企業(yè)財務(wù)管理中的金融投資風(fēng)險研究

臧曉杰

［摘 要］隨著我國經(jīng)濟發(fā)展進入新常態(tài)，企業(yè)的財務(wù)管理面臨著更多的挑戰(zhàn)和風(fēng)險，金融投資風(fēng)險就是其中的關(guān)鍵。企業(yè)若想實現(xiàn)擴張及長遠的經(jīng)濟效益，就必須進行投資。但投資必然會伴隨一定的風(fēng)險，如果要在投資的過程中保持穩(wěn)定和公正，就需要以企業(yè)的實際發(fā)展為基礎(chǔ)，制訂一套切實可行的投資計劃。在開始階段，要對財務(wù)投資的風(fēng)險有充分的認識，并在此之前針對各種風(fēng)險進行適當處理，唯有如此，才可有效避免因為風(fēng)險問題給企業(yè)帶來的經(jīng)濟損失。基于此，本文從多個角度分析目前企業(yè)財務(wù)管理中金融投資風(fēng)險的種類及產(chǎn)生的原因，并針對現(xiàn)有風(fēng)險給出了相應(yīng)的對策，旨在為相關(guān)企業(yè)提供借鑒。

［關(guān)鍵詞］財務(wù)管理；金融投資；風(fēng)險

［中圖分類號］F27文獻標志碼：A

企業(yè)在投資過程中往往伴隨著金融投資風(fēng)險。金融投資的風(fēng)險相對較高［1］，企業(yè)若不能對財務(wù)管理風(fēng)險進行有效預(yù)防，便會給運營埋下極大的隱患。總之，企業(yè)如果要想可持續(xù)、穩(wěn)定地發(fā)展，就一定要重視金融投資風(fēng)險，確定企業(yè)投資存在的風(fēng)險，并提出相應(yīng)的解決方法，以便有效提高企業(yè)在財務(wù)工作中的風(fēng)險處理能力，保證企業(yè)的良性發(fā)展。

1 金融投資風(fēng)險的概述

金融投資風(fēng)險是指投資者在金融投資活動中，因各種不確定性因素的影響可能遭受的經(jīng)濟損失。金融投資風(fēng)險具有不確定性和不可預(yù)見性，主要由投資收益與預(yù)期收益不一致所引起，如通貨膨脹、利率調(diào)整、匯率變化、外匯買賣中的價格波動等都會引起投資風(fēng)險。

金融投資風(fēng)險可以分為系統(tǒng)性風(fēng)險和非系統(tǒng)性風(fēng)險。系統(tǒng)性風(fēng)險是由政策、經(jīng)濟周期、國際環(huán)境等因素造成的，其在任何時點都可能發(fā)生，如貨幣政策的變化會引起利率變化、匯率變動，使金融資產(chǎn)價格產(chǎn)生波動［2］。非系統(tǒng)性風(fēng)險是由個別金融產(chǎn)品和金融市場的變化造成的，其影響具有不可預(yù)見性和短期性，如信用危機、破產(chǎn)等事件均可導(dǎo)致企業(yè)遭受損失。而非系統(tǒng)性風(fēng)險主要由經(jīng)濟政策、市場因素等造成，這類投資風(fēng)險具有客觀性、不可預(yù)測性和突發(fā)性等特點。所以，金融投資者應(yīng)采取分散投資、多樣化投資策略來規(guī)避和控制非系統(tǒng)性風(fēng)險。

2 企業(yè)財務(wù)管理中金融投資風(fēng)險的主要類型

2.1 金融投資決策機制風(fēng)險

由于金融投資本身較復(fù)雜，唯有遵循一定原則，才能保證財務(wù)投資工作的順利進行。企業(yè)要作出重要決策就必須引入第三方機構(gòu)，對其進行評估。然而，當前個別企業(yè)在發(fā)展過程中缺少健全的投資決策體系，不能確保某些重要決定的正確性，且企業(yè)過度重視投資項目的利潤，忽視了潛在的風(fēng)險問題，給企業(yè)的發(fā)展埋下很大的隱患。

2.2 金融投資操作人員風(fēng)險

企業(yè)所施行的一切金融投資工作都應(yīng)由專業(yè)人士來進行，這類人員通常要具有較強的理論與實踐結(jié)合能力，并有多年的工作經(jīng)驗，能夠準確地把握每一個細節(jié)。然而，目前部分企業(yè)對人才的專業(yè)性仍不夠重視，致使其金融投資人員的質(zhì)量、能力等各個方面都存在問題，給企業(yè)帶來了無法估量的損失。

