我國中小企業融資問題及對策研究

楊 娟 吉林省白山市交通投資集團有限公司

一、中小企業融資現狀

隨著我國國民經濟的發展步伐加快，我國中小企業的隊伍以及規模也越來越龐大，然而中小企業持續穩定發展一直存在著問題，融資難成了其巨大阻礙。相關部門對中小企業的發展狀況始終保持高度關注，出臺了一系列的相關政策和改革措施，通過改善中小企業的融資環境等方面促進中小企業的發展。銀監會等金融機構要求各商業銀行積極創新，通過實施差別利率、靈活的還款方式、下放審批權限等做法為中小企業提供資金支持，此外，還要求各銀行成立專門的部門或安排專人負責中小企業的貸款工作。針對中小企業的金融服務模式不斷涌現，從不同的視角創新性提出了橋隧模式、路衢模式、金融倉儲服務模式，有效地解決了中小企業貸款難的問題。但中小企業融資仍然存在問題，近80%的中小企業資金缺乏流動性。資金的不穩定性直接影響著中小企業的正常經營活動，使其難以健康發展。雖然最近幾年中小企業信貸融資缺口在總量上有被適當的緩解，但與中小企業相匹配的中小金融機構數量始終無法合理化，因此解決中小企業融資難的問題越來越受到多方的重視。

二、中小企業融資存在的問題

(一)融資渠道單一

企業的融資渠道主要分為內源融資和外源融資。內源融資指的是企業通過自身的經營活動所產生的資金，無實際對外支付利息或者股息的操作流程，不會減少企業的現金流量，但是僅靠企業自身運作產生的資金難以維持企業的發展，所以當內源融資無法滿足企業融資需要時，企業便會轉向外源融資。

外源融資指的是企業通過一定的方式向企業以外的其他經濟主體籌資的資金，主要包括債權融資與股權融資。債權融資是為了維系其正常的運作向銀行等金融機構進行借款，但由于中小企業規模小、實力弱、風險大等特點以及信用擔保機構體系不完善，銀行很難接受其大額貸款申請，并且銀行時常發生推遲放款的這種現象。另外，由于中小企業開發技術水平低、管理混亂、財務負擔大等自身因素的限制，難以滿足上市融資的要求，外源融資獲取的資金非常有限。不能通過銀行貸款獲得資金的中小企業大多需要通過私人貸款籌集資金，包括從家人、朋友和私人金融機構借款。顯然，對于中小企業來說，現有的籌資渠道狹窄，從長遠來看很難為中小企業的發展籌集足夠的資金，很難持續健康發展。

(二)融資成本高

中小企業在資金需求上的特點具體表現為需求小但頻率高，這會導致其融資成本也會相對較高。與大企業相比，中小企業發展規模、抗風險能力、信用評級要低得多，所以向銀行貸款投入的人力物力的成本要高很多，獲得的貸款數額卻與付出往往不成正比，加重了中小企業融資負擔。向銀行貸款困難，中小企業只能轉向民間融資，然而民間融資的成本要比銀行等金融機構成本還要高得多，這種高息借貸行為會給企業帶來較大的風險。

(三)信用擔保體系不夠完善

順應我國中小企業越來越龐大的資金需求，金融擔保機構的，發展也越來越迅速。盡管金融擔保機構很多都有政府的財政支持，但由于受各個地區財政水平的限制，金融擔保機構的經濟實力和發展規模依舊遠遠不夠，導致其風險管理和承擔能力較差。并且一些綜合實力較差的小微企業貸款后也很容易破產，將壞賬風險轉嫁到擔保機構身上也就成為銀行的保障措施，但是會導致擔保機構的風險成本增加。加上相關政策指導方針不足，致使我國擔保機構體系薄弱。

三、中小企業融資難成因

(一)內部因素

1.企業自身的實力不足

中小企業在發展規模、財務實力、技術水平等諸多方面遠不如大型企業，而銀行等金融機構的授信條件是非常嚴格的，風險較高的中小企業難以取得期望的貸款金額，所以通過外源融資渠道獲得資金是非常困難的。

2.企業信用的缺失

部分中小企業是的信用意識十分匱乏，當需要償債時沒有足夠的償債意愿，再加上部分中小企業本身不具備足夠的償債能力，促使中小企業這一整體的企業信用偏低，這也導致即使有些中小企業信譽良好，發展前景也良好，但是也很難從銀行等金融機構取得貸款。

3.抵押物的缺乏

企業貸款時需要出具一定的抵押物給銀行等金融機構，這些抵押物主要是固定資產，然而我國中小企業由于其規模小，投資少，因此固定資產的數量也非常的少，使得銀行產生惜貸行為。

