長三角戰略產業集群品牌培育中產融結合創新機制研究

王 建

(上海市經濟和信息化發展研究中心，上海 200020)

一、 長三角戰略產業集群品牌培育的內涵

習近平總書記在黨的二十大報告中指出:“沒有堅實的物質技術基礎，就不可能全面建成社會主義現代化強國。”建設現代化產業體系，是黨中央從全面建設社會主義現代化國家的高度做出的重大戰略部署[1]。 面對新時代、新要求，強化產融結合，既是制造業轉型升級、創新發展的重要推手，也是讓金融回歸本源、對金融市場發展客觀規律的深刻把握。在國內經濟發展已進入高質量發展階段，打造更多享譽世界的中國品牌，推動中國集群品牌建設的需求越來越迫切，培育品牌集群，提升品牌影響力，參與全球品牌經濟競爭[2]，是我國今后一個階段品牌建設工作的重點，也是實現我國經濟高質量發展的重要途徑，對推動國內外品牌經濟的發展具有重要意義。

長三角區域地處長江中下游流域，地理條件優越，經濟基礎雄厚，也是國內產業發展較好和創新要素資源集中的地區之一。 品牌是企業乃至國家核心競爭力的綜合體現，擁有國際知名品牌的數量和質量體現了一個國家的經濟實力和科技水平。 面對全球化科技協同創新和產業鏈要素有序流動，一國或地區體現國家戰略[3]、能代表國家參與國際競爭、實現核心產業鏈創新、有極強產業鏈帶動性、有一定產業體量規模，對未來發展具有引導性、關鍵性的重要產業被稱為戰略產業，集群品牌是集群內企業集體行為的綜合體現，是集群內眾多組織、機構在對某一種或某一類產品(服務)長期的生產經營中積累而形成的，具有為外部購買者、合作者以及其他相關者所廣泛認可的知名度、美譽度的名稱和標識，其品牌名稱由地名和特色集群產業組成，它反映著集群產品整體的質量、檔次和服務以及集群內企業的信譽水平，代表著集群的市場競爭力[4]。 它也有如下特征:具有世界領先的核心技術和持續創新能力、具備不定型和集聚性的空間創新組織形態、圍繞核心(龍頭)企業牽引產業鏈協同創新網絡、具備世界性的競爭力和影響力等。

二、 長三角戰略產業集群品牌培育中產融結合特征

產融結合即指不同產業或同一產業不同行業與金融業相互滲透、相互交叉，產業資本與金融資本最終融合為一體，逐步形成新產業的動態發展過程，包括產業資本進入金融行業以及金融資本進入實體產業兩種基本模式。 國際學術界關于產融結合經濟后果的研究結論并不一致，有研究發現，產融結合有助于提升運營效率[5]；另一些研究卻發現，產融結合并不能提高績效[6-7]。 不同國家或地區所特有的經濟運行體制、金融市場特點，所面臨的經濟發展環境存在差異，因而各國或各地區產業結構優化中的金融支持特征各有不同。 長三角區域是中國經濟發展最強勁的地區，也是產融結合發展最快的區域之一，具體特征如下。

(一)生命周期的不同階段配置相應支持方式

當前，國內資本市場對戰略產業集群在生命周期的不同階段配置了與之相應的支持方式。 (表1)

表1 按戰略產業集群生命周期提供的資本支持方式

(二)產業集群相關產業集團積極布局產融結合

隨著國資國企改革深入，長三角區域已逐步建立起產業集團與金融企業之間長效、多元、高效的合作模式，服務實體經濟。 產業、金融兩類集團也向對方領域延伸業務，開展綜合經營，推進“產融投”一體化。

(三)產業集群內企業融資渠道拓寬規模擴大

伴隨投貸聯動(即venture loan，是針對科技型中小企業將“投資”和“貸款”相結合，把不同風險偏好和投資要求的金融主體聯系成利益共同體，對成長型企業的不同階段進行差異化融資。 “投”和“貸”獨立運作，風險投資機構以股權的形式，商業銀行則以債權的形式進行融資)、小額貸款等新型產融結合手段投入試點，對增加企業信用、緩解中小微企業融資難等發揮了一定的助推作用，銀行機構對中小微企業的貸款規模逐漸擴大。