2.3 不健全的金融投資風(fēng)險控制機制

在企業(yè)進行金融投資的過程中，良好的風(fēng)險控制機制必不可少，風(fēng)險控制機制的不完善將會對企業(yè)的經(jīng)濟效益產(chǎn)生很大的影響。當前，一些企業(yè)在發(fā)展中沒有及時有效地處理好各種問題，導(dǎo)致企業(yè)遭受巨大的經(jīng)濟損失，有的企業(yè)還將面臨破產(chǎn)。從現(xiàn)實情況看，大部分企業(yè)的投資風(fēng)險控制機制并不完善，沒有充分發(fā)揮其應(yīng)有的作用。此外，部分風(fēng)險辨識人員不負責(zé)任，風(fēng)險防范意識不強，大大增加了企業(yè)財務(wù)投資的風(fēng)險。

2.4 金融投資過程中的變動

很多因素都會對企業(yè)取得的經(jīng)濟效益產(chǎn)生影響，其中利率變動占比較大，不管是提高或降低利率，都會對企業(yè)的金融投資效益產(chǎn)生一定的影響。在企業(yè)完成金融投資之后，如果利率上漲，就會造成企業(yè)金融投資的資產(chǎn)價值降低。這就要求企業(yè)在進行投資時要平衡資金與資本的比率，及時了解國家政策，并根據(jù)現(xiàn)實狀況進行相應(yīng)的調(diào)整，有效規(guī)避因利率變化而帶來的投資風(fēng)險。

3 企業(yè)財務(wù)管理中金融投資風(fēng)險產(chǎn)生的原因分析

3.1 風(fēng)險意識淡薄

企業(yè)財務(wù)管理工作本身就具有較高的風(fēng)險性，這就使得在企業(yè)開展金融投資活動時不可避免地會產(chǎn)生風(fēng)險。如果企業(yè)對其所具有的風(fēng)險缺乏正確認識，并且采取不正確的應(yīng)對策略，則很可能會造成一定的損失。而之所以會出現(xiàn)這種現(xiàn)象，主要是因為企業(yè)對金融投資風(fēng)險缺乏正確認識。金融投資活動主要涉及收益和損失兩種結(jié)果，因此在開展金融投資活動時，如果能夠保證其收益水平處于較高水平，則必然會降低其損失程度。但實際上，很多企業(yè)并未對金融投資風(fēng)險進行充分認識和了解，在開展金融投資活動時缺乏相關(guān)風(fēng)險防范意識，不能保證其收益處于較高水平。

3.2 風(fēng)險防范能力較弱

由于金融投資市場具有較強的風(fēng)險特征，因此企業(yè)在開展金融投資活動時，必須具備較強的風(fēng)險防范能力，避免金融投資活動出現(xiàn)重大失誤，影響企業(yè)的整體發(fā)展水平。然而在實際的金融投資活動中，很多企業(yè)并未對金融投資風(fēng)險進行充分考慮，導(dǎo)致風(fēng)險防范能力較弱［3］。例如一些中小規(guī)模的企業(yè)，由于管理人員對財務(wù)管理缺乏足夠重視，導(dǎo)致其無法對內(nèi)部資金進行科學(xué)合理的管理和利用。此外，一些企業(yè)在開展金融投資活動時，管理人員并沒有充分考慮到市場環(huán)境因素和宏觀經(jīng)濟因素對其帶來的影響。在此情況下，企業(yè)很可能會面臨較大的風(fēng)險。

3.3 金融投資管理體系不完善

當前，很多企業(yè)在開展金融投資活動時并未構(gòu)建完善的管理體系，導(dǎo)致企業(yè)的資金管理不到位，給金融投資帶來較大的風(fēng)險。例如，某企業(yè)在開展金融投資活動時，對其內(nèi)部控制制度建設(shè)不夠重視，導(dǎo)致其在開展金融投資活動時出現(xiàn)了資金使用不規(guī)范、投資決策失誤等問題。該企業(yè)在進行金融投資決策時，雖然已制定了相關(guān)的風(fēng)險控制制度，但該企業(yè)未將這些制度加以落實。一旦出現(xiàn)突發(fā)情況，就容易導(dǎo)致該企業(yè)無法及時應(yīng)對。同時，有的企業(yè)在開展金融投資活動時缺乏合理的監(jiān)督管理機制，無法對資金的使用情況進行有效監(jiān)控，導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)管理中金融投資風(fēng)險的產(chǎn)生。

