基于層次分析法的DIY 花藝初創(chuàng)企業(yè)投資決策研究

黃 蕊

一、引言

DIY 全稱是“Do It Yourself”，即“自己動手做”。DIY 花藝可以在制作過程中完全實現(xiàn)個性化，這對表達個人情感和性格具有無法替代的意義和作用。對DIY 經(jīng)濟方面的研究文獻主要包括以下兩方面：一是對消費者DIY 消費行為的探討，二是對DIY 企業(yè)營銷策略的討論。對DIY 模式的研究主要集中于DIY 消費模式、消費行為以及企業(yè)DIY 營銷等方面。對于花藝，陳佳瀛（2010）在《淺論我國現(xiàn)代插花花藝可持續(xù)發(fā)展的制約因素與對策》一文中研究了花卉藝術(shù)文化發(fā)展的現(xiàn)狀，并對未來花藝發(fā)展提出建議。花藝在大眾看來是一門藝術(shù)，并且仍未普及到廣大群眾生活中，更鮮有學者研究其本身的商業(yè)價值和經(jīng)濟效益。

目前DIY 行業(yè)仍是一個新興行業(yè)，管理者需要制定合理的投資方案，確定各項投資指標資金分配權(quán)重是當前企業(yè)實現(xiàn)投資效益最優(yōu)迫切需要確定的難題。本文基于DIY 行業(yè)企業(yè)管理層角度，分析影響投資效益的指標，利用模糊層次分析法確定各指標權(quán)重，提出投資決策建議。

二、模型選擇

傳統(tǒng)的投資決策方法有：現(xiàn)金流貼現(xiàn)方法、現(xiàn)金流貼現(xiàn)方法基礎(chǔ)上的決策樹以及模擬方法。其中，現(xiàn)金流貼現(xiàn)方法包括投資回收期法、會計收益率法和凈現(xiàn)值法等。當下現(xiàn)金流貼現(xiàn)方法是建立在部分隱含的基本假設(shè)上的，然而因為現(xiàn)實生活中存在大量的不確定因素，例如市場環(huán)境隨時發(fā)生著變化等，投資者必須隨時根據(jù)市場情況調(diào)整投資決策。現(xiàn)金流貼現(xiàn)方法基礎(chǔ)上的決策樹以及模擬方法主要實現(xiàn)經(jīng)營柔性價值，但是二者仍未解決貼現(xiàn)率的估計問題。

基于傳統(tǒng)的投資決策模型特點、缺陷，并結(jié)合DIY花藝的特征以及該行業(yè)在國內(nèi)無上市企業(yè)，無法獲得詳細行業(yè)數(shù)據(jù)等難點，本文假設(shè)企業(yè)值得投資，采用不需要市場數(shù)據(jù)的評價類模型中指標權(quán)重確定方法——AHP 層次分析法，用于確定各項指標的投資權(quán)重以實現(xiàn)投資效益最大化。

該方法將定量分析與定性分析結(jié)合起來，用決策者的經(jīng)驗判斷各衡量目標之間能否實現(xiàn)的標準之間的相對重要程度，并合理地給出每個決策方案的每個標準的權(quán)數(shù)，利用權(quán)數(shù)求出各方案的優(yōu)劣次序，比較有效地應用于那些難以用定量方法解決的課題。AHP 層次分析法是進行多因素決策權(quán)重的基本方法。因此本文選擇AHP 層次分析法對DIY 花藝企業(yè)實現(xiàn)投資效益最大化目標下各投資指標的權(quán)重研究。

三、層次分析法的DIY 花藝企業(yè)投資效益模型

根據(jù)企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，本研究的總體目標為實現(xiàn)企業(yè)的投資效益最大化。主要通過實踐經(jīng)驗、文獻參考、實地調(diào)研等方式確定影響指標。

1.準則層指標確定

企業(yè)的經(jīng)濟屬性決定了企業(yè)經(jīng)營的核心目標——“價值增值”，由此明確了企業(yè)“效益導向”屬性。對于企業(yè)投資效益的評估，在初創(chuàng)期，主要基于對創(chuàng)始人和管理團隊能力與經(jīng)驗的評估，而在成長期，則更加重視企業(yè)的成長性和盈利能力的分析。由此本文提出實現(xiàn)企業(yè)投資效益最大化的兩個準則層因素：盈利能力和成本控制指標，同時，對于投資效益的績效考核，營運能力是重要考核指標，因此將營運能力納入準則層因素。

2.方案層指標選擇

方案層指標是相對上一準則層每一個指標而言，與該準則有關(guān)聯(lián)的各要素之間的相對重要性。需針對每一準則層指標選擇影響較為重要的投資決策因素。

盈利能力指標選擇。為實現(xiàn)投資效益最優(yōu)，企業(yè)管理層和核心技術(shù)人員的技術(shù)熟悉能力對企業(yè)探索創(chuàng)新的影響較為顯著。企業(yè)作為技術(shù)創(chuàng)新的主體，加強企業(yè)研發(fā)經(jīng)費投入對提升企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力至關(guān)重要。針對DIY消費者，一是企業(yè)可以針對不同消費群體采用不同的新產(chǎn)品策略和營銷刺激；二是企業(yè)在新產(chǎn)品和服務的開發(fā)中，應注重提供DIY 體驗服務；三是產(chǎn)品模塊化發(fā)展。綜合以上文獻研究，經(jīng)過討論，本文提出影響DIY 企業(yè)盈利能力發(fā)展指標：DIY 技術(shù)水平、營銷模式和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)三個指標。

