信息基礎設施建設與外資流入
——基于“寬帶中國”戰略的研究

張筱溪 青島大學

一、引言及文獻綜述

利用外資是我國對外開放基本國策的重要內容。開放型經濟體制包括利用外資的管理體制等都是中國經濟的重要組成部分。自1993年以來，我國吸引外資一直居于發展中國家首位，2014年上升至全球首位。外資的流入推動了我國經濟發展，并為廣大外資企業提供了發展機遇，這也不斷促進著我國消費市場的發展以及第三產業的發展。如今，我國經濟深度融入世界經濟，經濟發展進入新常態，我國也在不斷堅持開放發展、優化營商環境致力于創造公平競爭的市場、加強人才的引入以及提高投資便利化程度。外資的利用在我國的重要性越來越顯著。

21世紀初期，我國更加重視鐵路公路機場建設，2012年政府工作報告中提出要加強網絡基礎設施建設，國家層面開始重視我國寬帶建設。“寬帶中國”戰略的實施促進了互聯網、移動通信、物聯網、云計算的發展。同時，戰略的拉動效應還將帶動相關產業的發展，派生新業務以及服務，并推動外資的流入，增加實際外資利用額。

隨著互聯網逐漸融入人們的生活，信息基礎設施建設不斷推進?；谶@個客觀事實，學者開始轉向“寬帶中國”戰略與數字經濟產業的研究上。同時，“寬帶中國”戰略的實施對于經濟及產業的積極促進作用表示肯定。馬青山等（2021）以及金環等（2021）的研究表明，“寬帶中國”戰略的實施有助于城市資源再配置，促進城市產業結構升級。郭金花等（2021）提出數字基礎設施建設有助于企業全要素生產率。魏亞飛等（2021）以及秦文晉等（2022）在研究中指出“寬帶中國”戰略的實施促進互聯網的發展，提升網絡基礎設施建設，促進了城市數字經濟產業的發展。張杰等（2021）以及馮苑等（2021）在研究中提出，“寬帶中國”戰略試點政策對城市創新水平提升具有顯著的促進作用。牛子恒等（2021）指出，“寬帶中國”戰略的實施有助于減少二氧化硫的排放量，推動大氣污染治理。

在學者的研究中鮮有“寬帶中國”戰略實施對于外資流入影響的研究。馬青山等（2021）采用漸進雙重差分法實證，檢驗“寬帶中國”試點城市實施對于城市產業升級的影響以及傳導機制，發現政策的實施有助于城市信息化、數字化、網絡化，促進城市轉型升級。李浩等（2021）的研究表明互聯網發展降低交易成本、促進消費擴張，帶動FDI的提升。但是，目前暫不能直接確定“寬帶中國”戰略的實施對于外資流入的影響程度，也不能確定政策實施對于促進實際利用外資額的影響機制。圍繞這幾個問題，本文參考2011至2017年的《中國城市統計年鑒》中“寬帶中國”戰略試點城市的實際利用外資額，采用基準回歸、穩健性檢驗、機制分析以及異質性分析進行實證檢驗。

本文的邊際貢獻可能在于：

第一，在研究視角上，鮮有文獻研究“寬帶中國”戰略實施之后，加強信息基礎設施建設對外資流入的直接影響。本文結論對于我國未來推動“寬帶中國”戰略，加強寬帶基礎設施建設，不斷吸引外資流入并增加外資實際利用外資額提供參考，對更好地理解和發揮政策的作用有重要的意義。

第二，在理論機制上，本文將寬帶基礎設施建設促進外資流入分為了消費擴張、服務業發展兩條途徑，并進行了機制分析，為更好地實施“寬帶中國”戰略提供了理論支持，同時也在“寬帶中國”戰略對互聯網發展以及外資流入的影響研究方面提供補充。

第三，本文中的數據以及試點城市來源于《中國城市統計年鑒》、工信部和國家發改委，具有權威性以及參考性。

第四，本文在研究“寬帶中國”戰略的實施時，將產生外資流入規模的影響分為區域差異城市、資源差異城市，對在戰略的實施有更深入的理解。

本文就“寬帶中國”戰略與外資共同討論，旨在探究“寬帶中國”戰略的實施與外資的流入之間的關系以及影響程度，對于外資的流入使用、“寬帶中國”戰略的選擇做出更好地判斷。

