股權結構與公司治理

史曉欣 李曉航

摘 要：隨著市場經濟的飛速發展，市場競爭越來越激烈，優化股權結構，提高治理水平，成為鋪筑股份所有制公司長遠發展的基石。由于實踐中，股權結構滯后、股權過于集中、股權僵化等問題普遍存在，因此，要想實現科學治理，必要正視股權結構與公司治理之間的關系，多措并舉，開展經營改革，加速股權流通，全力推進股權所有制公司良性、健康、可持續發展。

關鍵詞：股權結構；公司治理；問題；對策

一、股權結構與公司治理概述

股權結構是指股份制所有權企業的各種股份的占比及其相互之間的關系。股權結構是企業管理機構的重要基礎，是決定企業組織結構的先決條件，直接影響企業管理權與盈利分配方式。股東基于其所持股票比例所具有的對企業主張的權力，即為股權。一般情況下，股權主要有股權集中度、股權構成兩層含義。其中，股權集中度是指前五大股東的股份持有比例。從這個角度，企業的股權結構可以分為以下三種類型：其一，股權高度集中，絕對控股股東擁有企業的絕對控制權，持有50%以上的股份；其二，股權高度分散，單個股東的持股比例都不足10%，企業的經營權與所有權完全分離；其三，相對控股股東與其他大股東同時存在，其持股比例在10%～50%之間。股權構成就是指法人股東、國家股東、社會公眾股東等股東集團的持股比例。從這個意義上來講，股權結構可以分為控制權可競爭股權、控制權不可競爭股權兩類。……