AI革新：解密百融云創韌性增長公式

吳霏

從元宇宙大火，到ChatGPT橫空出世，新概念層出不窮，創業者追逐不停……在技術與商業的演進交織中，市場看到AI領域未來發展的無限潛力。但長期以來，如何實現商業盈利，成為困擾眾多AI追逐者的難題。能夠將AI技術轉化為穩定現金流者，可謂少之又少。

不久前，聚焦一站式服務的AI科技領航者百融云創（百融云-W，6608.HK）發布2023年中期業績報告（下稱“中報”）。中報顯示，該公司于截至2023年6月30日止年度錄得期內營業收入12.43億元（人民幣，下同），同比增長32%；凈利潤達2.07億元，同比增長121%；經調整后凈利潤達2.27億元。

值得注意的是，這是百融云創上市以來表現最為突出的一份中期成績單。拉長時間軸來看，自2017年至2022年，百融云創已連續五年錄得凈利潤持續增長。

市場人士認為，經過多年深耕與探索，百融云創逐漸找到一條兼顧創新與商業可持續的AI發展路徑，這樣的路徑既是行業演變中的應運而生，亦是基于自身實際發展的有效選擇。

夯基：第一曲線構筑競爭力基石

伴隨機器學習、自然語言處理、計算機視覺等技術的快速發展，人工智能逐漸成為科技領域熱門話題。與此同時，創業者扎堆而至，意圖站上風口。

這其中，成立于2014年的百融云創，自誕生之初便瞄準“AI+金融”領域，并以自研云原生平臺為原點，最終發散出一站式AI云服務鏈路。基于多年在垂直領域的探索深耕，2021年3月，百融云創在港交所主板成功上市。

錨定成為數智經濟的賦能者這一目標，近年來，百融云創將原來“一體、兩翼”的三大業務板塊按照收費模式和底層技術的不同調整為“兩條飛輪”，即利潤穩定增長的MaaS（模型即服務）業務和收入高速增長的BaaS（業務即服務）業務。

具體來看，MaaS業務以決策式AI為基礎、同時結合生成式AI，可以針對特定的場景幫助用戶做出最佳策略與預測，以持續服務的理念，推動AI在垂直行業的服務化和普惠化發展。而BaaS業務以生成式AI為基礎、同時結合決策式AI，可以提供從需求分析、業務流程設計到最終落地執行的端到端、一站式解決方案。

值得注意的是，百融云創以MaaS為核心的業務壓艙石作用已逐漸顯現。根據中報，上半年該公司MaaS業務收入達4.31億元，同比增長24%。核心客戶留存率維持98%的高位；核心客戶數達146家，同比增加14家；核心客戶平均收入達到243萬元，同比增長11%。

辟路：第二曲線探索發展新動能

沿著百融云創業務發展路徑可以看到，BaaS業務崛起背后，實則是從決策式AI到生成式AI的演變。當一個完整的AI圓弧逐漸成型，全新的增量市場（第二曲線）亦逐步明晰。

如今，以BaaS業務為核心的第二增長曲線正顯示出強勁的增長動能。中報顯示，該業務上半年收入8.12億元，同比增長36%。其中，構成BaaS業務的兩朵“云”均表現不俗：金融行業云收入4.92億元，同比增長55%，撮合資產交易規模達到212.62億元，同比增長72%；保險行業云收入3.20億元，同比增長14%，總保費規模為15.97億元，同比增長59%。

另據中報，百融云創第二增長曲線能夠迅速形成并順利實現擴展，主要是得益于幾大類高效能工具的加持：基于深度學習Transformer框架訓練出的產業大模型BR-LLM、自動機器學習平臺ORCA以及智能語音產品Chabot等。

持續夯實的技術底座，以及賦能、開放的發展理念，共同構筑起百融云創近幾年在行業內的優勢地位，廣泛的客群基礎亦隨之形成。根據中報，截至2023年6月末，百融云創在中國累計為超過7000家機構提供服務。

AI的崛起，就像歷史的車輪，不斷向前推進，它帶來了巨大的機遇，但同樣也存在著挑戰。可以看到，面對機遇與挑戰，持續夯實第一增長曲線、應勢打造第二增長曲線的百融云創，用務實的探索與豐富的沉淀，證明了自身業務模式及發展所具有的較強生長韌性。