新常態下國有企業財務風險管控的策略研究

黃南海

（上海三菱電梯有限公司，上海 200245）

一、引言

在當前市場經濟體制下，經濟全球化是經濟發展的主流趨勢。隨著資本的無限擴張，國際市場的競爭異常激烈。我國在如此激烈的市場競爭中努力抓住發展機遇，短短幾十年間就追趕上發達國家上百年的工業發展歷程，國有企業無疑在其中發揮著重要的作用。但是隨著時代變遷，國有企業原先的財務管理模式已經不再適用，甚至開始制約國有企業在新時期的發展腳步，導致部分國有企業市場核心競爭力不足，這意味著國有企業的財務風險管控手段需要與時俱進。

二、財務風險概述

（一）財務風險概念

財務風險是客觀存在，任何事物都會隨著內外條件的變化產生風險因素，因此企業需要對財務風險有一定的客觀認識，企業管理人員面對財務風險時，需要采取合理的應對措施來降低風險發生概率。值得注意的是，風險只能降低，不能完全消除，因此只能做好保障措施來減少風險帶來的損失。一般而言，財務風險是指企業正常經營過程中，財務活動出現無法預料和控制的現象，這往往會給企業帶來一定的經濟損失，即企業獲得的財務成果會與預期結果存在一定偏差，使得企業的預期收益減少，如何做好風險管控工作成為各大企業重點思考的問題［1］。

（二）財務風險特征

企業的財務風險對于企業穩定運營至關重要，為此企業需要在各個環節做好財務風險管控工作。財務風險一般具有四個特征：一是客觀性，企業財務風險是客觀存在的現象，企業只能減少風險，但是不能完全規避和消除風險；二是不確定性，企業的財務風險是不確定因素產生的結果，尤其在復雜變化的環境下發生風險的概率較大；三是連鎖性，財務風險具有一定的連鎖性，并非在某一環節發生即停止，而是發生之后又會繼續在其他環節作用，直至因人工干預而停止；四是全面性，財務風險是綜合性的，企業的每個工作環節都可能發生風險，因此風險管控必須從全局出發，充分做好風險識別、風險評價和風險管控工作。

（三）財務風險類型

財務風險主要可以分為三類。第一，籌資風險。籌資風險是指企業在籌集資金的過程中，因籌資活動的不確定性，對企業經營目標的實現產生影響的風險。第二，投資風險。投資風險是指企業盈利能力和償債能力因投資預期收益的不穩定遭受損失的風險。第三，資金回收風險。資本的相互轉換是企業盈利的主要來源，只有企業及時回收資金才能穩定現金流，因此資金回收就是企業產品資金向銷售資金轉變的過程，如果企業資金不能及時回流，就可能導致企業資金鏈斷裂，影響正常運營。

（四）財務風險分析方法

第一，財務報表分析法。通過財務報表分析判斷目前的財務工作進展，充分反映企業在當前年度、季度的財務管理狀況，根據企業財務數據判斷企業可能存在的財務風險。第二，數學模型分析法：構建數學模型能夠有效評估企業的財務風險，比如單變量分析模型和多變量分析模型。第三，綜合分析法：綜合分析法是指將定性分析法和定量分析法有效結合起來，從而綜合分析企業的財務風險。

三、當前國有企業存在的風險控制問題

（一）籌資風險的控制問題

籌資風險是企業財務風險的重要組成部分，企業從外部借入資金之后，并未取得預期的理想收益，一般企業在融資活動之后都是為了擴大自身經營規模，從而為企業帶來更大的經濟收益。倘若企業無法及時償還本息，就會面臨一定融資風險。籌資風險的出現一般有兩方面原因。第一，籌資結構問題。當前部分國有企業主要籌資方式仍是銀行借款，而主要債務也是償還借貸本息，這使得部分國有企業的資產負債率持續提高，國有企業僅僅因為負債融資就使自身財務壓力不斷加大，倘若企業高層對籌資風險不夠重視，就會導致意外風險。第二，籌資渠道問題。部分國有企業過于依賴借貸融資，并未做好融資渠道開發工作。雖然國有企業短時間內能以低成本從銀行融資，但是依然無法解決長久問題。此外，新型融資方式也會帶來一定風險，如應收賬款保理、ABS、票據貼現、融資擔保、融資租賃等。目前國內新型融資風險增加，而企業該方面的知識儲備以及技術人才相對缺乏，依然沿用傳統融資模式，對新型融資風險管控力度不足。

