財務戰略矩陣背景下生物公司財務戰略選擇分析

王賽賽

一、前言

經濟新常態背景下，我國經濟發展處于平穩狀態，傳統以擴張為主的發展模式已不適用，企業應當創新角度尋求新的發展機遇。生物企業更是要在研發產品過程中，從普通產品過渡到高端產品。此背景下，企業管理層應關注企業發展的戰略布局，在戰略矩陣下合理利用資源。生物企業在制定財務戰略矩陣中，以低成本、高收益、資源合理配置的矩陣提升企業的經濟效益，實現企業價值最大化。但生物企業在財務戰略制定中，同樣面對比較明顯的問題，導致戰略目標無法實現。如，融資成本過大及經銷費用較大、資金結構不合理等。面對企業發展計劃，生物企業應當立足財務戰略矩陣內容基礎上，思考財務戰略矩陣下的戰略選擇，以此達成財務戰略矩陣目標。

二、財務戰略矩陣概述

財務戰略矩陣是企業的長期發展戰略，通過合理化的財務管理模式達到資源配置目的，最大程度發揮企業內部資金的效果，進一步提升企業在市場的競爭優勢。一般情況下，財務戰略矩陣可被分為籌資戰略、投資戰略、收益分配戰略三方面內容。首先，針對于籌資戰略來說，其指的是企業在總戰略的指導下，通過對內外部發展環境加以全面分析，并做出科學預測，從而對企業未來的整體發展情況進行規劃。并以此為依據，做出對資金的統籌安排和謀劃，包括籌資目標、結構、方式、渠道、規模等，并制定合理的籌資方案，以適應企業發展節奏，助力其實現長遠戰略目標[1]。其次，針對于投資戰略來說，其指的是一種戰略模式，主要是在擴大企業生產規模時，需以企業總體經營要求為標準，并對相關投資事務做出統籌性規劃。此戰略能夠根據企業的實際運營情況，對資金進行合理安排，從而達到最佳的投資效果，并實現對企業資源的合理配置，進而促進企業整體經濟效益的高效提升。最后，針對收益分配戰略來說，這主要是從企業的整體層面出發，確定企業的利益分配，保證各方人員的長遠利益，促進企業的可持續發展。

三、財務戰略矩陣模型內容

根據企業的不同發展階段，對于財務戰略矩陣的制定也有所不同。對應企業的不同發展周期，可以將財務戰略矩陣分為成長期、成熟期、衰退期和撤退期四個時期，分別對應第一、二、三、四象限。四個象限的制定為企業在不同發展階段戰略目標的制定提供了強大的理論支持，企業能夠根據自己現階段所處的發展時期，制定出科學、合理的戰略規劃，從而符合這一階段企業的發展規律。

第一象限：該象限是企業的成長期。此時的企業發展速度快，但處于這一時期的企業大部分為初創企業，往往面臨著資金、人力資源不足的問題，尤其是資金問題，資金缺口異常明顯。而為了推動企業的長遠發展，可以通過一定的價值手段來獲取經濟收益。但現階段，處于成長期的企業因為沒有充足的資金支持，所以，十分容易出現資金鏈斷裂的問題，進而也就無法高效滿足企業的后續發展。因此，企業要對自身內部出現資金短缺問題的原因加以全面研究，并根據研究結果，采取合理的財務戰略，保證現金流和現金量的富裕充足，為企業良好發展提供強大的資金支持[2]。此外，上市融資也是成長型企業獲得資金投入的一種有效途徑。通過股權融資來吸引大量的投資者投資，并利用投資者的資源來擴充企業內部資源，從而有效解決企業在短期內的資金缺口問題。

第二象限：該階段企業進入成熟期，具有充足的現金流，可促進企業健康發展。企業在經營階段面對的主要問題是如何發揮流動資金功能。首先，在投資領域，企業可以將流動資金“用出去”，將自身資源投入到其他領域，利用自身企業影響力幫助其他企業獲得發展，擴大自身企業規模，提升企業市場競爭力，增強企業整體經濟效益，達到多元化投資的目的。其次，在融資領域，企業可以尋求其他投資者的幫助，重視股權融資的重要作用，并積極改善融資方法。通過縮減債券比例，不斷提高融資效率，減輕企業經濟負擔和發展壓力。

第三象限：該階段企業進入衰退期，企業的資源也是殘留資源。由于企業已經開始走“下坡路”，所以，其整體社會價值在不斷下降。雖然企業內部還能維持基本的生產運營現狀，也具備一定的資金流，但企業整體發展情況比較差，盈利不突出，甚至出現資金周轉難的問題。該階段企業管理層需提升資金回收率，降低企業的運營成本，優化企業目前的資金結構。企業此時需停止盲目投資，或者開發新的項目，尤其是那些資金回收率低、投資風險大的項目，企業可適當進行舍棄，提高企業資金利用率，增強企業風險管控能力。

