金融機(jī)構(gòu)壓力測(cè)試的應(yīng)用與思考

朱晗

從20世紀(jì)90年代開(kāi)始，壓力測(cè)試作為一種新型的風(fēng)險(xiǎn)管理方法，開(kāi)始在全球范圍內(nèi)獲得了普遍的應(yīng)用，并逐漸成為了對(duì)傳統(tǒng)模型的有力彌補(bǔ)。壓力測(cè)試是一種新興的金融工具，因?yàn)榻鹑谑袌?chǎng)的極端狀況出現(xiàn)的可能性在正態(tài)分布前提下出現(xiàn)的可能性較大，所以，它在證券市場(chǎng)上的運(yùn)用逐漸受到關(guān)注與重視。

一、壓力測(cè)試概述

（一）壓力測(cè)試的概念

國(guó)際證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)組織 （International Organization of Securities Commission）最早于1995年提出“銀行業(yè)壓力測(cè)試”，壓力測(cè)試分析是模擬在極端不利的市場(chǎng)條件下對(duì)資產(chǎn)組合的影響程度。 截至目前，各界關(guān)于商業(yè)銀行壓力測(cè)試的概念，大致有以下三個(gè)：

其一，對(duì) IMF的概念進(jìn)行了界定。在此概念中，壓力測(cè)試是使用一系列方法來(lái)評(píng)估金融系統(tǒng)面臨的罕見(jiàn)但極有可能發(fā)生的宏觀經(jīng)濟(jì)沖擊或重要金融事件的過(guò)程。

其二，國(guó)際證券監(jiān)督管理組織認(rèn)為，“壓力測(cè)試”是一種假定，當(dāng)市場(chǎng)處于最壞的情況時(shí)，對(duì)其對(duì)投資組合的影響進(jìn)行了分析。

其三，對(duì)巴塞爾公司治理結(jié)構(gòu)進(jìn)行了界定。作為一種評(píng)價(jià)某一特殊情況或某一特殊情況對(duì)某一特殊情況或某一特殊情況可能產(chǎn)生的影響的一種風(fēng)險(xiǎn)管理方法，應(yīng)當(dāng)與其他風(fēng)險(xiǎn)管理手段相區(qū)別。而在巴塞爾協(xié)議 II中，壓力測(cè)試與風(fēng)險(xiǎn)值模型概念具有一定的對(duì)應(yīng)性，也就是對(duì)一個(gè)具有99%不確定概率的極端或緊急情況的解釋?zhuān)瑥亩鴮?duì)其他的風(fēng)險(xiǎn)控制手段起到補(bǔ)充作用。

（二）銀行風(fēng)險(xiǎn)測(cè)驗(yàn)的目的

金融機(jī)構(gòu)壓力測(cè)……