互聯網金融模式下小微企業的融資研究
——信用信息共享平臺建設

高語彤

(上海財經大學 上海 200433)

1 小微企業融資現狀與多種融資模式

1.1 小微企業面臨融資難、融資貴的困境

2021年，我國新修訂了《中小企業劃型標準規定》，根據企業從業人員、營業收入、資產總額等指標及企業控股等情況，將中小企業劃分為中型、小型、微型三種類型。小微企業作為國民經濟的重要組成部分，是市場經濟中最為活躍的主體，也是發展實體經濟、增進民生福祉、繁榮城鄉市場、推動技術創新中不可或缺的重要力量[1]。但鑒于小微企業本身自有資金匱乏，固定資產偏少、經營規模小且難以擴大，屢屢遭遇融資難和融資貴的難題[2]。國家出臺各項政策，大力扶持小微企業發展，其融資環境得到大幅改善，但并未從根本上解決小微企業的融資困境。為解決“信息不對稱”問題，進一步緩解小微企業融資難、融資貴的困境，迫切需要打造統一的信息信用共享平臺，整合并“透明化”信息，打破政銀企之間的信息壁壘。

1.2 傳統金融融資模式和互聯網融資模式對比

傳統金融融資模式主要分為內源融資和外源融資。由于小微企業存在經營規模小、缺乏可抵押物、償債能力較弱等問題，小微企業的貸款門檻相對更高。創業初期，或許這種傳統金融融資模式的融資成本和風險較低，但當小微企業需要快速發展、躋身市場時，傳統金融融資模式便很難滿足龐大的資金需求。同時，傳統融資模式下，金融機構無法對中小企業信用水平進行正確評估，從而拒絕中小企業的貸款申請或只滿足其部分貸款需求，無法有效完成資金配給[3]。

互聯網融資模式主要分為P2P融資、眾籌平臺融資、電商大數據融資。P2P平臺是一種將債權人和債務人聯系到一起完成交易的直接融資模式。眾籌平臺融資是利用眾籌的互聯網平臺進行資金籌集，企業在平臺上發起眾籌，提交項目策劃、想法和籌集金額，平臺審核通過后便可開始籌資。電商大數據融資主要通過構建數據模型，對搜集的數據進行數據分析，由平臺協助小微企業與銀行或放貸公司完成交易。相比傳統金融融資模式，互聯網金融融資模式以互聯網為橋梁，成功改變交易的流程和方式，緩解部分信息不對稱問題，增強風險管理能力，在促成交易的同時，還大幅節約了成本。此外，在互聯網平臺中，資金的供需雙方必須保證各自的信息公開透明，平臺會根據收集到的數據和信息，借助互聯網技術進行關聯度匹配，提高資金融通效率。

2 從信息角度分析小微企業融資難的主要原因

2.1 政銀企之間信息不對稱，小微企業借貸門檻高

首先，目前的征信系統只能查詢發生過信貸交易的小微企業，而當前許多小微企業處于起步階段，并未與銀行發生信貸關系，所以并未進入征信系統，也就無從查詢信息。換言之，銀行無法直接、全面、清楚地了解這類小微企業的財務狀況、信用狀況等信息；其次，由于信息來源渠道狹窄且質量良莠不齊，商業銀行在審貸時獲得的信息難以估計可靠性且獲取成本高；最后，由于小微企業規模 小、可抵押資產不足、財務制度不健全等，導致銀行難以檢驗信息的真實性，銀行鑒于提供貸款的風險性高，便會對小微企業的貸款需求較為謹慎，導致小微企業融資難、融資貴。例如，小微企業可能會為了謀利或融資而粉飾財務報表，并故意只給銀行有利于融資達成的信息，使得銀行等機構難以檢驗企業財務信息的真實性而不愿提供貸款，降低了小微企業貸款的可獲得性。其實，近幾年人民銀行為解決這一困境，已經將中小企業的信息錄入征信系統之中，為推動中小企業健康發展起到了重大作用。然而，隨著小微企業的快速發展，目前的中小企業信息已經遠遠不夠，建立一個統一的小微企業信用信息共享平臺迫在眉睫。

2.2 我國征信法律法規不健全，缺乏有效的信用機制

我國的征信體系建設始于2001年，并于2004年實現初步規劃，但全面建設在2010年才剛剛拉開序幕，由于起步較晚，相關法律法規并不健全。目前，央行征信系統的信息主體是向銀行辦理了信貸業務的企業，內容也以信貸信息為主，對沒有產生借貸關系卻急需信用融資的小微企業來說，央行的征信系統尚未惠及。此外，近年來為了響應國家出臺的相關政策，各地政府依托互聯網技術，通過地方信用信息共享平臺收集了大量企業及個人信息。但由于行政管理體系不同、技術條件和利益關系等的影響，地方的信用信息無法互通互聯，導致我國尚未形成一個統一完善的信用信息共享平臺。同時，我國征信主體的市場行為沒有相關的法律法規進行保護及規范。

