數字化驅動的央行貨幣與錢包變革

穆長春

2023年9月3日，2023年中國國際服務貿易交易會期間，觀眾在北京首鋼園展區排隊使用數字人民幣購買商品。圖/中新

我們講，歷史上每一次的貨幣形態的變化都是科技進步和經濟發展所推動的。貨幣史上，從物物交換，貝殼成為一般等價物。后來，金屬開采、冶煉技術的發展和貨幣制度的統一，使得“秦半兩”出現，樹立了中國貨幣史上的里程碑，“圓形方孔”錢幣成為古代中國貨幣的基本形式，沿用了2000多年。北宋時期，造紙術、印刷術和商品經濟的萌芽催生了交子的使用，成為世界上發行最早的紙幣。再到后來，出現了基于商業銀行信用的紙質銀行券，其后以國家信用為支撐、中央銀行發行的法定貨幣逐漸取代銀行券，現在一些國家還發行塑料鈔。可以看出一個規律，每一次技術進步都會推動貨幣的形態發生變化。

相應的，每一種貨幣形態，都有對應的錢包或者承載工具，比如中國的銅錢中間都有方孔，用繩串起攜帶；17世紀，出現了皮革制的現代錢包。

在現鈔時代，中央銀行主導現金和準備金的供給，并掌握向銀行體系提供增量流動性的權力，當儲戶將現金存入商業銀行的存款賬戶時，商業銀行在負債端增加了存款并繳納法定存款準備金，這筆現金被商業銀行存入中央銀行的金庫時，在資產端增加的是在中央銀行的準備金，由于法定存款準備金率小于1，那么商業銀行獲得現金存款的最終結果支持了商業銀行信貸業務的發展。盡管從記賬上看，一筆貸款產生的同時，增加了借款人在同一家銀行賬戶上的存款，這給人一種貸款創造存款的幻覺，但從根本上說，是法定貨幣創造了銀行的信用貨幣，可以說銀行的信用貨幣也類似于央行貨幣。隨著電子支付的發展，商業支付工具逐漸替代物理現金，未來，商業電子支付工具可能全面滿足數字經濟社會的需求并完全替代現鈔。原來，當儲戶對某個銀行的服務不滿意或者出現信心問題時，儲戶有兩個選擇，可以把存款轉存到其他銀行，也可以提取為現鈔，如果沒有央行數字貨幣的發行，那么儲戶在無現金社會就失去了提現的權利。

所以說，我們需要在數字經濟時代繼續向儲戶提供提現的選擇，也就是提取數字形態的央行貨幣的選擇。同時，央行也可以保持直接調控流動性的工具選擇。而網絡技術、移動支付和數字經濟的發展，也使得央行數字貨幣成為法定貨幣的升級方向。

數字人民幣同實物貨幣一樣，適用“占有即所有”規則，以幣串體現價值，儲存在用戶開立的錢包內，并通過錢包進行支付結算。用戶是錢包內數字人民幣的所有人，通過對錢包的占有和控制實現對數字人民幣所有權的公示。

總體來說，數字人民幣是利用最新的網絡和移動支付技術，通過組織形式和業務模式的再造，實現了對貨幣發行和支付體系的一次大的升級，既有現鈔的物權特征和匿名功能，又具備電子支付工具的便攜易用和可追溯性，升級成為適應數字經濟發展的通用型支付工具。在完成貨幣的升級后，全社會的支付工具也就相應地要升級為新的貨幣。

首先，要實現升級的就是零售場景所用到的支付工具，也就是用數字人民幣作為所有零售場景下的支付工具。現在有些觀點認為，零售場景的意思就是說數字人民幣只能用于小額支付，不能用于大額支付，其實，區別批發和零售的標準并不是金額大小。按照國際清算銀行的定義，所謂批發支付交易，就是指金融機構之間的資金交易，是按照支付交易的對手方來區分的，而不是以金額來區分的，大額支付并不一定就是批發支付，小額支付也不一定就是零售支付。實際上，除了雙方均為金融機構之間的支付交易，其他各個主體之間的支付交易都屬于零售，也就是說，只要有一方為個人、企業、事業、政府單位的支付交易，都屬于零售支付。微信、支付寶、作為運營機構的商業銀行掌銀App、其他第三方支付機構的App，依然作為錢包使用。當然這些錢包提供商，也包括數字人民幣運營機構要有合規意識，取得相應金融牌照并服從監管。短期內，我們可以先從技術標準上統一二維碼標準，實現條碼互認；長期來看，我們將穩步實現支付工具的升級。整個支付市場的商業模式不用改變，監管模式也不需要改變，按照“誰家的孩子誰抱”的大方向，根據原有監管職責和權限進行機構型和功能型監管。同時，由于處理成本的降低，支付市場參與方的成本也降低，社會整體福利因此提高。

當然，要升級的還有批發支付場景所使用的支付工具。目前，支持批發支付的銀行間支付清算系統、商業銀行行內系統等運轉正常，能夠滿足中國經濟發展的需要。為避免現有系統和資源的浪費，不需要用央行數字貨幣系統替代，但可以通過實現數字人民幣與原有電子支付工具和商業銀行存款全面互通，無縫銜接。另外，對于原來沒有覆蓋的金融市場基礎設施，可以利用數字人民幣來進行結算，并用智能合約來實現券款對付（DVP）和付款交割（PVP），提高批發支付效率。

（作者為央行數字貨幣研究所所長；編輯：張威、袁滿）