投資管理公司風險控制研究

摘要：隨著我國投資市場的逐步開放以及證券市場的發展壯大，投資管理公司面臨的風險也日益突出，如何加強對風險控制，是當前擺在我國投資管理公司面前的一個重要課題。基于此，本文主要分析投資管理公司面臨的主要風險及其成因，并就如何進行風險控制提出一些建議。

關鍵詞：投資管理；風險成因；風險控制

DOI：10.12433/zgkjtz.20232423

投資管理公司是一種專業的金融機構，主要業務是為客戶提供投資管理服務，以獲得更高的投資回報率。然而，隨著金融市場環境的不斷變化以及金融產品不斷創新，投資管理公司所面臨的風險也越來越復雜和多樣化。因此，投資管理公司要更好地控制風險，維護公司穩定。

一、投資管理公司存在的風險

（一）市場風險

市場風險是指因市場因素的變動，如利率、匯率、股票價格和商品價格的變動所引起的資產價值變動的風險，這些市場因素會對經濟活動產生直接或間接的影響。證券及其衍生產品的市場價格出現負面波動，使得投資組合資產、企業資產等面臨虧損的風險。例如，金融投資涉及企業為經營不善而價值大打折扣，或者市場需求變化，致命企業效益下滑，這都會帶來經濟風險。

（二）信用風險

信用風險是指在任何一種金融活動中，因貸款者或交易對手發生違約而引起的經濟損失。客戶是一家公司的重要財富，但同時也是公司最大的風險。目前，許多企業面臨著收不回應收賬款的窘境，從而使得其資金流動性受到嚴重影響，更有可能引發大量的壞賬損失，從而給企業帶來極大的經濟壓力。面對著越來越激烈的市場競爭，企業既想獲得更多的市場份額，又必須將壞賬減少到最低，從而降低成本，提升利潤，陷入兩難的局面。

（三）戰略風險

所有的經濟金融活動，都是周期性的。不論是家庭，還是企業，在使用金融工具時，都需要制定戰略規劃。

（四）流動性風險

流動性風險是指因資產流動性下降而造成的潛在損失。如果金融機構不能將資產變現，或不能將其轉換成現金等價物，就會產生流動性風險。事實上，投資管理公司都存在一定的流動性風險。隨著國內金融市場的日趨成熟，國民經濟水平持續提升，人們的理財意識也在逐步增長，因此，流入金融市場的現金也隨之增加，投資管理公司的數量也在逐步增加，各個金融機構與非金融機構的競爭大量瓜分了現金流，使得進入投資管理公司的現金流大量減少。另外，隨著利率、匯率等制度改革的不斷深化，市場競爭日趨激烈，投資管理公司的發展不可避免地將面臨更深層次的挑戰。相較而言，規模較小、業務運營能力較弱的投資管理公司會受到較大的沖擊，很難在流動性管理上發揮優勢，還可能會受到市場競爭的影響，而無法做出反應，導致無法正常運作，逐漸被金融市場淘汰。

（五）法律風險

法律風險指的是在金融投資活動中，由于法律糾紛而造成的投資失敗的風險。投資管理公司的各項投資活動都要在相關的法律框架下進行，如果不遵守，必然會加大投資的風險。此外，投資合同中的條款不當，投資條款中的法律空白點等原因，也會引發投資行為面臨法律風險。因此，投資管理公司的投資活動必須對相關的法律條款進行全面梳理，在投資協議簽訂時，要進行全面的法律審查，并對可能出現的法律糾紛進行必要的排查，以有效消除法律風險，避免因法務方面的疏忽而導致投資交易失敗。

二、投資管理公司風險形成的原因

（一）經濟環境因素

近幾年，經濟下行幅度比較大，所以大宗商品的價格也在不斷下跌，這就導致有關企業的產品價格不斷下跌，甚至與生產成本發生倒掛，一些企業的經營效益開始下滑，甚至出現虧損，這就造成了資金鏈緊張，最終形成了貸款逾期的局面。

（二）企業因素

1.風險意識和法制觀念淡薄

投資風險較大，如果風險意識不強，無法對上述各種風險保持敏感、警惕，就很容易出現風險失控的情況。目前，不少管理者對于金融投資潛在風險認識不足，對于投資風險發生的可能性估計不夠準確，結果導致投資風險攀升。統計數據顯示，多數投資管理公司金融投資成功率在20%左右，80%左右的投資都難以取得預期收益。之所以出現上述情況，主要是因為管理管理者風險意識不到位，調查發現，投資管理公司在金融投資風險宣貫方面存在不足，即沒有做到在不同的場合，采取不同的措施進一步增強員工金融投資風險意識。風險意識不強使得投資人員對于潛在的投資風險要么視而不見，要么存在低估的傾向，因此，投資人員不會及時采取預防和干預措施，從而導致金融投資風險失控。

2.缺乏綜合性人才

投資管理公司預防金融風險需要較高綜合素質的人才。當前，管理人員要熟悉整個操作流程，并對業務狀況有全面的了解，從而可以通過交易數據更細致地分析具體操作中的一些問題。然而，在投資管理公司內部，仍然存在著綜合性人才缺失的問題。雖然管理人員可以較為熟練地處理數據，但無法進一步利用數據，對經營過程中所發生的問題進行更深入了解。因此，對于運營結果和運營狀況，也就沒有足夠的了解，也就無法在第一時間抓住最新的運營問題，這就造成不能及時預防投資風險。預防風險所需的綜合性人才缺乏，是制約投資管理公司發展運營的主要原因，也是內部管理綜合實力全面提升不力的重要原因。