（二）投資風險的控制問題

投資風險是指企業投資后，因市場變化之后實際所得利潤偏離預期帶來的損失，當前國有企業面臨投資風險主要有以下兩方面的原因。第一，盲目投資。部分國有企業在近幾年經濟收益明顯上升，尤其是主營業務板塊發展勢頭良好，因此國有企業擁有充足資金投資其他領域，但是部分國有企業涉足其他行業時，并未做好充分調研準備工作，企業決策過于集團化，沒有對項目的合理性和可行性進行論證分析，只是簡單過一遍流程就開始投資，缺乏成熟的投資風險管控手段。第二，下屬企業投資問題。關于企業資金使用方面，雖然國有企業總部具有最高監管運營權，但是企業沒有合理的投資風險管控手段，企業下屬子公司對投資風險的認識也不到位，一旦自身擁有閑置資金，就會直接參與投資項目，企業報批審核機制流于表面。

（三）資金回收風險的控制問題

國有企業資金回收風險主要受內外環境兩部分因素影響，其中外部因素主要是政策環境、市場環境，比如財政緊縮政策、市場需求減少、企業償債能力降低、資金回流困難；內部因素則是企業管理層決策是否科學合理，需要企業管理層時刻保持清醒的頭腦，采取適當的管控措施來確保企業的穩定運營，降低資金回流風險［2］。

企業資金回收風險的成因主要有二；一是客戶信用，通常情況下，國有企業會事前制定完整的信用體系系統來管理客戶，但是目前部分國有企業的信用管理系統過于簡單，隨著企業產業規模的不斷擴大，業務項目已經涉及多個領域，但是過去的信用系統并沒有得到及時優化升級，信用系統的使用呈現出主觀特征；二是應收賬款控制，部分國有企業賦予了基層業務人員過大的權力，沒有嚴格控制賒銷權力，基層業務人員在業績要求和獎金激勵下，不顧企業的實際承受能力，盲目賒銷，將企業客戶信用標準整體降低，導致企業財務壓力持續增大，壞賬日益增多。

（四）運營風險的控制問題

國有企業在閑置資金充足的情況下，會涉足其他產業領域，包括房地產等基建類投資開發行業，因而資金需求量較大。資金的迅速流失使得國有企業的資產負債率開始上升，企業財政承受著巨大壓力，業務量和營業收入增加的同時，成本費用管控工作成效不理想。造成這一情況的原因主要在于兩方面。第一，外部因素。目前國有企業成本費用影響因素主要是土地政策、金融政策以及市場波動等方面，近幾年國內市場環境變化較快，由于國有企業資源投入和經濟收益與市場競爭密切相關，一旦國有企業參與到競爭過于激烈的行業領域，必然導致成本費用急劇上升，費用包括產品研發以及市場營銷，尤其市場營銷會侵占企業大量資源，影響企業的經營收入。第二，內部因素。與信用系統類似，部分國有企業的成本管控手段并未隨著規模擴大而升級優化，一些國有企業管理高層缺乏成本管控意識，并未優化基層員工的薪酬體系，也沒有調整企業管理組織機構，使得企業在管理運營和人力資源方面浪費了一定資金，成本費用管控能力有待提高。

四、優化國有企業財務風險控制的有效策略

（一）籌資風險的控制策略

目前部分國有企業債務負擔較重，企業管理層制定決策時，需要考慮企業負債的影響，因此財務風險管控工作優先級較高。國有企業在增強財務風險管控意識的同時，需要做好籌資風險管控工作，具體從以下幾方面做起。第一，國有企業在日常經營管理工作中，需要時刻確認自身目前的財務狀況和經營狀況，判斷該籌資方式和還款方式的潛在風險，確保籌資活動不會對企業的經營管理產生負面影響。第二，依據不同籌資方式制訂合理融資方案。比如企業通過發行股票籌資，就需要設定合理的股利數額，如果通過發行債券融資，就需要制訂合理的發行計劃。企業需要加強對人才的培養，學習了解前沿金融信息，盡早做到早預防、早發現、早總結的一體化模式，為企業融資新模式的發展提供有力支持。第三，在合理開展籌資活動的前提下，企業還需要確保自身的信用等級不受影響，在還款日之前擁有足夠的資金支付欠款，并制訂科學的資金返還方案，在方案中要詳細說明還款方式和具體金額。