4 企業(yè)財務(wù)管理中金融投資風(fēng)險的應(yīng)對策略

4.1 增強金融投資風(fēng)險意識

為了能夠有效規(guī)避企業(yè)在進行金融投資時產(chǎn)生的風(fēng)險，企業(yè)要充分了解市場狀況和行業(yè)情況，同時結(jié)合企業(yè)自身實際發(fā)展情況制訂科學(xué)合理的金融投資計劃。企業(yè)在進行金融投資時要做好充分的市場調(diào)研工作，通過科學(xué)合理的金融投資策略降低市場風(fēng)險對企業(yè)造成的影響。企業(yè)還要增強金融投資風(fēng)險意識，將金融投資風(fēng)險管理納入企業(yè)發(fā)展規(guī)劃中。此外，企業(yè)可以通過舉辦相關(guān)的培訓(xùn)活動，邀請專業(yè)人員為員工講解如何規(guī)避金融投資風(fēng)險，提高員工對金融投資風(fēng)險管理的認識。企業(yè)要制定完善的風(fēng)險管控制度，明確各部門的職責(zé)和分工，促進各部門之間的協(xié)調(diào)合作，將風(fēng)險管理的各個環(huán)節(jié)都落到實處。同時，企業(yè)還應(yīng)建立一套完整的風(fēng)險預(yù)警機制，對出現(xiàn)的問題進行及時處理。

4.2 完善金融投資決策與審批

在企業(yè)發(fā)展的進程中，還需要對授權(quán)審批制度展開深層次的改進，這樣可以更好地提升企業(yè)的投資風(fēng)險控制能力。每一個投資項目所涉及的資金不同，要想更好地控制投資風(fēng)險，就要按照資金項目的規(guī)模來進行差異化的審批。如果涉及一些數(shù)額比較大的項目，需要成立相關(guān)的董事會對項目展開深入探討，確認最終投資方案，然后進行下一步工作。此外，企業(yè)需要健全投資追責(zé)制度，明確各項工作職責(zé)，在工作中若有問題，要立即對責(zé)任人進行問責(zé)。在實際經(jīng)營的過程中，企業(yè)要持續(xù)地完善與改進內(nèi)部的投資決策制度，從而切實提高自身規(guī)避金融投資風(fēng)險的能力［4］。從本質(zhì)上講，就是企業(yè)要從實際出發(fā)，按照投資項目的規(guī)模和重要性，對投資項目進行歸類，并按照具體的情況分別交給不同部門。在面對投資額比較大的投資項目時，企業(yè)應(yīng)該充分利用自己的頂層優(yōu)勢，以召開董事會等形式對企業(yè)的投資決定展開全方位的討論。另外，只有得到2/3以上的股東同意，才能夠進行投資。企業(yè)應(yīng)該制定一套健全的企業(yè)投資問責(zé)機制，把企業(yè)的投資和企業(yè)決策者的利益緊密結(jié)合起來，如果財務(wù)類的投資項目發(fā)生重大損失，企業(yè)的運營收益受到影響，那么企業(yè)決策者就要為企業(yè)的投資負責(zé)。這樣才能確保企業(yè)決策者有足夠的責(zé)任感，在進行財務(wù)投資時可以更為慎重。

4.3 構(gòu)建完善的金融投資風(fēng)險管理體系

首先，識別風(fēng)險。通過對金融投資風(fēng)險進行評估，有效規(guī)避風(fēng)險，并將風(fēng)險降低到最低。一般來說，評估內(nèi)容主要包括兩個方面：一是對這些風(fēng)險可能帶來的損失進行估計；二是對這些損失進行衡量。在對這些損失進行估計時，主要包括實際損失、預(yù)期損失、間接損失和直接損失等方面。

