基于財務視角的國有企業資產優化重組策略探討

朱 穎 青島市嶗山區財政局

引言

國有企業資產管理是指國有企業按照國家資產相關管理規定，推行資產的使用、配置、處理和監督等管理工作實施，組織、經營、協調國有資產的系列性活動。國有企業資產管理和優化重組，能夠有效實現國有資產的保值增值，在此基礎上，優化國有資產結構，提高國有企業資產價值，推動生產力發展和社會進步。

一、國有企業資產優化重組存在的問題

(一)財務整合存在阻礙

企業資產優化重組，涉及多類財務整合問題。在實際工作過程中，部分企業財務整合期間，缺少全面財務風險預測，不同的企業在其發展過程中會形成不同的財務管理格局，其財務管理的側重點有所不同，內外環境也各有不同。其中，部分企業在優化重組的過程中欠缺對財務整合問題的思考，使得兩個企業在優化重組期間，財務管理情況難以高效融合，兩個企業由于財務管理差異也使得相關工作無法順利開展。缺少財務整合和風險預測，將降低資產優化重組的整體質量，不僅會降低財務管理水平，還有可能引起嚴重的財務風險。

(二)重組過程缺少評估

當前，部分國有企業資產優化重組推進期間，缺少對發展戰略的評估，未能夠真正結合企業經營發展狀況，全面分析企業資產重組的價值，進而使得資產優化重組中的各項細節性業務無法合理運用。并且，一些國有企業仍然受到行政性因素的影響，使得其優化重組過程將政績考核作為主要因素，行政干預的影響下忽略資產評估的意義和價值，降低資產優化重組的重視度，甚至可能影響資產重組過程中評估的客觀性和獨立性。重組過程缺少有效評估，可能導致國有資產評估與實際情況存在差異，難以為資產優化重組提供有力保障。

(三)體制機制不夠健全

隨著我國經濟不斷發展，社會市場經濟環境不斷發生變化，使得國有企業資產優化重組受到制約。其中，在資產優化重組期間，若政府對國有企業存在較大的調控，部分企業就會失去一定的主動權，使得其各項決策均在政府的監管甚至干預下進行。在此情況下，國有企業若是自身的體制機制不夠健全，就會導致其自我管理能力有限，國有企業資產優化重組缺少有效的行動依據，使其難以達到優化效果。

二、基于財務視角的國有企業資產優化重組目的

資產優化重組是指企業的資產擁有者和控制者，與企業的外部經濟主體，根據企業內部的資產分布情況，對資產進行重新調整、組合和配置，或是重新配置企業資產上所設置的權利。資產優化重組的主要目的，在于優化配置企業資源，以獲得重組主體的最大化效益，進而使企業在市場提高其競爭優勢。資產優化重組，在財務視角下，是市場經濟的產物，可以從不同角度、多種分類方式進行資產重組，包括股權轉讓、收購兼并、出售股權、資產剝離或資產置換等。在資產優化重組下，企業可對其內部的各類資產和生產要素進行重新組合和配置，提高資源的利用效率，提高市場競爭力。

基于財務視角的國有企業資產優化重組，能夠有效控制企業的破產風險，提高企業的債務償還能力，進而提升企業在市場上的競爭力和社會形象，降低企業的資產成本，促進融資工作的高效推進，對于企業發展具有積極影響。在經濟發展轉型的過程中，企業資產重組優化情況較為常見，為適應企業發展需求，國家推出多項優惠政策，資產優化重組過程可有效獲得稅收等優惠政策的支持。國有企業資產優化重組，在某種程度上，可有效為國有企業拓展其經營規模提供有利條件，提高企業的國有資源占有率，促使企業能夠在獲得更多市場份額的前提下，更充分地利用其現金流量，提高其整體盈利水平[1]。另外，在國有企業資產優化重組推行后，企業更具資金利用的優勢，優化配置現金流量，使其具備更大的優勢投資高收益項目，促進資源互補的實現，提高企業利潤創造能力。

三、基于財務視角的國有企業資產優化重組策略

(一)明確資產優化重組目的及戰略目標

國有企業資產優化重組過程中，需要考慮的最基礎問題即為企業重組目的、戰略發展目標和長遠規劃。若是國有企業在資產優化重組過程中，僅關注短期目標，停留在眼前的利益上，將難以實現顯著的長期資源配置效果和轉型發展效果，使得資產優化重組失去其根本意義。所以，國有企業在資產優化重組前，必須首先明確工作開展目的，深入分析企業戰略發展目標，考慮重組帶來的利益和風險對企業經營的影響，將預估情況上報至管理層，經過決策后，將其上報到主管部門決策，并針對此制定長期性規劃。此外，國有企業資產優化重組過程中，還需契合國家的戰略發展方向，確保資產優化重組與國家發展方向一致，淘汰轉型中不符合發展要求的老舊資產，整合重組現有資源。

