多措并舉 推動(dòng)金融創(chuàng)新升級(jí)

李璇

影響我國(guó)金融發(fā)展創(chuàng)新的因素

金融經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)因素 近年來(lái)我國(guó)金融在高速發(fā)展過(guò)程中也暴露出不少經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)層面的問(wèn)題，具體體現(xiàn)在以下方面：

一是體制結(jié)構(gòu)。我國(guó)傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)很大一部分是國(guó)有控股或參股企業(yè)，具有傳統(tǒng)業(yè)務(wù)占比高、成長(zhǎng)性差、風(fēng)控手段單一以及創(chuàng)新能力不足等缺點(diǎn)。隨著金融市場(chǎng)的不斷開(kāi)放，一些金融機(jī)構(gòu)在國(guó)際化競(jìng)爭(zhēng)中受到較大的沖擊，同時(shí)在業(yè)務(wù)發(fā)展過(guò)程中積累了一定的不良資產(chǎn)，形成較大的風(fēng)險(xiǎn)隱患。

二是融資結(jié)構(gòu)。從融資結(jié)構(gòu)上來(lái)看，截至目前，我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)八成以上的融資依然來(lái)源于間接融資，即通過(guò)銀行信貸等方式進(jìn)行舉債的高杠桿融資；而以股權(quán)、債券為基礎(chǔ)的直接融資占比與國(guó)際市場(chǎng)相比依然明顯偏低。資本市場(chǎng)是金融創(chuàng)新升級(jí)的原動(dòng)力所在，因此我國(guó)資本市場(chǎng)融資比例需要進(jìn)一步提高。

三是資源配置結(jié)構(gòu)。以銀行為主的間接融資機(jī)構(gòu)向市場(chǎng)投放的融資資金往往過(guò)度投入到基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)等領(lǐng)域，對(duì)制造業(yè)的提振效應(yīng)偏弱。盡管近年來(lái)政策在持續(xù)推動(dòng)融資機(jī)構(gòu)向新興制造業(yè)特別是中小企業(yè)提供融資，但鑒于這類企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)高、抵質(zhì)押物少且價(jià)值低、企業(yè)資質(zhì)弱等特點(diǎn)，融資渠道始終無(wú)法完全敞開(kāi)。

金融監(jiān)管機(jī)制因素 近年來(lái)，我國(guó)加大了金融監(jiān)管力度，但金融監(jiān)管機(jī)制依然相對(duì)薄弱，特別是在金融創(chuàng)新的大時(shí)代背景下，監(jiān)管能力難以很好地適應(yīng)創(chuàng)新速度和進(jìn)程，監(jiān)管機(jī)制大多呈現(xiàn)出比較明顯的滯后性，這在一定程度上阻礙了金融經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新和發(fā)展?！?br>