拯救困境企業的破產重整路徑效率優化研究

陳莉

摘要：隨著社會的發展與進步，各行業中企業數量不斷增多，但各企業的經營管理能力不同，導致部分企業存在經營困境，甚至走向破產。由于破產帶來的影響較大，為了規避，法律層面提供了企業破產重整的機會，通過破產重整程序進行經營管理方面的調整改進，擺脫困境，恢復發展能力。從我市發展來看，傳統行業中部分企業存在經營困境，而拯救困境企業屬于政府不可推卸的責任。基于此，本文探究拯救困境企業的破產重整路徑效率優化，從概述企業破產重整方面入手，分析拯救困境企業破產重整路徑效率優化應該遵循的原則，最后提出具體策略，以供參考。

關鍵詞：困境企業；破產重整；路徑效率優化

一、企業破產重整的概述

（一）企業破產重整的概念

破產重整是企業破產法中新引入的一項制度，主要針對可能或者已經具有破產表現，但又存在維持價值和再生希望的企業，經過企業各相關利益方的申請，借助法院的主持與各利益方的參與，對企業經營業務進行調整重組，將企業債務進行調整，使企業可以繼續經營，為企業擺脫債務困境。該項法律制度為社會企業的發展提供了良好的保障，也為企業破產法進行了拓展，使其更加完善，目前該項制度已經成為企業破產法中的重要組成。該項法律制度早已在更多國家當中使用，不僅發揮了企業經營保障作用，使存在破產風險的企業能夠重新調整實現穩定發展，也更好地防范了企業破產之后對社會帶來的巨大影響，進而使社會可以實現穩定的發展［1］。

根據現行的《企業破產法》，企業破產制度包含破產清算、破產重整和破產和解。其中只有破產重整能夠發揮拯救困境企業的作用，是解決困境企業債務問題，盤活特殊資產的重要法律路徑。然而，從法律的建設與完善，對比社會實際發展來看，重整法律落后于企業的實際發展。尤其在企業進入破產重整程序時，往往已經背負了較為嚴重的債務，并且存在其他多方面的風險問題。因此，拯救困境企業的法律制度很可能造成企業價值、客戶資源流失，影響投資人的信任。所以，如何在破產重整的制度框架下實現對困境企業的及時拯救，使困境企業能夠盡快解決自身發展風險，重新進入市場當中實現穩定發展，也是法律層面需要考慮和解決的實務問題，需要破產重整法律制度在該方面進行完善。

（二）企業破產重整的主要程序

一是重整申請與重整期間。該程序當中主要由申請人向法院申請破產重整。申請人可以是公司債務人，也可以是債權人和投資人。法院通過審查認為重整符合法律規定，應當裁定債務人重整，并進行公告。二是重整產生法律后果。在重整期間，債務人可以在管理人的監督下進行財產和各項事務的處理。若在重整期間發生借款，應為借款設置擔保人。在債務人合法占用他人財產的情況下，該財產權利人要求取回，則需要根據實現約定的條件進行。三是重整計劃。債務人在法院通過破產重整申請之后，需要在六個月之內提交重整草案，若未能按時提交，法院應當裁定終止重整程序，并且宣告債務人破產。重整草案包括經驗方案、債權分類、債權調整方案、重整計劃執行期限，以及有利于債務人重整的其他方案等。四是重整程序終止。符合破產程序，以及未通過表決的草案，都將經過法院認定終止重整程序。[HJ3.2mm]

二、拯救困境企業的破產重整路徑效率優化原則

（一）整體性原則

指的是破產重整過程中要實際考慮企業整體的發展，包含企業財產、債務、相關利益主體，也包含企業員工，以及對企業整體業務進行重整。通過整體性的調整，企業可以重新煥發生機，尤其能夠使存在嚴重問題的業務活動減少影響。在整體考慮的過程中，企業能夠更加清晰了解自身的問題，進而根據問題制定調整方案與改進措施，能夠有較大可能解決困境和發展問題。在我市發展中，傳統實體經濟有關企業正面臨較大的發展困境，但這部分企業有重整的機會，尤其隨著常州新能源之都建設規劃的實施，這部分企業若實現重整，能夠為我市經濟和創新發展提供支持［2］。但各企業需要注重進行整體考慮和分析，尤其政府也需要做好引導和服務，使這些傳統企業在整體重整之后能夠進入新賽道，繼續為社會發展提供支持。