二、經驗研究

（一）基準回歸

本文構建如下回歸模型來分析“寬帶中國”戰略的實施對于外資流入的影響：

其中，被解釋變量lnfdict為城市c在第t年的實際利用外資額。解釋變量demonstrationct表示城市c在第t年時“寬帶中國”戰略是否實施。zct代表城市層面隨時間變化的控制變量，包括（1）平均工資，本文取對數加入模型（lnw），（2）人力資本，本文用在校大學生人數的對數表示（lnn），（3）財政支出占比，衡量地級市財政支出水平，本文采用財政支出占GDP的比重來衡量（fis），（4）地方環境規制的嚴格程度，本文采用二氧化硫排放量的對數進行描述（lns）等。μc表示城市固定效應，μt表示年份固定效應，εct表示城市c在第t年的隨機擾動項。被解釋變量以及控制變量均來自2011至2017年的《中國城市統計年鑒》，“寬帶中國”試點城市（城市群）來自工信部、國家發改委于2014年、2015年和2016年分批選出的共117個城市（城市群）。

表1采用了逐步加入控制變量的方法，通過第1列可以看出，在控制年份固定效應和省份固定效應的情況下，“寬帶中國”戰略的實施對吸引外資流入具有顯著的推動作用。在第2列中，本文加入了工資水平的影響（lnw），“寬帶中國”戰略的實施依舊對城市吸引外資有積極的促進作用。在第3列中，本文加入了人力資本的影響（lnn），政策的實施的結果保持不變。第4列本文進一步加入了財政支出的影響（fis），回歸后得到的結果與之前完全一致。最后，本文在第5列加入了地方環境規制嚴格程度的影響（lns），結論仍然是城市實施“寬帶中國”戰略有助于增加實際利用外資額。綜上所述，城市實施“寬帶中國”戰略、建設信息基礎設施有助于吸引外資向內流入、增加實際利用外資額。

表1 基準回歸

（二）穩健性檢驗

為了保證基準結果的穩定性和可靠性，本文從同趨勢檢驗、安慰劑檢驗對模型進行了穩健性檢驗。

1.平行趨勢假設檢驗

平行趨勢假設是應用倍差法的重要前提，即要求在沒有政策沖擊的情況下，觀測樣本的結果變量存在相同的變化趨勢。我們借鑒Beck等（2010）和Chen等（2017）[10]的估計策略設置如下估計方程：

其中，D為虛擬變量，其上標中的k為各個城市的“寬帶中國”政策實施年份，n則是標準化的“寬帶中國”政策前后時期，n＜0，表示政策前n期，n=0，表示政策當期，n＞0，表示政策后n期。樣本中的城市“寬帶中國”政策實施年份最早為2014年，最晚為2016年，故在研究窗口內可以取到城市政策實施前3年到政策實施后3年。D的取值方式為，對于某城市而言，若t-k與n相等，則取值為1，否則為0。例如若某城市的“寬帶中國”實施年份為2015年，對于D-1而言，在2014年時D-1取值1，代表該城市政策實施前1年，D-1的其他取值為0。對于D0而言，在2015年時D0取值為1，代表該城市政策實施當年，D0的其他取值為0。對于D1而言，在2016年時D1取值為1，代表該城市政策實施后1年，D1的其他取值為0。圖1顯示了方程（2）各虛擬變量的估計結果。圖中的結果顯示，在城市實施“寬帶中國”戰略之前，各虛擬變量的系數均不顯著，從城市實施“寬帶中國”戰略當年及以后，虛擬變量的系數有明顯提高且顯著性增強。由此可得，“寬帶中國”戰略實施之前，對于外資的流入沒有影響，各個城市的實際利用外資額的趨勢是一致的，平行趨勢假設檢驗成立。在“寬帶中國”戰略政策實施之后，試點城市的外資流入趨勢表現為顯著上升，進一步表明“寬帶中國”戰略的實施有助于吸引外資向內流入。