(二)深化改革國有企業資產優化重組體制

深化改革體制，是基于財務視角下，國有企業資產優化重組的前提和基礎條件，只有在嚴格明確的法規政策、制度體制下，約束國有企業資產優化重組的各項條件，才能為國有企業資產優化重組提供保障，促進國有企業發展，發揮國有企業資產優化重組的優勢，推進國有企業改革創新。對此，首先應結合當地的經濟發展情況，分析國有企業經營發展現狀，并以此為基礎，制定與之相對應的國有企業資產優化重組體制。其次，應完善相關配套設施，支持體制的深化改革，發揮重組機制體制的重要作用。此外，國有資產的優化重組，還應當制定嚴格明確的股權結構、監察體系和企業發展模式等，有效提高國有企業資產優化重組質量和效率。通過深化改革國有企業資產優化重組體制，從不同角度、不同方面提升國有企業資產優化重組水平，發揮國有企業在國民經濟發展中的重要作用。

(三)科學制定財務管理整合過渡方案

國有企業資產優化重組過程中，為了保證重組后財務管理的質量與效率，企業應制定科學的財務管理整合過渡方案。過渡方案應結合企業對自身財務管理特點的分析，找準財務風險控制目標和對策，保證財務管理工作的穩定和措施的有效實施。確保重組后，財務管理工作能夠快速融合，避免各行其道，為企業創造更大的財務價值。由于重組后可能會產生新的治理結構、新的規章制度和法人主體，因而應當在制度建設中明確企業的財權關系，健全內部管理制度、審批權限制度、績效考核制度、風控制度等，對企業的財務管理工作做好制度保障和外部約束，保證財務組織的有序工作[2]。涉及兼并、收購的資產重組，企業應平等對待被合并方，在考核指標、薪資待遇等方面的財務管理內容應公平一致，確保同工同酬，只有得到員工的認可和支持，才能形成資產優化重組后的利益共同體，促進企業發展進步。

(四)完善資產風險預測和評估

國有企業資產優化重組過程中，要想保證該過程的科學性和有效性，降低企業財務風險，就必須重視風險預測和評估工作，根據企業所處區域，因地制宜，分析自身情況，判斷其是否具備高效的資源運作機制和充足的資源，分析預測企業在重組優化后不同資源的運作模式能否保持協調一致。國有企業資產優化重組過程中，應制定完善的財務風險控制方案和策略，結合企業戰略發展目標，保證資產優化重組方案的準確性和合理性，以此幫助企業規避財務風險問題。企業通過樹立風險防范意識，加強風險規避管理，并在資產優化重組期間，加強風險識別判斷，采取針對性預防措施[3]。另外，在國有企業資產優化重組過程中，還應當加強資產價值評估。當前，我國不少企業在資產評估時，采用收益現值法、重置成本法和現行市價法等方法，企業應根據實際情況選擇合適的評估方法。在此過程中，要考慮哪種評估方法可以全面反映出資產的價值，并根據評估單位的資產情況、發展潛力和盈虧情況等，進行摸底分析，由專業的咨詢結構，論證分析結果的可行性，作為后續財務決策的參考依據。同時，還需要考慮企業目前的實際經營情況和優化重組后的整合問題，科學選擇評估方法，保證評估結果的精準性，保障國有企業資產優化重組的安全。為進一步降低資產優化重組風險，企業應當加強重組涉稅管理，規范重組期間的涉稅業務，合理運用相關政策，保證企業的合理合法經營，規避在資產優化重組中的所得稅涉稅問題。

(五)通過多種手段化解企業債務包袱

企業可通過將債權轉化為股權的方式，解決當前企業由于擴大生產出現的負債、銀行不良信貸等問題。例如，國有企業可將對銀行的債務轉化為銀行股權，也就是將其管理權通過股權形式讓渡一部分給銀行。通過這種股權轉化的方式，能夠有效解決國有企業現存的負債問題，不僅能夠防止國有企業的負債率進一步惡化，還能夠有效優化企業資產結構，通過銀行相關部門更專業的資產管理下，使得銀行內部的專業工作人員成為企業該股權的管理者和擁有者，憑借其對市場和經濟體制的敏銳度，為國有企業資金優化重組提供更多優異方法。

