可持續發展戰略下ESG 在國企中的應用研究

張志國

【摘要】本文詳細分析了ESG在我國國有企業的應用實踐，指出了存在的諸多問題，并提出了可持續發展戰略下國有企業ESG改進建議，以進一步完善中國特色國有企業的公司治理，助力我國經濟實現高質量可持續增長。

【關鍵詞】可持續發展戰略；ESG ；國有企業

一、文獻綜述

ESG 是環境（Environmental）、社會（Social） 和治理（Governance） 的縮寫，2006 年由聯合國責任投資原則組織正式提出，并將其作為衡量可持續發展的重要指標。ESG 既關注企業經營發展對企業可持續發展的影響，也關注對環境、社會、人類可持續發展的影響。經過較長時間的發展，目前已逐步形成一套較為完善的ESG 信息披露和評估體系。

ESG 作為一項與可持續發展、企業社會責任等概念有著高度關聯性的分析框架， 近年來得到實務界與學術理論界的廣泛關注。2018 年，中國證監會發布了《上市公司治理準則》（修訂版））， 首次規范了上市公司ESG 信息披露的基本框架。2020 年，《中國ESG 發展白皮書》呼吁企業重視責任投資， 強化落實ESG 投資理念。2021 年，中國證監會公布修訂版《公開發行證券的公司信息披露內容與格式準則第2 號———年度報告的內容與格式》，要求公開發行證券的公司按規定披露環境、社會責任和公司治理方面的履職績效。

學者黃世忠研究指出，ESG 強調低耗能、低排放的發展模式，重視人與自然和諧共處的綠色發展理念，勢必導致經濟社會發展的制度安排發生根本變化。李維安認為，國有企業作為國家意志的體現，政治性和社會性屬性決定了其有動機且有能力ESG 發展。2022 年，國務院國資委將ESG 作為推動企業戰略轉型的重點，要求國有企業要成為我國ESG 實踐的先鋒模范、ESG 治理的榜樣標桿和ESG 體系的中堅骨干。結合當前我國國有企業ESG 的實踐分析， 高明華提出國有企業ESG實踐基礎薄弱的原因在于相關基礎制度體系不完善，評級機構依照ESG 基本框架自主構建其評價體系，但現階段獨立開展ESG 評級的機構較少， 大多借鑒國外評級機構的流程與做法， 評級混亂、市場認可度不高，尚不能完全適應我國國有企業的實際發展需要。綜上研究， 縱觀ESG 的發展趨勢， 加強國有企業ESG 建設是實現企業可持續發展、增強核心競爭力的必由之路，也是實現國有企業高質量發展的重要保障。所以國有企業通過主動踐行ESG 理念， 為企業自身可持續發展和經濟社會高質量發展貢獻力量。

二、可持續發展背景下國有企業踐行ESG 的必要性

首先，ESG 是企業實現可持續發展的核心要素，是實現經濟穩步增長的重要保障，氣候異常、生態污染、資源浪費是人類面臨的共同難題。1987 年，聯合國世界環境與發展委員會發布報告《我們共同的未來》，首次提出可持續發展戰略，即既要滿足自身經濟、社會各方面發展的需要，又不會損害子孫后代的長遠發展。2006年聯合國社會責任投資原則組織將社會責任、公司治理與環境保護相結合，首次提出ESG 理念和評價體系，鼓勵將ESG 因素納入公司經營中。國有企業作為我國經濟高質量發展的領軍企業，擁有優質的資源和體量，更應該主動踐行ESG，實現全社會的可持續發展。

其次，ESG 體系是企業兼顧非財務績效指標的評價體系。1992 年財政部發布《企業會計準則》，標志著我國與國際會計慣例相協調的會計準則誕生， 極大的提高了我國財務信息披露的質量， 但仍然存在部分企業財務舞弊行為。同樣非財務信息的有效披露同樣能間接提高企業經營收益， 有研究表明ESG 評價還能發揮一定的風險預警作用。我國應借鑒公司治理先進國家的做法，逐步出臺強制性ESG 信息披露制度，形成與財務報告并重的ESG 報告披露體系。國有企業作為我國企業的表率，在雙碳目標下，推動我國ESG 實現跨越式發展，促進國內國際雙循環，實現我國經濟高質量增長。

最后，在可持續發展的背景下，國有企業拓展跨國業務能過夠融入國際大循環，促進資本市場雙向發展，但是國外企業在我國企業跨國業務中關于環境防治、產品質量、公司治理、消費者權益等方面存在質疑。所以國有企業加強ESG 理念在公司經營過程中的應用，全面貫徹企業在環境和社會方面的工作機制， 進而提高ESG 績效， 使國有企業按照國家標準實現更高水平的發展，發揮國企在資本市場的帶頭作用，加快構建國內國際雙循環相互促進的新發展格局。

