哈爾市政建設有獎公債、華南解放區勝利公債等。經濟建設類公債的發行籌集了大量資金，有力地支持了解放區經濟建設，同時，還在一定程度上起到調節貨幣供給的作用，如晉察冀邊區公債的發行還回收了大量邊幣，提高了邊幣的購買力，為后續貨幣的統一發行工作打下了基礎。土地改革類公債主要有：冀東區行政公署土地公債、蘇皖邊區第六行政區補償中農損失公債、陜甘寧邊區征收土地公債等。土改類公債的發行主要用于征收、征購地主土地和對在土改中遭受損失的中農及生活水平下降到中農以下的富農和地主進行補償，其發行采用財政轉移支付和收入再分配等形式，平衡了各方利益，促進了土地改革的順利進行。受災救助類公債主要是以華東解放區蘇皖邊區政府發行的9200 萬元救災公債為代表。該公債救助了1945年以來蘇皖邊區遭受旱災、水災、蝗災侵害的人民群眾，體現了中國共產黨全心全意為人民服務的宗旨。糧食籌集類公債主要有：淮海區行政公署糧草公債、中原解放區節糧公債、粵贛湘邊區公糧公債、粵桂邊區公糧公債、閩粵贛邊區軍糧公債等。此類公債的發行有效地籌集到戰爭時期緊缺的糧食，保證了人民群眾和人民軍隊的糧食供應，同時還有利于解放區政府平抑物價、調節糧價，保障了解放區的物資供應與市場流通。戰爭支援類公債主要有：皖南人民解放軍長江縱隊救國公債、膠東區愛國自衛公債、云南人民革命公債等。此類公債的發行為該地區人民軍隊作戰提供了資金支持，保障了部隊物資配備，有力地支援了解放戰爭的勝利進行[6]。

以上紅色公債的特征主要有：一是發行方式靈活多樣。有采取折價方式發行的，如華東解放區淮海區行政公署發行的糧草公債，其甲種糧草公債就是按票面額的8.5折發行，到當年夏季十足償還；其乙種糧草公債則按票面額的8折發行，待當年秋季十足償還。也有采取有獎形式發行的，如齊齊哈爾市政建設有獎公債，每年6月還本并付息發獎一次，抽簽中獎，可得獎金50 萬元。二是所發行公債均堅持民眾自愿原則。人民群眾自覺自愿購買，不強制攤派，但大多會廣泛宣傳、大力動員，有些會要求機關干部帶頭認購。三是發行實物公債和折實公債，可以使用糧食等實物認購，償還時亦十足償付糧食或抵交糧賦。四是部分公債實現自由買賣、抵押，且到期可用于完納稅捐及其他費款，如哈爾濱建設復興公債。五是利用發行和回收公債對貨幣和物資市場進行調節。

（四）金融機構創新

解放戰爭時期，中國共產黨積極創新金融機構，使信用合作社取得了長足發展。合作信用是指 “通過按照合作經濟的組織原則建立起來的信用組織進行資金借貸的一種信用形式”[26]，是在資本主義條件下農民、小手工業者等小生產者組織起來，抵制剝削，共同發展的一種信用組織形式。1872 年在德國的萊茵區，由雷發巽創建了全世界第一家信用合作社。1923年6月河北省香河縣成立了中國第一家農村信用社。毛澤東（1927）在其《湖南農民運動考察報告》中指出， “合作社，特別是消費、販賣、信用三種合作社，確是農民所需要的。”[27]1927 年在湖北黃岡成立了第一家由農民協會創辦的信用合作社。1929 年10 月，福建永定、上杭、長汀等縣（區）蘇維埃政權也先后組建了一批信用合作社，其中永定縣太平區成立的信用合作社，是中國共產黨獨立領導創設的最早的紅色信用合作社②。1943年在陜甘寧邊區延安南區溝門建立了抗日戰爭時期的信用合作社。1946 年在山西壺關縣百尺鄉建立了解放戰爭時期第一家農村信用社。到1947 年，陜甘寧邊區和晉冀魯豫解放區共有信用合作社800多家[28]。這不僅為當時一些較為富裕的農民階層手中的閑置資金開辟了使用渠道，也在一定程度上解決了解放區經濟生產資金不足的問題，還在解放區廣大農村地區建立了金融體系，打擊了高利貸活動，為群眾之間建立平等互助的新型信用借貸關系創造了條件，并為新中國成立后信用合作社在全國農村地區普遍建立和發展探索了經驗，奠定了基礎。

