區塊鏈技術在生態環境保護中的應用
——以青海省碳債券發行中區塊鏈監管為例

于婷宜 沈陽職業技術學院

引言

當前世界大多數國家已經開始意識到環境問題對人類的影響，尤其是生態環境日益嚴峻，如工業下的環境污染、人口的快速增長等問題。利用新的技術，特別是使用區塊鏈技術解決環境監測問題，已在很多國家獲得認可并在政策上賦予了大力支持。2020年我國政府也在巴黎氣候大會上做出重要承諾，將在2030年之前碳排放要達到峰值，2060年碳中和的目標承諾。我國為實現這一目標與承諾，要求能源行業做出巨大轉型。為此，2021年，我國已正式執行生態環境部正式發布《碳排放權交易管理辦法（試行）》。碳排放權交易市場正式成立意味著我國正式進入了綠色金融的時代。青海省作為三江源的發源地，是我國生態環境的極敏感區和氣候變化的啟動區，綠色發展是青海可持續發展的必然選擇和唯一途徑。也是保障區域可持續發展的必經之路。

一、碳排放權交易現狀

進入20世紀，世界經濟發展迅猛，但對環境的傷害也是極大的。全球氣候變暖現象日益凸顯，“溫室效應”也是在這個時候首次被提出。世界各國的人們開始更加關注氣候變暖帶來的負面影響，各國政府開始重視并開始氣候問題的多邊協作。并有超過半數的國家組織簽署了《聯合國氣候變化框架公約》，這對全球的可持續發展具有重大意義，也意味著國際性的碳排放權交易體系的成功建立。此外，1997年各國還簽訂了《京都議定書》，以溫室氣體排放權為交易標的碳金融市場。該文件明確的細則，根據溫室氣體排放企業自身的發展需要，在交易市場上對碳排放權進行自由買賣，對限制全球溫室氣體的排放，有著舉足輕重的作用。

與西方發達國家相比，我國碳排放交易市場起步較晚。2011年，我國在7個省市開展碳排放交易試點，隨后我國碳排放市場才陸續開啟。2021年2月，中國銀行間市場交易商協會在人民銀行的指導下，在綠色債務融資工具項下創新推出碳中和債。上海證券交易也推出專項用于碳中和的綠色債券。目前我國試點碳交易所的交易品種包括碳排放權配額和遠期配額，綠色金融產品也有碳基金和碳債券等顯著碳減排和碳吸收這些綠色項目。與普通綠色債券相比，資金用途更加聚焦清潔能源、清潔交通、綠色建筑等低碳領域。

青海省作為我國生態的敏感區域，碳債券交易發展較早。2018年，青海西寧農村商業銀行股份有限公司公開招標的方式在銀行間市場發行青海省首筆綠色金融債，該債券實現了青海省綠色金融債券發行零的突破。近年來，生態環境制約了青海省經濟的發展，這對傳統資源性高耗能產業周期影響波動比較大。但綠色債券具有投向周期長、收益不高等特點，使其天然不具有超額收益，這使很多綠色債券的發行舉步維艱。目前青海省的綠色金融仍以銀行信貸為主，綠色債券、綠色基金等直接融資支持力度有限，金融供給與未來綠色產業再升級之間仍存在缺口。但隨著新興優勢產業發展勢頭良好，工業經濟結構得以優化，以及國家對綠色金融發展的保障。青海省在綠色金融領域有著極大的發展空間。

二、區塊鏈與綠色金融

區塊鏈的主要優勢在于去中心化、代碼不可修改、信息可追源、監管公開透明等方面，掀開了綠色金融新篇章。綠色金融包括扶持優化環境基礎建設、應對全球環境惡化以及高效利用不可再生能源等的經濟項目，為企業提供項目運營、風險管理等服務。因此，綠色金融要求企業的相關部門在做出是否要投資的決策時需要考慮當地環境可能產生的影響，應保證將一定比例的社會經濟投資引向綠色項目，有助于實現我國的可持續發展目標。區塊鏈系統中的投融資活動與傳統的交易手段相比，可以運用真實不可篡改的數據交易債券產品、資產證券化產品，同時通過發具有公信力的投資指數，發行可供投資者選擇的對沖風險金融衍生品。區塊鏈技術實現了交易記錄的公開透明，在保護交易參與者的隱私的前提下促進了交易產品的流通。因此，將區塊鏈與綠色產業結合起來有助于我國碳中和以及碳達峰目標的實現，具有研究價值。