2.3 小微企業信用意識淡薄，信貸可獲得性較低

第一，小微企業由于規模小、可抵押資產不足等原因償還能力較弱、存續周期較短，其有可能為了追求短期利益而產生失信行為；第二，由于央行的征信系統尚未惠及小微企業，一些沒有與銀行發生信貸關系的小微企業并未進入征信系統中，逃廢債的行為仍有發生，導致銀行對小微企業提供貸款時非常小心謹慎，貸款可獲得性降低；第三，由于小微企業處于起步階段，對信用制度建設工作重視度不高，信用意識較為淡薄；第四，相關法律法規對小微企業的征信體系規范不強，極大程度地制約了小微企業征信體系的發展。總體來說，政銀企之間信息不對稱、我國征信法律法規不健全、小微企業自身信用意識淡薄都是小微企業融資難的主要因素。為解決此困境，推進小微企業信用信息共享平臺建設勢在必行，同時需要建立社會信用懲戒機制，努力提高小微企業的信用意識，促進我國經濟可持續地健康發展。

3 信用信息共享平臺運行流程及作用

3.1 平臺的數據采集和處理過程

第一，信用信息共享平臺將從工商局、稅務局、環保局等數據流的政務信息平臺搜集小微企業工商、稅務、國土、環保、人社等信息，再從市政務信息收集水、電、煤等繳費、納稅情況，并結合商業銀行的數據流等多方數據，建立統一完善的信用信息共享機制，平臺將其應用部署在互聯網端、金融城域網端和政務外網端。其中，互聯網端使得用戶能夠方便地通過瀏覽器或手機查詢信息，完成融資對接等事項；金融城域網端則為金融機構提供信息查詢、數據報送、信息發布和融資對接等服務；政務外網端可連接地方政府進行資源與政策的整合工作。至此，信用信息平臺實現了互聯網、金融城域網和政務外網三者信息的互聯互通，打破了政銀企之間信息不對稱的困境。此外，平臺還可提供網頁、App、小程序多種入口服務企業，為企業提供高效快速獲得金融服務的渠道。

第二，對收集到的數據應進行一系列的操作處理。對從行內和行外數據中抽取的數據和從互聯網上爬取的數據需進行清洗轉換，將數據融合儲存，并在小微企業向銀行貸款時，根據存儲數據進行信用風險評估工作。

3.2 平臺的構成及運作流程

信用信息平臺的建設共涉及四類參與主體，包括人民銀行、商業銀行等金融機構、電子結算中心、小微企業。其中，人民銀行主要負責統籌各個相關職能部門并進行相應管理；商業銀行等金融機構則可通過平臺進行信用信息查詢，并提供相關信貸產品，受理各項融資業務；電子結算中心負責信用信息平臺的開發、建設和運營工作；小微企業可通過平臺發布融資需求，與商業銀行對接匹配。

首先，平臺的操作員發布新的信貸產品，管理員審核通過后在平臺上發布。對于注冊完畢并完善信息的小微企業，在簽訂授權協議后可發布融資需求、申請信貸產品。平臺將接收到小微企業的融資申請發送給各個商業銀行；其次，銀行接到信貸申請后再向平臺申請查詢信息，平臺通過互聯網技術可以快速精準地將處理好的小微企業的信用信息再傳送給商業銀行；最后，商業銀行將受理信貸申請并進行線下審核，審核通過后可線下發放貸款，與小微企業實現精準對接。

3.3 平臺的功能及作用

現階段，得益于科技的快速發展，平臺可利用技術手段進行數據的自動更新，與傳統的人工錄入數據相比，提高效率的同時，還能保證數據的及時性、準確性、完整性。平臺可對采集數據的更新情況進行定期分析，實現數據實時更新，大幅提高數據的準確性。此外，信用信息共享平臺作為橋梁可以實現精準對接。銀行根據信息企業信用記錄所反映的實際需求，準確選擇信貸產品，并將產品上傳至平臺供企業自行選擇。同時，銀行可通過平臺篩選出優質客戶并提供信貸服務，實現銀行與企業的精準對接，既降低了銀行的查詢成本，又提高了融資的質量和效率。

