華為、蘋果智能手機新品相繼發布消費電子終端需求復蘇有望加速

梁杏

上月底，華為提前開售Mate60Pro后即時售罄。本周，蘋果召開2023年秋季發布會，發布iPhone15系列手機、AppleWatchSeries9等新品。2023年消費電子需求整體處于弱復蘇狀態，手機品牌新品相繼發布，終端需求有望加速回暖，預計行業整體下行空間有限，景氣周期拐點或將顯現。

9月是智能手機新品密集發布的時間段。整體來看，2023年消費電子需求處于弱復蘇狀態，根據Canalys數據，一二季度全球智能手機出貨量分別為2.70億、2.58億部，同比分別減少13%和10%。雖然跌幅連續兩季收窄，但需求依然疲軟，市場對于華為、蘋果等手機新品發布帶動市場回暖的期待較高。

8月29日，華為官方推出“先鋒計劃”，以6999元提前開售Mate60Pro且銷售一空。9月8日華為宣布Mate60Pro+、折疊屏MateX5加入先鋒計劃開啟預定，上架即售罄，后續銷量有望超預期。

在谷歌限制GMS的情況下，華為Mate新品主要面向國內市場。數據統計，華為手機全球市場份額曾于2020年二季度達到20%的單季度頂峰，后續逐季下降，2023年二季度全球份額僅為3%，未來修復空間較大。

近年來，智能手機市場整體創新不足，華為Mate60系列重磅回歸，對產業鏈來說，一是促進手機廠商的創新競爭。另外其積極推動核心零部件國產替代，對國內半導體供應鏈設備、材料、制造等環節的技術突破、國產替代具有重要意義。

另一巨頭蘋果同樣動作頻頻，本周秋季新品發布會發布了iPhone15系列4款手機，Watch9系列2款手表。手機的亮點在于iPhone15Pro系列搭載最新A17Pro芯片，其為業界首款3nm芯片。A17Pro搭載全新的蘋果自研GPU設計，采用6核設計，峰值性能提升20%，并提供硬件級光線追蹤及網格著色功能，大幅提升游戲畫質，還有望為手機提供AI算力支持。

展望后市，隨著促消費政策逐步發力，國內經濟逐步企穩，消費電子產業鏈廠商庫存將回到健康水位。伴隨著巨頭們的新品發布，產品功能升級或將進一步刺激消費需求，有助于消費電子、半導體芯片行業景氣度逐步回升，產業鏈公司有望受益。

自2019年華為被制裁以來，華為終端已度過最危險時刻，高端新機的推出顯示了產業鏈國產化的階段性成果，也強化了國內軟硬件自主可控的產業信心。從時間線上看，去年9月國資委發文確定了新一輪信創時間點以及具體的目標和要求，2025年黨政信創基本替換完成，2027年八大行業應替盡替。

上一輪信創行情中，黨政信創方面市級以上的公文系統改造基本完成，后面就是向縣級下沉。此外還有一個重大的變化，就是新一輪行業信創會迎來一次放量。尤其金融、電信等關鍵基礎行業的業務系統需要的設備數量會更多，而且不需要依賴財政資金，整體付費能力更強。未來隨著滲透率上升，行業信創規模有可能遠超黨政信創體量。

近期某股份制銀行通用基礎設施集成商入圍采購項目開標，多家上市公司公告宣布中標。該項目采購品類包括服務器、網絡設備、存儲設備三大類，招標總金額超65億元。隨著基礎軟硬件能力持續提升，信創產品從能用走向好用，金融、電信等行業需求加速落地。

特別是屬于基礎硬件的半導體芯片環節，貿易摩擦以來，行業屢受制裁，嚴重制約產業鏈實現獨立自主生產的進度。國家集成電路產業投資基金一、二期分別于2014年、2019年成立，規模為1387億元、2041億元。

從技術發展角度，設計領域部分中國企業已經初步具備國際競爭力；封裝測試領域已經基本達到國際先進水平，具備規模優勢；制造領域中國臺灣領先，中國大陸企業加速前進，部分企業突破14nm/7nm工藝，但受制于設備、材料，仍在追趕國際領先水平階段。

另據報道，國家集成電路產業投資基金正在募集新一期產業基金。三期或將募資3000億元，規模明顯提升。此前，一期聚焦制造環節，占比達67%，設計占17%、封測占10%，設備材料類僅6%。而截至9月10日，據不完全統計，二期投入制造的資金約占83.2%，并加強了對上游設備、材料的投資，占比9.5%。后續美國重點限制環節或成為三期投資重點，如先進半導體設備、半導體材料等。