三、我國國有企業ESG 實踐中存在的問題

1 .國有企業ESG 發展目標不均衡

國有企業在ESG 評級中環境、社會責任和公司治理三項指標績效評價結果有所失衡。在環境方面，國有企業積極制定低碳目標實施計劃，落實國家雙碳目標，同時在ESG 報告中相較于非國有企業相關低碳指標披露比例也有所上升，貫徹落實新發展理念，實現綠色轉型；在社會責任方面，國有企業積極服務國家鄉村振興戰略，帶動農村地區經濟、生態等方面可持續發展，積極履行國有企業的社會責任和擔當； 但在公司治理層面， 雖然在ESG 信息披露中公司治理相關信息披露比例較高， 但部分國企仍然存在制定不合理不科學的經營發展戰略，導致發展受挫，同時國有企業的招聘制度和薪資不均等方面都能夠體現國有企業的管理制度還存在缺陷。

2 . ESG 信息披露規范性有待提高

目前國有企業的披露報告雖然明顯高于其他上市企業，但是由于沒有強制性的ESG 信息披露要求，導致信息披露的可比性較低，正面信息披露較多，不好的信息一般不會主動披露， 信息披露還停留在社會責任報告層面，定性指標描述較多，環境信息定量披露較少。同時我國2022 年剛出臺ESG 績效評價指標體系，應用還不夠廣泛，且多以定性指標為主，無法通過可靠準確的數據進行量化。同時從ESG 報告可以看出政策性指標披露占比較高，比如在雙碳目標下，企業對碳排放量指標的披露明顯高于其他指標。此外在進行ESG 披露和評級的過程中， 缺乏第三方獨立機構對披露報告進行審計，信息披露的有效性和準確性大大降低，因而監管部門和投資者對國有企業的未來發展和社會價值缺乏正確的認知， 間接削弱了國有企業披露ESG 報告的積極性和主動性。

3 . ESG 相關報告披露率低

信息披露是ESG 發展和評級的基礎， 根據wind 統計，2022 年，我國上市國有企業中有603 家披露ESG 相關報告，披露率達到49 %，國有企業將ESG 理念充分落到實處，在企業間起到良好的帶頭示范作用。但是該比例有待進一步的提升， 而且發布披露的國企中， 命名ESG 的報告較少，更多的還是命名為社會責任報告，隨著ESG 理念的不斷發展和深入， 將會有越來越多的國企發布純ESG 報告，根據統計2020 年披露社會責任報告的國企在2021 年將披露報告更名為ESG 報告。

4 .國有企業ESG 表現呈現異質化

雖然ESG 在我國已呈現出高速發展的趨勢， 但與國外ESG 發展仍有差距， 國有企業在眾多企業類型中ESG 發展較好，但是各企業之間發展情況也不盡相同，根據wind 統計，2022 年第一季度我國上市國企評級差距較大，絕大部分國企評級以C 和CC 為主，約占所有評級C 內地上市企業的21 %，央企獲得A 評級較多，雖然只有36 家但占比達到17 %，所以國有企業ESG 表現呈現異質化，部分企業仍有提升空間。

四、可持續發展背景下我國國有企業ESG 優化建議

ESG 對國有企業而言不僅僅反應在企業的可持續發展， 更多的是國有企業對國家戰略方針的思考與踐行，通過ESG 采取更加具有大局觀的企業治理思路，貫徹創新、協調、綠色、開放、共享的發展理念，平衡企業價值和社會責任兩者之間的關系， 實現國有企業的高質量發展。

1 .推動ESG 融入公司治理

堅定不移地堅持中國共產黨的領導， 國有企業要緊抓黨政建設，將黨的領導落實到公司章程中去，確保黨組織結構在企業法人治理結構中處于主體地位，讓國有企業在國家治理結構中充分發揮壓艙石的作用。ESG 是國家宏觀層面經濟戰略方針， 將ESG 理念寫進公司章程，融入經營管理和投資決策，在頂級設計層面采取措施落實到企業各個層面， 明確ESG 責任工作體系，在企業披露ESG 報告規范性起到很好的帶頭作用。此外， 雖然大部分國企已經在企業戰略層面建立ESG實現計劃并貫徹實施， 但是由于下屬企業數量多且分支較廣，能夠在企業總部貫徹實施的ESG 理念，由于下屬企業認知有限且ESG 理念不強， 因而執行效果參差不齊， 在可持續發展理念和ESG 治理水平上可比性較低。所以國有企業應當在低碳、綠色、改善全球變暖、實現可持續發展戰略背景下，將ESG 注入企業文化，體現在日常企業經營中，落實到企業治理的方方面面，同時加強對下屬企業ESG 管理意識的培訓， 形成自上而下的發展戰略， 實現國有企業經濟可持續發展， 為我國ESG 發展做出貢獻。

