咸陽科技與金融深度融合機(jī)制研究

韓夢娟 杜逸冬 路 濤 楊軍莉

一、前言

隨著信息技術(shù)的高速發(fā)展和金融行業(yè)的深化改革，科技與金融開始緊密結(jié)合，并催生出了許多創(chuàng)新的商業(yè)模式和服務(wù)形式。科技與金融的融合不僅給金融行業(yè)帶來了巨大的變革，也對整個經(jīng)濟(jì)體系產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。不同地域科技企業(yè)發(fā)展方式存在差異，具有不同的科技和金融融合模式。文章立足于咸陽市科技企業(yè)實際情況，分析了科技與金融融合的合作機(jī)制、資源配置和人才保障機(jī)制等，構(gòu)建適合咸陽市發(fā)展特點的金融和科技融合機(jī)制。

二、咸陽市高新科技企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

高新技術(shù)企業(yè)是持續(xù)進(jìn)行研究開發(fā)與技術(shù)成果轉(zhuǎn)化，形成企業(yè)核心自主知識產(chǎn)權(quán)，并以此為基礎(chǔ)開展經(jīng)營活動的企業(yè)，是知識密集、技術(shù)密集的經(jīng)濟(jì)體，也是推動大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新，培育創(chuàng)造新技術(shù)、新業(yè)態(tài)和提供新供給的生力軍。培育高新技術(shù)企業(yè)是大力發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，加快轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)，推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵舉措。2021 年，咸陽市立足新發(fā)展階段，貫徹新發(fā)展理念，構(gòu)建新發(fā)展格局，持續(xù)推進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展，以高質(zhì)量建設(shè)“秦創(chuàng)原咸陽核心區(qū)”為統(tǒng)領(lǐng)，大力培育科技型企業(yè)，高新技術(shù)企業(yè)數(shù)量再創(chuàng)新高，達(dá)到216 家，增幅31.71%，主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)快速增長，創(chuàng)新優(yōu)勢顯著[1-2]。

截至2021 年底，咸陽市有效期內(nèi)高新技術(shù)企業(yè)216 家，比上年增長31.71%，尤其是2018 年以來，咸陽市高新技術(shù)企業(yè)保持30%以上的快速增長，企業(yè)數(shù)量增長迅速，高新技術(shù)企業(yè)數(shù)量居全省第3位（見圖1）。

圖1 2017—2021年咸陽市高新技術(shù)企業(yè)數(shù)量變化

從各規(guī)模企業(yè)的營業(yè)收入看，大型企業(yè)營業(yè)收入895.61 億元，比上年增長50.53%，占全市高新技術(shù)營業(yè)收入的88.77%；中型企業(yè)營業(yè)收入108.27 億元，增長34.69%，占10.73%；小微型企業(yè)營業(yè)收入4.98 億元，增長24.70%，占0.49%。大型企業(yè)的營業(yè)收入占比大，而且增長更為迅速（見圖2）。

圖2 2021年咸陽市高新企業(yè)營業(yè)收入規(guī)模

截至2023 年，咸陽市現(xiàn)已建立咸陽高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)、三原省級高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)、渭城民營科技產(chǎn)業(yè)園、清華科技園、現(xiàn)代裝備制造工業(yè)園、陜西啟迪科技創(chuàng)業(yè)孵化基地、陜西咸陽國家農(nóng)業(yè)科技園等11 個科技園區(qū)，依托秦創(chuàng)園創(chuàng)新驅(qū)動平臺[3]，現(xiàn)已有相對成熟的科技型企業(yè)，包括陜西康惠制藥股份公司、陜西長風(fēng)動力公司、CEC 彩虹光電公司、陜西東泰制藥公司、大西安文體功能區(qū)航空食品基地等95 家高新技術(shù)企業(yè)。

有效提升咸陽科技企業(yè)融資效能。截至2022 年，咸陽市78 家高新技術(shù)企業(yè)獲得銀行貸款，占全市高新技術(shù)企業(yè)總數(shù)的36.28%，年末貸款存量共195.96 億元，比上年下降11.39%。其中獲得銀行貸款的大型企業(yè)16家，貸款存量174.27 億元，占88.93%，平均每家企業(yè)貸款存量10.89 億元；中型企業(yè)47 家，貸款存量21.13億元，占10.78%，平均每家企業(yè)貸款存量0.45 億元；小微型企業(yè)15 家，貸款存量0.56 億元，占0.29%，平均每家企業(yè)貸款存量0.04 億元[4]。從企業(yè)獲得銀行貸款的機(jī)會看，有47.06%的大型企業(yè)獲得了銀行貸款，中型企業(yè)為39.83%，小微型企業(yè)為23.81%。可見，大中型企業(yè)獲得銀行貸款的機(jī)會更多，小微企業(yè)依然存在貸款難的問題，見表1。