（二）利益與共原則

企業各相關利益方包含企業債務人、債權人，以及企業投資者，還有其他有關的利益主體。企業在遇到發展困境并申請進行破產重整的過程中，制定的重整草案需要全面考慮各方的實際利益，尤其投資者的利益。同時，各相關利益方也需要清晰認識到企業目前的發展現狀，在利益與共的原則之下，發揮各自的作用與價值，推動企業順利進行重整。

（三）重視社會效益原則

企業發展影響社會發展，當企業破產之后，企業員工將面臨較大的就業壓力，社會發展由此受到影響。為了避免這樣的問題發生，在企業破產重整的整個過程中，企業和相關利益方，以及政府方面都要切實考慮到困境企業所帶來的社會影響，在保障社會效益的需求下，勢必需要努力做好破產重整方案的制定，使困境企業可以順利重整［3］。

三、拯救困境企業的破產重整路徑效率優化策略

（一）合理制定整合策略

破產重整申請通過之后，企業需要制定重整草案，在草案當中要明確提出各項具體的內容，根據具體內容企業才能順利展開后續的工作，使企業能夠順利進行重整。一是企業需要明確自身重整之后的經營方案，不僅使債權人和投資者，以及員工等了解，企業也能夠通過經營方案的設計和提出，明確未來的工作方向。二是企業需要將各類債務進行明確。由于困境企業主要在債務方面出現問題，因此需要根據實際情況說明自身現階段的債務表現，為能夠提供幫助的各相關主體提供一定的參考。三是明確重整計劃的執行期限，在期限內，企業需要完成重整發展目標。四是企業需要進一步明確有利于自身進行重整的一些工作方案。這樣才能使相關利益主體更加放心，也能夠繼續信任困境企業，進而可以使困境企業獲得更多可能的幫助。其中，入選了2022年度江蘇省法院破產審判典型案例的《“反向式出售”模式提高清償率，實現企業重整再生——江蘇魯工建設工程有限公司破產清算轉重整案》（以下稱“典型案例”），該案例中，溧陽法院通過“分離式處置、清算式重整”的重整計劃保留了魯工公司法人主體資格，以及其作為建筑企業擁有的優質資質資源和品牌效應［4］。通過這樣的整合策略實施，使該企業順利進行重整，并取得了較好的效果。

與此同時，在制定整合策略的過程中，企業需要全面認識到自身目前發展的具體情況，同時充分結合新時代發展的各項規劃。例如《實施意見》中明確：“到2025年，新能源領域產業規模超萬億元，資本市場新能源常州板塊市值超萬億元，能源生產布局持續優化，新能源滲透率顯著提升”，對于這樣的規劃，傳統行業中的困境企業在進行破產重整策略的過程中，就可以瞄準新賽道，進入大潮流，避免在傳統行業當中發展受挫。常州市委書記陳金虎表示：“新能源領域進入了長周期、高成長的黃金時代，正在深度重構區域經濟地理和生活方式，新能源產業有望成為國民經濟的支柱行業。”這樣的認知也能夠為困境企業提供重整策略方面的參考，使其能夠更加有效地融入到新發展領域。

（二）積極修復企業信用

企業信用是影響企業健康發展的關鍵因素，在企業出現發展困境時，最先受到影響的即為企業的投資者，投資者會對企業的信任一落千丈。缺乏投資者的信任，企業的重整發展也會受到影響。因此，企業要想辦法提升信用。政府作為主要的服務者，困境企業也是其服務的重要對象。?從政府實施的引導工作中，可以為企業的信用重建提供幫助，同時，企業也要自身加強信用建設。以使自身能夠順利完成重整。

政府方面可以提供引導和服務，為困境企業獲得可靠的投資主體提供幫助。例如，根據常州新能源發展方面的規劃，困境企業可以在重整方案實施之后獲得相應的投資，并且重整之后的發展也能夠在新領域實現創新。主要在于新能源領域處在發展的初期，困境企業進入之后能夠有較大的創新空間。另外，在創新激勵方面，《常州市推進新能源之都建設政策措施》中對技術創新方面，對承擔國家、省核心技術攻關的項目，單個項目最高獎勵500萬元、200萬元；對推動重點項目攻關“揭榜掛帥”的，最高獎勵500萬元；對獲得國家和省立項的重大科技、產業公共創新平臺，最高獎勵1億元、5000萬元［5］。若困境企業在技術創新方面較為吃力，根據新的發展規劃，新能源周圍產業也勢必有較大的發展機會，所以政府可以提供必要的引導，使困境企業可以重整進入新的領域。企業在修復自身信用的過程中，要清楚表明自身的發展規劃與重整目標，使投資者能夠放心，進而可以在繼續投資的情況下，促進困境企業的重整發展。在“典型案例”中，溧陽法院對該公司擁有的無形資產（資質等）以及有形資產（設備等），通過公司股權形式進行了溢價拍賣，有效提升了債權清償率，使債權人和公司出資人的利益得到了最大化。