(二)外部因素

1.銀行等金融機構對中小企業待遇不公平

銀行從自身發展的角度出發，為了提高銀行績效和管理水平，將風險降到最低，放貸的條件嚴格。許多的金融機構秉承著“貸大不貸小，貸強不貸弱”的貸款理念，在同一審批流程下，銀行對于大企業的放貸力度要遠遠大于中小企業。如表1 所示。

表1 企業規模與銀行貸款成功的關系

2.為中小企業服務的金融體系不健全

由于我國銀行等金融機構向大企業放貸的意愿更明確，中小企業的外源融資比較困難。中小企業缺乏統一的服務管理機構，扶持中小企業的政策機構尚未建立，權威的社會中介機構發展緩慢，信用評價體系不健全，擔保機構發展緩慢，在一定程度上制約了中小企業的發展。

3.政府的扶持效果不明顯

盡管政府頒布了扶持中小企業的政策文件，但未能夠形成完善的扶持中小企業發展的政策體制。并且信用擔保機構建設水平不高，擔保機構無法有效運行，使得政府資助和民間出資得不到有效支持，支持中小企業機構發展的法律法規很難實施。

四、解決中小企業融資難的措施

(一)內部對策

1.提高自身的綜合實力

中小企業融資難的主要原因是因為其自身規模小、資金少、信用低等特點，這便需要中小企業從自身進行提升。提高自身的綜合實力要從人員素質和公司實力兩方面進行。企業要培養管理人員以及相關員工風險防范意識，建立風險評估機制，加強企業預測和評估風險的能力，減少風險發生的概率，即使企業面臨著資金周轉困難的局面，也要嚴格審核合作單位，科學嚴謹的進行融資活動。同時切忌盲目投資行為，科學地評估自身實力，將資金利益最大化用在合適的地方。同時更應該注重自身素質的提高，依法誠信經營，對于報表不欺瞞不夸大，提高公司信用。特別是公司的管理者，要學習掌握現代管理理念并運用到實際的工作，優化公司的各項管理戰略。

企業要有明確的營銷意識以及完善的品牌意識，為客戶提供高質量高效率的服務，不斷增強自身的行業整體影響力，擴大市場份額，進一步開拓產品相關市場，優化產品營銷策略。還有企業不僅要注重人才，提高管理水平，引進新科技，還要不斷尋求技術創新來提高產品質量，對產品不斷的升級換代。只有企業的實力變強、質量過硬、形象良好，才能被社會所認可，向銀行等金融機構的貸款申請才會更容易被審批通過。

2.拓寬融資渠道

如今的市場經濟下，融資渠道是多種多樣的。企業不應該局限于主要依賴銀行貸款，也應根據自身的實際所處情況改變企業原有的融資觀念，充分全面的考慮各種融資渠道的利弊以及其與自身的適配程度去拓展更多的融資渠道，比如，加大股權融資，通過增資擴股來引進更有實力的股東，最大程度地緩解公司資金壓力，改善公司信貸能力，使公司更易獲得銀行貸款。

還可以嘗試融資租賃，融資租賃近幾年來在金融機構資金運用的比例中占的份額越來越大，如今更是深受金融業和實體經濟的歡迎。公司可以使用相對較少的資金獲取相應生產設備的使用權，降低企業的負債率，并且無需擔保機構介入，使資金周轉更加的靈活。在三到五年內分期償還即可，審批的流程業遠不如金融機構那么復雜，企業可以長期使用相應生產設備來緩解資金的壓力。

3.建立有效的經營管理體制

首先，企業管理層必須對企業的融資環境和市場狀況有深刻的了解，制定科學且合理的短期和長期計劃，并有針對性的對于不同的發展階段采用不同的融資措施。建立監督機制以限制和規范員工行為，防止內部摩擦和道德風險。同時,調動員工的工作積極性也是非常關鍵的一步，潛移默化地增強員工的職業責任感。管理層還應與員工進行更多的溝通，建立公平、公正的績效考核及獎懲制度，并以員工績效為基礎，從而使員工能夠更加積極地工作。鼓勵員工多思考，發展創新能力。公司高管需要介紹和研究現代管理理念，開發現有的技術，引進新科技，吸收優秀的管理人才，使企業健康有序發展。

(二)外部對策

1.政府給予政策幫助

政府應該出臺一些優惠政策來幫助中小企業渡過難關，政府要起到領導作用，鼓勵中小企業完善自我，提高綜合實力，降低風險。目前我國政府針對中小企業所提供融資支持的主要部門包括發改委、工信部、科技部、財政部、中國人民銀行、證監會、銀監會等多個部門，合理地合并中小企業融資管理職能，以便于財政的扶持政策更高效率的實施與進行。設立中小企業政策性銀行，使得財政資金的運用更具有可持續性、積累效應和放大效應；提供有效的專業化金融服務，改善其融資效率；與中小企業管理機構統一協調管理，使金融服務可以更全面涉及。這不僅可以減輕中小企業的財務壓力，促進中小企業的發展，而且可以鼓勵大量有創業夢想的人開始自己創業。