第四象限：該階段企業進入撤退期。一般企業處于這一時期，說明其已經不能維持基本的運營現狀，盈利模式存在很大問題，甚至會出現資金鏈斷裂的情況，導致資金不充足，無法維持企業的正常運轉。因此，處于這一時期的企業，要及時調整財務戰略，對業務、項目等進行重新梳理規劃。針對部分收益低、盈利差的無用業務和項目，要及時進行舍棄，避免資金浪費。

四、生物公司財務戰略現狀

（一）融資成本過大

融資成本過大是現階段企業財務運營過程中常見的一類問題，出現這一問題的原因主要在于兩方面：一方面是加權平均資本率，另一方面是投資資本回報率。若這兩方面都出現問題，就會引起融資成本過大。若企業的融資成本過大，企業的流動資金量減少，對企業健康穩定發展也會產生影響。

（二）經銷費用增幅大

從企業的戰略運營角度上分析，企業的一部分資金在市場上應用，通過資金戰略提升市場占有率，但企業的管理成本也隨之增高，對企業資金鏈穩定性產生不利影響。隨著生物企業發展，銷售成本及收入隨之增高。銷售推廣費用增長幅度較高，個別企業將大量資金放在宣傳及營銷渠道拓展上，銷售額無法與推廣費用等持平，銷售經費耗資過大，對企業管理工作的開展會產生巨大的影響。

（三）資金結構存在缺陷

受多方面因素的影響，企業戰略矩陣會出現波動，而加權平均資本成本率便是其中一項關鍵的影響要素。這一指標可從長期資本占比和短期資本占比中得到結果。經過分析，可以了解平均資本出現波動的原因，而在了解之后，為高效解決問題，企業便可以對戰略矩陣進行調整。一般情況下，企業的長期借款通常應用于產品研發或基本設施建設上，其中也存在一定的短期借款。短期借款量相對較大，因此面對的財務風險也更大。因為其會對企業的周轉資金產生影響，但可在很大程度上解決企業資金短缺的問題。

五、財務戰略矩陣背景下生物公司財務戰略選擇

（一）融資戰略

基于生命周期理論，生物企業在成熟期發展中，具有豐富的管理經驗，組織結構相對穩定，資金利用率高，企業的成本隨著收益不斷增高而降低，兩者具有反比關系。對此，生物企業在戰略發展上應當對融資戰略進行調整，從而獲得需求的資金。從我國部分生物企業融資結構上看，股權融資與債券融資處于基本持平的狀態。此時的資金盈余，結構相對合理，企業應當保持融資合理性，滿足企業的發展要求，提升內部資金利用率。長期借款比例比短期借款比例低，面對的風險性較高，雖然可以在一定程度上滿足企業現階段的發展需要。但長時間下去，則會嚴重損害企業的長遠利益，從而嚴重影響企業的持續、穩定發展。企業應當對融資結構進行分析，適當增長借款比例，對短期借款比例進行控制，提升企業抵抗風險的能力，同時也要規劃成本支出。生物企業可對財務數據進行分析，部分企業的融資成本處于較高水平，企業運營的風險性提升，還需適當降低融資成本，合理對融資戰略進行規劃[3]。企業在成熟期的狀態下，經營管理經驗更為豐富，但資金使用效率隨著盈利水平增高不斷降低。主要原因便是企業想擴展業務的盈利水平，無法對潛在風險進行分析，企業決策規劃的準確度降低，企業還需采取合適的融資模式達到籌集資金的目的。處于成熟期的生物企業通過債券融資及債務融資平衡的模式達到籌資目的，使企業的資金風險降低，進一步提升資金的使用率。

