到海外去，在新的全球化時代

王杰夫

20.7%

2022年，中國貨物與服務出口在GDP中的占比達20.7%

1960年以來中國貨物與服務出口在GDP中的占比變化

數據來源：世界銀行

14.5%

今年7月中國出口數據以美元計同比下降14.5%，創2020年3月以來新低。

近10年中國貨物出口數據變化情況

數據來源：國家統計局

15.6%

2023年前7個月，按美元計中國出口到東盟的規模超過美國，東盟以15.6%占比成為中國最大出口貿易伙伴。

2012年與2023年1月至7月貨物出口主要貿易伙伴占比對比圖

數據來源：中國商務部

17.9%

今年上半年亞洲出口型經濟體的出口增速集體下滑，其中印尼在第二季度增速同比下滑17.9%

部分亞洲出口型經濟體出口增速季度同比變化

數據來源：中國商務部

8月8日，中國海關總署公布了7月的出口數據—意料之中的糟糕。

按美元計價，7月出口同比下降14.5%至2817.6億美元，這是自2020年2月中國遭受新冠疫情打擊，致出口一度下跌40.6%以來，表現最糟糕的月份。其實自去年10月開始，中國的出口就一直處于下行區間，除了今年3月、4月短暫恢復正增長，其余月份的數據都是同比下跌的。

環球同此涼熱，出口導向型經濟體都在經歷與中國相似的遭遇。出口占GDP 50%以上、對全球經濟晴雨格外敏感的“金絲雀”韓國已經連續10個月發出出口同比下滑的警報，今年7月其出口更是同比下跌16.5%。而同為社會主義國家、同樣得益于加工貿易實現經濟快速增長，被稱為“小中國”的越南，也已經連續5個月出口下滑，這也是該國14年來最長的下滑期。這份名單上的經濟體還有很多，印度、印度尼西亞、馬來西亞、菲律賓等等。

這一切都表明，全球經濟與貿易再一次步入了下行周期，最艱難的時刻卻尚未到來。

一般來說，單個市場的經濟周期包含繁榮、衰退、蕭條、復蘇四個階段，大約需要6年時間完成整個循環：在繁榮階段時，需求的增長會帶動投資與生產的擴張；隨著生產超過需求，物價下跌，企業償債困難，經濟陷入衰退；長時間的衰退淘汰了生產效率低的僵尸企業，市場的風險出清；生產端減少后，需求逐漸回暖，新的投資活動出現，市場開始復蘇。

在全球化的大背景下，商品生產與金融投資都不再局限于一時一地，各個經濟體通過國際貿易聯系在一起，共同影響著全球的經濟與貿易周期。而最近一次全球貿易低谷就在2016年，當時中國全年出口額下降7.7%。隨后幾年經濟逐漸轉暖，直到去年國際貨幣基金組織預測，今年全球經濟增速可能與2016年相當，全球貿易下行周期再次到來。

1980年以來中國貨物出口類型占比變化

注：中國貨物出口類型可分為初級產品和工業制成品兩類。

其實早在2 019年年初，貿易萎縮的苗頭已經顯露。當時，摩根士丹利前首席經濟學家史蒂芬·羅奇曾發出警告，受到中美貿易摩擦的影響，全球貿易周期即將迎來拐點。結果確實如此，當年的貨物進出口數據，中國同比下降1%，美國同比下降1.5%。

47.4%

機械及運輸設備在所有出口商品中占比最高，達到47.4%

工業制成品中各細分項占出口貨物總額比重

數據來源：國家統計局

不過突如其來的疫情打亂了原有的衰退周期。為了應對疫情造成的市場恐慌，全球各國，尤其是歐美發達國家，都實施了超寬松的貨幣政策與擴張的財政政策。轟隆隆的印鈔聲無疑給經濟打了一針腎上腺素。這個過程中，中國依靠良好的疫情防控、完整的產業鏈供應鏈等優勢，承接了來自全球的需求—在疫情初期向全球大量出口防疫用品，中后期出口工業設備零部件與生產資料等。中國貨物貿易出口額占全球的比重由2010年的10.3%攀升到2022年的14.8%，

