不同主導(dǎo)模式下低碳供應(yīng)鏈融資決策研究

夏海虹 劉曉婧（通訊作者）

（江蘇師范大學(xué)商學(xué)院，徐州 江蘇 221116）

一、引言

隨著我國“30·60”雙碳目標(biāo)的引導(dǎo)，使得一些消費(fèi)者的購物偏好越來越向低碳產(chǎn)品靠近，增強(qiáng)了消費(fèi)者的低碳意識[1]。2020 年初，Toluna 發(fā)布的《2019 年可持續(xù)發(fā)展報告》中顯示，有37%的消費(fèi)者更愿意購買碳排放量較小的產(chǎn)品。這就使得企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品的技術(shù)需要提高。企業(yè)必須能夠生產(chǎn)出更低碳更綠色的產(chǎn)品，才能滿足低碳綠色變化的消費(fèi)市場趨勢。但是，企業(yè)在提高低碳技術(shù)安排生產(chǎn)時，資金困境是經(jīng)常出現(xiàn)的問題，不能視而不見。特別是在中小企業(yè)中，生產(chǎn)活動中通常會遇到資金不足。有研究表明，一旦生產(chǎn)企業(yè)遇到資金約束，企業(yè)對于低碳技術(shù)行動的積極性就會降低[2]。因此，如何緩解企業(yè)資金不足，繼續(xù)滿足消費(fèi)者的需求，是資金短缺的企業(yè)不得不考慮的現(xiàn)實問題。

一些學(xué)者開始關(guān)注資金約束企業(yè)的低碳生產(chǎn)。在碳稅政策環(huán)境下，制造商存在資金約束，陳偉達(dá)等[3]探究了資金約束制造商是如何進(jìn)行再制造生產(chǎn)決策的，發(fā)現(xiàn)資金約束影響著再制造品的批發(fā)價格；Wang 等[4]假設(shè)了零售商存在資金短缺，研究了零售商可以采取銀行債權(quán)融資解決資金約束問題，進(jìn)而分析零售商的訂貨、銷售和碳減排的運(yùn)營決策情況；Wu 等[5]和黃曉慧等[6]則都假設(shè)了運(yùn)營企業(yè)存在資金約束，考慮了競爭環(huán)境下的綠色供應(yīng)鏈運(yùn)營問題。然而，供應(yīng)鏈模式中，制造商可以占據(jù)主導(dǎo)地位，一般為掌握核心技術(shù)的制造生產(chǎn)企業(yè)，如中國的手機(jī)生產(chǎn)商華為，外國的手機(jī)生產(chǎn)商蘋果；強(qiáng)勢的零售商也可以占據(jù)主導(dǎo)地位，如國內(nèi)大型的零售商蘇寧電器和國美電器等[7]。供應(yīng)鏈鏈條上的每個企業(yè)，由于他們可以承擔(dān)不同的主導(dǎo)權(quán)力，怎樣優(yōu)化他們的運(yùn)營決策以便獲得較大的利潤，如何協(xié)調(diào)資金約束和低碳生產(chǎn)的矛盾和沖突已經(jīng)成為供應(yīng)鏈企業(yè)需要必須關(guān)注的新問題。