（三）完善利益相關者在重整計劃制定中的參與權

企業有較多的利益相關者，在破產重整實施之后，企業要實現重整，重整計劃與具體重整工作的落實，需要經過一定的表決程序，以使處在困境中的企業的重整規劃的實施可行性更高［6］。具體從《企業破產法》中來看，重整計劃的表決和通過，分為兩個重要的階段，一是債權人會議分組表決階段，包含投資者會議分組表決，二是法院的裁定批準。分組表決的首要目的在于實現債權公平，對債權進行同等處理，確保債權人享受相同的權利。借助分組表決的實施，可以使存在時間較長的一些問題得到解決，使問題的解決方案達成一致，避免過多利益相關方分歧的產生，以提升破產重整的效率。在表決的過程中，各方的意見也能夠獲得充分表達，并且能夠在法律程序上獲得保障，進而全體公平能夠得到實現。但是在表決過程中也存在明顯的問題，即部分債權人會為了自身一方的利益而濫用表決的權利，這樣勢必會對其他債權人，尤其會對債務人造成較大的影響，甚至可能直接導致企業進入破產清算階段。同時，其他債權人等通過的方案也可能受到影響。為了避免這樣的問題，破產法賦予人民法院在這樣的情況下，可以強制裁定批準重整草案的權力，有效維護了多方的利益，使企業可以根據重整方案實施重整計劃，并且這樣也極大地提升了困境企業破產重整的效率［7］。

（四）關注重整計劃中經營方案和發展理念

一是企業在制定重整草案的過程中，對經營方案和發展理念要進行全面分析，確保其中內容能夠幫助企業脫困，避免使企業再次陷入困境。二是企業在制定方案與明確未來發展理念之前，需要明確現有條件，綜合利用各種條件，以及聽取各方意見和建議之后，制定符合實際情況的經營方案，使方案更加可靠和可行。與此同時，企業要切實考慮破產重整計劃中經營方案的實效性，要確保在期限內完成預期的重整目標，否則將影響企業重整工作的繼續實施。例如在《實施意見》中提到：按照“產業規模可支撐、技術創新可策源、應用場景可示范、數實融合能引領”的原則發展。這些基本原則中表明了具體的創新發展方向，因此困境企業可以利用好這些意見與原則，制定更加符合實際情況和現實可行的方案，促進自身的重整發展［8］。

四、結束語

困境企業破產重整是為了實現繼續發展，同時能夠減少對社會的影響，因此企業相關利益方和政府方面，可以提供必要的幫助與支持，使困境企業可以進行破產重整，走出困境的同時，也能夠保障各相關利益方的基本利益，進而也能夠為社會發展提供更好的支持。未來，常州在新能源發展方面會進一步提升，若繼續有困境企業的出現，不僅困境企業自身可以重新認識目前的發展趨勢，政府也可以在提供更加合適的激勵的基礎上，為困境企業的重整發展提供支持。

參考文獻：

［1］翁彬瑜.企業破產重整融資債權優先清償保護制度的國際借鑒［J］.財會通訊，2022（21）：146-150.

［2］劉原，楊慧敏.對上市公司破產重整發揮盤活存量功能的分析與思考［J］.清華金融評論，2022（09）：82-84.

［3］劉東赫，馬銘敏.破產重整程序中的債務人自行管理制度研究［J］.江蘇商論，2022（09）：101-107.

［4］鄭偉.破產重整模式類型及選擇的影響因素和改善模式［J］.法制博覽，2022（22）：70-72.

［5］曹欣.論我國破產重整計劃強裁制度的司法難題——兼評《中華人民共和國企業破產法》第八十七條修改與完善［J］.行政與法，2022（07）：77-84.

［6］曹文兵.上市公司重整計劃強制批準制度的審視與完善［J］.人民司法，2021（34）：82-87.

［7］范志勇，李奇.論針對企業破產重整豁免債務的所得稅課稅除外［J］.稅務與經濟，2021（06）：30-37.

［8］陳希光.從企業破產法看河南煤層氣公司破產重整案例［J］.現代國企研究，2020（03）：88-89.