表1 截至2022年12月咸陽市高新技術(shù)企業(yè)銀行貸款存量

2023 年，咸陽市繼續(xù)深入貫徹新發(fā)展理念，以“秦創(chuàng)原咸陽核心區(qū)”建設(shè)為總抓手，大力培育高新技術(shù)企業(yè)，推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展成效顯著。咸陽高新區(qū)持續(xù)改善營商環(huán)境，G8.5+基板玻璃等一批高質(zhì)量項目成功落地，高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展迅速，電子顯示、生物醫(yī)藥、新材料等產(chǎn)業(yè)國內(nèi)外競爭優(yōu)勢日益突出，成為帶動全市創(chuàng)新發(fā)展的“橋頭堡”；三原縣高新區(qū)綠色食品、先進(jìn)制造、生物醫(yī)藥三大產(chǎn)業(yè)集群正在加速形成，有力帶動了縣域經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展。

同時，也應(yīng)看到咸陽市高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展中存在的短板弱項，國有大中型企業(yè)發(fā)展態(tài)勢良好而小微企業(yè)發(fā)展不夠活躍，高新區(qū)、興平市、三原縣發(fā)展好而全市區(qū)域發(fā)展不平衡，小微企業(yè)融資情況不佳，支持企業(yè)創(chuàng)新的優(yōu)惠政策落實情況有待提高。

咸陽市將繼續(xù)以高質(zhì)量發(fā)展為統(tǒng)領(lǐng)，全面實施秦創(chuàng)原咸陽核心區(qū)三年行動計劃，激活科技創(chuàng)新“動力源”，大力實施陽光計劃、星火計劃、火炬計劃，不斷優(yōu)化創(chuàng)新生態(tài)，壯大產(chǎn)業(yè)集群，大力發(fā)揮龍頭企業(yè)帶動作用，推進(jìn)科技型中小企業(yè)、高新技術(shù)企業(yè)質(zhì)量規(guī)模雙提升，進(jìn)一步將高新技術(shù)企業(yè)培育為高質(zhì)量發(fā)展的主力軍。

三、咸陽科技與金融融合發(fā)展優(yōu)勢

科技企業(yè)在生命周期的不同階段投資風(fēng)險和投資價值與傳統(tǒng)企業(yè)有很大的不同，資本需求數(shù)量、融資方式存在巨大差異。科技企業(yè)的生命周期一般分為種子期、初創(chuàng)期、成長期和成熟期。然而，不同區(qū)域其資源稟賦、經(jīng)濟(jì)規(guī)模、科技水平不同，意味著科技企業(yè)的融資需求存在一定差異。咸陽市作為西部四線城市，其科技水平發(fā)展呈現(xiàn)以下特點：

（一）高新企業(yè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益增長強(qiáng)勁

2021 年，咸陽市緊扣高質(zhì)量發(fā)展主題，統(tǒng)籌推進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展工作，積極協(xié)助企業(yè)紓困解難、開拓市場，高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展成效顯著。以咸陽彩虹光電科技有限公司為龍頭的電子顯示產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能釋放效應(yīng)明顯，整體發(fā)展速度加快。同時，新增的陜西彬長大佛寺礦業(yè)有限公司、陜西彬長小莊礦業(yè)有限公司等企業(yè)受煤炭價格上漲等因素影響，凈利潤與上繳稅費大幅增長，且企業(yè)規(guī)模大，有力拉動了全市高新技術(shù)企業(yè)凈利潤和上繳稅費迅速增長[5-6]。咸陽市統(tǒng)計高新技術(shù)企業(yè)215 家，年末從業(yè)人員6.25 萬人，比上年增長26.87%；工業(yè)總產(chǎn)值710.96 億元，增長53.39%；營業(yè)收入1008.86 億元，增長48.50%；出口126.72 億元，增長73.33%；凈利潤90.19 億元，增長282.32%；實際上繳稅費63.76 億元，增長 142.62%（見圖3）。

圖3 2021年咸陽市高新技術(shù)企業(yè)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)增幅

（二）科技創(chuàng)新能力持續(xù)增強(qiáng)