對于不同主導(dǎo)模式下的研究主要集中在兩個方面。一方面，假設(shè)制造商主導(dǎo)模式的相關(guān)研究。為了分析制造商和零售商的產(chǎn)品定價權(quán)分配問題，伊輝勇等建立了制造商主導(dǎo)模式下的供應(yīng)鏈企業(yè)產(chǎn)品定價權(quán)博弈分配模型，發(fā)現(xiàn)制造商和零售商對于產(chǎn)品的定價權(quán)在一定的范圍內(nèi)，才能實現(xiàn)均衡的解析解，此時供應(yīng)鏈有最大的利潤[8]。顏波等在線上線下銷售渠道中研究制造商自主為主導(dǎo)的以舊換新策略，發(fā)現(xiàn)制造商實行以舊換新策略受到市場結(jié)構(gòu)和舊產(chǎn)品的折舊度的影響[9]。楊學(xué)福針對以舊換新業(yè)務(wù)，考慮了制造商主導(dǎo)的閉環(huán)供應(yīng)鏈決策定價問題，發(fā)現(xiàn)制造商委托下游零售商進(jìn)行以舊換新業(yè)務(wù)開展時，為了增大自身的利潤，零售商會想方設(shè)法對產(chǎn)品的銷售價格進(jìn)行提價[10]。另一方面，假設(shè)零售商主導(dǎo)的相關(guān)研究。Tong 等假設(shè)了在有關(guān)碳交易政策的大背景下，研究發(fā)現(xiàn)主導(dǎo)地位零售商采取的一系列的有關(guān)低碳促銷行為，都是可以促進(jìn)制造商的減排的[11]。Wang 等在制造商為中小企業(yè)的背景下，研究發(fā)現(xiàn)主導(dǎo)地位零售商的利他偏好有利于促進(jìn)制造商的減排，而且會提高供應(yīng)鏈系統(tǒng)效率[12]。魏光興等研究了零售商主導(dǎo)的低碳供應(yīng)鏈的有關(guān)碳減排問題，假設(shè)零售商主導(dǎo)權(quán)力結(jié)構(gòu)下，構(gòu)建了制造商和零售商減排的低碳供應(yīng)鏈博弈模型，分析發(fā)現(xiàn)一旦消費(fèi)者的環(huán)保意識越來越強(qiáng)，零售商就會提高產(chǎn)品的價格，這樣作用于供應(yīng)鏈系統(tǒng)的利潤就高[13]。上述研究僅僅考慮了供應(yīng)鏈成員的單方面主導(dǎo)，而沒有關(guān)注到不同主導(dǎo)權(quán)力結(jié)構(gòu)模式下的供應(yīng)鏈運(yùn)營問題。

因此，本文基于不同主導(dǎo)權(quán)力結(jié)構(gòu)下考慮生產(chǎn)企業(yè)面臨資金困境，分別構(gòu)建生產(chǎn)商主導(dǎo)和零售商主導(dǎo)的低碳供應(yīng)鏈融資模型，分析低碳供應(yīng)鏈企業(yè)的運(yùn)營決策，為企業(yè)資金需求和低碳技術(shù)提供實踐參考。

二、問題描述與假設(shè)

供應(yīng)鏈系統(tǒng)考慮一個資金不足的生產(chǎn)商和一個資金充足的零售商組成，系統(tǒng)中只生產(chǎn)和銷售一種產(chǎn)品，生產(chǎn)制造產(chǎn)品過程中有碳排放，需要低碳技術(shù)投入。低碳技術(shù)投入越大，說明產(chǎn)品的碳排放量就越小，產(chǎn)品就越綠色。低碳技術(shù)投入通常為ke2/2。市場中的消費(fèi)者有低碳偏好，喜歡采購綠色產(chǎn)品。市場需求不僅產(chǎn)品價格有關(guān)，而且低碳綠色程度也會影響消費(fèi)者需要。因此，借助文獻(xiàn)[14]中的假設(shè)，市場需求為：

其中，a表示市場的潛在需求，b表示市場需求對價格的敏感系數(shù)，h表示市場需求對低碳綠色的敏感系數(shù)，e為表示單位產(chǎn)品的綠色程度。

進(jìn)一步假設(shè)，資金不足的生產(chǎn)商最初的資金都用于低碳技術(shù)投入，而資金短缺僅在生產(chǎn)環(huán)節(jié)存在。這樣，生產(chǎn)商綠色生產(chǎn)的過程，面對的資金不足問題，可以向外部金融機(jī)構(gòu)申請貸款融資。下游零售商接收到生產(chǎn)商的貨品時，立即向生產(chǎn)商支付貨款，此時生產(chǎn)商可以向外部金融機(jī)構(gòu)還本付息。另外，我們假設(shè)本文生產(chǎn)商的生產(chǎn)資金為零，類似于文獻(xiàn)[15]。這一考慮可以簡化分析，同時獲得更清晰的管理見解，在供應(yīng)鏈金融文獻(xiàn)中廣泛采用。

表1 變量設(shè)置及說明

三、不同主導(dǎo)權(quán)力結(jié)構(gòu)下的供應(yīng)鏈決策

不管是生產(chǎn)商主導(dǎo)，還是零售商主導(dǎo)，僅僅是它們決策的順序不同。這樣，兩種權(quán)力結(jié)構(gòu)下，生產(chǎn)商和零售商的利潤函數(shù)分別為：

1.生產(chǎn)商主導(dǎo)