2 .建立健全中國特色的ESG 標準體系

國有企業作為旅行可持續發展理念和ESG 實踐的表率， 已經有許多國企建立ESG 發展績效評價指標體系，2022 年中國首份《企業ESG 披露指南》正式發布，明確ESG 披露原則和指標體系， 但是國有企業可以自主設計一套具有中國特色的符合自身可持續發展和契合利益相關方的披露框架，確保履行ESG 理念的及時性、準確性和有效性。所以國有企業應該根據國家政策的要求和行業的動態發展， 及時完善更新ESG 績效指標體系，更能貼切的反應企業ESG 發展評級和履行情況，衡量國有企業在碳中和目標下自身可持續發展情況、社會責任履行情況、公司治理情況，同時也能為投資者了解國有企業發展戰略提供一定的參考。

3 .提升ESG 專項報告披露質量

通過前文分析ESG 在國有企業中應用存在的不足了解到， 目前發布ESG 相關報告的國企數量不斷增加且明顯高于非國有企業，起到了很好的表率作用，但披露率仍有待提升。2022 年中國首份《企業ESG 披露指南》正式發布明確ESG 披露原則和指標體系，進一步明確未來中國企業ESG 報告披露發展方向， 為我國企業自我評價和第三方評價提供參考依據。國有企業根據不同行業不同發展階段選擇全部或部分指標進行披露，“報喜不報憂”行為不可取，提高ESG 信息披露透明度，為中國ESG 發展貢獻力量。此外，國資委明確指出未來將推動更多國有企業披露ESG 專項報告， 力爭2023 年實現專項報告“ 全覆蓋”，因而國有企業應當逐步完善ESG 披露報告， 由原來的社會責任報告逐步轉變為更多關注環境和公司治理的ESG 專項報告， 同時出臺相應的制度規范保障信息披露的準確性， 提高ESG 信息披露的質量，助推ESG 工作落實落細，助力國有企業實現提高經濟發展質量的使命。

4 . 加快調整，實現業務與產業結構優化

將ESG 理念應用到國有企業的經營過程中， 從調整資本布局來看，國有企業內部踐行ESG，推動企業內部實現綠色轉型， 比如完成能源交換和清潔技術的使用，同時可以制定“碳排放表”，與資產負債表、利潤表、現金流量表形成“ 四表鼎立”的局面，增強財務信息與ESG 信息的銜接，倒逼企業加大環境保護的投入，實現綠色轉型；對外投資方面，更多將投資目光長遠的放在ESG 評級較高的企業， 可能部分企業當前盈利情況差強人意，但是ESG 評級較高，更容易實現“ 雙碳”目標，金融資源會向這部分企業傾斜，助力企業綠色轉型，實現高質量發展。在混合所有制改革層面，引入技術型、創新型企業帶動國有企業自身資產的使用方式和績效，從內外兩個方面實現國有資產資本布局，貫徹落實ESG 理念應用于公司經營方面。此外，國有企業應當投入資金培育ESG 復合型人才資源或者與高校合作探索科技創新成果，增加創新成果激勵等研發性激勵，實現ESG 技術變革，助力國有企業貫徹落實ESG 理念，實現業務與產業結構優化調整。

結束語

當前我國進入中國式現代化建設的新階段， 作為國民經濟頂梁柱的國有企業， 在提升可持續發展能力過程中，要持續做好環境、社會責任和治理能力（ESG）生態建設。多方發力、內外協同，在構建好ESG 基本制度框架的同時，推動相關標準的實施落地，以中國特色的ESG 生態推動中國式現代化進程， 推動國有企業在綠色、創新、可持續的高質量發展浪潮中行穩致遠。

參考文獻

［1］ 高明華. ESG 目標下國有企業責任趨勢與企業治理新路向［J］. 財會通訊，2022 ，（18）：133-136 .

［2］黃世忠. 支撐ESG 的三大理論支柱［J］. 財會月刊，2021 ，（19）：3-10 .

［3］曹國俊. 金融機構ESG 鑒證：現實需要、國際借鑒與框架構想［J］.西南金融，2022 ，（11）：57-71 .

（作者單位：山東工商學院）