2021 年，咸陽市高新技術(shù)企業(yè)研究開發(fā)費用共39.59 億元，比上年增長48.67%，占主營業(yè)務(wù)收入的4.0%。從各高新技術(shù)領(lǐng)域企業(yè)的研究開發(fā)費用看，高技術(shù)服務(wù)業(yè)、資源與環(huán)境、新材料三個領(lǐng)域的研究開發(fā)費用最高，分別為16.52 億元、6.45 億元和4.76 億元，占全市高新技術(shù)企業(yè)研究開發(fā)費用總額的比重分別為41.73%、16.29% 和12.02%。2021年，全市高新技術(shù)企業(yè)研究開發(fā)人員11948 人，比上年增長22.77%，研究開發(fā)人員占從業(yè)人員的比重為19.21%。2021 年，咸陽市133 家高新技術(shù)企業(yè)設(shè)有研發(fā)機(jī)構(gòu)159 家，比上年增長 35.90%，有研發(fā)機(jī)構(gòu)的企業(yè)占比為61.86%，新材料和電子信息領(lǐng)域有研發(fā)機(jī)構(gòu)的企業(yè)超過了70%。機(jī)構(gòu)研發(fā)人員4431 人，增長9.52%；機(jī)構(gòu)研究開發(fā)費用14.10 億元，增長22.58%。

（三）科技企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量較高

截至2021 年底，咸陽市高新技術(shù)企業(yè)總資產(chǎn)1978.90 億元，比上年增長34.87%，企業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率53.50%，其中大型企業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率53.39%，中型企業(yè)54.52%，小微型企業(yè)52.97%。不同規(guī)模的高新技術(shù)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率均在53%左右，說明企業(yè)資金充足，負(fù)債不高，風(fēng)險較低。

四、科技與金融融合機(jī)制分析

（一）合作機(jī)制

科技和金融協(xié)同演化的目的在于將兩者結(jié)合，從而提升經(jīng)濟(jì)效益。科技創(chuàng)新帶來了新的商業(yè)機(jī)會和業(yè)務(wù)模式，而金融則提供了必要的資金支持。兩者的協(xié)同演化可以帶來以下好處：

1.降低信息不對稱

通過供求主體之間的合作，可以降低信息不對稱。科技和金融主體可以互相學(xué)習(xí)和了解各自的業(yè)務(wù)知識，建立信息共享機(jī)制，從而有效地降低雙方的信息不對稱，增加自身的透明程度。

2.提供融資支持

科技創(chuàng)新需要資金支持，金融機(jī)構(gòu)可以為科技企業(yè)提供貸款和風(fēng)險投資。不同類型的金融機(jī)構(gòu)可以共同提供金融服務(wù)，共同承擔(dān)信貸風(fēng)險，從而為科技主體提供適宜的融資服務(wù)[7]。

3.提高效率

科技和金融協(xié)同演化，可以提高經(jīng)濟(jì)效率。科技提高了生產(chǎn)力和技術(shù)含量，金融則提供了必要的資金支持和風(fēng)險管理措施，使得科技創(chuàng)新更容易商業(yè)化和規(guī)模化。綜上所述，科技和金融協(xié)同演化是一種非常重要的趨勢，可以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和提高社會效益。

（二）資源配置機(jī)制

通過給予重要行業(yè)和優(yōu)先發(fā)展領(lǐng)域的科研項目政策性金融支持，國家可以促進(jìn)研究主體的資金投入和積極性，同時引導(dǎo)資源優(yōu)化配置。市場機(jī)制在科技和金融協(xié)同演化中起著重要作用。通過供求形成金融資源要素市場價格（利率），這些價格進(jìn)一步影響資源要素的供求。在科技企業(yè)的發(fā)展過程中，權(quán)益資本和債務(wù)資本的供給量和成本水平都會對企業(yè)的資金來源和成本產(chǎn)生影響。

在種子期和初創(chuàng)期，科技企業(yè)需要高風(fēng)險的投資，而風(fēng)險投資是主動追求高風(fēng)險高回報的權(quán)益資本，它可以為科技企業(yè)提供融資支持，并提供技術(shù)、管理、金融等方面的支持，從而降低投資風(fēng)險、增加獲利機(jī)會，并促進(jìn)科技企業(yè)的成長和上市。

在發(fā)展期和成熟期，科技企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險顯著降低，符合銀行信貸的低風(fēng)險要求，因此銀行信貸投放量增加。此外，資本市場融資也成為科技企業(yè)的重要選擇，通過融資來降低科技企業(yè)的負(fù)債率，提高企業(yè)的知名度和交易量。同時，資本市場的發(fā)展還能推動科技企業(yè)改善治理結(jié)構(gòu)和提高透明度，吸引更多的社會資本參與科技創(chuàng)新，實現(xiàn)大眾創(chuàng)業(yè)和萬眾創(chuàng)新的目標(biāo)。