三、 長三角戰略產業集群品牌培育中產融合作存在的問題

目前長三角戰略產業集群品牌培育中具備了多領域、多環節、多元化等特點，但仍缺乏引領性的頭部企業及世界品牌，具有國際競爭力的高端產業創新企業群還未形成。 由世界品牌實驗室(World Brand Lab)編制的2021 年度《世界品牌500 強》排行榜中，中國有44 個品牌入選，制造業類品牌有13家，但上海制造類品牌僅有1 家(寶武集團)入選。從2021 年的《中國500 最具價值品牌》區域分布來看，北京有91 個品牌入選，名列第一；廣東和山東分別有86 個和44 個品牌入選，位居第二和第三(表2)。

表2 《中國500 最具價值品牌》長三角區域分布

實際推進產融合作中存在以下問題瓶頸:

(一)長三角戰略產業集群產融信息不對稱

首先，長三角區域金融領域和產業領域的信息資源分散，沒有形成統一的多方資源信息共享平臺，企業和金融機構信息溝通不暢、信息缺失。 其次，長三角區域市、區兩級政府引導資金申請、專項資金支持信息發布聯動不充分，不同區域企業往往只能通過各自分散渠道獲取。 最后，長三角缺乏覆蓋全區域的征信系統，各種與企業信用有關的數據分散在不同部門，造成了金融機構在對中小微企業進行服務時無法有效地判斷企業的信用，導致了融資難、融資貴的問題。

(二)長三角戰略產業集群產融供需不匹配

長三角區域仍需大力發展股權投資基金、天使投資基金以及政府引導基金，而當前超過70%的中小微企業在資金困難時選擇通過商業銀行和信用社貸款來解決資金問題，產品結構單一，產品供給結構不能滿足全球影響力的科技創新中心所需的多層次結構。 間接融資、抵押貸款仍是銀行貸款的主要形式，早期科技創新型企業具有輕資產、無擔保、處于摸索期或虧損期的特點，無形資產(品牌資產)，特別是知識產權融資依然不足；積極盤活科研成果，促進科技創新知識與資本的融合依然有一定障礙，面向未來持續發展的科技金融機制尚未確立。

(三)長三角戰略產業集群產融結合不夠深入

產融合作在全鏈條、多主體的職能對接方面依然不足，需要深入企業內部挖掘金融需求潛力，倒逼金融產品不斷創新，提供更為“量體裁衣”的金融服務。 如，單一利率貸款模式與科技企業的發展周期不匹配，無法在還本付息方面實現時間期限匹配，需推進貸款定價模式不斷創新。 金融機構和企業的渠道合作與服務合作依然不足，“產融生態圈”協同效應較弱，需要深化資源整合，深度資源共享，為金融機構和企業帶來新的發展動能。

(四)亟待創設長三角戰略產業集群產業金融信息平臺

依托產業核心(龍頭)企業具備的行業引領力和產品及品牌影響力，對細分領域和關鍵技術進行深入分析和詳細了解，并且依據自身風險可控的優勢特點，通過產業核心(龍頭)企業在長三角區域或跨區域去甄別和挖掘最匹配的、最合適的戰略產業鏈配套中小企業，再由產融結合創新機制聚焦、使用產業金融去集中支持產業核心(龍頭)企業，由產業核心(龍頭)企業牽頭，引導產業鏈配套中小企業，打造世界一流先進制造業企業，支撐世界一流先進制造業集聚縱深發展，形成具有區域特色的長三角戰略產業集群品牌。

四、 對長三角戰略產業集群品牌培育中產融合作創新模式的建議

(一)建立綜合產融協同服務機制

完善區域相關開發區和開發集團的合作機制，特別是上海張江、漕河涇、臨港等核心品牌園區主體，在挖掘產融合作項目信息資源、構建產融合作物理載體、發揮各類存量基金資源作用、整合各級財政資金及國資資金投入等方面形成合作效應。 充分利用多層次資本市場以及主板、中小企業板、創業板、全國中小企業股份轉讓系統和區域性股權交易市場，實現對企業全生命周期的融資服務。 支持制造企業發行公司債、企業債、短期融資券、中期票據、定向工具等進行融資，開展可續期債券、永續票據等創新金融工具試點。 支持制造業領域資產作為證券化基礎資產，發行信貸資產證券化產品。 設立產業類擔保體系，推動建立長三角區域市、區1∶1 兩級擔保機制，建立產業類擔保平臺，做到對戰略產業集群品牌培育發展全生命周期的風險全覆蓋。

