明星基金經(jīng)理“減負潮”背后：業(yè)績不佳成主因

生一

基金經(jīng)理的變動往往會對一只基金產(chǎn)生比較大的影響，尤其是非權(quán)益類基金，其業(yè)績、風險、選股和擇時能力都會發(fā)生顯著的變動。

2月以來，市場上已有超30位基金經(jīng)理宣布卸任旗下管理的部分基金，涉及近70只基金產(chǎn)品。值得注意的是，在卸任的基金經(jīng)理中不乏幾位明星經(jīng)理。從他們卸任的原因來看，基本均出于工作變動。有意思的是，馮明遠在宣布卸任后還被傳即將要從老東家信達澳亞基金離職，下一站或是富榮基金。

近日，鵬華基金管理有限公司（下稱鵬華基金）王宗合、信達澳亞基金管理有限公司（下稱信達澳亞基金）馮明遠、前海開源基金管理有限公司（下稱前海開源基金）曲揚等明星基金基金經(jīng)理相繼卸任部分在管基金，卸任基金均變更為由此前共同管理的基金經(jīng)理單獨管理。

具體來看，2月4日鵬華基金發(fā)布基金經(jīng)理變更公告稱，王宗合因公司工作安排于2月4日離任鵬華優(yōu)質(zhì)回報兩年定期開放混合和鵬華成長價值混合的基金經(jīng)理，兩只基金將分別由此前共同管理的基金經(jīng)理梁超、基金經(jīng)理王璐進行單獨進行管理。

僅隔一周，王宗合于2月11日再度離任。鵬華基金發(fā)布公告稱，王宗合于2月11日離任鵬華精選回報三年定開混合、鵬華中國50混合等2只產(chǎn)品的基金經(jīng)理。2只產(chǎn)品將由2022年9月23日增聘的基金經(jīng)理王云鵬單獨管理。

無獨有偶，2月4日，前海開源基金發(fā)布公告稱，出于內(nèi)部調(diào)整的原因，前海開源基金副總經(jīng)理、權(quán)益投資決策委員會主席曲揚自2月3日離任前海開源醫(yī)療健康基金經(jīng)理。卸任后，該只基金由范潔單獨管理。

對于曲揚的此次卸任，有基民表示曲揚的操作賽道太雜，不如早早交給專注醫(yī)療賽道的范潔。

在卸任基金經(jīng)理中，引發(fā)市場關(guān)注的還有信達澳亞基金的馮明遠。

2月3日信達澳亞基金發(fā)布基金經(jīng)理變動公告，公告稱因公司內(nèi)部調(diào)整，馮明遠卸任信澳先進智造股票基金經(jīng)理，該只基金將由此前共同管理的基金經(jīng)理齊興方單獨管理。

2023年來，馮明遠已卸任兩只基金。1月13日，信達澳亞基金發(fā)布公告稱，馮明遠卸任信澳匠心臻選兩年持有期混合基金經(jīng)理，接下來由李淑彥和朱然兩人共同管理。

值得注意的是，馮明遠卸任基金經(jīng)理后，市場便有傳聞稱馮明遠即將從信達澳亞基金離職，下一站或是富榮基金。

針對網(wǎng)傳信息，信達澳亞基金回應稱該傳聞不實。“馮總在公司待得好好的，我們馬上要開年會，馮總還要做報告呢。”一位信達澳亞基金的人士說道。

值得注意的是，上述卸任“產(chǎn)品”的業(yè)績在過去一年中均呈虧損狀態(tài)。

首先來看，王宗合卸任的4只基金業(yè)績。鵬華優(yōu)質(zhì)回報兩年定期開放混合近一年回報率-10.23%；鵬華成長價值混合A/C份額近一年回報率分別為-5.16%、-5.91%；鵬華精選回報三年定開混合近一年回報率為-11.42%；鵬華中國50混合近一年回報率為3.64%。

公開資料顯示，王宗合于2009年5月加盟鵬華基金，起初從事食品飲料、農(nóng)林牧漁、商業(yè)零售、造紙包裝等行業(yè)的研究工作，目前擔任公司副總裁、權(quán)益投資二部總經(jīng)理、穩(wěn)定收益投資部總經(jīng)理，在管基金目前還剩6只，在管規(guī)模168.78億元。