圖1 平行趨勢假設檢驗

2.“安慰劑”檢驗

一些與試點城市實施“寬帶中國”戰略無關的其他政策、時間、隨機因素等隨機擾動項也可能導致外資的例如產生差異，從而導致估計偏誤。對此，本文借鑒Alder等（2016）的方法來排除這類因素的影響。其方法為按照各年份實施“寬帶中國”戰略城市的數量，隨機分配實施戰略的城市以及實施該戰略的時間，將這個過程重復300遍，產生的虛假虛擬變量從理論上來講對外資流入并不會產生顯著影響。本文對demonstration系數進行統計分析，若隨機處理后的demonstration系數均值顯著不為0，則說明我們可能遺漏了某些因素，這些遺漏的因素會對外資的流入產生影響。若demonstration系數均值接近于零，則說明隨機因素對實際利用外資額不存在顯著的影響，由此可以反證出“寬帶中國”政策的實施對于外資的吸引具有顯著的促進作用。圖2顯示了由該方法所得到的demonstration系數密度圖，隨機處理后的demonstration系數均值為0.054，標準差為0.099，未通過t檢驗。不能拒絕demonstration系數為0的原假設，這表明了遺漏變量不會對本文的估計結果會造成影響。

圖2 “安慰劑”檢驗

（三）機制分析

2013年8月17日，中國國務院發布了“寬帶中國”戰略實施方案，部署了未來8年寬帶發展目標及路徑?！皩拵е袊睉鹇蕴岢隽藘蓚€階段性發展目標，第一個是提升寬帶普及率，第二個是提高網速。這促使寬帶應用水平大幅提升、移動互聯網滲透率不斷增加以及增強網絡與信息安全保障能力。國家以及地方政府積極推動“寬帶中國”戰略的實施，通過提升當地的寬帶基礎設施建設以及互聯網的普及率，促進外資的流入以及實際利用外資額。通過對相關領域文獻的梳理，本文將實施“寬帶中國”戰略影響外資流入的機制歸納為以下兩個渠道。

1.消費擴張

“寬帶中國”戰略實施之后，互聯網在整體消費群體中的滲透率在不斷增強，擁有了較高的消費者基礎。2003年，互聯網銷售平臺淘寶進入人們的視野，開創了國內B2C線上消費的新模式，接下來的幾年，又陸續出現了許多模式相近的線上銷售平臺，互聯網銷售平臺開始多樣化發展，新興業態也開始不斷涌現。互聯網的普及以及寬帶基礎設施的建設為消費者提供線上消費平臺，消費者進行網購突破了地理范圍的限制，跨區域消費能力也在不斷增強。隨著互聯網的不斷發展，居民消費規模以及參與人數不斷增加，寬帶基礎設施的建設更好地釋放了居民的消費潛力，增強了對外資流入的吸引力。

2.服務業的發展

21世紀初期，我國青壯年占比高，廉價的勞動力吸引著外資向中國的制造業轉移，同時當時我國對于環境的規制程度不夠嚴格，地方政府片面追求GDP的增長，這也促使了外國將資本轉移至中國投資建設高污染、高耗能的重工業。近幾年，中國的人口老齡化問題開始顯現，勞動力成本開始不斷上升，外資漸漸將勞動密集型產業從中國向東南亞等勞動力廉價的地區轉移。伴隨著經濟高質量發展、中國產業結構不斷轉型升級，國家和地方政府大力支持人才的培養、技術的發展，不斷推動著服務業和其他新興產業的發展，這也吸引外資向中國服務業流動?！皩拵е袊睉鹇栽圏c城市的建立加強互聯網的滲透率，增強寬帶基礎設施建設，大數據的發展以及普遍使用使得生產者更好地精準識別不同消費者的需求，并對此進行一系列個性化顯著的服務以及衍生服務，同時大數據也提高了產業鏈的運作效率，加強了與消費群體的聯系，促進了服務業的發展。如今，國家和地方政府堅持推進可持續發展，不再片面追求GDP的增長，而是加強了對環境的規制程度，同時加強寬帶基礎設施及建設，這也促使國家和地方政府減少高污染、高耗能的制造業轉而加強吸引可持續發展、促進當地GDP的外國服務業資本的流入?；谏鲜龇治觯疚慕⑷缦碌那婪治瞿Ｐ蛠碓敿氷U述本文的機制。