（二）投資戰略

企業在發展成熟期投資項目較多，為最大程度提升經濟效益，生物企業應當選擇多元化的投資戰略模式，將投資資金合理分割開，避免資金高度集中。因為一旦將資金全部集中于一個項目中，若此項目發生問題，企業便無法從項目中得到投資回報，因而就會出現資金短缺的問題，應對財務風險的能力就會大幅度下降。因此，企業在進行投資時，要采用多元化投資戰略，避免引發不必要的財務危機。另外，對于企業內部資金和外部投資比例，企業也要加以重視，對二者進行合理有效平衡。若企業為增值型企業，現金流較大，企業可適當提升資金投入，以不斷擴大企業生產經營規模，提高企業經濟效益，促進企業資產保值。而對于企業的無形資產，由于這部分資產具有一定的特殊性，常常被忽略，所以，也要加強對這部分資產的管理。可加大對核心技術、產品的研發力度，適當將資金投入到擴大生產規模上，降低固定資產比例，提高資金使用率，增強企業市場競爭力，從而不斷提升企業資金的保值率。財務戰略矩陣在應用過程中，生物企業呈現增值型，是企業最佳的盈利狀態，需最大限度地擴大此階段的資金。為避免資金過度集中誘發財務風險，企業應當采取多元化投資戰略。如企業投資結構不合理，對外投資占比高，說明企業發展戰略是拓展規模，企業處于現金盈余狀態，對外投資不足會對企業增值產生巨大的制約，企業應當合理控制對外投資及對內投資的比例。無形資產的投資力度不足，固定資產投資比例隨之增高，企業的研發力度還需增高。從生物企業發展上看，單純為追求規模而過度擴張十分不利于企業的長遠發展。因此，面對這種情況，企業要深刻認識到自身的優勢與不足，與競爭企業相對比，明白企業差異化優勢，提升企業核心競爭力。企業應當關注對產品的科研力度，加大內部創新，并積極進行技術創新，達到降低成本的目的。生物企業應當加大創新成本，實施多元化的投資戰略，并達到內部資本增值的目的。

（三）運營戰略

主營業務是企業的重要收益。主營業務收益率高，說明企業尚不存在虧損問題，但這一現象也表明了企業的產品單一化問題較為嚴重。產品單一化說明企業對核心產品的依賴性非常強，因此，會帶來很高的潛在經營風險。所以，為解決這一問題，推動企業持續、穩定發展，企業需充分認識到目前主營產品中現存的問題，并對產品結構進行合理優化。而企業的其他組織部門，比如，市場營銷部、財務部門等，也要給予支持。對市場供求關系進行全面分析、研究，掌握市場發展規律，以市場需求為導向，不斷強化對產品的研發與創新力度。把握市場發展機遇及迎接市場挑戰，幫助企業樹立較好的口碑，從而促進企業的產品銷量提升。因此，針對現有銷售體系，生物企業要依據現有銷售情況，對體系在運營過程中存在的問題加以全面合理分析，并積極對其進行革新。摒棄傳統審批環節，不斷提高產品銷售率，進一步提升產品創新力。部分生物企業研發產品結構單一，經營風險問題較為嚴重。為確保企業健康發展，應當對產品結構進行優化分析。比如，解決產品過度依賴的問題。對我國某生物企業進行調查，企業資產投入到產出通過資金周轉率獲得平衡，是企業變動較大的產物指標，對企業的運營戰略產生直接的影響[4]。一旦企業資金周轉利用率低，說明運營戰略及投資戰略均存在不足，企業應當對此引起足夠的重視。伴隨市場環境不斷變化，國內的消費能力增高，生物企業生產貼合群眾需求的產品是提升銷量的關鍵。部分生物企業的產品創新程度不足，立足市場化背景，應當緊緊抓住機遇，樹立品牌意識，抓緊時間占據市場。企業也可對銷售體系進行改革，縮減內部不必要的審批環節。縮減終端銷售點及銷售管理系統的層級，對其中的產品成本進行壓縮，進一步提升內部反應速度及產品創造力。

六、結語

通過財務戰略矩陣可促進企業財務管理戰略水平提升，有利于規避企業風險，提升自身的收益水平，增強企業在市場的核心競爭力。隨著經濟水平提高，企業外部競爭環境發生變化，企業要制定合理的財務戰略策略，不斷提升財務管理水平，推動企業效益最大化發展。從生物企業發展角度上看，企業的財務戰略應當將企業主營業務作為核心，在主營業務發展基礎上，適當拓展外部投資，實現資金的合理配置。企業在實際工作中應當加大主營產品的創新力度，總結適合生物企業的戰略思想，提高企業市場認可度和整體形象，增強企業市場經營穩定性。

引用

[1]張曉峰.基于戰略矩陣的公司財務戰略實踐探索——來自J公司的案例[J].新會計，2021，150（6）：33-37.

[2]苗潤濤.公司財務戰略制定及執行[J].質量與市場，2021（7）：4-7.

[3]陳云錦.經濟全球化市場背景下的私營公司財務戰略規劃路徑探究[J].當代會計，2021，114（6）：48-49.

[4]陳澤航，劉秋金，章福東，等.H公司財務戰略分析及優化路徑[J].財務與會計，2021，629（5）：84-85.

作者單位：寧波酶賽生物工程有限公司