借助期貨套期保值助推企業實現永續發展

戚燕娜

何為期貨套期保值

期貨套期保值，即投資人員在現貨市場上已有一定的風險敞口，分別在期貨市場和現貨市場同時對同一類商品展開了等量但方向不同的交易行為，借助期貨的相反頭寸對已經出現的風險行為進行管理。如果此時期貨和現貨價格同時漲跌，則不管是下跌抑或是上漲，兩者的盈虧均能相互抵消，以此使價格變化引發的風險得到消除。具體而言，在將現貨賣出抑或是買入的過程中，以及在期貨市場中買進或賣出等量的期貨產品，現貨發生交割前或一段時間后的時點，可以用期貨平倉對現貨交易上出現的盈虧進行彌補，構建一項對沖機制，最終抵消盈虧，防止因為市場價格波動造成的風險。

套期保值主要包括兩個步驟：一是交易人員要以現貨交易的情況為基礎進行判斷，借助將期貨合約賣出或買進的方式構建一個期貨頭寸；二是在期貨合約到期前，借助構建另一個和其相反的頭寸，將之前的合約平倉。

企業期貨套期保值的策略分析

樹立正確的套期保值理念 企業要立足于保值目的進行規劃，運用投機的眼光展開操作，同時要充分了解到套期保值期的保值功能局限性。基差的浮動會對套期保值效果造成一定影響，當發現套期保值效果受到影響時，可以考慮展開基差交易以提升套期保值效果。同時，要加深對套期保值交易的防御性特征的了解，不要期望通過套期保值這一渠道獲利。……