企業(yè)“兩金”壓控與平衡實踐研究

劉紅朝 金 璐

（武漢第二船舶設計研究所，湖北 武漢 430064）

一、企業(yè)“兩金”概述

（一）“兩金”的含義

“兩金”，是指應收賬款、存貨。應收賬款，指企業(yè)在執(zhí)行項目過程中按合同約定完成節(jié)點任務并交付，經(jīng)客戶認可后，開具發(fā)票給客戶，但還未回款的資產(chǎn)金額，款項回收后應收賬款方能消除。對應收賬款的分析維度主要包括客戶類別、金額大小、賬齡長短、催收難度大小、是否呆壞賬等幾個方面。存貨，指企業(yè)為提供產(chǎn)品和服務而花費資金沉淀在原材料、中間產(chǎn)品、產(chǎn)成品等載體上，在產(chǎn)品出售之前形成的賬面資產(chǎn)。存貨出售之后才能形成企業(yè)收入，同時開票產(chǎn)生應收賬款，存貨即可消除。對存貨的分析維度主要包括產(chǎn)品類別、年限長短、客戶分類、消除難度大小等幾個方面。

存貨和應收賬款是企業(yè)資金占用的主要來源，提高資金成本，若款項未回收，還需要向金融機構借款或貸款并產(chǎn)生利息，企業(yè)資金困難愈發(fā)嚴重，影響企業(yè)健康經(jīng)營。

（二）“兩金”是企業(yè)發(fā)展經(jīng)營的重要要素

“兩金”的產(chǎn)生涉及外部因素和內(nèi)部因素。從外部看，受宏觀政策及經(jīng)濟波動、行業(yè)經(jīng)營形勢變化、貨幣發(fā)行收縮、客戶資金情況等影響，客觀上存在存貨無法消除的情況，且這種影響可能是持續(xù)性的。從內(nèi)部看，受項目合同管理情況、“兩金”壓降執(zhí)行效率、資源調(diào)配能力、工作優(yōu)先級、組織機構調(diào)整、考核力度大小及兌現(xiàn)情況等影響，“兩金”壓降存在較大管理難度。

在企業(yè)發(fā)展和經(jīng)營過程中，與不同客戶溝通合作時，往往需要根據(jù)合同要求和生產(chǎn)計劃安排進行采購和生產(chǎn)而形成存貨，以滿足甲方的交付節(jié)點；在項目交付后，因甲方不同意結算，導致企業(yè)賬面存貨無法開票（應收賬款），形成大量存貨。或者，為應對潛在原材料價格變動和長周期訂貨生產(chǎn)以及應對客戶產(chǎn)品交付壓力，需采購部分原材料和中間產(chǎn)品，而形成存貨。

遇到強勢甲方時，企業(yè)經(jīng)常提前開具發(fā)票而形成應收賬款，甚至項目執(zhí)行完成也未收到款項，以滿足甲方的稅務減免、支付計劃等要求，但乙方可推進項目收入結算和確認。盡管還未收到款項，先開票已成為企業(yè)經(jīng)營的慣用做法。新時期，在特定工程領域，為促進項目盡快完工交付，乙方經(jīng)常出現(xiàn)墊付資金情況，但應收賬款回收均比較滯后。

二、“兩金”的壓控及途徑

（一）“兩金”增長產(chǎn)生資金和經(jīng)營風險

首先，是資金占用。某種程度上而言，存貨和應收賬款都是企業(yè)已經(jīng)花費的但尚未回收的資金成本，其回收的多少和周轉率大小關系企業(yè)資金鏈的穩(wěn)定，對市場拓展、技術研發(fā)、業(yè)務發(fā)展、隊伍穩(wěn)定、資金調(diào)配、工資發(fā)放、采購生產(chǎn)、利潤沉淀、經(jīng)營考核、生存發(fā)展等構成極大影響，影響企業(yè)資金周轉效率和經(jīng)營持續(xù)穩(wěn)定性。若資金周轉率偏低，可能導致企業(yè)資金鏈斷裂，存在破產(chǎn)風險。

其次，是經(jīng)營風險。對于客戶而言，可能會出現(xiàn)因行業(yè)萎縮、項目調(diào)整、政策變動、經(jīng)營破產(chǎn)等問題而無法支付應收賬款的情況，導致企業(yè)產(chǎn)生呆壞賬。企業(yè)不僅無法收回資金（利息）陷入經(jīng)營困境，還可能引發(fā)企業(yè)法律訴訟、破產(chǎn)重組等。資金延期回收，本身就是一種很大的風險。企業(yè)規(guī)模越小，抗風險能力越差。

“兩金”壓降的含義就是盡一切辦法，通過外部強溝通、內(nèi)部強管理，降低企業(yè)存貨和應收賬款金額，使其控制在合理規(guī)模，降低企業(yè)經(jīng)營和資金風險。

（二）加強“兩金”壓降途徑

“兩金”壓降的難點在于“兩金”總量壓降的需求與“兩金”增長剛性之間的矛盾。對于提高“兩金”壓降效率，可以從以下幾個方面著手：

1.外部強分析

（1）研究政策，客戶分類。當前，受內(nèi)外部因素影響，各級市場主體都面臨資金緊缺的局面，對企業(yè)資金支付都比較緩慢，因此，要研究行業(yè)經(jīng)營環(huán)境和客戶經(jīng)費批復情況。一般而言，戰(zhàn)略客戶及主要客戶資金實力雄厚，在應收賬款支付方面會較為守信，風險相對較小，對其主要是緊盯內(nèi)部流程。中小民營企業(yè)資金和規(guī)模有限，受市場波動影響較大，對其應收賬款催收更要積極，一旦發(fā)現(xiàn)風險，要善于利用法律途徑催款。