(六)豐富多元化資產重組形式

國有企業應根據其發展階段，通過更多元化的形式完成資產重組工作。除了通過證券市場的兼并、收購、買殼方式外，還可加強利用企業自身的技術、管理、品牌、市場營銷等優勢，對其他相關合適企業進行不同形式的重組活動。部分地區由上市公司作為龍頭企業，對其他企業進行資產重組，以此形成或發展新的企業集團，這種方法對于部分企業可根據其當地的實際發展情況適當借鑒。同時，國有企業還應當加強對企業資產優化重組過程中障礙的清除，多參與跨行業、跨地區、快所有制的重組活動，尤其在全國市場范圍內，乃至于國際市場范圍內的優勢企業，更是要打破限制，進一步優化重組資產。

(七)重視資產重組中增量盤活存量

國有企業資產優化重組，是對構成資本運作的各要素進行優化重組，因此若是在資產優化重組中，僅將關注點放在已有存量資產重組上，將難以實現預期效益。所以，國有企業資產重組，應當加強思考如何通過增量的投入盤活現有的存量，并加強對市場手段的研究。企業資產重組中，增量投入不僅在于資本增量，還包括技術增量、管理增量等，為確保這三個增量的有效投入，各部門及相關機構單位應當協調配合，將企業資產優化重組與資產運營、企業債務重組、產業結構調整等相結合，為企業資產優化重組創造良好環境。

(八)加強對國有資產使用的審計與監督

通過以監督機制保障國有資產的使用效率和使用安全性是國有資產的外部監督關鍵。對此，政府作為出資人可以通過審計部門或者聘請專業資質的中介機構，以專項審計或者專項稽核等方式審計國有企業的經營情況，達到外部監督和監管的效果。一方面，外部審計機構獨立性更強，在對企業審計評價的過程中，更具專業性，其過程更為科學客觀。另一方面，外部審計機構可以加強分析相關單位的經營報表情況，深入研究其內部的管理問題，并不會干預單位內部的經營管理，確保相關企業的經營獨立性，在不影響其正常經營發展的情況下，實現高效的資產優化重組。

(九)提高資產優化重組市場化水平

部分國有企業在經營發展中易受政府政策影響，國有企業資產優化重組的市場化水平較低，使得國有企業發展受到一定阻礙。為推進國有企業資產優化重組，政府應盡量減少對市場的干預，提高資產優化重組市場化水平。對此，可加強推進企業在市場化方式下的戰略性重組，加速企業間同質業務的整合，優化國有企業內部的經濟結構布局，使其有計劃、有條理地經營，把握民生重點領域，加快新興領域的建設和發展，深化產業鏈生態圈戰略合作，進而更好地發揮國有經濟功能。在資產優化重組的過程中，積極打造現代化產業體系，構建新發展格局，加強市場引領性科技攻關，加強科技產出、科技轉化和科技領域等，打造暢通循環型產業鏈，優化產業布局，實現戰略資源一體化，為國有企業資產優化重組創造堅實基礎，推動其向市場化發展。首先，國有企業應提高資產優化重組市場化的重視度，根據多元化的社會市場環境，采用科學合理的措施，提高國有企業資產優化重組的水平，促進企業實現最大化的經濟效益和社會效益[5]。其次，當前國有企業資產優化重組過程中，受到市場化水平較低的影響，工作過程中會存在一些不良甚至不法現象，若是企業缺少對市場價值的重視，更多依靠政府的控制和干預，將導致企業發展空間受到限制。對此，國有企業資產優化重組的過程中，應當加強監察和監管機制的完善，最大程度地保障資產優化重組的有序性和公正性。

四、結語

綜上所述，國有企業資產優化重組，能夠有效提高企業的市場競爭力，使其更好地順應社會的發展。為了保證企業資產優化重組的效果，應當針對現存不足加以分析和改進，通過深化改革國有企業資產優化重組體制、科學制定財務管理整合過渡方案、健全完善的社會保障體系、完善資產風險預測和評估、通過多種手段化解企業債務包袱、豐富多元化資產重組形式等方式，解決國有企業資產優化重組弊端，完善國有企業資產優化重組過程，提高其優化重組水平，不斷實現國有資產保值增值效果，提高國有資產的利用率和利潤率，推動社會經濟高質量發展。■