但衰退只能推遲，無法避免。當2022年疫情逐漸好轉，之前向市場注入大量流動性的惡果開始顯現，物價走高，通脹顯現。福無雙至，禍不單行，當年2月俄烏沖突爆發。兩國的小麥和玉米出口分別占全球市場的29%和19%，俄羅斯同時還是全球最大的天然氣出口國和第二大原油出口國，出口量分別占全球市場的20%和10%。食品和能源等大宗商品的上漲進一步推高了通脹。據估算，2022年全球平均消費物價指數增長8.8%，幾乎是上一年的兩倍，達到21世紀以來的全球通脹最高水平。

2022年3月美聯儲進入加息周期，開始平抑國內通脹。歷史上看，每次當美聯儲進入加息周期后，全球美元回流美國，其他經濟體的償債成本與融資成本迅速上漲，引發全球經濟衰退。例如1980年代的拉丁美洲經濟危機、1990年代的東南亞經濟危機、千禧年的互聯網泡沫和2008年的次貸危機。

而這一次，危機可能更為嚴重。國際金融協會5月的報告顯示，全球債務規模目前達到305萬億美元，占全球GDP的335%，較新冠疫情前增長45萬億美元，也達到歷史高點。這意味著，各個國家對經濟的調控越來越像是在負重走鋼絲，輾轉騰挪的空間越來越小，因此這一輪衰退可能會持續更久。

不過，全球經濟衰退并不是中國出口面臨的最大難題。畢竟在過去30多年的發展中，中國早就經歷過多輪經濟貿易周期，只要甲方在那里，在下行期被抑制的需求總會在上升期回歸。但如果甲方不再合作了呢？

毫無疑問，中國是1990年代開始的這一輪全球化最大的受益者和貢獻者。

哈佛大學教授丹尼·羅德里克（Dani Rodrik）在《全球化悖論》中提出“超級全球化”—在美國的推動下，貿易和金融徹底自由化，貨物、人員和資本流動的速度與規模都是空前的。在這個過程中，美國跨國企業與金融機構以資本效率最優為原則，將大量制造業搬遷到當時人力成本、合規成本都更有優勢的中國，生產出的物美價廉的商品再流回美國，滿足民眾的物質需求。

這30年間，美國制造業增加值占全球比例從1990年的22%降至2021年的17%，而同一時期，中國制造業增加值占比從不到5%上升至26%。中國接替美國成為世界工廠，這是中美關系的蜜月期，也是全球化的黃金時代。

-18.9%

2023年前7個月，中國對美國市場貨物出口按美元計，增速下跌高達-18.9%

2013年至2023年1月到7月中國貨物出口對東盟、歐盟、美國增速變化

數據來源：中國商務部

然而，超級全球化給美國帶來了嚴重的社會問題，跨國企業與金融機構的高層截留了最大頭的利潤，但全球產業布局使得美國本土生產性就業崗位越來越少，大量中下層民眾的利益受到損害。與此同時，中國也不甘于一直處于價值鏈的底部，想要通過技術研發、品牌建設實現產業升級，最終跨越“中等收入陷阱”。

在華盛頓看來，全球化到了不得不重構的時候。它需要一個排除中國在外的，由美國主導、美歐日為主體，通過“印太經濟框架”（IPEF）與美歐貿易和技術委員會（TTC）來實現的貿易框架。

2018年特朗普政府對華發動貿易戰；2021年拜登上臺后，不僅延續了特朗普政府的貿易政策，還在此基礎上相繼簽署《降低通脹法》與《芯片法案》，在遏制中國技術企業發展的同時希望吸引制造業回流美國。美國的貿易保護主義引來了歐盟的反對，但后者也有自己的算盤。歐盟計劃于今年10月試運行碳邊境調節機制，對進口的水泥、鋼鐵、鋁、化肥、電力和氫這六大行業的商品征收“碳關稅”，通過提高部分外國商品進入歐洲市場的門檻來保護歐洲企業的競爭力。

成本不再是唯一的考量因素，降低供應鏈風險成為新的重點。對此美國、歐盟這些曾經最積極的全球化推手，現在都努力將供應鏈盡可能留在本地，尤其是試用實現生產制造的本地化。即便由于成本原因，這些供應鏈無法徹底遷回國內，也要盡可能將其維持在離本國更近的地區。

基于這個思路，美國政府近些年反復提及“近岸外包”與“友岸外包”，要求跨國公司將供應鏈遷移至政治經濟層面較安全或低風險的國家，諸如加拿大和墨西哥。2023年1月至5月，美國從中國的進口額同比下降25%，被墨西哥與加拿大超越。15年來首次，中國不再是美國的第一大商品進口 國。