上式中，γ為渠道變量，包括消費擴張效應和服務業的發展效應。關于消費擴張效應，消費的擴張有助于吸引外資流入，本文選取社會消費品零售總額并取對數（lnconsume）作為消費擴張的代理變量。服務業的發展有助于將外資從之前的制造業轉向如今吸引外資流入的服務業，增加實際外資利用額。因此本文選取服務業占GDP的比值（service）作為服務業發展的代理變量。

表2中第1列和第3列對應公式（3），控制年份固定效應和省份固定效應，外資流入的綜合指數的系數為正，這表明了“寬帶中國”戰略的實施有助于擴張消費以及促進服務業的發展。第2列和第4列對應公式（4）。第2列引入取對數的社會消費品零售總額（lnconsume），變量的系數顯著為正，這也驗證了“寬帶中國”戰略的實施助于增強互聯網的普及率，擴大消費者基礎，更好地釋放居民的消費潛力，進而對吸引外資的流入有顯著的促進作用。第4列引入服務業占GDP的比值（service），變量的系數也顯著為正，這說明了“寬帶中國”戰略試點城市的建立加強了寬帶基礎設施建設，促進了服務業的發展，進而增加了實際利用外資額。綜上所述，消費的擴張以及服務業的發展是“寬帶中國”戰略實施吸引外資流入的兩個重要途徑。

表2 作用機制的渠道效應檢驗結果

（四）異質性分析

“寬帶中國”戰略的實施促進了互聯網的發展，通過上文可知其發展同時推動了消費的擴張和服務業的發展，從而吸引外資流入。為了探究“寬帶中國”戰略的實施究竟促進了何種類型的城市對于外資的吸引，本文將試點城市整體分為區域性以及資源型加以討論，判斷細分后戰略的實施對試點城市產生影響。

1.考慮區域差異的統計結果

根據我國城市的區域地理位置的不同，將“寬帶中國”戰略實施的試點城市分為沿海地區的城市和內陸地區的城市并加以討論。表3中第1列顯示，沿海地區在“寬帶中國”戰略實施后，對外資的引入具有顯著的促進的作用。表3第2列同理，戰略的實施對于內陸地區來說依舊有助于外資的流入。但顯而易見的是，“寬帶中國”戰略的實施對于沿海地區吸引外資的估計系數大于對內陸地區吸引外資的估計系數。造成這一估計結果的原因可能在于沿海地區具有較好的區位優勢。在我國，東部沿海地區普遍人口密集度較高，人力資本密集并擁有較強的科學技術，發展較內陸城市更為發達，對于外資的吸引力較強。同時，沿海地區擁有較為完整的運輸設施，港口多海岸線綿長，更容易發展進出口貿易，因此對于外資的流入更具有吸引力。

2.考慮資源差異的統計結果

根據我國城市的資源豐裕程度的不同，將“寬帶中國”戰略實施的試點城市分為資源型城市和非資源型城市并加以分析。表3中第3列顯示，資源型城市在實施“寬帶中國”戰略之后，對吸引外資的影響為正，但對于外資流入規模的影響并不顯著。由第4列可知，非資源型城市在戰略實施之后對于外資的流入具有顯著的促進作用。分析結果顯示非資源型城市對于外資流入具有促進作用，資源型城市的結果反而并不顯著。造成這一估計結果的原因可能在于21世紀初期，地方政府片面追求GDP的發展，更多地發展依賴資源的制造業，而如今政府追求可持續發展，依賴資源的制造業不斷減少，服務業正在不斷發展，資源對于產業的重要性在不斷下降。如今，中國產業結構不斷轉型升級，第二產業正在轉向第三產業，第三產業所占比重在不斷上升，對于資源的依賴程度也在不斷減少。同時，由于之前制造業的迅猛發展，資源型城市制造業的資源、人力使用等占比高，因此外資更傾向于流入基礎設施使用不飽和的非資源型城市。綜上所述，非資源型城市對于外資的流入的吸引更為顯著。

表3 異質性分析結果

三、結論與政策建議

“寬帶中國”戰略是我國在2013年提出的實施方案。近年來，我國不斷提高開放發展水平，通過中國經濟新舊動能轉換推動經濟高質量發展，同時我國也在不斷提升開放水平，為外資創造更好的投資環境。為更好地探究“寬帶中國”戰略的實施對于我國實際利用外資額的影響效應。本文選取了117個城市（城市群）在2011—2017的數據，通過經驗研究，對數據進行基準回歸、通過平行趨勢假設檢驗和“安慰劑”檢驗進行的穩健性檢驗，在此基礎之上進一步進行機制分析以及異質性分析。研究結論如下：