四、解放戰爭時期紅色金融創新的當代啟示

（一）堅持中國共產黨的領導是紅色金融創新取得成功的關鍵

從廣義上說，金融創新活動始于人類對貨幣的使用。早期的金融創新是為了滿足人類關于貿易、安全保管和信用的基本需要[29]。到了資本主義社會，金融創新主要為資本服務，幫助資本擴大規模并攫取更多的利潤。而在解放戰爭時期，中國共產黨領導人民群眾開展的紅色金融創新活動則是旨在促進解放區經濟建設，支持解放戰爭取得勝利，進而打破腐朽的舊制度，建立新中國，保障最廣大人民群眾的根本利益。因此，紅色金融創新與之前人類歷史上的金融創新活動存在本質的區別。紅色金融創新要取得成功就必須堅持中國共產黨的領導。從當時各解放區的實際情況來看，也正是如此。在解放戰爭時期從各解放區獨立自主發行貨幣與偽幣、法幣展開斗爭，到最終實現人民幣的統一發行和流通，從建立發展信用合作社開展金融機構創新解決生產資金不足，到發行紅色債券開展金融工具創新以籌集建設、救災、土改和軍隊所需物資，中國共產黨科學有力的領導是取得成功和勝利的關鍵。第一，中國共產黨在政治上一直牢牢把握紅色金融創新的發展方向，保證了紅色金融創新為革命和人民服務；第二，中國共產黨在思想上堅持實事求是，結合中國革命和建設的實際，不斷提出紅色金融創新的理念和思路，領導人民群眾開展紅色金融創新實踐；第三，中國共產黨領導各地解放區建立了銀行等金融機構，如東北銀行、冀南銀行、華中銀行、裕民銀行等，為紅色金融創新提供了組織保障；第四，中國共產黨堅持走 “從群眾中來，到群眾中去” 的群眾路線，充分發動群眾，依靠群眾，不斷探索以金融創新支持革命戰爭、建立新生政權、進行經濟建設、服務人民群眾的新方法和新路徑。由此可見，在世界經濟仍深度調整，長期矛盾和短期問題相互交織，經濟問題和政治問題相互關聯，貿易保護主義和單邊主義盛行的今天，我們要堅持開展紅色金融創新，更需要堅持中國共產黨的領導。

（二）將人民利益擺在首位是紅色金融創新的首要原則

紅色金融創新的根本目的是實現最廣大人民的根本利益。因此，中國共產黨在領導開展紅色金融創新的過程中始終堅持將人民的利益擺在首位，并將其作為紅色金融創新的首要原則。在解放戰爭時期，盡管戰爭和經濟建設都需要大量物資和貨幣，但在貨幣和債券的發行中，中國共產黨堅持將人民利益擺在首位，用大量物資保證貨幣和債券的發行，抑制了嚴重通貨膨脹的發生，更避免了以損害人民利益為代價來支持戰爭機器運轉。如桂滇黔解放區發行的車佛南流通券以1萬多斤食鹽作為發行準備，這使得該貨幣成為解放戰爭時期各解放區發行幣值最高的貨幣，在1950年以人民幣回收時達到3000元第一套人民幣兌換1元車佛南流通券；再如， “雙城縣治安保民公債” “哈爾濱市建設復興公債” 等紅色債券的發行多以沒收的日偽逆產作為擔保，也保障了人民群眾的利益。在貨幣回收過程中，堅持將人民利益放在首位，不但對人民銀行發行的人民幣負責，而且對各個解放區銀行所發行的地方貨幣負責，在回收地方貨幣時，按照規定的比價收兌[30]。在貨幣流通管理方面，充分維護了人民利益，例如，在新解放的地區，對國民黨發行的貨幣實行限期流通，并按當時的比價兌換成解放區貨幣[10]。由此可見，開展金融創新必須將人民的利益擺在首位，傳統的金融創新是為資本服務的，而中國共產黨領導下的紅色金融創新則是為人民服務的，即便到了當代也是如此。就目前來看，無論是遏制宏觀杠桿率上升，處置高風險金融機構的風險，全面治理互聯網、非法集資和影子銀行，還是開發數字貨幣、開展金融支農、解決小微企業融資難、發展科創板完善多層次資本市場等都是在金融創新中將人民利益擺在首位的體現。

（三）發展生產和實體經濟是紅色金融創新的基礎

解放戰爭時期中國共產黨領導開展的紅色金融創新，無論是發行紅色貨幣、紅色債券等工具創新，還是設立銀行、發展信用合作社等機構創新，抑或是提出的紅色金融理論創新，都是建立在發展生產和實體經濟基礎之上的。由圖2 可知，在各解放區發行的幾種主要貨幣當中，經濟建設得越好，實體經濟實力越雄厚的解放區幣值越高。例如東北解放區發行的東北銀行地方流通券與人民幣的比價為9.5∶1，中原解放區發行的中農幣與人民幣的比價為3∶1，這與兩個解放區實體經濟和生產的發展是分不開的。其他幾種紅色貨幣幣值的高低也都與發行這些貨幣的解放區實體經濟發展密切相關。由此可見，無論在什么時期，金融都是為實體經濟服務并且以實體經濟為基礎，金融創新如果離開了實體經濟，就將成為無源之水和無根之木，無論取得什么樣的發展，都不過是空中樓閣、鏡花水月。

（四）制度創新是紅色金融創新的內在驅動

中國的金融創新活動最開始是為封建社會中的手工業者、流通領域中的商人或地主服務的。辛亥革命結束了中國兩千多年的封建帝制，金融創新開始為中國的大資產階級和民族資產階級服務。解放戰爭時期，中國共產黨領導廣大人民群眾進行斗爭，在革命根據地及解放區建立了新民主主義制度。新制度的建立在客觀上對金融創新產生了內在驅動，要求必須開展紅色金融創新，為新建立起來的制度服務。同時，新制度的建立也激發了紅色金融創新活動的開展。例如，解放戰爭時期，各解放區普遍進行了土地改革，新制度使農民手中擁有了土地這一生產資料，實現了 “耕者有其田” ，農民生產需求旺盛。但由于某些歷史原因和客觀因素的制約，當時農民手中可用于生產的物資和可用于投入生產的資金都相當匱乏。再加上解放區當中特別是一些新解放的大城市中公有制企業的建立和發展也急需籌措資金，因此，客觀上要求開展紅色金融創新以滿足新制度下生產發展的需求。由此可見，制度創新是紅色金融創新的內在驅動。在當前階段，要進一步開展金融創新，消除 “三農” “小微” “科技” 等領域中的金融抑制，就必須堅持和完善中國特色社會主義制度，推動全面深化改革實現新突破。