而對中國來說，無論全球化如何重構，中國都必須更加積極地參與其中。美國和歐盟要將供應鏈留在本地，那么就讓中國供應鏈出海。以新能源汽車產業看，從2016年到2022年，中國公司在產業鏈上的對外投資從6.05億美元上漲到240億多美 元。

比亞迪、長安汽車、上汽集團都計劃在泰國建立整車生產工廠，上汽集團還準備在歐洲建廠；寧德時代、蜂巢能源、國軒高科、欣旺達、遠景動力、比亞迪等中國主流動力電池企業在海外的布局更早，其中寧德時代在德國圖林根州阿恩施塔特的工廠已經投產；8月22日，充電服務公司能鏈智電宣布，擬以6640萬美元全資收購瑞典充電服務商Charge Amps，深入歐洲充電服務市場。

從整車、電池到服務，中國汽車企業在整車出口于上半年首次超過日本的同時，供應鏈出海也在推進。在特斯拉于墨西哥建廠的計劃中，中國供應鏈企業是重要一環，馬斯克試圖復制上海工廠的效率和速度。三花智控、東山精密、拓譜集團、旭升集團等中國供應商均已在墨西哥建廠，投資額幾乎都在10億元人民幣以上。

除了新能源汽車這樣的新興產業，中國出口原先的代表—鞋服行業也在轉型。面對美國設置的關稅門檻，中國企業要么選擇將原料或半成品運到東南亞建廠生產，繞開關稅壁壘；要么選擇跳過中間商，建立品牌與渠道，用更高的附加值去覆蓋增長的成本。

從傳統貿易到跨境電商、從工廠代工到自主品牌，泉州的外貿服裝公司新時穎如今需要與曾經的客戶搶奪市場。新時穎一方面自建B2B電商平臺“Dear Lover”做全品類女裝批發，另一方面推出自主品牌，通過獨立站、Shopify、亞馬遜、阿里速賣通等渠道直接面向C端客戶。這些都要求新時穎具備掌控復雜供應鏈與精細化運營的能力，設計產品要做到“小單快返”，運營方面要考慮備貨、庫存、退換貨等等。

在傳統貿易的價值鏈條中，處于上游的中國工廠受制于渠道，利潤主要由下游的代理商拿走。而全球化的重構倒逼中國工廠走到臺前，除了新時穎這樣外貿公司，線上的SHEIN、Temu，線下的名創優品等等，都是全球渠道爭奪戰中的優秀玩家。

SHEIN正在全球布局自己的供應鏈工廠和物流中心。它計劃到今年年底歐盟地區20%的銷售額來自土耳其工廠，并在波蘭、意大利和阿聯酋建設3個上千平米的物流配送中心。Temu也將海外倉的建設提上了日程。

截至6月，名創優品擁有2187家海外門店，占其全球門店總數的近40%，這背后是1100余家合作供應商以代工模式（Original Equipment Manufacturer，OEM）或是貼牌模式（Original Design Manufacturer，ODM）的方式為其代工生產。而在過去，向中國代工廠下單的只會是沃爾瑪、家樂福這樣的線下零售巨頭。

中國政府與企業正在學習面對這個不一樣的“全球化時代”。

區域貿易正在取代全球貿易，越來越多大規模、跨區域的自貿區協定相繼生效，例如CPTPP（除中國外絕大部分亞太國家）、EPA（歐盟與日本）、USMCA（美加墨）。未來隨著區域貿易一體化的不斷深入，全球市場將成為“稀缺資源”。

而中國不僅要加入這些自貿協定—去年9月，中國正式宣布申請加入CPTPP—同時也在主導新的自由貿易協定。今年6月，包含中日韓與東盟的《區域全面經濟伙伴關系協定》（RCEP）對15個成員國全面生效。

相較于2012年，今年前7個月中國的貨物出口中，對美國、歐盟、日韓的占比分別下降了2.69%、0.92%和2.41%，而對東盟、非洲、拉丁美洲的占比上升了5.70%、1.11%、0.64%，中國正在適應新的全球化。

今年8月24日，由中國、俄羅斯、巴西、印度和南非這5個新興市場國家組成的“金磚五國”的領導人會晤后宣布，將邀請沙特、埃及、阿聯酋、阿根廷、伊朗、埃塞俄比亞正式成為金磚大家庭成員。這是金磚國家12年來首次擴員，從參與國家的名錄不難看出，“金磚11國”這種合作機制的出現，其實反映了南半球在全球經濟秩序中的發展訴求。