生產(chǎn)商主導(dǎo)權(quán)力時，首先最大化自己目標(biāo)，決策產(chǎn)品綠色程度和批發(fā)價格，然后零售商根據(jù)生產(chǎn)商的決策再最大化自身的利潤，決策銷售價格。求解時按照逆向歸納法處理，先根據(jù)零售商的利潤求出零售價格，零售價格是關(guān)于批發(fā)價格和綠色程度的函數(shù)；然后，根據(jù)最大化生產(chǎn)商的利潤求出最優(yōu)的批發(fā)價格和綠色程度；最后，把求解出來的最優(yōu)批發(fā)價格和綠色程度帶回零售價格。根據(jù)最優(yōu)化理論，進(jìn)而可得供應(yīng)鏈系統(tǒng)最優(yōu)的決策：

命題1：產(chǎn)品的批發(fā)價格和銷售價格都是關(guān)于融資利率的增函數(shù)，綠色程度是關(guān)于融資利率的減函數(shù)。

證明：上述式（4）（5）（6）分別對融資利率求一階導(dǎo)數(shù)，得：

證畢。

命題1 說明，當(dāng)生產(chǎn)商運(yùn)營資金不足時，其借助外部金融機(jī)構(gòu)融資，對供應(yīng)鏈系統(tǒng)成員的決策產(chǎn)生影響。生產(chǎn)商產(chǎn)品的批發(fā)價格隨著金融機(jī)構(gòu)融資利率的增大而增大，零售商產(chǎn)品的銷售價格也隨著金融機(jī)構(gòu)融資利率的增大而增大。可以理解為，外部金融機(jī)構(gòu)也獲得較多資金利息，相同的融資資金下勢必會提高融資利率。生產(chǎn)商為了能夠還上金融機(jī)構(gòu)貸款，自己有盈余，通過提高批發(fā)價格獲得高回報。而零售商面對較高的批發(fā)價格，也會通過提高銷售價格獲得收益。最后，金融機(jī)構(gòu)、生產(chǎn)商和零售商的層層加價，轉(zhuǎn)移到了購買產(chǎn)品的消費(fèi)者身上。

2.零售商主導(dǎo)

零售商主導(dǎo)權(quán)力時，首先最大化自己目標(biāo)，決策產(chǎn)品銷售價格，然后生產(chǎn)商根據(jù)零售商的決策再最大化自身的利潤，決策批發(fā)價格和產(chǎn)品綠色程度。求解時按照逆向歸納法處理，先根據(jù)生產(chǎn)商的利潤求出批發(fā)價格和產(chǎn)品綠色程度，批發(fā)價格和產(chǎn)品綠色程度是關(guān)于銷售價格的函數(shù)；然后，根據(jù)最大化零售商的利潤求出最優(yōu)的銷售價格；最后，把求解出來的最優(yōu)銷售價格帶回批發(fā)價格和產(chǎn)品綠色程度。為了簡便計算，我們假設(shè)p=w+m，其中m 表示零售商對產(chǎn)品的加價[16]。根據(jù)最優(yōu)化理論，進(jìn)而可得供應(yīng)鏈系統(tǒng)最優(yōu)的決策：

命題2：產(chǎn)品的批發(fā)價格和銷售價格都是關(guān)于融資利率的增函數(shù)，綠色程度是關(guān)于融資利率的減函數(shù)。

證明：上述式（7）（8）（9）分別對融資利率求一階導(dǎo)數(shù)，得：

證畢。

命題2 說明，當(dāng)生產(chǎn)商運(yùn)營資金不足時，其借助外部金融機(jī)構(gòu)融資，對供應(yīng)鏈系統(tǒng)成員的決策產(chǎn)生影響。生產(chǎn)商產(chǎn)品的批發(fā)價格隨著金融機(jī)構(gòu)融資利率的增大而增大；零售商產(chǎn)品的銷售價格也隨著金融機(jī)構(gòu)融資利率的增大而增大。可以理解為，外部金融機(jī)構(gòu)也獲得較多資金利息，相同的融資資金下勢必會提高融資利率。生產(chǎn)商為了能夠還上金融機(jī)構(gòu)貸款，自己有盈余，通過提高批發(fā)價格獲得高回報。而零售商面對較高的批發(fā)價格，也會通過提高銷售價格獲得收益。最后，金融機(jī)構(gòu)、生產(chǎn)商和零售商的層層加價，轉(zhuǎn)移到了購買產(chǎn)品的消費(fèi)者身上。

證明：根據(jù)前面兩種不同主導(dǎo)權(quán)力結(jié)構(gòu)下供應(yīng)鏈成員最優(yōu)的決策策略，我們把生產(chǎn)商主導(dǎo)權(quán)力結(jié)構(gòu)下的策略最優(yōu)值相對應(yīng)減去零售商權(quán)力結(jié)構(gòu)下的策略最優(yōu)值，有：