（二）投資風險的控制策略

投資風險管控策略具體分為兩部分內容。第一，制定合理的投資戰略目標。在當前發展時期內，企業投資方向需要與企業戰略目標方向保持一致，為了降低投資風險，企業還需要保證投資目標與國家政策和行業發展趨勢一致，不應將眼光局限在短期盈利項目上，應提前做好風險管控。第二，重視投資流程控制，企業內外環境的變化都會對企業投資活動收益產生影響，因此企業需要在前期做好調研準備工作，并科學分析投資方案的可行性，規范企業的投資審核流程，嚴密監控企業投資過程，一旦出現異常情況，就需要及時采取應對措施，以確保企業項目順利完成。

（三）資金回收風險的控制策略

國有企業資金回收風險控制可從兩方面做起：第一，建立應收賬款控制制度和組織機構，統一分析核算企業的應收賬款數據，為了確保業務活動的順利開展，企業監督小組還需要按照既定規范標準實施監督職能，保證賬實相符，有效達到控制資金回收風險的目的；第二，定期監察，企業需要改善核算方法，劃分應收賬款的期限，對于不同期限的應收賬款采用不同的管理方法，避免長期應收賬款變為壞賬，加大對子公司應收賬款的監督審計力度，避免出現資金私自挪動等違規行為。

（四）運營風險的控制策略

1.加大企業成本費用管控力度

國有企業需要借助內部控制工具，合理劃分企業各部門成員的權責范圍，以責任來加強管控，要遵循關鍵崗位不相容原則，防止企業成本管控工作中存在舞弊風險，加強人員思想建設工作，使企業員工認識到成本管控的重要性，配合好會計部門完成企業運營成本管控工作，使成本管控部門及時掌握各職能部門最新工作進展和成本費用數據，明確企業資源流向，確保企業資源合理使用。

2.預算執行風險控制

國有企業需要構建合理的業務執行標準，以標準指導員工工作，并構建信息反饋渠道，第一時間反饋人員執行情況，以預算標準的嚴格執行來降低運營管理風險。

3.運營風險控制

國有企業運營活動開展受到多種因素影響，其一是應收賬款控制，為了確保應收賬款安全，國有企業可以優先選擇預付款結算方式完成交易活動，并在合同條款上注明交款金額和交款期限，在必要時可給予一定折扣來加快應收賬款的回流速度。在此期間，企業銷售部門需要收集合作客戶的信息資料，確認該客戶的信用等級，并將其信息納入信用管理系統當中，準確評估償債能力和支付能力，根據不同信用等級客戶采取不同的信貸政策，實現產品銷售和企業盈利能力的共同提升［3］。其二是存貨控制，國有企業下屬子公司在開展采購工作之前，需要向企業總部上報采購需求和采購計劃，企業總部分析和審核采購計劃，并初步確定預算水平，結合企業目前資源掌握情況確定采購日期和種類數量，確保企業存貨量為最佳狀態，盡可能減少庫存管理成本，防止出現庫存積壓的問題。其三是財務風險控制。建立科學完善的財務風險管控制度，是企業實施風險管控工作的關鍵所在。在構建制度體系時，國有企業需要結合現有內部管理機制，明確企業責任主體，一方面需要借助信息技術構建現代化風險管控機制，實現企業風險管控自動化和智能化，通過系統分析處理，排除企業潛在風險因素，另一方面需要平衡經營成本和資本成本，縮短生產流程和管理流程，減少資源占用比例，加快處理企業不良資產，強化管理并減輕負債壓力。

五、結語

國有企業應當對財務風險管控工作引起高度重視，不斷強化籌資風險管控，健全投資風險策略，保證企業資金回流，加強企業運營風險預警，將風險管控融入企業財務管理工作中，為企業經濟活動有序開展和資金安全使用保駕護航。