（1）對數據進行基準回歸，在控制年份固定效應和省份固定效應的基礎上，采用逐步加入控制變量的方法，得到“寬帶中國”戰略的實施有助于外資的流入的結論，并且結論不會因為變量的加入而改變。

（2）通過平行趨勢假設檢驗，“寬帶中國”戰略實施之前，各個城市的實際利用外資額的趨勢保持一致，政策實施之后，試點城市的外資流入趨勢表現為顯著上升。同時“安慰劑”檢驗證明了我們不必擔心政策、時間、隨機因素等遺漏變量對結論的影響。

（3）通過渠道效應檢驗，本文發現“寬帶中國”戰略的實施有助于加強信息基礎設施建設，其中消費的擴張以及服務業的發展是“寬帶中國”戰略實施吸引外資流入的兩個重要途徑。

（4）本文將城市分為沿海和內陸城市、資源型和非資源型城市，并對數據進行異質性分析，得到結論：沿海地區和非資源型城市中“寬帶中國”政策的實施對外資流入的吸引更為顯著。

根據研究結論，本文得出如下政策啟示：

第一，應對“寬帶中國”戰略的實施給予充分的肯定，擴大試點城市的范圍，讓更多城市參與到政策中來，更好地推動政策的實施?！皩拵е袊睉鹇缘膶嵤┯兄谕苿有畔⒒A設施建設，推動互聯網、移動通信、物聯網、云計算的發展以及相關衍生產業。有關部門應鼓勵更多的城市參與進來，從而提升城市基礎設施建設，有助于改善當地的就業投資環境、人才的引進以及減少人才流出，幫助當地吸引外資的流入，增加實際利用外資額，更好地促進當地GDP的發展。同時，隨著可持續發展理念的深入，寬帶基礎設施的建設有助于地方政府吸引服務業以及高新技術產業，政府不必為追求當地GDP的發展而降低外資流入門檻，投資當地高污染、高耗能的產業。如今，寬帶基礎設施的建設吸引外資向本地第三產業方向投資，減小城市污染和資源的濫用，推動當地城市建設發展，提供更好的生存環境，并能夠推動當地GDP的發展。

第二，我國應充分考慮到“寬帶中國”戰略實施吸引外資流入的兩個重要途徑：消費的擴張和服務業的發展。寬帶基礎設施建設的發展促進了如今消費的新模式，多樣化的線上銷售平臺開始不斷涌現，越來越多的銷售方式出現在消費者面前，擴大了消費者群體以及成交額，日益擴大的市場讓外資看到了在中國投資的發展潛力，越來越多的外資選擇投資到中國市場。因此，地方政府應積極推動消費的發展，展現巨大的市場消費潛力。隨著我國產業轉型升級，經濟高質量發展，地方政府開始將重點轉向服務業以及高新技術產業等第三產業，“寬帶中國”戰略的實施有助于推動信息基礎設施建設，其拉動效應還將帶動相關產業的發展，派生新業務以及服務，投資者也開始將外資投資重點轉移到服務業上，因此地方政府應重視服務業的發展。

第三，試點城市的選取以及“寬帶中國”政策的實施力度應該因地制宜，具體問題具體分析，根據城市的自身地理位置、資源儲備、地方政府管轄等因素多方位考慮城市的特點、優勢條件以及劣勢條件，針對不同情況給出具體詳細的實施措施和方案。同時有關部門應積極參考試點城市政策實施成功案例，探究其思路方法。本文根據異質性分析，將城市分為沿海和內陸城市、資源型和非資源型城市，結論可以發現沿海地區和非資源型城市中“寬帶中國”政策的實施對外資流入的吸引更為顯著，因為沿海地區擁有較為完整的運輸設施，更容易發展進出口貿易，同時服務業正在不斷發展的過程中，資源對于產業發展的重要性在不斷下降，因此這些地區對于外資的流入更具有吸引力。由此可得地方政府不能根據固有思路實施相關政策，應在前期充分調研，并考慮城市自身特征進行具體分析。