LPR下調(diào)意味著什么

魯婕

6月下旬，中國(guó)人民銀行授權(quán)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心，公布1年期及5年期LPR均下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)。對(duì)于普通老百姓來(lái)說(shuō)，LPR下降到底意味著什么？又究竟會(huì)對(duì)我們產(chǎn)生什么影響？

什么是LPR？

在探討LPR對(duì)我們所產(chǎn)生的實(shí)際影響前，首先要明確的是LPR的概念。所謂LPR（LoanPrimeRate），全稱貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率，指的是具有代表性的金融機(jī)構(gòu)根據(jù)自己對(duì)于其最優(yōu)質(zhì)客戶執(zhí)行的貸款利率，按公開(kāi)市場(chǎng)操作利率加點(diǎn)形成的方式報(bào)價(jià)，并由中國(guó)人民銀行授權(quán)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心計(jì)算并公布的基礎(chǔ)性貸款參考利率。

單從定義來(lái)看，無(wú)疑有些拗口和復(fù)雜，但一言以蔽之，LPR利率是18家LPR報(bào)價(jià)銀行成員共同報(bào)價(jià)，去掉一個(gè)最高值和一個(gè)最低值，再取平均值得出的數(shù)值。央行推行LPR利率為貸款定價(jià)基準(zhǔn)利率，并作為銀行貸款利率的參考：各個(gè)銀行在提供貸款服務(wù)時(shí)，貸款利率就是在LPR這一貸款定價(jià)基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上，加上一定的點(diǎn)數(shù)形成的?？梢哉f(shuō)，LPR與居民、企業(yè)平時(shí)所接觸到的各種商業(yè)貸款利率都是掛鉤的，甚至就連“高利貸”的定義都與LPR相關(guān)聯(lián)。根據(jù)我國(guó)法律規(guī)定，借款利率不得超過(guò)1年期LPR的4倍，如果超過(guò)了該范圍，則超過(guò)部分的利息不受法律保護(hù);也就是說(shuō)，如果貸款利率超過(guò)了1年期LPR4倍的，就可以認(rèn)定構(gòu)成高利貸。

我國(guó)現(xiàn)行的LPR分為1年期和5年期兩個(gè)品種：1年期LPR適用于貸款期限5年以內(nèi)的貸款，例如個(gè)人的短期消費(fèi)貸、經(jīng)營(yíng)性貸款等;而5年期LPR，顧名思義，適用于5年以上的長(zhǎng)期貸款，最典型的例子就是個(gè)人住房按揭貸款、企業(yè)中長(zhǎng)期貸款等。

這里需要注意的一點(diǎn)是，雖然LPR與居民、企業(yè)日常所接觸到的許多貸款種類有關(guān)系，但個(gè)人住房公積金貸款與LPR沒(méi)有任何關(guān)聯(lián)。由于個(gè)人住房公積金貸款執(zhí)行的是央行調(diào)整、發(fā)布的個(gè)人住房公積金貸款基準(zhǔn)利率，因此不受LPR變化的影響。

利好首套房購(gòu)買(mǎi)者

由于LPR與商業(yè)貸款利率息息相關(guān)，LPR的下調(diào)通常被視為減輕居民財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，降低個(gè)人消費(fèi)信貸、企業(yè)綜合融資成本，提振消費(fèi)意愿，支持信貸有效需求回暖，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好的手段。而由于5年期以上LPR直接掛鉤住房商貸利率，影響到購(gòu)房者每月支付的房貸利息，因此每當(dāng)LPR發(fā)生變化時(shí)，房貸利率的變化自然而然也就成了關(guān)注焦點(diǎn)。

那么，LPR的下調(diào)是否意味著房貸利率一定會(huì)降低呢？

按照住房信貸政策規(guī)定，我國(guó)首套房個(gè)人商業(yè)貸款利率下限，不低于相應(yīng)期限LPR減20個(gè)基點(diǎn)，即“5年期LPR-20個(gè)基點(diǎn)”;二套房下限則不低于相應(yīng)期限LPR加60個(gè)基點(diǎn)，即“5年期LPR+60個(gè)基點(diǎn)”。在6月下旬LPR下調(diào)后，目前的5年期LPR降低至4.2%，也就是說(shuō)，首套房、二套房的貸款利率下限也相應(yīng)調(diào)整為4.0%與4.8%。