成本控制指標選擇。通過對當?shù)鼗ǖ甑恼{(diào)研發(fā)現(xiàn)，花卉行業(yè)成本構(gòu)成主要是：原材料采購、固定資產(chǎn)投資和勞動力成本，因此將這三項指標作為成本控制的分析指標。

營運能力指標選擇。關(guān)于營運能力影響指標的選擇，通過結(jié)合實踐經(jīng)驗和文獻結(jié)論可知，在項目執(zhí)行過程中會不可避免地會遇到一些困難和風險。這些困難和風險既有來自外部的（經(jīng)濟環(huán)境、政策環(huán)境、自然環(huán)境等的變化），本文研究投資效益的決策因素，暫不考慮外部指標，而來自內(nèi)部的因素：企業(yè)的管理者（CEO）對企業(yè)的重大財務決策——投資決策有顯著影響，本文采用CEO 素質(zhì)和管理水平是影響營運能力的重要指標。同時，花藝行業(yè)具有一定的規(guī)模效益、品牌效益，因此，將企業(yè)規(guī)模建設(shè)、品牌建設(shè)投入納入營運能力影響指標。從而確定營運能力下的三個方案指標：領(lǐng)導者素質(zhì)和管理水平、企業(yè)規(guī)模建設(shè)和品牌建設(shè)投入。

3.層次分析法的效益模型建立

根據(jù)項目實踐、文獻參考與調(diào)研，從成本控制、盈利能力、營運能力三個維度，共梳理出9 項投資指標，通過電子問卷的方式進行專家調(diào)查，共收回XX 份有效問卷。建立基于層次分析法的效益模型，如圖1 所示。

圖1 DIY 花藝企業(yè)投資決策的AHP 階梯層級結(jié)構(gòu)模型

第一層為總目標，即實現(xiàn)企業(yè)投資效益最大化。第二層為準則屬性，即成本控制、盈利能力、營運能力。第三層為判斷對象，即指標因素：原材料采購、固定資產(chǎn)投資、勞動力成本、DIY 技術(shù)水平、營銷模式、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、企業(yè)規(guī)模建設(shè)、領(lǐng)導素質(zhì)和管理水平培訓、品牌投入。

四、層次分析建立的投資決策模型求解

經(jīng)過專家的調(diào)查和評分，將評價指標在相對總體目標的前提下兩兩比較，按1～9 的標度值將專家的意見定量化，得出第二層判斷矩陣見表1。針對每個評價準則，兩兩比較9 個投資因素，按1～9 標度值辦法可得到第三層判斷矩陣見表2。

表1 準則層判斷矩陣（A）

表2 方案層判斷矩陣（B）

在此基礎(chǔ)上進行歸一化處理，得出了指標因素重要性的排序為：盈利能力、營運能力、成本控制。再進行一致性檢驗，CI=0.03，CR=0.05＜0.1，所以，可以接受判斷矩陣的一致性。最后，筆者計算了各層次元素對總目標的合成權(quán)重，從計算結(jié)果可知，在總層次的排序上，九個影響因素對總目標的影響權(quán)重排序為：DIY 技術(shù)水平（0.4246）＞產(chǎn)品結(jié)構(gòu)（0.1855）＞領(lǐng)導素質(zhì)和管理水平培訓（0.1364）＞營銷模式（0.081）＞品牌投入（0.0609）＞原材料采購（0.0576）＞企業(yè)規(guī)模建設(shè)（0.0237）＞固定資產(chǎn)投資（0.02）＞勞動力成本（0.0138）。即DIY 技術(shù)水平投資是對最終獲得投資效益最大化最重要的影響因素，投入權(quán)重應最大。

通過計算可知，為實現(xiàn)企業(yè)最終目標，最重要的是要增強企業(yè)的盈利能力，其次是企業(yè)營運能力，在保證最大盈利的基礎(chǔ)上控制成本。其中在實現(xiàn)各項能力的因素中，發(fā)展DIY 技術(shù)水平尤為重要，其重要程度高達42%，可知，在DIY 企業(yè)的資金投資過程中應著重研究發(fā)展DIY 花藝技術(shù)，擁有技術(shù)才能擁有核心競爭力。此外，還應重視產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的設(shè)置、領(lǐng)導及管理層專業(yè)水平培養(yǎng)和服務素質(zhì)的培訓。合理的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)有助于提升企業(yè)的銷售水平，從而提高企業(yè)盈利能力，而擁有高素質(zhì)人才更是企業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)，是實現(xiàn)投資目標的重要因素。其余各項因素依次影響企業(yè)發(fā)展，其重要程度不同，企業(yè)做出投資決策時應根據(jù)企業(yè)自身情況結(jié)合科學依據(jù)審慎投入。合理規(guī)劃好企業(yè)的資金使用情況，做出科學的投資決策，才能使企業(yè)投資效益達到最大化。

五、結(jié)語

本文基于企業(yè)盈利的角度，利用模糊層次分析法對DIY 花藝企業(yè)實現(xiàn)投資效益最大化的影響因素進行研究，提出對DIY 花藝企業(yè)的投資決策方案，發(fā)現(xiàn)技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的設(shè)計是管理層做出投資決策時需要重點考慮的因素，這有助于企業(yè)增強核心競爭力，實現(xiàn)投資效益。為相關(guān)企業(yè)實現(xiàn)投資效益最優(yōu)化的決策提供依據(jù)和參考。