核心資產回歸

張桔

7 月最后一周，在高層會議釋放重磅利好催化下，“中國核心資產”以井噴之勢強勢回歸。尤其在《關于在超大特大城市積極穩步推進城中村改造的指導意見》以及“認房不用認貸”等政策刺激下，房地產板塊迎來久違利好。牽一發而動全身，產業鏈上的建筑材料、裝飾材料、家具家電皆迎來表現時刻。

同時，重要會議強調繼續實施積極財政政策和穩健貨幣政策，延續、優化、完善并落實好減稅降費政策，大金融板塊遂直沖云霄。

雖然當前判斷金融地產接班AI 成為主線尚早，但在政策推波助瀾下，市場資金高低切儼然成為趨勢。

而這也可以從被市場稱為“聰明錢”的北上資金流入動向上得到驗證：本周北向資金累計凈買入約345 億元，單周凈買入額創1 月20 日以來新高。板塊上看，資金流入居前的為房地產、化工、鋼鐵以及大消費、生物醫藥、大金融等順周期品種。

反應到個股盤面上，本周貴州茅臺、中國中免、寧德時代、東方財富、招商銀行等權重股，集體受到資金的追捧。而隨著年內市場投資主基調重回基本面投資，低估且有業績支撐的各行業龍頭，估值有望持續抬升。

當然，它們所隸屬的相關行業景氣周期不同，業績釋放快慢不一，身處具備釋放拐點信號、去庫存充分、在手訂單充足等特征的行業，估值修復前景更為誘人。近期陸續披露的上市公司中報，恰好可以成為觀察佐證。

本周，權重中寧德時代率先交出中考答卷，這份賣方一致點評為“超預期”的財報顯示，公司上半年凈利潤207.17 億元，同比增長153.64%。同樣，發布公司上半年經營情況的山西汾酒，公司預計上半年凈利潤超67億元，同比增長約35%，行業景氣度進一步回升。

隨著本周最后一個交易日，被視為“牛市旗手”的證券板塊集體大漲，市場彌漫著“做多”、“牛回”的積極氛圍。

在此，我們想提醒各位投資者，投資最終能取得多少收益，關鍵取決于對個股分析的準確程度。希望大家可以用投資，而非投機的心態，來面對正向好演變的核心資產行情。