雖然因?yàn)楦鞯卣?、個(gè)人征信、還款能力等因素，不同地區(qū)、不同銀行、不同貸款人的房貸利率會(huì)產(chǎn)生數(shù)額不同的加點(diǎn)值，各地的商業(yè)房貸利率也因此會(huì)存在較大差異，例如北上深廣4個(gè)一線城市的首套房貸利率分別達(dá)到了4.85%、4.65%、4.60%和4.30%，而在樓市較“冷”的城市，首套房貸利率甚至可以突破“5年期LPR-20個(gè)基點(diǎn)”的下限。數(shù)據(jù)表明，2023年以來(lái)，全國(guó)已有超過(guò)40座城市將首套房貸利率下限調(diào)至4%以下，在銀行加點(diǎn)值較為穩(wěn)定的情況下，LPR的降低確實(shí)有助于商業(yè)房貸利率的下降。

舉個(gè)具體的例子，此次降息10個(gè)基點(diǎn)后，對(duì)于“100萬(wàn)元貸款本金、30年期、等額本息還款法”的房貸而言，還款人首套房和二套房的月供將分別減少57元和60元，累計(jì)30年月供將減少20520元與21600元，在一定程度上能夠減輕購(gòu)房負(fù)擔(dān)。

因此，LPR的下調(diào)對(duì)于購(gòu)房者，尤其是對(duì)于首次置業(yè)的人群來(lái)說(shuō)，無(wú)疑具有積極意義。同樣的貸款額度，LPR的降低能夠讓購(gòu)買(mǎi)首套住房的購(gòu)房者即刻享受到更低、更優(yōu)惠的商業(yè)房貸利率，每月月供都會(huì)有所下降。

存量房貸仍可考慮提前還款

對(duì)于已購(gòu)房的購(gòu)房者來(lái)說(shuō)，由于存量貸款的加點(diǎn)較多，且合同約定的加點(diǎn)幅度，在合同期限內(nèi)是固定不變的，因此，前些年發(fā)放的存量房貸利率仍然處在相對(duì)較高的水平上。

針對(duì)存量房貸利率調(diào)整的問(wèn)題，日前，央行貨幣政策司司長(zhǎng)鄒瀾表示，按照市場(chǎng)化、法制化的原則，央行支持和鼓勵(lì)商業(yè)銀行與借款人自主協(xié)商變更合同約定，或者是新發(fā)放貸款置換原來(lái)的存量貸款。也就是說(shuō)，在LPR現(xiàn)有調(diào)整的基礎(chǔ)上，借款人可以進(jìn)一步與銀行進(jìn)行自主協(xié)商，或變更合同中的加點(diǎn)數(shù)，或采用新的貸款替換老的貸款，以達(dá)到降低利率的目的。

對(duì)比新貸款購(gòu)房者，LPR下調(diào)為存量房貸客戶帶來(lái)的利好并不顯著，為優(yōu)化貸款利率，建議存量房貸客戶可以考慮與銀行進(jìn)行相關(guān)協(xié)商，或者在條件允許的情況下，主動(dòng)申請(qǐng)?zhí)崆斑€貸。

LPR下調(diào)的“連鎖反應(yīng)”

由于銀行貸款利率普遍與LPR掛鉤，因此，在降低了LPR后，為避免存貸利差（貸款利息-存款利息）收窄，部分銀行或會(huì)傾向于下調(diào)存款類產(chǎn)品的利率，如定期存款、大額存單、結(jié)構(gòu)性存款等。

不過(guò)，由于銀行的存款利率剛剛進(jìn)行了一輪下調(diào)，短期內(nèi)再次下調(diào)的可能性不大。但隨著時(shí)間的推移，存款利率仍有下調(diào)的空間。

相關(guān)鏈接

18家LPR報(bào)價(jià)行成員

工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、郵儲(chǔ)銀行、招商銀行、興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、民生銀行、南京銀行、臺(tái)州銀行、上海農(nóng)商銀行、廣東順德農(nóng)商行、深圳前海微眾銀行、浙江網(wǎng)商銀行、花旗中國(guó)、渣打中國(guó)。