信用信息共享平臺的建設使得政府機構可以直接、快速、全面地了解企業的信息，對企業起到了良好的監管作用。同時，由于企業的征信評分會影響其自身貸款的可獲得性，企業對信用評級更加重視，增強了企業的信用意識。對銀行來說，原本難以核實企業的財務狀況和信用情況，得益于信用信息共享平臺，能夠有效監督并規避“包裝文化”。由此可見，信用信息共享平臺的建立不僅提高了查詢信息的效率，還提高了企業的自律性和信用意識，樹立了良好的“守信受益，失信嚴懲”信用風尚。

4 信用信息共享平臺建設的問題及對策

4.1 構建以政府為主導、多部門共同參與的平臺

近年來，為響應國家出臺的相關政策，各地政府依托互聯網技術，通過地方信用信息共享平臺，收集了大量企業及個人的信息，但由于行政管理體系不同、信息自我保護、技術條件和利益關系等因素的影響，相關部門實際參與度較低。地方的信用信息無法互通互聯，導致我國尚未形成一個統一完善的信用信息共享平臺，互利共享的機制難以形成。因此，提高各職能部門參與的積極性，搭建一個由政 府主導、多部門共同參與的小微企業信用信息共享平臺很有必要。其中，政府部門應起到示范作用，將工作分配到各個職能部門。此外，政府部門可制定相應的評價機制，對各個部門的工作情況進行對比總結，使得各個職能部門相互協作、相互配合，做到信息的實時共享、互聯互通，達到提高建設工作效率的目標，促成企業、銀行、政府三方共贏的局面。

4.2 國家合理分配補貼資源，優先補貼“潛力股”

近年來，政府雖然出臺了各項政策以積極鼓勵、引導企業使用信用產品及服務，但政府在落實小微企業財政獎勵、補貼政策，建立健全誠信企業評選和評優評先機制，推進金融機構貫徹小微企業信貸政策的過程中，對信用良好企業的支持并不明顯，使得小微企業配合參與體系建設的積極性較低。由于國家的補貼資源有限，更需要合理地進行資源分配，國家可通過分析信用信息平臺搜集的數據，挑選有發展潛力的小微企業并進行各方面的扶持。所有的大企業都始于小微企業，但不是所有的小微企業最終都能茁壯成長、生生不息成長為大企業。一部分有發展潛力的小微企業經過國家的扶持 便可快速成長，對于這類企業，國家更應加大扶持力度，優先補貼這些“潛力股”，以達到增強信心，鼓勵創新、拉動就業、提振經濟的目的。

4.3 加強安全信息管理，推動小微企業征信法律法規建設

加強小微企業信息保護，確保征信信息安全，是加快信用信息共享，解決小微企業融資的底線[4]。隨著大數據時代的發展，信用信息共享平臺所搜集的小微企業的信用信息具有一定的商業價值，企業的信用信息極有可能在傳播、搜集過程中泄露。此外，在網絡上，商業化傳播過程中也會出現濫用信用信息的情況，因此如何維護信息安全的問題亟待解決。國家方面，國家應盡快制定并完善相關法律法規，明確信息利用的合法界線，使平臺的信息采集、信息利用、信息共享可借鑒相關法律法規，從而制定信用信息平臺的行業標準，實現政府的市場引導和監管作用。同時，需要強化合規監管滲透，加大違規懲戒力度，規范共享信用信息，全方位加強對信息主體權益的保護[5]。金融機構方面，金融機構需對人員進行定期培訓來樹立信息安全意識，在工作流程、工作規范等方面嚴格保護小微企業的信息安全。同時，金融機構需要積極利用技術來完善并升級信用信息平臺，提高數據安全性。小微企業方面，企業需要提高信息安全意識和法律意識，可通過咨詢或求助法律機構了解如何規范自身的管理體系，提高信息安全和法律意識，從源頭保護信用信息安全。

5 結語

綜上所述，小微企業已成為我國經濟發展的重要組成部分，當前面臨融資難、融資貴的困境，究其原因是政、銀、企之間的信息不對稱問題，因此，關注信用信息共享平臺的建設對我國經濟發展意義重大。隨著社會信用體系的日漸完善和征信業大數據的推廣，建設小微企業信用信息共享平臺迎來機遇。平臺通過互聯網技術搜集并整合信息數據，以互聯網為紐帶跳過中介機構，可有效改善信息不對稱問題。本文結合小微企業互聯網金融融資模式現狀，就如何建設小微企業信用信息共享平臺提出問題和解決對策。從理論方面來看，為完善小微企業信用信息共享平臺的建設提供了新方案；從實踐方面來看，為解決政銀企之間的信息不對稱問題和降低小微企業融資成本提供了新思路。