（一）區塊鏈的碳債券交易技術結構

當前綠色產業交易市場不活躍的情況普遍存在，非常重要的原因在于信任機制不完善。本文通過運用區塊鏈技術，將綠色產品在區塊鏈交易平臺上流通，可促進環保事業的發展。區塊鏈技術根據其在交易過程中所具有的加密性和去中心化兩種優勢，能夠為多方利益團體提供可信的交易基礎，促進交易高效有序地進行。加密性是指運用網絡匿名的通信方式隱藏交易雙方的地址來保證輸出端不可追溯的特性。去中心化是與傳統中心化相對立的一種交易模式。區塊鏈技術將交易信息保存在數據層，對每個交易對象一視同仁。借助以太坊的區塊鏈網絡構建特點，可以滿足三江源地區碳交易對匿名性、交易信息安全性以及交易高校效的要求。

（二）以太坊區塊鏈運行機制

當交易的某一行為滿足事先設定的條件時，將會觸發智能合約與區塊鏈系統產生交互行為，從而完成交易和信息存儲的功能。以太坊作為一個區塊鏈交易平臺，可以為用戶提供自定義模塊讓用戶來自行設計應用，以太坊就提供了流通貨幣、交易模式等模塊，用戶只需根據自己的需求將模塊自由組合。在以太坊上建立應用具有成本低、效率高的特點。智能合約是以太坊搭建的核心。合約能提供各類功能的業務，通過圖靈完備的語言為智能合約提供完整的自由度，從而讓用戶搭建需要的應用。

（三）區塊鏈的碳債券在市場中的運行機制

三江源政府或當地從事環保業務的企業通過以太坊平臺自定義“碳債券”作為碳交易中的流通媒介，聯合相關環保機構在年初公開對每個單位分配碳排放量。碳債券作購買為企業一年運營的基礎，可根據需求自行消耗，每季度或每年結算一次。青海省作為首批被納入全國碳排放權交易市場的省份，省生態環境廳發揮兜底和監管作用，記錄本省所有企業運營過程中碳排放數據。結算周期末期，各企業可在碳交易市場上自由交易碳排放權利。

碳債券同時也在債券市場上流通，碳債券為購買者提供低風險的綠色融資工具。目前大部分投資者都對碳交易市場持觀望態度，市場流動性和交易積極性與投資者承擔的風險成正比。因此相較于碳幣、碳信用的交易，碳債券風險較小，有助于推動市場的流通，在區塊鏈技術的支持下，交易信息透明公開，交易響應和信息傳遞速度更快，有助于解決碳債券交易中的不信任問題。

三、區塊鏈技術監管領域的應用探索

區塊鏈的技術特點與現代金融市場的體系建設相當契合，它不但可以將支付體系、中央托管、證券結算、中央對手方以及交易數據庫等整合起來，而且還具有運行開發潛力的業務包括主數據管理、證券等資產的發行服務、復雜資產記錄和匹配等能力。但是由于區塊鏈技術還處于起步階段，區塊鏈技術在使用中也存在著巨大的法律風險，也對國家在法律與監管層面工作提出了挑戰。特別是在虛擬空間存在監管態度不明確、法律空白等問題。但隨著區塊鏈技術的發展和金融科技的創新，我國監管理念和法律規則也在快速的發展與完善。

（一）世界主要國家和地區的相關實踐

對于區塊鏈技術的監管與約束，其他國家也不會一蹴而就，如德國也有多家銀行在最初使用區塊鏈技術時，也會模擬證券交易實戰來預測和完善法律規則。他們在進行基于區塊鏈多項業務測試，如復興信貸銀行發行分布式賬本技術，主要針對的是歐元商業票據。德國政府認為開展區塊鏈的證券發行和交易的測試可以在減少交易時間、提升交易速度、降低流動性成本和便利監管方面提升金融業務的水平。同樣我國也可以在區塊鏈技術交易推出過程中，針對性實施新的法規，并在銀行和金融科技公司搭建區塊鏈平臺，記錄下上市證券交易過程。

此外，國外監管機構發展至今已經比較完善，他們一直采取相對中立態度，既不嚴格限制其發展，也不突破自己底線，對于金融產品申請一直采取審慎態度，保障其在交易過程中的公平行、安全性和可靠性。如德國正在逐漸規范加密貨幣市場對加密市場監管比較嚴格，通過了一系列保障措施完善加密貨幣應用的基礎設施，包括法律、金融科技等各個方面。在世界組織方面，世界證券交易所聯合會（WFE）在區塊鏈技術監管方面提出監管者應當采取適當監管，細化區塊鏈技術監管的細則，將不可預期的政策或法律等外部影響降到最低。該組織還致力于解決各成員在相關問題，尤其是在制定相關指引、行為規范和行業最佳實踐等方面力求是會員國達成共識，減少國際壁壘。