三、投資管理公司金融風險預防對策

（一）增強風險意識，強化風險預警管理

投資管理公司的投資人員要具備良好的風險意識，充分認識并認識到金融投資的潛在風險，要對各種風險保持足夠的敏感性，一旦發現可能存在的風險，就要快速行動，對風險展開全面評估和分析，然后采取策略管理風險。要增強工作人員的風險意識，可以采取自上而下的宣傳手段，通過下發文件、開會討論等方式，使風險意識深入人心。例如，以幾個比較典型的金融投資風險案例為典型實例，對金融投資人員進行警示教育，使他們在工作中以風險為導向，采取有效的措施來預防和規避風險。另外，投資管理公司要加大金融投資風險管理制度建設力度，在對金融投資風險全面識別并建立風險清單的前提下，明確制定風險管理辦法，并保證有關辦法的順利落地，保持有關制度的權威性，進而提高金融投資工作人員的風險意識。在此基礎上，制定應對方案，明確各部門的職責和應對措施。一要做好各項準備，及時足額繳納各項儲備金；二要筑牢多級防御，各金融機構要維持必需的流動資金，根據實際情況，制定一套財務風險預防制度；三要建立健全風險預防體系，對風險采取分級管理的方式，切實做到預防、化解、控制。

（二）加強專業人才隊伍建設

要想推動投資管理公司可持續發展，提高其核心競爭力，必須加強對專業型、復合型優質人才的建設和培養。首先，可以從外部引進優秀的人才，注入新的活力，同時將高素質的戰斗型人才送到公司的第一線，把這些人才的培養和輸送著重于業務的研究與開發，調整優化經營結構，及時績效考核和評估。在內部營造出競爭的工作氣氛，并堅持以業績為先，這樣才能更好地提高經濟效益。其次，定期培訓和教育，善于發現員工的工作狀況和工作中出現的問題，并根據員工的培訓需求和運營狀況，為員工制定完整、合理的培訓方案，建立起完整、科學的培訓工作制度。根據具體情況，確定培訓的時間、地點，采取多種方式培訓，以最大限度地激發員工參加培訓的熱情，最關鍵的是要確保培訓需求與培訓內容相適應，這樣才能使培訓方案得到有效執行，取得理想的培訓效果。與此同時，在培訓結束后，要及時做好培訓總結，并展開考核評價。以考核評價結果為基礎，真實地反饋員工對培訓內容的實際掌握程度，這可以幫助培訓人員對本次培訓活動做出客觀、全面的認識，并找出存在的問題，從而持續地對培訓計劃進行優化，強化培訓效果。員工培訓后，要充分將所學知識技能應用到日常工作和產品服務創新中，隨時檢驗操作水平。最后，公司要將重點放在新業務培訓上，加強對新開發經營業務的培訓，拓寬培訓范圍，從而提高員工的綜合業務水平。

（三）加強體制建設，完善監督制度

完善投資管理公司內控體系，提升投資風險的管理能力。健全內部控制體系是風險管理的首要環節。建立健全貸款管理責任制度、完善和落實資產負債比例管理制度、建立和健全內部稽核制度，以預防投資風險。并且金融監管要朝著規范、科學、法治化的方向發展，將決策約束機制科學化、責任人制度完善化，并對審計手段適時更新，從而達到控制機制與激勵機制相結合的目的。另外，要通過建立行業協會，協調公司之間在競爭中產生的各種矛盾和問題，推動公司相互約束、相互監督、共同發展。要堅決制止不正當競爭，反對一切損害金融機構和客戶利益的行為，預防和減少犯罪，降低投資風險。

（四）加強政策落實，爭取政策保障

投資管理公司經營理念的創新、經營業務的建設重點和業務活動的有效實施，都需要依靠各種規章制度的政策支持。財政部發布實施的政策制度也在持續優化和完善，并且對資本監管的力度也在持續地加大，目的是正確引導投資管理公司能夠依法合規經營，實現多元化創新發展。一些投資管理公司將政策的支持與公司經營發展相結合，也取得了明顯的成效。比如，投資管理公司從單一的經濟業務轉變為多元化業務，將業務重點放在了不良資產收購處置上，在服務實體經濟的同時，為投資管理公司的可持續發展提供了全新的方向。因此，為進一步推動投資管理公司的高質量發展，相關部門應充分發揮資本監管與政策保障作用，構建更加符合市場化、法治化的政策制度體系，為投資管理公司創新發展創造有利的政策環境。

四、結語

全球經濟復蘇遲緩，國際金融市場和商品價格大幅波動，內外因素相互影響，對我國金融系統的抗風險能力提出了新的挑戰，特別是投資管理公司需要對投資風險進行客觀的處理。這就要求從源頭上早發現、早預警、早處置，既要對風險進行敏銳的識別，又要及時采取適當的措施，才能阻止風險發酵和蔓延。

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作者簡介：鄭德壽（1969），男，江西省上饒市人，經濟師，研究方向為宏觀金融分析。