（2）挑選客戶，源頭控制。企業(yè)在開展經(jīng)營活動時，需開展客戶情況調(diào)查，要善于運用各種資信查詢系統(tǒng)，首選資信情況好、信用評級較高、資金實力雄厚、企業(yè)規(guī)模較大的客戶，避免后期項目無法回款。同時，積極開展項目背景調(diào)研，選擇資金有保障、完成立項和批復、技術難度可控的項目，這對于后期項目執(zhí)行和款項催收具有良好保障。同時，利用信息化手段建立項目資金管理系統(tǒng)，到關鍵節(jié)點或逾期太久時，發(fā)揮風險提示功能，并能及時推送或傳達。

2.內(nèi)部強管理

（1）精確統(tǒng)計，統(tǒng)籌分析。企業(yè)應至少每個月梳理“兩金”整體情況，從金額大小、賬齡長短、催收難易度、客戶類別、回款計劃及執(zhí)行情況等方面開展準確分析，明確總體請款，明晰痛點和難點，做到有的放矢，提高“兩金”壓降工作效率。

（2）加強結算管理，促進存貨壓減。對于存貨壓降，一方面，要制定計劃，控制規(guī)模。結合項目實際情況，以銷定產(chǎn)，從源頭上加強原材料和中間產(chǎn)品的采購計劃管理，避免存貨的大量快速增長。另一方面，要加強合同管理和項目結算，時時結算，做好臺賬，盡快將存貨轉化為應收賬款，以消減庫存。

（3）加強款項催收，注重回收效率。對于應收賬款，企業(yè)要在管理制度上予以明確，包括但不限于職責分工、壓降計劃、專人臺賬、定期檢查等工作。項目執(zhí)行完成后，主要的任務就是將應收賬款全部收回。每月分析回款情況，針對難點問題開展分析并制定方案。

（4）嚴控存量，降低賬齡。以年度來統(tǒng)計“兩金”時，存量“兩金”壓降較為困難，要重點關注賬齡時間較長、回收困難的項目；對于賬齡3年以上的應收賬款，一方面，要按財務會計準則，提壞賬準備金；另一方面，要積極采取法律手段。

3.善用管理和政策工具

（1）加強考核，確保兌現(xiàn)。從具體項目入手，制定季度和年度壓降計劃，配合項目具體執(zhí)行過程，及時清理，在年底進行考核。應收賬款回收考核力度的大小直接關系“兩金”壓降的成效。若考核激勵制度只是出臺未執(zhí)行，應收賬款催收難度將會增加。

（2）創(chuàng)新方式方法，多種途徑壓降。對于部分催收難度較大的項目，企業(yè)可采用三方協(xié)議抵賬、銀行/商業(yè)承兌、公司債轉股、非貨幣性資產(chǎn)抵賬、項目分期付款、法律訴訟、補充收取欠款利息等方式，追回款項，保全企業(yè)利益。

三、“兩金”的平衡與衡量

現(xiàn)階段，“兩金”壓降被提高到關系企業(yè)生死存亡的高度，企業(yè)都致力于進行“兩金”壓降。客觀而言，存貨有物資儲備和成本調(diào)整的功能，應收賬款有資產(chǎn)保持和關系維護的需要，“兩金”不可能完全消除。“兩金”能在客戶關系維護、市場業(yè)務黏性、內(nèi)部資金管理等方面發(fā)揮一定作用。因此，兩者存在一定的平衡。從工作實際情況看，“兩金”壓降的平衡包括以下幾個方面：

1.存量“兩金”與新增“兩金”。以年度為計量單位統(tǒng)計，存量“兩金”指以前年度形成的“兩金”，新增“兩金”指當前年度形成的“兩金”，存量“兩金”的比重以不超過50%為宜，越低越好。存量“兩金”占比過大，資金回款慢，影響業(yè)務拓展和項目執(zhí)行，容易形成風險；新增“兩金”超過存量“兩金”，對資金周轉率要求很高，不利于公司高質(zhì)量發(fā)展。

2.新增“兩金”與經(jīng)營收入。新增“兩金”應低于當年實現(xiàn)的經(jīng)營收入，如果新增“兩金”占當年經(jīng)營收入比重超過50%，收入均為賬面收入，利潤也是賬面利潤，企業(yè)經(jīng)營將會陷入困境。同時，新增“兩金”增幅應低于經(jīng)營收入增幅，即確保經(jīng)營收入能收回更多資金，這對新增“兩金”壓降提出更高要求。

3.存貨周轉率和應收賬款周轉率。存貨周轉率反映存貨周轉的快慢，計算方式為銷售成本除以當期內(nèi)平均存貨，周轉率越高表明存貨占用企業(yè)成本越低，企業(yè)一般要大于3；應收賬款周轉率反映應收賬款周轉的快慢，計算方式為營業(yè)收入凈額除以當期內(nèi)平均應收賬款余額，周轉率越高表明應收賬款流動越快，資金使用效率越高，企業(yè)一般為7～8，工程和工業(yè)企業(yè)可能偏低。

四、結論

“兩金”產(chǎn)生是企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的必然，其本質(zhì)是經(jīng)營過程中尚未回收的資金成本，“兩金”壓降工作是企業(yè)內(nèi)部風控的重要內(nèi)容，受到內(nèi)外多種因素的影響。“兩金”關系企業(yè)的生存和發(fā)展，因此，必須采取多種方式進行壓控。在推進“兩金”壓降工作過程中，也需要重點關注存量“兩金”與新增“兩金”、新增“兩金”與經(jīng)營收入、存貨和應收賬款周轉率、風險控制等方面的平衡。