經濟新常態下中小微企業融資問題研究

任歡

近年的經濟環境對企業的生產經營造成了較為嚴重影響，特別是中小微企業。融資是企業經營的重要環節，經濟新常態化下，中小微企業融資需求更大。本文通過分析中小微企業融資難的原因，為了緩解中小微企業的融資困境，提出了解決中小微企業融資難的設想。

一、我國中小微企業的發展情況及特點

全世界，不同的國家地區，不同時期和不同發展階段對中小微企業有不同的界定。在我國，對中小微企業，主要從人員數量、營收水平和資產總額四個維度并結合企業所屬行業特點制定的具體劃分標準。中小微企業在我國涵蓋三大產業，尤其是農業、餐飲業、零售批發業和制造加工業。我國中小微企業具有數量多，規模小，分布廣、設立容易，經營靈活，市場競爭能力弱，防范風險能力弱等特點。

中小微企業對增加就業、促進經濟增長具有重要作用，對國民經濟和社會發展具有重大戰略意義。其融資問題一直受到國內外的密切關注。近年來，全國企業快速發展中，中小微企業有效推動了八成以上的城鎮勞動力就業，開創了七成以上的技術創新成果，貢獻了全國六成以上的國民生產總值。可是與中小微企業所作出的巨大貢獻相比較，其發展面臨著很多復雜的問題。

二、經濟低迷對中小微企業融資的影響

事實上，2020— 2022年全球經濟發生了危機。危機延續了三年，使得我國許多中小微企業幾乎完全沒有新的資金流入，此外中小微企業的業務資金回款也因經濟環境受到阻礙。

中小微企業通常有上下游債務關系，上游企業的資金周轉情況會影響到在供應鏈上的每一個企業的運營，當上游企業無法付款時，其他企業將無法回收款項，這些企業將沒有資金與下游企業達成買賣契約。另外，在這期間，中小微企業即便是營業收入減少或者沒有任何營業收入，企業的房租、水電費、人員工資等成本仍舊需要在規定時間內支付，造成了中小微企業可供支配的資金比較緊張。很多中小微企業，由于資金儲備不足，無力支付維持企業存續的固定成本，資金鏈斷裂而退出行業。

危機得到有效控制后，中小微企業逐步開始復工復產，由于整個經濟大環境低靡，有的企業雖然生產已經進入正軌，但是營業收入很少，企業處于虧損狀態。

二、中小微企業融資難問題的原因分析

（一）經濟環境低迷時企業的盈利能力大幅下降，達到融資條件相對困難

中小微企業普遍松散自由、缺乏現代化企業管理理念，導致企業的經營和管理相對落后。財務會計制度不健全，內部控制有缺失，財務數據不準確，信息透明度低等情況，都會導致中小微企業無法向銀行等金融機構提供正規、可信的資信材料證明。中小微企業的抗風險能力弱、抵押擔保能力弱、停業倒閉風險高、貸款違約比例高，有的甚至逃避債務。這些情況使得中小微企業通常較難達到銀行貸款條件。所以一般情況是通過股權、私人借款或者預付款等方式融資。

全球經濟低迷，國外訂單的大幅度減少，國內生產線的被迫停產，國外工廠破產等情況，給國內中小微企業的生產和經營造成嚴重影響。就算很多中小微企業沒有海外市場，由于所有企業處于整個供應鏈的各個環節，也會因此受到嚴重的影響，造成企業營業收入減少、利潤下降。企業規模、市場占有率、資本充足率、財務狀況等各種指標的下降，使得企業較難達到銀行等金融機構的融資評審條件，從而較難從金融機構取得貸款，無法緩解資金流壓力。

（二）銀行等金融機構對中小微企業融資門檻高，中小微企業沒有明顯的優勢

中小微企業的外源融資受銀行等金融機構設置的融資條件影響。銀行等金融機構主要通過企業規模、資本充足率、市場占有率、財務狀況等指標來衡量企業的信用評級、以及對風險程度和承受力進行評估，從而衡量企業是否滿足信貸條件。通過調查，中小微企業其實最希望融資渠道還是傳統的銀行貸款，但近年來銀行業著力加大風險管控，降低不良貸款率，中小微企業規模小、經營狀況偏低、抗風險能力低、財務數據不準確等自身因素，使得銀行為了防范風險對其進行審批時門檻較高且謹慎，與大企業相比，中小微企業同等條件下想獲得銀行的貸款難度較大。

（三）對中小微企業的幫扶力度有限

隨著我國經濟實力在全世界不斷增強，中小微企業在促進國民經濟發展中的重要支撐作用不容小覷，中小微企業在拉動經濟增長、增加就業、活躍市場中的重要作用奠定了中小微企業在國民經濟中的地位。近年來，我國政府高度重視中小微企業的生產和發展，主張通過政策扶持、加快產業轉型升級等途徑來為中小微企業發展創造良好的經營環境。但是由于我國中小企業扶持的缺口較大，國家財政補貼有限，很難同時滿足全部中小微企業的發展需要。另外，很多地方政府對市場監管力度不夠，中央制定的優惠政策到了地方上不能嚴格落實執行，國家財政對中小微企業的扶持難以真正有效地落實到企業發展中去，從而削弱了對中小企業的融資幫扶力度。