總之，政策性金融支持、風(fēng)險投資、銀行信貸和資本市場融資等多種途徑的融資方式對科技企業(yè)的發(fā)展都起著重要的作用。這些機(jī)制相互協(xié)作，為科技企業(yè)提供了充分的資金支持和發(fā)展機(jī)會，進(jìn)而推動創(chuàng)新和經(jīng)濟(jì)增長。

（三）科技評估機(jī)制

知識產(chǎn)權(quán)認(rèn)定成為高新技術(shù)企業(yè)獲取股權(quán)投資和信貸資金的必要條件。然而，知識產(chǎn)權(quán)評估缺乏統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，可能因人而異。第三方評估機(jī)構(gòu)可以通過資信和專業(yè)知識為投資人和金融機(jī)構(gòu)提供可信的知識產(chǎn)權(quán)評估，但為了提高其公信力，政府部門可以借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)第三方評估機(jī)構(gòu)專家?guī)臁＿@樣做不僅可以保證第三方評估機(jī)構(gòu)的公信力、權(quán)威性和專業(yè)性，還能使知識產(chǎn)權(quán)評估更具可行性。通過建立互聯(lián)網(wǎng)專家?guī)欤块T可以在其中聚集相關(guān)領(lǐng)域的專家，為知識產(chǎn)權(quán)評估提供支持。這種機(jī)制可以通過網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的應(yīng)用，便捷地進(jìn)行評估，并為科技企業(yè)獲取股權(quán)投資和信貸資金提供依據(jù)。

總的來說，知識產(chǎn)權(quán)認(rèn)定和評估對于科技企業(yè)獲取商業(yè)資本的支持至關(guān)重要。借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)來構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)第三方評估機(jī)構(gòu)專家?guī)欤軌蛱岣咧R產(chǎn)權(quán)評估的可信度和可行性，促進(jìn)科技企業(yè)獲得股權(quán)投資和信貸資金的機(jī)會，有助于推動科技創(chuàng)新和金融的有效結(jié)合。

（四）科技與金融融合演化

科技與金融通過技術(shù)流、信息流、資金流緊密結(jié)合，協(xié)同演化。一方面，科技活動從研究、開發(fā)、試生產(chǎn)、市場化階段，都需要金融支持。在企業(yè)生命周期的不同階段，科技主體面臨的風(fēng)險、融資成本、資金規(guī)模具有不同的特點，需要相適宜的金融機(jī)制。金融主體對科技主體不僅僅是流動性供給、緩解融資約束、分散風(fēng)險、引進(jìn)國外技術(shù)、優(yōu)化人力資本效率、價值發(fā)現(xiàn)，還通過對科技主體進(jìn)行信息審查、資金使用監(jiān)督、風(fēng)險管理，優(yōu)化資源配置，完善科技企業(yè)治理，科技主體越來越依賴金融產(chǎn)品、服務(wù)、制度創(chuàng)新。另一方面，技術(shù)創(chuàng)新促進(jìn)金融發(fā)展，技術(shù)變革激發(fā)了金融創(chuàng)新，優(yōu)化了金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)流程、運作機(jī)制和運作方式，促進(jìn)了金融服務(wù)的網(wǎng)絡(luò)化、電子化，科技創(chuàng)新活動使投融資更具效率、完善資本市場、降低交易成本、優(yōu)化信息交換、便利監(jiān)督，促進(jìn)金融創(chuàng)新，基于此，金融穩(wěn)定理事會提出了金融科技的概念。目前的金融科技主要應(yīng)用在互聯(lián)網(wǎng)金融。互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)增加了投融資資產(chǎn)端和資金端的供給規(guī)模和范圍，升高金融資本報酬率，推動金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展，更多的金融資本投放到科技創(chuàng)新主體，進(jìn)一步推動科技創(chuàng)新，以及金融工具和金融服務(wù)創(chuàng)新，實現(xiàn)了科技與金融協(xié)調(diào)發(fā)展、相互推動。

五、結(jié)語

《“十四五”國家科技創(chuàng)新規(guī)劃》要求完善科技與金融融合，建設(shè)國家科技金融創(chuàng)新中心。科技與金融融合有利于科技創(chuàng)新和科技成果轉(zhuǎn)化，但科技與金融融合的高風(fēng)險，抑制了科技與金融融合的發(fā)展。科技與金融創(chuàng)新的融合發(fā)展需要得到多方面的支持，才能迅速發(fā)展。同時，消費者選擇也是創(chuàng)新的核心要素，互聯(lián)網(wǎng)能夠快速實現(xiàn)消費者的選擇，這對于科技與金融融合的發(fā)展非常重要。