另據(jù)天天基金網(wǎng)信息顯示，王宗合在管的基金收益率走勢近期持續(xù)走低，其管理的鵬華創(chuàng)新未來更是18個月內(nèi)虧損了27.52%，并因此榮登基金業(yè)績黑榜TOP20。

近年來，王宗合的“打法”飽受投資者詬病，不少投資者在黑貓投訴平臺頻繁投訴王宗合反向操作，高位接盤割肉以及鵬華基金虛假宣傳，欺騙投資者等。

以鵬華創(chuàng)新未來為例，該只基金合同顯示這原本定位是一只投資于“創(chuàng)新未來主題相關(guān)證券”，但在2020年底基金成立時，持倉股包含了消費、金融和騰訊在內(nèi)的部分港股，而且之后王宗合又經(jīng)過幾次不合時宜的“追漲殺跌”調(diào)倉操作，基金已基本脫離“創(chuàng)新未來主題”，凈值持續(xù)受挫。

再來看馮明遠卸任的基金。

據(jù)天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，信澳先進智造股票基金成立于2019年1月，在管規(guī)模19.96億元，近一年回報率為-2.59%。該只基金在2021年業(yè)績最佳，累計收益率最高達251.80%，規(guī)模一度高達35.79億元。2022年其凈值浮動較大，尤其是在下半年下跌嚴重，其規(guī)模也同比下降了22.8%。

公開資料顯示，馮明遠于2014年1月加入信達澳亞基金，歷任行業(yè)研究員、基金經(jīng)理助理、基金經(jīng)理、權(quán)益投資總部副總監(jiān)、聯(lián)席投資總監(jiān)，目前擔任公司副總經(jīng)理，在管基金7只，在管基金總規(guī)模由2022年四季度末的314.08億元降至256.68億元。

前海開源醫(yī)療健康則成立于2018年1月，曲揚為首任基金經(jīng)理，后增加范潔共同管理。據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，該只基金A/C份額管理規(guī)模分別為9.08億元和11.09億元，近一年來的回報率分別為-11.76%和-11.84%，已連續(xù)兩年虧損。

公開資料顯示，曲揚為清華大學計算機科學與技術(shù)系博士。歷任南方基金管理有限公司研究員、基金經(jīng)理助理、南方全球精選基金經(jīng)理；于2014年7月加入前海開源基金，現(xiàn)任前海開源基金管理有限公司副總經(jīng)理、員工持股委員會主席、權(quán)益投資決策委員會主席。

曲揚卸任前海開源醫(yī)療健康基金經(jīng)理后，在管基金還剩8只，在管規(guī)模261.62億元。

據(jù)了解，曲揚在管基金產(chǎn)品包括了人工智能賽道主題、醫(yī)療賽道主題、滬港深主題，以及沒有強限制性主題的基金等，主題可謂豐富多樣。而從曲揚的持倉情況來看，其“克隆型”特征太過明顯，多只基金產(chǎn)品持倉雷同，屬行業(yè)內(nèi)典型的“一托多”。從產(chǎn)品業(yè)績來看，曲揚在管產(chǎn)品近一年內(nèi)全部告負。其中，前海開源滬港深藍籌精選混合A/C、前海開源人工智能主題混合、前海開源優(yōu)質(zhì)企業(yè)6個月持有混合A/C近一年虧損均超10%。

至于基金產(chǎn)品的虧損原因，一方面與明星基金經(jīng)理的個人投資風格有關(guān)，另一方面也受過去一年市場的震蕩行情影響，公募行業(yè)整體下滑導致大部分基金產(chǎn)品盈利水平不高。

針對基金經(jīng)理的密集卸任，業(yè)內(nèi)人士分析：明星基金經(jīng)理的卸任或與所在公司的經(jīng)營戰(zhàn)略調(diào)整有關(guān)，但是對基金經(jīng)理本身而言，與其讓管理的很多基金持續(xù)虧損下去，不如交給年輕一代的基金經(jīng)理去管理。這樣既能減輕因“明星”效應所帶來的壓力，更加專注地去做好投研工作，又能為行業(yè)帶來新鮮活力。