(二)加快數字化、智能化產融結合

鼓勵人工智能、大數據、云計算、區塊鏈等新一代信息技術應用，多渠道采集企業信息，以方便、快捷、高效的信息對接，促進產融結合。 常態化產融對接例會制度，創新對接方式，引導金融機構開展專題性、個性化、特色化的對接活動，疏通企業資金供求渠道。 一是建議推動企業項目需求信息平臺、金融產品供給平臺、政府政策服務平臺的三位一體建設。二是建設產融合作信息平臺基礎上，依托政企銀三位一體平臺系統，推進政府體系和流程再造。 三是在建設產融合作信息平臺基礎上，研究制定產融合作資源共享制度。 在政府部門、開發區管委會、開發集團、產業基金主體、相關金融機構以及社會化創投資金、孵化器、產業基地等社會化力量之間，建立產融合作信息及時通報和共享的制度，改變以往產融合作資源分散的格局，走向資源共享的高級階段。

(三)產業鏈、創新鏈、金融鏈三角聯動

圍繞產業鏈、創新鏈強化金融要素支撐，加強與戰略產業集群龍頭企業合作，設立行業基金，為行業發展提供資金支持；推動具備條件的長三角區域戰略產業集群重點企業開展產業鏈金融相關業務，鼓勵符合條件的制造業企業集團設立企業集團財務公司，支持符合條件的核心制造業發行供應鏈票據，為重點行業、產業鏈上下游中小企業提供融資支持，進行孵化投資，形成鏈上金融生態，促進產業鏈協同發展；充分發揮行業協會作用，對接各類資本服務本行業不同發展階段、不同規模企業和不同環節融資需求。 探索投貸聯動融資，鼓勵試點銀行業金融機構以投貸聯動方式為制造業企業創新活動提供資金支持，探索與創業投資、股權投資機構開展合作，開展多樣化的投貸聯動業務，為處于種子期、初創期的高成長性戰略產業集群提供有效的融資支持，帶動整個產業鏈投融資活躍。 加快發展綠色金融，推進基于清潔發展機制(CDM)、排污權抵押、碳排放權抵押、能源合作管理(EMC)的綠色金融產品和服務模式，推進綠色債券先行先試。

(四)實現戰略產業價值鏈境內外一體化合作

積極發揮“一帶一路”倡議橋頭堡作用，積極推進國際產能合作和建設合作，推動裝備、技術、管理、標準、服務“走出去”，開拓“新空間”。 鼓勵長三角區域戰略產業核心(龍頭)企業通過產業鏈并購投資等多種方式增強國際化經營能力，提高境外投資質量和效益，逐步形成若干具有國際知名度和影響力的本土跨國公司。 從全局出發支持產業發展，用融資支持市場建設，認真梳理不同產業鏈、不同產業環節及之間的相互關系。 對產業鏈較長的行業，產業鏈可能會分布到長三角區域各個城市，甚至其他國家，因此要考慮長三角協同、國際聯動，通過并購基金、供應鏈金融等構建市場合作網絡，形成全球化、長三角一體化、重大項目境內外一體化的綜合支持模式，積極推動戰略產業國際產能合作意愿。

(五)探索戰略產業集群品牌培育中產融合作示范園區和企業梯度儲備

建立創新試改革實踐機制，梳理相關政策需求，推進產融合作創新試點研究，在安全可控范圍內組織探索實踐，提供政策引導依據。 完善政策扶持機制，發揮政府、資本、園區、品牌和企業多主體能動性，形成長三角區域支持金融服務實體經濟的政策體系，完善上下協同、聚焦重點的政策導向策略。 推出一批具有品牌代表性和創新性、亮點突出、特色鮮明的產融合作示范區縣和企業，發揮示范帶動作用，定期發布長三角區域戰略產業品牌培育的產融合作模式創新案例，推動金融產品及金融服務方式創新的復制推廣。 瞄準國家戰略，體現高端化、持續化、國際化，通過多層次、多渠道，建立長三角戰略產業集群培育品牌培育梯隊式儲備挖掘機制，促進產業鏈條的打造和升級。