其次，完善金融投資風(fēng)險監(jiān)測，主要是指金融投資風(fēng)險管理部門通過對金融投資項目的跟蹤和調(diào)查，了解項目的資金使用情況以及投資收益狀況，并對項目的風(fēng)險進行評估，及時發(fā)現(xiàn)項目中存在的風(fēng)險并采取措施予以解決。在進行金融投資項目的跟蹤和調(diào)查時，應(yīng)該深入了解企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、所處的行業(yè)環(huán)境以及企業(yè)內(nèi)部的組織結(jié)構(gòu)和管理方式等。在了解上述信息之后，對項目的可行性進行評估，確定是否符合企業(yè)發(fā)展需要、是否符合企業(yè)整體規(guī)劃、是否符合國家相關(guān)政策法規(guī)等。同時，風(fēng)險監(jiān)控部門應(yīng)該對項目進展情況進行跟蹤和調(diào)查，及時發(fā)現(xiàn)問題并予以解決。

最后，在金融投資活動中，當風(fēng)險管理體系與具體的金融投資項目相結(jié)合時，風(fēng)險管理體系能夠起到較好的監(jiān)控作用，能夠及時地發(fā)現(xiàn)其中存在的風(fēng)險問題并及時處理。而當風(fēng)險管理體系與具體的投資項目相分離時，則需要相關(guān)人員對企業(yè)的風(fēng)險進行全面了解，并制訂出科學(xué)合理的解決方案。例如，當企業(yè)在經(jīng)營過程中遇到市場變化等問題時，應(yīng)及時對風(fēng)險進行評估，并根據(jù)評估結(jié)果制訂出相應(yīng)的解決方案，從而有效地規(guī)避風(fēng)險。

4.4 制定具有針對性的風(fēng)險應(yīng)對措施預(yù)案

在金融投資過程中，企業(yè)應(yīng)制定具有針對性的風(fēng)險應(yīng)對措施預(yù)案，并將其作為企業(yè)的一項長期投資戰(zhàn)略，貫穿企業(yè)的整個生產(chǎn)經(jīng)營過程中，并在不斷的實踐中進行完善和改進。風(fēng)險應(yīng)對措施一般包括三個方面。首先，提高金融投資管理人員的專業(yè)素質(zhì)。提高管理人員的專業(yè)素質(zhì)，能使其更好地理解、掌握和運用各種風(fēng)險管理技術(shù)，提高企業(yè)在金融投資中風(fēng)險管理水平。其次，建立完善的內(nèi)部控制制度。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)所面臨的風(fēng)險日益多樣化、復(fù)雜化，這就需要建立完善、科學(xué)的內(nèi)部控制制度，以保證企業(yè)各項業(yè)務(wù)活動順利進行，避免經(jīng)濟損失。最后，加強金融市場信息交流。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)要想在金融投資中處于主動地位，必須充分掌握信息資料和市場動態(tài)，這就要求企業(yè)建立完善、科學(xué)、高效的信息交流制度，提高信息分析和處理能力，以便能及時發(fā)現(xiàn)市場中存在的風(fēng)險。在我國金融市場中，市場環(huán)境和經(jīng)濟環(huán)境對金融投資風(fēng)險的影響是非常大的，因此在進行金融投資時必須對這些因素進行綜合考慮，從而實現(xiàn)對金融投資風(fēng)險的有效規(guī)避。目前，我國已經(jīng)制定了一系列的法律法規(guī)和監(jiān)管措施，因此在我國金融市場環(huán)境中，應(yīng)當進一步優(yōu)化這些法律法規(guī)和監(jiān)管措施。除此之外，還需要政府加大宏觀調(diào)控力度，通過對市場環(huán)境進行不斷完善來促進我國金融投資市場的健康發(fā)展。

5 結(jié)語

新時期企業(yè)要利用金融投資活動獲取更大的經(jīng)濟效益，就要重視對金融投資風(fēng)險的預(yù)防，要意識到進行金融投資風(fēng)險控制工作的重要意義。本文針對目前企業(yè)在金融投資方面存在的風(fēng)險問題，給出有針對性的對策，幫助企業(yè)從多個角度著手改進以達到更大的經(jīng)濟效益。在構(gòu)建健全的風(fēng)險管理體系過程中，企業(yè)要具有前瞻性和持續(xù)性，及時了解國家的最新政策，明確投資人員的崗位職責(zé)，建立健全各項制度，始終秉承著防范風(fēng)險的發(fā)展理念，只有這樣才能從根本上避免風(fēng)險問題。

參考文獻

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