證畢。

命題3 說明，不同主導(dǎo)權(quán)力結(jié)構(gòu)下，供應(yīng)鏈成員的最優(yōu)決策策略值大小不同。生產(chǎn)商主導(dǎo)權(quán)力結(jié)構(gòu)下的最優(yōu)決策策略始終大于零售商主導(dǎo)權(quán)力結(jié)構(gòu)下的最優(yōu)決策策略。

四、數(shù)值分析

為了進(jìn)一步觀察不同主導(dǎo)權(quán)力結(jié)構(gòu)下，融資利率大小如何影響供應(yīng)鏈成員的最優(yōu)決策策略和供應(yīng)鏈成員的績效。我們?nèi)撛谑袌鲂枨骯=500，b=2，h=0.2，k=3，c=2。

表2 表明，生產(chǎn)商主導(dǎo)權(quán)力結(jié)構(gòu)下，隨著融資利率的增長，生產(chǎn)商的批發(fā)價格和零售商的銷售價格都是增加的，而生產(chǎn)商綠色程度、利潤和零售商的利潤都是減小的。外部金融機(jī)構(gòu)的融資，根據(jù)資源理論，不可能是免費(fèi)的，需要付出一定的成本投入，這就占有了供應(yīng)鏈系統(tǒng)的一部分利潤，因此，生產(chǎn)商和零售商的利潤都在減小。

表2 生產(chǎn)商主導(dǎo)權(quán)力結(jié)構(gòu)下各參數(shù)與融資利率的關(guān)系

表3 表明，零售商主導(dǎo)權(quán)力結(jié)構(gòu)下，隨著融資利率的增長，生產(chǎn)商的批發(fā)價格和零售商的銷售價格都是增加的，而生產(chǎn)商綠色程度、利潤和零售商的利潤都是減小的。外部金融機(jī)構(gòu)的融資，根據(jù)資源理論，不可能是免費(fèi)的，需要付出一定的成本投入，這就占有了供應(yīng)鏈系統(tǒng)的一部分利利潤，因此，生產(chǎn)商和零售商的利潤都在減小。表2 和表3 相比較，我們發(fā)現(xiàn)，生產(chǎn)商主導(dǎo)權(quán)力結(jié)構(gòu)下的批發(fā)價格和銷售價格始終大于零售商主導(dǎo)權(quán)力結(jié)構(gòu)下的批發(fā)價格和零售價格，零售商主導(dǎo)權(quán)力結(jié)構(gòu)下產(chǎn)品綠色程度反而更高。

表3 零售商主導(dǎo)權(quán)力結(jié)構(gòu)下各參數(shù)與融資利率的關(guān)系

五、結(jié)論

本文考慮了不同主導(dǎo)權(quán)力結(jié)構(gòu)下的低碳供應(yīng)鏈融資，分析了融資利率對供應(yīng)鏈各參數(shù)的影響，發(fā)現(xiàn)零售商主導(dǎo)權(quán)力結(jié)構(gòu)下有利于產(chǎn)品的綠色程度提高。對于具體企業(yè)運(yùn)營來說，不同的主導(dǎo)權(quán)力結(jié)構(gòu)下參與企業(yè)的低碳運(yùn)營策略不同，這些都可以為低碳供應(yīng)鏈決策及企業(yè)低碳政策的制定提供參考意義，對當(dāng)?shù)卣⒐?yīng)鏈本身和所在的地區(qū)企業(yè)都有一定的管理啟示和參考價值。首先，我們從政府層面來看，擁有更多的資金，可以倡導(dǎo)當(dāng)?shù)鼐G色低碳的理念，引導(dǎo)、鼓勵和培養(yǎng)廣大消費(fèi)者良好的環(huán)境意識，鼓勵他們低碳消費(fèi)，以充分發(fā)揮消費(fèi)者環(huán)保意識對不同主導(dǎo)權(quán)力結(jié)構(gòu)下供應(yīng)鏈成員促進(jìn)作用的增強(qiáng)功能。其次，我們從企業(yè)層面來看，應(yīng)該加強(qiáng)與供應(yīng)鏈上上游下游伙伴關(guān)系成員之間的協(xié)作，加強(qiáng)低碳綠色創(chuàng)新技術(shù)的開發(fā)，這些都會有利于低碳企業(yè)的綠色可持續(xù)健康發(fā)展。