2.完善融資法律制度

中小企業要想得到持續的長遠發展，重中之重就是要完善我國中小企業融資的法規體系。當下我國對于融資沒有具體的措施和辦法，只有一些概括性的條文，制度是資本交易的基礎，否則資本交易就會失去依托和根據，所以完善我國中小企業融資法律制度也是必不可少的一步，使中小企業擁有更公平合理的競爭環境，對中小企業的合法權益給予更充分的保護，同時也要規范中小企業不當的融資行為，在有法律保護的條件下遵紀守法健康成長，還可以完善中小銀行管理規定和其他相關規定和制度，幫助中小企業更易從金融機構獲取融資。同時要以法律的形式規范中小金融機構的權責，使中小企業在良好的融資環境當中進行。

3.改進銀行等金融機構，規范民間融資渠道

由于中小企業具有規模小、實力弱、風險大等特點，銀行等金融機構為了自身的利益，秉持著“貸大不貸小，貸強不貸弱”的貸款理念，對于中小企業的貸款申請要求總是格外嚴格，使得中小企業很難從銀行等金融機構獲取及時且數目足夠的貸款。由于我國金融自由化改革的推進，使得企業的融資活動趨于平穩，大企業更依賴于股票、債券的融資方式，而且中小企業如今發展趨勢良好，是我國國民經濟的主力軍，銀行應該根據自身的情況加強對中小企業的支持，不應該帶有“有色眼鏡”去看待中小企業。銀行等金融機構也應提高自身的效率，滿足中小企業的貸款需求，達到雙贏效果。

還可以引進民間資本的融資渠道。可以選擇整合民間資本，推動民間借貸與正規金融機構的對接來引導帶動民間金融的發展，成立有組織的社區銀行，嘗試民間資本與擔保機構相融合。同時接受更多民間資本進入私募股權投資基金這一行業，使民間資本合法化與規范化，進而減輕現有銀行等金融機構的融資壓力，為中小企業注入新的資金來源。

4.加強信用體系建設

企業長期健康發展的重要保障之一是要具有良好的企業信用，特別是中小企業信用等級低且不穩定，這也是其融資難的原因之一。從中小企業的方面來說，公司內部從思想上就要樹立信用意識，真實完整的記錄公司的財務信息，不虛報不瞞報。從外部來說，政府和銀行等其他金融機構應在稅務局，工商局，海關和其他有關部門的幫助下，收集有關中小企業的信用信息。從不同的角度出發，因此信息的準確性和可靠性很高。共同創建中小企業信用信息平臺，對中小企業貸款進行嚴格的實時信用評估。提供中小企業信用查詢服務，對該企業的注冊的相關信息、司法的相關信息、納稅的相關情況、環保的處罰情況、行政處罰情況等一系列相關信息進行公開透明的展示，如果企業產生失信行為，就會各中活動多方受阻，規范了企業行為，減少失信行為。對于有良好信用的中小企業金融機構應給予融資優惠政策，在申請貸款時簡化審批流程，使中小企業更易獲得貸款融資。

5.建立健全信貸擔保機制

解決由于信息不對稱給中小企業融資帶來的困難不僅要加強信用體系建設方面，還要從建立健全信貸擔保機制著手。政府可以為中小企業提供一定的擔保基金，緩解中小企業資金緊張壓力，或者運用政策手段建設一批管理健全、政策制度完善的擔保機構，并且有專門的網絡服務平臺來監督擔保業務的規范進行。

中小企業在提高自身綜合實力，規范自身行為的基礎上，可以與上下游企業聯合建立信用擔保體系，建立合作互助的金融組織，以產業集群資金和整體信用為擔保，抵押擔保的物品可以是將生產、銷售，供應多階段組合來刺激金融機構的投放意愿。而且貸款資金償還時的主要補償來源可以是財政的專項基金來源，此外，還可以通過產業集群的“企業聯合貸款擔保”和“相互擔保基金”來完成，這種連帶責任補償形式可以使金融機構的信用風險有效的降低，同時也為中小企業實現互利共贏創造條件。信貸擔保機構要規范自己的行為，嚴格把控擔保機構的實際操作。信貸審批流程和放款的數目可以根據企業的信用情況和具備的未來發展前景的來制定不同的措施，來適當的將風險進行分散，此外，金融機構在抵押擔保品的選擇上，不僅局限于房地產或者一些大型的設備等有形資產，選擇產品專利、生產技術等無形資產作為抵押品也是值得借鑒的良好舉措。建立完善的信貸擔保機制，為中小企業融資創造更優質的環境。■