（二）區塊鏈技術在青海省的相關實踐

我國綠色債券發展雖然起步比較晚，但成效顯著。截至2020年底，累計發行綠色債券約1.2萬億元，發行規模穩居世界第二。多家銀行開始布局國內碳交易試點，圍繞國內碳交易試點交易所開展各類融資創新服務。不少銀行還成功發行了碳債券，其中不少碳債券采取“固定利率+浮動利率”模式，通過資本市場為債券發行人分散碳資產部分風險，以實現未來收益即期化，為水電、風電、光伏等可再生能源企業開辟新的融資渠道。

青海省綠色金融近幾年有著長足的進步，政策體系也逐步完善，政策致力于建立打造具有青海特色的生態特色的綠色金融體系。青海省在建立綠色金融體系以綠色信貸為載體，明確發展的目標，多措并舉，全面發展。在制度保障、金融服務、風險防范、統計評估、基礎設施建設等方面多維并進，有效促進綠色金融在青海發展的可操作性和可持續性。今后青海將通過不斷推進綠色金融發展，探索出更多具有區域特色的綠色金融支持綠色經濟發展之路，為地方綠色經濟發展走出一條新的道路。

（三）區塊鏈技術監管實施法律代碼化

區塊鏈的應用若無法律的監督管理，對增進其信任毫無助益。如果智能合約的設定與法律實施完全脫節，那么建立的碳債券交易機制可能會起負面作用。

為了保證區塊鏈的不可篡改性，現實中的監管部門無法要求區塊鏈做出改變，也不能篡改觸發條件。監管和區塊鏈是相互對立的。例如某個區塊鏈平臺將交易行為的觸發條件設定在低于法律規定的區間，在法律無法監管的情況下，交易行為不能被制止，就有可能構成犯罪。而交易信息的匿名性和不可溯源性會使警方的調查行動困難重重，債券交易市場的信用風險在區塊鏈交易環境中發生率較高，會給投資者會蒙受無端的損失。隨著我國碳債券交易市場的不斷發展，這一顯現正在發生改變，監管部門也加強對債券違約風險的防范。如國家要求股票發行的信息披露要求及監管力度要比債券發行的信息披露質量更為透明和清晰，避免可能出現的嚴重后果。這其中包含發行人的定期財務信息、重大資產轉讓、債務逾期，公司破產信息、新增資產質押事項、對外擔保、轉讓股權后失去公司控制權等可能影響其償債能力的重大事項上都存在未按要求披露的情況。這些情況也要及時被披露。發行人存在部分關鍵崗位人員儲備不足，內部信息傳遞不暢等各種問題，保障投資者在投資時做出正確的投資選擇。

有關區塊鏈的立法情況，我國在這方面有所發展。在最基礎法律層面來說，與區塊鏈相關的刑法有“侵犯公民個人信息罪”、“拒不履行信息網絡安全管理義務罪”等罪名。主要應用于區塊鏈的一般民事法律規范。《民法總則》中關于個人信息安全及網絡財產、民事責任條款也有所涉及。

其他相關的法律法規主要有作為其上位法的信息與計算科學領域的立法，例如《網絡安全法》《電子商務法》，全國人大也頒布了相關決定。行政法規方面的相關立法主要有《計算機信息系統安全保護條例》劃分了計算機相關監管部門的監管權限，因此也可用于對區塊鏈項目的監管。部委規章方面，主要有央行的《金融消費者權益保護實施辦法》，該立法目的是維護交易參與者的金融信息安全以及整個金融行業的交易安全。

司法解釋方面，目前主要涉及最高法《關于互聯網法院審理案件若干問題的規定》，其中對區塊鏈等電子證據的認證進行了規定。隨著區塊鏈技術的高速發展，監管部門為了應對新出現的交易現象或突發的、不可控事件出臺了一些非規范性的通知、公告。從中可以分析出監管部門政策掌控者的主要觀念及立法思路，對于往后研究科技領域法制及企業合規工作具有一定的參考作用。

目前來說，我國適用于區塊鏈監管的立法體系，已初步具備了總體框架和基本脈絡，并且對特定的行業、領域也做出一部分的立法實踐。然而區塊鏈技術的研發和應用處于高速變化和發展之中，法律很難當即產生。因此當下我國的法規體系不能針對所有區塊鏈涉及的行業和業務做出立法，需要立法部門不斷更新區塊鏈的發展信息和交易方式，對已有的法律框架進行補充、完善，從而促進區塊鏈項目的良性發展，為國家對區塊鏈交易的監管提供穩定的、可預見的保障。

結語

區塊鏈技術可以消除對中間商的需求，提供更直接、簡單的交易渠道，最終使每個人更容易地參與到碳市場中。總之，區塊鏈技術有助于開拓以個人為基礎的全民碳交易市場，產生規模效應，從而有助于碳金融市場長遠發展和溫室氣體減排持續進行，實現金融與環境共贏。