三、中小微企業融資難問題的解決措施：

（一）積極開拓創新多元化融資渠道

中小微企業應創新思路，開拓多元化融資渠道來滿足自身資金的需求。

1.鼓勵銀行等金融機構創新金融產品。保險業金融機構可以創新推廣履約保證保險，為企業申請銀行貸款提供支持，降低中小微企業的融資成本。銀行金融機構可以創新一些新型融資產品，加大中小企業融資的支持。

2.這些年電商經濟和快遞行業的快速發展，給消費、投資提供了多樣化的平臺。電商經濟的發展有利于經濟增長、產業結構優化、促進就業，就經濟環境低迷對實體經濟造成的重創，有很大程度的緩解，給數字化技術創新帶來了新的背景，為產業數字化的融合發展開辟了新領域，為電商經濟提供了新功能。企業融資方面，以高科技為支撐的互聯網金融，與中小微企業融資需求是非常契合的。例如：運用互聯網眾籌來獲得企業的自有資金；通過支付寶、京東等互聯網平臺取得企業融資。

3.多層面健全信用擔保體系，創新信用擔保機制。首先，建立并完善中小企業信用擔保機構。積極完善金融服務，并且在保證擔保機構正常運轉的前提下，盡可能增大擔保力度，減少擔保費用。其次，構建與中小企業合作的上下游企業擔保體系。根據供應鏈的理論，可對中小微企業的應收賬款、訂單和庫存等數據信息進行核實，并且對于其合作的上下游企業進行相同的科目核實，從而得出中小微企業的授信擔保額度。

此外，健全保兌倉信用擔保融資模式。保兌倉是以銀行信用為載體的金融服務，需要供應鏈上游供應商、下游制造商、銀行和倉儲監管方的共同參與。以銀行承兌匯票為結算工具，由銀行控制貨權，倉儲方受托保管貨物承兌匯票保證金以外金額部分由賣方以貨物回購作為擔保措施，由銀行向供應企業（賣方）及其經銷企業（買方）提供的以銀行承兌匯票為計算方式的一種金融服務。該模式需要處于供應鏈中的上游供應商、下游制造企業（融資企業）、銀行、倉儲監管方共同參與。對于供貨企業（賣方）解決了產品積壓問題，無需向銀行融資，降低了資金成本的同時減少了應收賬款的占用。對于經銷企業（買方）而言，銀行為其提供了融資便利，緩解了全額購貨的資金困難。這種保兌倉融資方式適用于中小企業的短期融資。對供應鏈上各方職能和價值的表現，以及優化供應鏈都有促進作用。

4.對于具有潛力的中小微企業，可以助力其轉型或者上市，之后通過股權重組、債轉股、企業信托與債券產品的發行等方式來進行融資，增加企業融資渠道。

（二）加強各行業溝通，為中小微企業融資紓困解難

受經濟環境低迷的影響，大部分中小微企業復工復產后經營受阻。人民銀行應制定專項再貸款政策，對企業提供優惠信貸利率。同時，政府應強化與銀行等金融機構的溝通交流，面對復蘇的經濟環境，銀行業應樹立責任和擔當，緊急預案與常態化管理相結合，對中小微企業不盲目抽貸、斷貸、壓貸，可以實行信用還貸、延期付息等，從而緩解中小微企業的資金周轉壓力，并降低中小微企業的貸款門檻，簡化信用評級及擔保業務流程，降低融資成本，加大對中小微企業的扶持力度。另外，有關部門應加強對民間借貸的監管，促使民間借貸規范健康發展。

（三）中小微企業提升自身的盈利能力，做好內源性融資

1.加強企業財務制度管理，提高企業經營管理者的素質，形成科學的決策機制。企業的管理水平，是企業賴以長期存續，在日益激烈的市場競爭中處于不敗地位的決定性因素。提高企業的管理水平，與企業經營管理者的素質以及企業的財務管理制度有著直接的關聯。經營管理者的一個決策就可以決定企業一項工作的成敗，因而管理者對企業重大問題的決定對企業日后走什么樣的路，形成什么樣的發展局面有著至關重要的作用。加強財務制度的管理。規范企業的股利分配政策和利潤留存制度，建立和規范內部資金補償制度，形成有效的資金積累機制，完善公司的治理結構，充分發揮政策的作用，達到提升中小微企業自身內源融資能力的目標。

2.中小微企業應該采取積極有效的措施促進經營管理能力的提升。加強產品研發和技術的創新，變換產品營銷手段，提高產品市場占有率。加強產品存貨管理，減少資金積壓，優化信用管理，縮減壞賬損失，提高資金的周轉速度。

這些措施均會有效地提升中小微企業內源融資性能力。實現企業的經營效益最大化，為企業的產業結構升級提供重要保障。

3.中小微企業可以修改財務制度，適當調整固定資產折舊的范圍，可以自主選擇折舊方法，縮短固定資產折舊年限，提高折舊率，擴大企業內源性融資的資金來源， 企業的自我積累才能不斷提高。

中小微企業對增加就業、促進經濟增長具有重要作用，對國民經濟和社會發展具有重大戰略意義，但中小微企業在運營中遇到的融資難問題卻比較嚴重，需要政府、銀行與企業共同努力，采取有效措施，拓展融資渠道，緩解中小微企業融資難的問題。

（作者單位：陜西理工大學）